תגובות האנליסטים לדו"ח הרבעון של בז"ן: "אל תסתנוורו מהדו"ח הטוב"
בבתי ההשקעות מצננים את ההתלהבות מהדו"חות לרבעון השלישי של בזן, וזאת למרות שהחברה הודיעה על הכנסות של כ-1.4 מיליארד דולר (בהשוואה לכ-1 מיליארד ברבעון המקביל) ועל חלוקת דיבידנד ביניים של 65 מיליון דולר, כאשר הדעה הרווחת היא שאמנם הדו"ח היה טוב - אך צפוי. בתוך כך, מניית בזן עולה הבוקר 1.4% ורושמת תשואה של 45% מתחילת השנה. (לדו"ח החברה)
לירן לובלין, אנליסט אנרגיה מבית ההשקעות א.בי.איי: "אנו חוזרים על המלצתנו למניה בתשואת יתר ומעלים מעט את מחיר היעד ל- 1.9 שקלים למניה הגבוה ב-5.5% ממחיר הפתיחה הבוקר. כצפוי דו"ח טוב של בז"ן שממשיכה לרכב על מרווח הייחוס הגבוה ובנוסף ממשיכה להציג תוצאות מרשימות בכרמל אוליפינים. בראיה קדימה בז"ן צפויה להמשיך להנות מסביבת מאקרו נוחה ומרווחים גבוהים גם ברבעון הקרוב. חשוב לציין כי מצב בו שני מגזרי הפעילות המרכזיים של בז"ן מציגים תוצאות שיא במקביל אינו בעל אופי מתמשך וכי מדובר בפעילויות בעלות סייקלים מובהקים ועל כן אנו סבורים כי לא צריך להסתנוור מהתוצאות ולמתוח כלפי מעלה את ההנחות לטווח הארוך. נכון להיום בבוקר המניה נסחרת במכפיל EV/EBITDA של X5.3 ל-2017 אנו סבורים כי נוכח התוצאות הצפויות של החברה לשנה הקרובה מדובר במכפיל נוח ונמוך ביחס לתעשיה."
אלה פריד, אנליסטית בכירה בלאומי שוקי הון: "תוצאות הרבעון השלישי כצפוי היו חזקות; הנצילות בזיקוק עמדה על 99% והחברה הכריזה על חלוקת דיבידנד בסך 65 מיליון דולר. שנת 2017 ממשיכה להיות טובה מאוד למרווחים באגן הים התיכון, כאשר מרווח אורל מתחילת השנה עומד על 5.8 דולר לחבית וברבעון השלישי על 6.4 דולר לחבית. נציין, כי גם מתחילת הרבעון הרביעי המרווחים ממשיכים להיות טובים למרות העליות החדות במחירי הנפט. החברה שוב עומדת בהתניות פיננסיות שמאפשרות לה חלוקת דיבידנד בסך של כ-100-120 מיליון דולר. אנו, בשל השמרנות המאפיינת אותנו רואים בעין יפה את ההכרזה על חלוקת דיבידנד בסך 65 מיליון דולר המצביעה על זהירות לאור התוכנית לשיפוץ הפצחן בשנה הבאה. אנו מסקרים את מניית בז"ן, בתשואת יתר ובממחיר של 1.85 שקלים למניה."
נעם פינקו מבית ההשקעות פסגות: " ציפינו לדוח חזק ואכן הדוח היה מאוד חזק, אף מעבר לציפיותינו. המגמה החיובית בענף נמשכת , גם אם באופן מתון יותר ביחס לרבעון השלישי. החברה יודעת לייצר EBITDA בקצב רגיל של למעלה מ-500 מ' דולר (עד כמה שאפשר להעריך מראש את המרווחים, משימה כמעט בלתי אפשרית, ובהתעלם משנים בהם יש שיפוצים במתקנים) ונסחרת במכפיל EV/EBITDA של כ-6 ולכן אינה יקרה. נוכח הסביבה העסקית החיובית, הירידה בעלות הגיוס של החברה והדוח החיובי אנו מעלים את מחיר היעד שלנו מ-1.9 שקלים ל-2.7 שקלים, גבוה בכ-14% ממחיר המניה. המלצתנו נשארת תשואת יתר. נזכיר גם כי החברה הכריזה על לפרטים דיבידנד של 65 מ' דולר, המגלם תשואת דיבידנד של 4%."
- בזן: עליה במרווחי הזיקוק, התקבולים על הפגיעה במתקנים תרמו למעבר לרווח
- בזן הפסידה 37 מיליון ד' ברבעון - מרווח הזיקוק הסתכם על 10.5 דולר לחבית
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
מניית בז"ן מתחילת השנה
- 1.בטח עדיפה על המניות של הגז. עוד יפתיעו בגדול (ל"ת)בזן 16/11/2017 13:45הגב לתגובה זו
פרויקט Sea Lion יוצא לדרך: נאוויטס מאשרת FID לפיתוח בהיקף 1.8 מיליארד דולר
התגלית הרביעית בגודלה בעולם שטרם פותחה יוצאת לפיתוח בהובלת נאוויטס פטרוליום (65%) המשמשת כמפעילת הפרויקט; תחילת הפקה צפויה ברבעון הראשון של 2028, חלקה של נאוויטס בעתודות: כ-220 מיליון חביות
נאוויטס נאוויטס פטרוליום נאוויטס פטר יהש 0% מודיעה כי קיבלה החלטת השקעה סופית בפרויקט הנפט Sea Lion באיי פוקלנד, התגלית הרביעית בגודלה בעולם שטרם פותחה. החברה מחזיקה ב-65 אחוז מהפרויקט וגם משמשת כמפעילה, אחרי שקיבלה את אישור ממשלת פוקלנד לתכנית הפיתוח המפורטת ולצד חתימה על הסכם הגנת השקעות. במסגרת ההחלטה הוארך תוקף הרישיון ל-35 שנה, מה שמסמן את המעבר לשלב ביצוע מלא.
היקף הפיתוח לשלב א' עומד על כשני מיליארד דולר, מתוכם חלקה של נאוויטס הוא כ-1.17 מיליארד דולר. לפי הערכות החברה, העתודות (2P) הצפויות לה מהפרויקט יעמדו על כ-220 מיליון חביות נפט אקוויוולנטיות, כשהפקה ראשונה מתוכננת לרבעון הראשון של 2028. במקביל להסכם ההשקעה גובשה מסגרת מימון רחבה: כ-650 מיליון דולר יועמדו כהלוואות לטובת הפיתוח, ואילו ההון העצמי שנאוויטס צפויה להזרים יעמוד על כ-734 מיליון דולר, כולל רכיב הלוואה למימון חלקה של השותפה Rockhopper, שיוחזר בהמשך מהתזרים החופשי.
החברה כבר החלה להיערך תפעולית לשלב הפיתוח וחתמה על הסכמים משמעותיים, בהם חכירה והיערכות לשדרוג מתקן FPSO שיפעל באתר למשך עד 20 שנה. בנוסף נחתמו חוזים לקידוחים, לשירותי השלמות, לציוד תת-ימי, לצנרת ולמערכות תפעוליות נלוות, מה שמצביע על כניסה למתווה ביצוע מואץ לקראת 2027 ו-2028.
יו"ר נאוויטס, גדעון תדמור: "החלטת ה-FID בפרוייקט SEA LION מהווה הוכחה
נוספת ליצירתיות לנחישות של נאוויטס וליכולתה להפוך תגליות שטרם פותחו להצלחות יוצאות דופן. נאוויטס מובילה כעת את פרויקט SEA LION לפיתוח שצפוי לייצר ערך רב למשקיעים ולהביא בשורה גדולה של צמיחה ושגשוג כלכלי חסר תקדים לתושבי פוקלנד"
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגהיום בבורסה: אקסל שוב רוכשת, טבע תכבוש את המקום הראשון
ת"א 35 חגג אתמול שיא חדש של 3,600 נק' וגם שיא בתשואה - מדד הדגל קפץ ביותר מ-50% מתחילת השנה; טבע צפויה לעקוף את בנק לאומי כחברה הגדולה ביותר בבורסה; אקסל זינקה אתמול - האם הידיעה על הרכישות דלפה לפני שהמשקיעים ידעו?
המניות הדואליות עלו אמש בוול סטריט והן חוזרות עם פער חיובי מצרפי של 0.4%. טבע מעל כולן. מניית טבע 0% צפויה להוסיף 2.6% ולעקוף את בנק לאומי בטבלת החברות הגדולות ביותר בבורסה בת"א. כן, טבע חוזרת אחרי שנים שלא היתה במקום הראשון. החזרה שלה השנה מרשימה כי היו בדרך טלטלות. אלי כליף, סמנכ"ל הכספים של טבע אמר בוועידת ההשקעות של ביזפורטל בפברואר השנה שהמניה היתה סביב 21 דולר שהעסקים טובים והוא מצפה להמשך מומנטום חיובי שישפיע גם על המניה. הוא אמר זאת אחרי ריצה של קרוב ל-100% בשנה .אבל לשוק היתה הערכה אחרת - טבע דווקא נפלה לאזור ה-13 דולר. מה שמלמד שאם אתם מאמינים בעסק, בהנהלה, בתחום, דווקא ירידות מהסוג הזה יכולות להיות הזדמנות (קרה גם באלביט שנפלה ל-140 דולר בתחילת 2024 מחשש שהמלחמה תגרום שמדינות זרות מסוימות לא יקנו ממנה מערכות), היום היא ב-500 דולר בערך.
הנפילה בטבע היתה הזדמנות - המניה נושקת ל-30 דולר. המניה עלתה פי 3.2 בשנתיים! השווי של טבע צפוי לעלות היום מעל שווי של בנק לאומי והיא תחזור להוביל את הבורסה עם שווי של כ-110 מיליארד שקל.
אתמול בוול סטריט היתה מגמה חיובית - וול-סטריט ננעלה בירוק; טבע קפצה ב-4%, אובר נפלה ב-6%, אבל אחרי המסחר פרסמה אורקל דוחות עם הכנסות מאכזבות והמניה נפלה ב-12%. יש לזה השלכות גם על אסיה האדומה והכי חשוב - על החוזים על המדדים בוול סטריט שצפויים לרדת עד 1.2%. הדואליות חוזרות עם פער חיובי של כ-0.4% ולכאורה ימשיכו את המומנטום החיובי של הבורסה. אתמול נשבר שיא - ייתכן מאוד שגם היום השיא יישבר, אבל החוזים על וול סטריט יכבידו על האווירה.
- ת"א נפט וגז הוסיף 1.9%, הבנקים איבדו 0.8% - נעילה במגמה מעורבת
- זינוקים בביטוח - הראל כבר גדולה מהבנק הבינלאומי; קמהדע נפלה 5%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
שיא רודף שיא בבורסה המקומית, כבר למעלה מ-47 פעמים שהמדד השנה פורץ את הרמות ההיסטוריות שלו, אבל אתמול זה ריגש כפליים. מדד הדגל גם עקף את הרמה "הפסיכולוגית" 3,600 נקודות וגם רשם ציון דרך עבור המשקיעים כשהוא השיג עבור המשקיעים, ולמעשה כמעט לכל אזרחי המדינה שחשופים בצורה כזאת או אחרת לביצועי הבורסה, למעלה מ-50%. זו תשואה היסטורית. זה משהו לא רגיל, הבנצ'מרק האמריקאי עשה 17% והנאסד"ק רשם 22% השנה וגם זה פנומנלי אז מה נאמר על 50%? אבל צריכים לעכל את זה שהתשואות שאתם רואים השנה הן תשואות של עשורים, אם אומרים ששוק המניות עושה בממוצע כ-8% בשנה אז מתכוונים שהשנים הטובות "מחפות" על השנים הגרועות, והמשמעות של זה היא שמי שהמתין בחוץ ב-2025 כנראה פגע אנושות בתשואות של התיק שלו בטווח הארוך.
