עסקת סרצ'לייט-פורר: רכישת בזק תושלם עד סוף החודש
חברת בי קומיוניקיישנס 0% , בעלת השליטה ב בזק 1.45% הודיעה כי להערכתה עד סוף החודש תושלם עסקת מכירת בזק לחברת סרצ'לייט. לפי הדיווח שניתן לבורסה, המועד המתוכנן להשלמת העסקה הוא ה-31.10. המשמעות פשוטה – לאחר תקופה קשה במיוחד, חברת התקשורת הגדולה צפויה לעבור לידיים חדשות. המניה קופצת ב-2.2%
נזכיר כי אינטרנט זהב בעלת השליטה בבי קומיוניקיישנס נכנסה להליך של הסדר חוב בתחילת השנה, כשבמקביל לה הרעה גם בבי קומיוניקיישנס על רקע החולשה בבזק - חולשה שמיוחסת לעסקים השוטפים וכן למחיקות חד פעמיות גדולות שגרמו להפרה של אמות מידה פיננסיות בחברת אינטרנט זהב ויצרו כדור שלג של בעיות.
סרצ'לייט וקבוצת זאבי התמודדו על רכישת השליטה בבזק, כאשר מחזיקי האג"ח תמכו בסופו של דבר בהצעת סרצ'לייט שמבטאת מחיקה של קרוב ל-50% מהחוב.
ההודעה של בי קומיוניקיישנס על עיתוי סגירת העסקה היא הערכה בלבד, אם כי לא סביר שהחברה תעריך בלי שיש בידיה סיבות מוצקות. בשלב זה נראה שהאישור העיקרי שהחברה עדיין מחכה לו הוא אישור ממשרד התקשורת, כשבשלב הבא מחזיקי האג"ח יצטרכו לאשר באופן סופי את ההסדר.
- 7.אנונימי 29/10/2019 12:40הגב לתגובה זולדעתי הנייר מתחמם לפני טיסה כלפי מעלה
- 6.אריה ריינהולד 07/10/2019 13:38הגב לתגובה זואין ספק שבזק תגיע תוך שנה וחצי ל500 הבעלים החדשים עשו את עסקת חייהם מכרו להם מכרה זהב במחיר נחושת
- 5.אברהם 06/10/2019 15:39הגב לתגובה זואני ממש לא מבין לפני שנתיים בזק ניסחרה בשער של 810. כיום בזק ירדה ב 2 מיליארש שקל בחוב נטו , בזק ביצעה התייעלות וצימצמה כ 2000 עובדים. בזק צימצמה שיטחי משרד ואף עברה למשרדים זולים יותר ולמרות כול זאת נסחרת בשער של רבע מלפני שנתיים 230 נקודות.
- תשובה 06/10/2019 16:30הגב לתגובה זוהאמת איפשהו באמצע - 810 תמחור יתר. 230 תמחור חסר. אל תשכח שעד לפני שנה בזק הייתה פרת דיבידנד ולאור כך משכה הרבה כספי מוסדיים בארץ ובחו"ל. כמו כן ריבוי כותרות שליליות (אלוביץ') ומחיקות חשבונאיות (רודב) לא הועילו.. ולהוסיף את המגמה הכללית של שוק התקשורת בארץ ושל הנטישה של קווי הטלפון הקווי. כיום בזק בפועל חברה גירעונית. אם ימשיכו שנה - שנתיים במגמה הנוכחית של הפחתת החוב ויחזרו לחלק דיבידנד אני מאמין שתוכל לחזור לשער של 450-500 תוך כשנתיים.
- 4.יצחקי - כנסו 06/10/2019 14:02הגב לתגובה זובהמשך לעובדה כי ייצגנו חברת השקעות גדולה בעשרות מונים מסרצלייט אז בהנהלה הבכירה בבזק כיוונו לסרצלייט . כאשר בתחילת המכירה סיידוף הציע 1.1 מיליארד שקל על אינטרנט זהב ומתוך בזק שכנעו אותו שהוא יפסיד עד שדחקו אותו החוצה. האחים נוימן הציעו קרוב למיליארד שקל על בי קומיוניקיישנס כמו גם גד זאבי , קרן יורק , ואלשטיין. שלא לדבר על הקרן שאנחנו ייצגנו. את כולם דאגו לנופף במסרים שקריים , מצגי שווא והפחדות מתוך הניהול הבכיר של בזק ושימי לב שמסכום של 1.1 מיליארד שקל בעבור 55% מניות אינטרנט זהב הביאו את המכירה לסרצלייט בסכום של 485 מיליון יקבלו 75% מחברת בי קומיוניקיישנס שזה 20% שליטה בבזק כאשר אלוביץ שלט בקושי ב 10% מבזק כאשר כול הכסף של סרצלייט מובטח באגחים של בי קומיוניקיישנס ואין להם סיכון בכלל. מאז תחילת המשא ומתן לפני שנתיים שער המנייה של בזק עמד על 805 ומאז בזק החזירה וירדה בחוב נטו מעל ל 2 מיליארד שקל שכן היא מרוויחה לפחות מיליארד שקל נטו בשנה ולמרות זאת היא נסחרת בשער של 225 כמעט רבע. כאשר כולם רואים שכול רבעון יורד החוב נטו ב 250 מיליון נטו. דרך אגב את כול ההפסדים האחרונים רשמו בשל הורדות
- 3.יוני 06/10/2019 12:27הגב לתגובה זודרושה בדיקה
- 2.ערן 06/10/2019 11:32הגב לתגובה זונותנים את השליטה בבזק במתנה וגם עושים תספרות של יותר מ50 אחוז באינטרנט זהב על חשבון החוסכים פשוט חסרי אחריות מחיקה של מאות מיליונים מכספי ציבור
- 1.רו"ח 06/10/2019 10:57הגב לתגובה זומחזקי האג"ח לא צריכים לאשר, הכל אושר, מחכים רק למשרד התקשורת.
מסחר בזמן אמת – קרדיט: AIמחקר: הטעויות הגדולות של משקיעים - וכמה זמן לוקח למשקיע לקבל החלטה על רכישת מניה?
מחקרים אקדמיים מ-2024-2025 חושפים את הנתונים המדויקים על הטעויות שעולות למשקיעים בהון
משקיעים פרטיים מקדישים בממוצע שש דקות בלבד למחקר לפני רכישת מניה, כך עולה ממחקר של NYU Stern ו-NBER. התוצאה: תשואה ממוצעת של 16.5% ב-2024, לעומת 25% של מדד S&P 500. הפער הזה, שמייצג אובדן של אלפי דולרים לכל משקיע, נובע מדפוסים פסיכולוגיים שתועדו במחקרים אקדמיים רבים בשנים האחרונות.
בנג'מין גראהם, שנחשב לאבי ההשקעות הערכיות, כתב ב"המשקיע הנבון": "הבעיה העיקרית של המשקיע, ואפילו האויב הגדול ביותר שלו, היא ככל הנראה הוא עצמו". המחקרים החדשים מספקים בסיס אמפירי לאמירה הזו.
מדד הפחד כמנבא תשואות
במחקר שפורסם בנובמבר 2024 ב-Finance Research Letters, בחנו החוקרים פארל ואוקונור (Farrell & O'Connor) את מדד ה-Fear and Greed של CNN כמנבא תשואות. המחקר השתמש בנתונים מ-2011 עד 2024 ויישם מבחני סיבתיות כדי לבדוק האם רגשות משקיעים יכולים לחזות תנועות שוק.
הממצאים היו מובהקים: המדד חוזה תשואות של מדדי S&P 500, נאסד"ק וראסל 3000 ברמת מובהקות של 1%. יתרה מכך, מדד הפחד היה טוב יותר ממדד ה-VIX, מדד התנודתיות המסורתי, כמנבא של תשואות מניות.
- הבנק מול בית ההשקעות, מי מנצח בקרב על הסוחר הישראלי?
- העמלה מתייקרת - זו הפקודה שהבורסה משנה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
פארל ואוקונור מציינים ממצא נוסף: יכולת החיזוי של המדד משתנה לאורך זמן. הכוח המנבא היה חזק יותר בתקופה שלפני 2014, אך נחלש בשנים האחרונות. הסבר אפשרי: השווקים מתאימים את עצמם בהדרגה למידע פסיכולוגי, לפחד ולגרידיות, כך שאנומליות נוטות להיחלש ככל שהן מתגלות.
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגארית זינקה 8.7%, פוםוום 14%; ת"א ביטוח זינק 2.5% - נעילה ירוקה בתל אביב
המדדים נעלו בטריטוריה חיובית, ת"א 35 סגר ב-3,540 נקודות כשעלה 0.97%, ת"א 90 התחזק גם הוא ב-0.69%.
בהסתכלות ענפית - מדד הבנקים קפץ 1.66% בעוד ת"א ביטוח זינק 2.55%. ת"א נדל"ן מחק את הירידות וסגר ביציבות סביב ה-0, ת"א נפט וגז היה החריג שירד היום 0.21% - מחזור המסחר ליום הראשון של השבוע הסתכם ב-1.414 מיליארד שקל.
ימים ספורים אחרי מסירת מערכת "חץ 3" לגרמנים, קנצלר גרמניה פרידריך מרץ נחת בישראל לביקור שיחזק את היחסים בין המדינות וידון בענייני השעה. בהתייחסות לזירה הבטחונית אמר נתניהו בנאומו לצד הקנצלר כי "השלב
הראשון בעסקה כמעט הסתיים. מקווים בקרוב לנוע לשלב השני שהוא הקשה יותר".
איך ייראה שוק האג"ח ב-2026? הכלכלנים מנתחים. התקציב שאושר בשישי מלמד על המשך גיוסי אג"ח בהיקפים נמוכים יחסית, אבל יותר מאשר בשנה שעברה. המדינה משתמשת במספר מקורות לתקציב - מסים זה העיקרי, וגם - גיוסי אגרות חוב בשוק. גיוסי האג"ח של המדינה הם חלק מההיצע הכולל בשוק החוב כשמולו יש ביקושים מאוד גדולים שמגיעים מההפרשות שלנו לפנסיה ולחסכונות בכלל. הביקוש וההיצע הם אלו שקובעים את המחיר-שער של אגרות החוב ובהתאמה את הריבית האפקטיבית, כשבנוסף גם הריבית של בנק ישראל והמגמה מכתיבים ומשפיעים על תשואות האג"ח.
- ארית נפלה 20%, טבע זינקה 3%, המדדים שברו שיאים
- חברה לישראל ואייסיאל נפלו עד 7.6%, טאואר איבדה 6.6% - נעילה שלילית בתל אביב
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
תקציב 2026 כולל יעד גירעון של 3.9 אחוזי תוצר, כ-88 מיליארד שקל, אבל לפי החישובים של כלכלני לידר הגירעון האפקטיבי עשוי להתקרב ל-4.4% כאשר לוקחים בחשבון תחזית צמיחה מתונה יותר והנחות שמרניות לגבי יישום החלטות האוצר. מאחר שהגירעון משקף את הפער בין ההוצאות להכנסות, המדינה חייבת לממן אותו באמצעות גיוס חוב חדש. לכך מתווסף פדיון קרן של אג"ח קיימות בהיקף כ-118 מיליארד שקל שמגיעות לסיום חייהן ב-2026. בסך הכול מדובר בצורך מימוני של כ-210 מיליארד שקל, סכום גבוה יותר מהשנים האחרונות ושמחייב הרחבה של היצע האג"ח שהמדינה תנפיק במהלך השנה - איך יראה שוק האג"ח הממשלתי ב-2026 ובאילו אפיקים כדאי להתמקד?
