הירשמו
  1. ראשי
  2. שוק ההון

מניית היום: שגריר טסה לשיא כל הזמנים לאחר הדו"חות

גיא בן סימון | (5)
נושאים בכתבה דו"חות

המניה שהחלה להיסחר בתל אביב לאחר שחולקה כדבידנד בעין לפני קצת יותר משנה, משלימה היום מהלך עליות מדהים לשיא כל הזמנים לאחר דו"חות הרבעון השני. חברת שגריר חשפה הבוקר את תוצאות הרבעון עם המשך עלייה בשורה התחתונה הודות לתעשיית הרכב שממשיכה לתדלק את הצמיחה. בתוך כך, החברה הבת Car 2 Go רשמה זינוק של 100% בהכנסות ברבעון ל-8.2 מיליון שקל. שגריר הודיעה על חלוקת דיבידנד זו הפעם השלישית בגובה של 1.5 מיליון שקל. 

מניית שגריר -1.93% מזנקת כעת בכ-8% באחוזת בית במחזור של 1.2 מיליון שקל לשיא כל הזמנים.

בדצמבר של 2014 שגריר ערכה שינוי מבני והתפצלה מהחברה האם הדואלית פוינטר (סימול: PNTR). בהמשך לכך, ביוני 2016 חולקה שגריר כדיבידנד בעין לבעלי מניות פוינטר והחלה להיסחר בת"א. לפני הפיצול, חברת הייעוץ הכלכלי וריאנס העניקה לשגריר שווי של 67 מיליון שקל, וכעת קצת יותר משנה אחרי, ולאחר מהלך עליות מדהים של 280%, שגריר נסחרת לפי שווי של 165 מיליון שקל.

חברת שגריר פועלת בשני ענפי פעילות עיקריים: הראשון והמרכזי הוא תחום השירותים לחברות הביטוח עם 1.7 מיליון מנויים והסכמים. החברה מרכזת תחת תחום זה את שירותי הדרך והגרירה לרכבים, תחום השירותים לבית (חירום, צנרת ואינסטלציה, איטום ותיקון דוודים), וכן את מרכז השירות לרכב (רשת מוסכי הסדר בפריסה ארצית, פחחות וצבע, תיקון והחלפת פנסים, תביעות צד ג').

הענף השני הוא תחום שיתוף והשכרת הרכבים באמצעות חברת Car 2 Go (פעילות שנרכשה ביולי 2017). במסגרת שיתוף רכבים, שגריר מספקת שירותי השכרת רכבים לפרקי זמן קצרים. נציין כי Car 2 Go זכתה במכרז להקים את אוטותל, מערך לשיתוף רכבים עירוני של עיריית תל אביב. את המחצית הראשונה של 2017 החברה סיימה עם הכנסות של 16.2 מיליון שקל. החברה רשמה עלייה מתמשכת במספר מנויים משלמים בתחום השיתוף רכבים. אם בשנת 2014 החברה נהנתה מ-7.2 אלף מנויים משלמים, בשנת 2016 היא רשמה לזכותה כבר 8.5 אלף מנויים. מספרי הנסיעות עלו מ-77.1 אלף ב-2014 ל-90.1 אלף בשנת 2016, לפי נתוני שהציגה החברה.

בין הגורמים שהביאו לעלייתה של שגריר ניתן לייחס לשוק הרכב כולו שהציג שיא של מסירות רכבים ברבעון האחרון של 2016. מלבד היבואניות, גם החברות סביב נהנות מהעלייה שמספר הרכבים על הכביש. בין הגופים שמחזיקים בשגריר, נכון ליוני האחרון, ניתן למצוא את מיטב דש (8.5%), הפניקס (10.8%), מור קרנות נאמנות (8.7%) ויוסי רגב המנכ"ל (1.4%).

בחזרה לתוצאות הרבעון: ההכנסות ברבעון השני הגיעו לשיא והסתכמו בכ-54.3 מיליון שקל, מדובר בעלייה של כ-27% בהשוואה להכנסות של כ-42.9 מיליון שקל ברבעון השני של שנת 2016. הרווח הגולמי ברבעון השני הסתכם בכ-12 מיליון שקל (22.1% מההכנסות), גידול של כ-77% בהשוואה לכ-6.8 מיליון שקל (15.8% מההכנסות) ברבעון השני של שנת 2016.

קיראו עוד ב"שוק ההון"

הרווח התפעולי ברבעון זינק ב-217% והסתכם ב-6.3 מיליון שקל (11.7% מההכנסות), בהשוואה לכ-2 מיליון שקל (4.7% מההכנסות) ברבעון השני של שנת 2016. ה-EBITDA ברבעון הסתכם בכ-8.2 מיליון שקל (15.1% מההכנסות), זינוק של כ-105% בהשוואה לכ-3.8 מיליון שקל (9.0% מההכנסות) ברבעון השני של שנת 2016.

בשורה התחתונה, הרווח הנקי ברבעון הסתכם בכ-4.6 מיליון שקל ( 8.5% מההכנסות), זינוק של 238% בהשוואה לרווח נקי של כ-1.4 מיליון שקל (3.2% מההכנסות) ברבעון השני של שנת 2016.

תגובות לכתבה(5):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 5.
    לקוח לא מרוצה 22/08/2017 09:19
    הגב לתגובה זו
    יעשו לכם נזק לרכב אין להם ידע ולא רישיון חילוץ
  • 4.
    משהו 21/08/2017 20:45
    הגב לתגובה זו
    יחס משפיל משכורות רעב
  • 3.
    מחזור של מיליון שח 21/08/2017 13:55
    הגב לתגובה זו
    שווי חברה של 70 מילין ?סכנת נפשות להשקיע בחברה ללא מחזורים בשווי 0.
  • 2.
    אייל 21/08/2017 10:40
    הגב לתגובה זו
    פוינטר חברת האם של שגריר עדיפה יותר להחזקה במניה משגריר כי לה מינוף קטן יותר וגם נסחרת בנאסדק ומצבה טוב מאוד והציגה דוחות שיא לרבעון שני. טווח המוצרים של פוינטר רחב יותר והיא במגמת עלייה ברורה עם פריצה לשיא כל הזמנים.
  • 1.
    לא כזה דוח טוב (ל"ת)
    emg55 21/08/2017 10:30
    הגב לתגובה זו
חיים שטפלר מנכל ארית
צילום: באדיבות המצולם

מה יודע צבי לוי שאנחנו לא? ארית מנצלת אופוריה במניה כדי להנפיק מהציבור

המוסדיים יקנו, אבל האם הם היו קונים אם זה היה הכסף האישי שלהם? ארית בתקופה נהדרת ואחרי שהיתה על סף פשיטת רגל והמדינה הצילה אותה, היא מרוויחה מהמדינה מאות מיליונים ברווחיות של חברת אנבידיה - גאות בשוק הביטחוני היא סיבה נהדרת לצבי לוי למכור-להנפיק לפי 5 מיליארד שקל, אבל האם הרווחים האלו יימשכו? ממש לא בטוח

אדיר בן עמי |
נושאים בכתבה ארית תעשיות רשף טכנולוגיות

אם המוכר רוצה למכור במחיר מסוים, אז ברור שהמחיר מתאים לו, המחיר טוב מבחינתו. אם הקונה רוצה לקנות במחיר הזה - אז יש עסקה. האם יכול להיות שהמחיר טוב לשני הצדדים. כן, אם שניהם "מקריבים" בדרך ומתכנסים לעסקה. בהנפקות זה לא קורה, כי לרוב יש א-סימטריה של מידע. המוכר יודע יותר מהקונה, וגם כי הקונים הם לא באמת שמים את הכסף שלהם, אלא "כסף של אחרים".   

במצב המתואר, האם זו עסקה במחיר ראוי-נכון? האם כשגופים מוסדיים יקפצו עכשיו על ההנפקה של ארית-רשף זו עסקה ראויה? אי אפשר לדעת מה  יהיה והמניה בהחלט יכולה להמשיך לעלות, אבל אפשר לדעת דבר אחד ברור - ארית שהיתה חברה של 100-150 מיליון שקל, קפצה לשווי של 5 מיליארד שקל בזכות המלחמה. ההצטיידות היתה גדולה, המחירים היו בשמיים - משרד הביטחון קנה כנראה בלי לחשוב יותר מדי - המספר בדוח של ארית שמוכיח - משרד הביטחון מפזר כספים

זה לא יכול להימשך. נכון שיש שינוי תפיסתי עולמי ונכון שההצטיידות הצבאית עלתה, אבל זה גם יביא תחרות ויוביל לשחיקה ברווחיות. כמו כמעט כל דבר שעולה מהר, יש גם ירידות, טלטלות וגלים בדרך. ארית לא מפתחת שבבי AI שהיא יכולה להרוויח עליהם 75% , היא לא אינבידיה, היא חברה של לואו טק שעושה עבודה טובה, מייצרת מערכות וכלים טובים מאוד, אבל יש גאות בעסקיה,  בשל ניצול הזדמנות של ההנהלה והבעלים. אגב, כשהחברה קרסה והגיעה לפשיטת רגל, המדינה הצילה אותה מספר פעמים. עכשיו כשצריך אותה, היא - ואין לנו טענות על כך, זו המטרה של עסק - ממקסמת רווחים ומוכרת במחירים גבוהים.

הטענות שלנו הן כלפי המוסדיים שאם יעשו שיעורי בית יפנימו שהתוצאות של ארית ימשיכו להיות טובות עוד שנה, אולי שנתיים, אבל מה אחר כך? לקנות חברה במכפיל רווח של 8 זה לא תמיד נכון, השאלה אם זה יימשך לאורך זמן. וכל זה כשהטכנולוגיה משתנה - התותחים החדשים שייכנסו לצבא מתוצרת אלביט לא יעבדו כנראה רק עם סוגי המרעומים של ארית. 

וכמובן שדגל האזהרה הגדול הוא המכירה - ארית מנפיקה את רשף שהיא כאמור כל הפעילות של ארית, היא בעצם מוכרת את עצמה. אם המצב כל כך טוב, והצמיחה ברורה והרווחים הגדולים ימשיכו, אז למה להנפיק? מה יודע המוכר, צבי לוי, הבעלים ויו"ר החברה שהקונים לא יודעים? ולמה הוא כנראה יצליח לסדר אותם?   

 

להמשך הכתבה לחץ כאן
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגהבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניג
סקירה

ארית נפלה 20%, טבע זינקה 3%, המדדים שברו שיאים

הכוונה להנפיק את רשף, הבת של ארית גרמה להתרסקות של מניית ארית; הבנקים עלו כ-2%, הביטוח ירד 

מערכת ביזפורטל |
נושאים בכתבה שער הדולר מדד הבנקים מדד ת"א 35

המדדים המובילים בבורסה שברו שיאים, מדד ת"א 35 עלה ב-1.1% ל-3,506 נקודות. מול העליות המרשימות, הנה רשימת הגדולות, בלט ארית בקריסה של 20% ובמחזור של 175 מיליון שקל.  



מול המדדים שזינקו, לרבות הבנקים, בלטו מניות הביטוח במימושים. אבל המימוש הגדול ביותר היה כמובן של ארית. אתמול בערב הודיעה ארית ארית תעשיות -19.74%    על הנפקה בחברה הבת רשף. ארית זה הסיפור הגדול של השנתיים האחרונות - חברה שהתרוממה משווי של 100-150 מיליון שקל ל-5 מיליארד שקל. העלייה הזו נובעת ממכירות מוגברות של מרעומים אלקטרוניים לצה"ל וגם להודו וצפון אמריקה. האם ההתרוממות ברווח יכולה להחזיק, האם רווחיות של 70% לחברה הגיונית לאורך זמן או שהחברה נהנית מגל ענק של ביקושים שמתישהו יסתיים. במלחמה קונים מכל הבא ליד ולא דואגים למחירים סבירים.  אבל ביום שאחרי האם משהב"ט  לא יסתכל בדוחות של ארית יראה את הרווחיות ויגיד - "הגזמתם"? גם המחירים יכולים לרדת וגם הכמויות עשויות לרדת. זה לא יקרה ברבעון, גם לא בשנה. יש צבר גדול ואת זה בדיוק מנצלת החברה, אבל עוד שנה-שנתיים יכולים להגיע חריקות, אולי אפילו מוקדם יותר - מה יודע צבי לוי שאנחנו לא? ארית מנצלת אופוריה במניה כדי להנפיק מהציבור

המספר בדוח של ארית שמוכיח - משרד הביטחון מפזר כספים


 





להמשך הכתבה לחץ כאן