הסיבה שבברקליס לא ממליצים להסתער כעת על מניית טבע

יוסי פינק | 02/02/2017 13:35 (13)

נושאים בכתבה טבע

בית המשפט בארה"ב פסק השבוע כנגד טבע -0.79% בעניין תרופת הקופקסון. אמנם טבע כבר הודיעה כי בכוונתה לערער אבל כעת זה כבר נראה ברור, תאבד בדרך לאבד את הבלעדיות על מוצר הדגל שלה. בתגובה צללה המניה לשפל של כמעט 12 שנה, אבל בעוד באותו היום נראה שהקונים מתחילים להופיע וביומיים שלאחר מכן נרשמו עליות. בארץ, כל האנליסטים שמסקרים את החברה חיוביים עליה בטענה כי הגיעה לתימחור זול מאוד שמשקף את התרחישים הגרועים ביותר האפשריים.

אחד האנליסטים שלא ממהר לקפוץ על העגלה הזו הוא טסאו דאגלס מברקליס שאמנם קבע את מחיר היעד עד 38 דולר (הפחית מ-46), אפסייד של 10% אבל בשורה התחתונה כותב במסמך שהוציא ללקוחות כי זה עדיין לא הזמן להיכנס למניה. אמנם לפי חלק גדול מהערכות בשוק המערכה כולה על הקופקסון טרם הוכרעה והיא צפויה להיות ארוכה ומתישה, אבל דאגלס טוען במסמך שהוציא כי השקה מצד סאנדוז (יחד עם מומנטה) עשויה לצאת לדרך ממש בטווח הזמן המידי, שכן החלטת בית המשפט צפויה לטענתו לזרז את ה-FDA לאשר את התרופה של סאנדוז. בעדכון התחזיות שפרסמה טבע בתחילת השנה ההתייחסות הייתה לאפשרות ש-2 חברות ישיקו תחרות גנרית לקופקסון (כתחריש הגרוע). דאגלס סבור כי רק סאנדוז תשיק תחרות אבל לא יהיה בכך נחמה עבור משקיעי טבע. אבל מעבר לעניין הקופקסון, דאגלס כותב כך במסמך: "אנחנו רוצים לצבור ביטחון בקשר לרמות המחירים בתחום הגנריקה וגם הוצאה לפועל של הצנרת, לפני שנרד מהשוליים בכל הקשור למניה".

כל הכותרות 24/7 הטלגרם שלנו - תכנים יחודיים

תגובות לכתבה(13):

הגב לכתבה

שם המגיב *

כותרת תגובה *

תוכן התגובה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה

9.
עמי 09/02/2017 17:18
הגב לתגובה זו
היה בער 1700 לא הגיע ל1800 ונפל זה היה מזמן
8.
טבע נראת כדאית מאוד לטווח ..ב א." (ל"ת)
ר.ב 03/02/2017 14:20
הגב לתגובה זו
7.
אני 03/02/2017 00:55
הגב לתגובה זו
מיילי כמו טבע ירדה המון אבל הסיבות של מיילן היו הרבה פחות מצדיקות [כעס של קלינטון שעבר ובטל מן העולם] קניתי מיילן ב14 שטבע הייתה 16..ועדיין לדעתי עדיפה יותר
6.
מייקר 02/02/2017 17:52
הגב לתגובה זו
השוק לשורת הרווח והיכולת לצמוח.
5.
שישקו 02/02/2017 16:06
הגב לתגובה זו
לדעתי השחיקה של 7% תשמר ואין התדרדרות עסקית כפי שהציגה סנדוז.
4.
להיכנס כאשר בתי ההשקעות מכריזים שזה לא הזמן להיכנס (ל"ת)
זה בדוק 02/02/2017 15:54
הגב לתגובה זו
3.
אנונימי 02/02/2017 15:27
הגב לתגובה זו
כול יומיים הם מוציאים הודעה על טבע , מה זו חברה היחידה בעולם , הם תמיד נהגו הפוך על הפוך בהמלצה אל תקנו- הם קונים , אל תמכרו - הם מוכרים זה בדוק
2.
מנדלבאום 02/02/2017 14:59
הגב לתגובה זו
??
1.
רועי לוי 02/02/2017 14:16
הגב לתגובה זו
שנה שעברה כולם המליצו למכור את stx wdc mu , מאז הן עלו מעל מאה אחוז. אנאליסטים מלאים באינטרסים ואילוצים. טבע חברה עם בעיות ... אבל היא שווה את המחיר , היא זולה מאוד כרגע ויש יותר UPSIDE מסיכון לירידה
בן 06/02/2017 18:23
הגב לתגובה זו
טבע שווה את המחיר? איזה מחיר? שווייה נמוך מחובה! החברה סופר ממונפת. סכנת נפשות
עוד גל ירידות בדרך (ל"ת)
דנה 02/02/2017 14:37
הגב לתגובה זו
מי גילה לך רז זה ?????? (ל"ת)
משה ראשל"צ 02/02/2017 15:02

משקיע מבצע ניתוח טכני, נוצר ע"י מנדי הניג באמצעות Gemini

הדילמה של המשקיעים - הם רוצים לממש מניות, אבל לא רוצים לשלם מס; מה לעשות?

צרות של עשירים - משקיעים רבים סבורים שהשוק עלה מדי ורוצים לממש, אבל אז הם נזכרים במס על רווחים ומתחרטים - למה זו טעות ונאחל לכם לשלם כמה שיותר מסים על רווחים בבורסה

מנדי הניג | 25/12/2025 11:37

נושאים בכתבה משקיע מס

אחרי שנה שבה שוק המניות המקומי רשם עליות חריגות ( שיא מאז 1992) ואחרי שנים שוול סטריט שוברת שיאים, אתם לא תשמעו אנשים שאומרים באמת שזה זמן מצוין להשקיע בבורסות. סליחה, טעות - אתם תקראו מנהלי השקעות, מנכ"לים, אנליסטים שאומרים שהשווקים ימשיכו לעלות, אבל הם לא אומרים את האמת שלהם, ואם כן - הם כנראה לא יודעים מה זה שוק מניות, מה זו מחזוריות ולא בטוח שהם יודעים לתמחר חברות ושווקים. וזה לא שאנחנו מבינים יותר, ממש לא, אלו מספרים, עובדות, זו מתמטיקה פשוטה. ככל שהשווקים עולים התמחור של הפירמות גבוה יותר וזה במבחנים שונים כמו - מכפילי רווח, מכפילי הון ועוד.

ההקדמה הזו חשובה למי שרואה את התחזיות של המומחים. אין באמת מומחים, יש פוזיציה ענקית שמחייבת את המומחה להאמין בעליות - זה הביזנס שלו. הוא חייב להיות אופטימי. מה שכן יש אלו בעלי שליטה שמממשים. שי את זה בלי סוף, ולמי הם מוכרים - לנו. פראיירים כנראה רק מתחלפים. הגופים המוסדיים מקבלים מאיתנו כסף גדול דרך הפרשות לפנסיה, גמל השתלמות ועוד וקונים מניות גם במחירים של פי 2-3 משנה שעברה, גם במכפילי רווח של 40.

ומה אתם באופן ישיר עושים? כלומר בקרנות נאמנות, במניות וכו'? יש כאלו ומסתבר שהם רבים מאוד שאומרים לנו - "השוק יקר, טאואר הגיעה ל-90 דולר מכרתי חצי מהכמות, זינקה ל-100 מכרתי עוד חצי. קניתי באזור 32-33 דולר. אבל עכשיו היא ב-120 דולר. גם לא הרווחתי את העלייה הנוספת וגם שילמתי מס ענק".

בואו נחלק את הדילמה לשתיים: לתזמן את טאואר בשיא - אף אחד לא יכול. לתזמן את המסים - כולם יכולים.

משקיעים חוששים מ-FOMO, אבל ככל שהשוק עולה, הם משתכנעים למכור. הבעיה שאחרי שהם משתכנעים למכור יש דילמה חדשה. למכור עכשיו ולשם מס? זו היתה שנה מופלאה, אין כמעט ניירות שירדו, התיקים מפוצצים ברווחים וגם במס תיאורטי (מס של 25% על הרווח בעת המימוש). ברגע שתבוצע מכירה, המס התיאורטי יהפוך למס בפועל.

ואז משקיעים רבים אומרים - נחכה כבר לשנה הבאה, ודוחים את העסקה. הכל יכול להית בעתיד - אולי יתברר שהם צדקו, אבל זו חוכמה שבדיעבד.

להמשך הכתבה לחץ כאן