הירשמו
  1. ראשי
  2. שוק ההון
בפוקוס

ממשיך לרדת: מדד המחירים לצרכן ירד בחודש דצמבר ב-0.1%

המדד משלים ירידה של חצי אחוז בתוך חודשיים בלבד. מדד מחירי הדירות ממשיך לעלות 
אלמוג עזר | (10)
נושאים בכתבה אינפלציה

מדד המחירים לצרכן שהתפרסם זה עתה מציג ירידת מחירים של 0.1% במשק בחודש דצמבר. המדד ללא דיור ירד ב-0.3%.

ב-12 החודשים האחרונים ירד המדד הכללי ב-1% והמדד ללא דיור ירד אף יותר ב-1.9%. המדד ללא ירקות ופירות ירד ב-1.3%.כלומר מדובר על שנה שנייה ברציפות בה המדד מציג מצב של דיפלציה במשק לאחר שגם בשנת 2014 נרשמה ירידה במדד.

על פי חודש דצמבר קצב הירידה השנתי של מדד המחירים לצרכן הגיע לכדי 0.9% ושל המדד ללא דיור הגיע לכדי ירידה של 2.1%. עלויות הדיור בחודש דצמבר עלו 0.4%.

מדד מחירי המזון ירד ב-0.4% ובתוך כך ירידת מחירים נרשמה בסקטור ירקות שירד ב-6.9%. סקטור הנופט והארחה ירדו ב-6.4%. עלייה של 6.5% נרשמה בתחום הביגוד ו-5.4% בתחום ההנעלה.

מדד מחירי הדירות אשר לא נכלל במדד המחירים לצרכן עלה ב-1.1% אל מול החודש הקודם. נציין כי נתון זה אינו סופי מאחר שקיימות עסקאות נוספות שבוצעו בתקופה זו וטרם דווחו. אותו מדד עלה ב-7.6% לעומת התקופה המקבילה אשתקד.

נזכיר כי בהמשך השנה מה שצפוי לתת את הטון ולהוריד משמעותית את המדד היא ההוזלה הצפויה בתחבורה הציבורית שעוד לא ברור מתי תכנס לתוקף. גורמים נוספים אותם מציינים באקסלנס שעלולים להעיב על המדד בחודש הבא: הוזלת מחירי הביטוח, הוזלת מחירי המים, ירידת מחירי הדלק והחשש מהסלמה נוספת במצב הביטחוני.

תגובות

אילן ארצי, מנהל ההשקעות הראשי של בית ההשקעות הלמן-אלדובי: "בנק ישראל לא צפוי להוריד את הריבית בתקופה הקרובה. לנגידה ברור שאין בעיית אשראי במשק ואין תועלת בהורדת ריבית נוספת, אך עם זאת ברור כי ירידת מחירי הסחורות בעולם משפיעה ותמשיך להשפיע על כיוון האינפלציה במשק הישראלי".

עידן אזולאי, מנכ"ל קרנות נאמנות בבית ההשקעות אפסילון: "זהו מדד נוסף שמבטא את הסביבה הדפלציונית שמאפיינת את המשק בשנתיים האחרונות. נראה שעד שלא יחול שינוי במחירי הסחורות בעולם, בשיעורי הצמיחה הגלובלית הנמוכים ובמדיניות הפיסקלית האנמית של הממשלה המקומית, נמשיך לחזות באינפלציה נמוכה מאוד".

קיראו עוד ב"שוק ההון"

יונתן כץ, כלכלן ראשי בלידר שוקי הון: למרות סביבת האינפלציה המאוד נמוכה, מגמת ההאצה במחירי הדיור צפויה להדאיג את בנק ישראל ולמנוע אפשרות להורדת ריבית בסוף החודש. בנוסף, מסתמן שיפור ביצוא התעשייתי ברבעון ד' והמשך גידול בצריכה הפרטית.

תגובות לכתבה(10):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 9.
    גדעון 16/01/2016 03:29
    הגב לתגובה זו
    האגח השקלי גם הקונצרני חייב לעלות חזק ביום א'
  • 8.
    העלאת ריבית משמעותית לא תהיה בעשור הקרוב (ל"ת)
    קבלן 15/01/2016 16:05
    הגב לתגובה זו
  • 7.
    הארנונה לא מפסיקה לעלות, ראש עירייה טינופת (ל"ת)
    ובתל אביב 15/01/2016 15:52
    הגב לתגובה זו
  • מגיע לך 15/01/2016 18:31
    הגב לתגובה זו
    שתשלם יותר. רצית מדינת תל-אביב? תשלם! גם ככה מדינת תל-אביב עושקת את מדינת ישראל. פחדתם קצת בשבוע האחרון? תרגישו מעט מה חווים תושבי מחצית מדינת ישראל יום-יום. לפחות תשלם יותר. זה רק כסף.
  • 6.
    הרס הרביות הנמוכות 15/01/2016 15:41
    הגב לתגובה זו
    גיהנום
  • 5.
    דורית 15/01/2016 15:14
    הגב לתגובה זו
    הכיצד המדד המחירים לצרכן יורד כל חודש, כאשר המחירים למעשה עולים כל חודש. מפליא הדבר
  • 4.
    רן 15/01/2016 14:46
    הגב לתגובה זו
    תקטינו את משקלם במדד והנה לכם מדד שלילי פעם עשירית ברציפות.., בנק ישראל צריך לשמור על הריבית נמוכה כדי לשמור על יציבות המשק אז שומרים שם על מדד נמוך נמוך ולא משנה כמה פה יקרה המחיה והמחירים עולים, פשוט משנים את המשקולות והעסק מסתדר.. שבת שלום.
  • 3.
    פלוג הטיפשה מתי תעופי את וזה שמינה אותך. (ל"ת)
    אלי 15/01/2016 14:24
    הגב לתגובה זו
  • 2.
    פלוג גם בבון היה מצליח להרוס את המשק. (ל"ת)
    אלי 15/01/2016 14:22
    הגב לתגובה זו
  • 1.
    המדד היום יהיה שלילי ירד 0.1 (ל"ת)
    כלכלן 15/01/2016 11:33
    הגב לתגובה זו
רשף טכנולוגיות מרעומים
צילום: רשף

הבעיה הגדולה של ארית - חמישה חודשים בלי הזמנה אחת

מחצית שנייה נהדרת לארית, אבל מה יהיה בהמשך? ניתוח ביזפורטל על צבר ההזמנות מראה שלא התקבל אפילו הזמנה אחרת במשך מספר חודשים

מנדי הניג |
נושאים בכתבה ארית רשף טכנולוגיות

ארית מנסה להנפיק את החברה הבת רשף לפי שווי של 4.3 מיליארד שקל. השוק לא מסכים - המניה של ארית נפלה ביום חמישי ב-20% וסימנה להנהלת ארית שאין לה ברירה, אלא להוריד את השווי או לבטל את ההנפקה. הסיפור די פשוט - ארית מחזיקה ברשף, רשף היא 98% מפעילותה. ארית בעצם מוכרת מניות של עצמה ומנסה להיות חברת החזקות. השוק לא אוהב חברות החזקה, הוא מתמחר אותן בדיסקאונט על הערך הנכסי של החברות בת התפעוליות. ארית כעת ב-4 מיליארד שקל ואחרי העסקה בה היא תמכור 11% מרשף ותנפיק 10% לציבור היא תחזיק כ-80% מרשף.

רשף תהיה חברה עם כמה מאות מיליונים בקופה (תלוי בגיוס) וגם ארית שנוסף על המזומנים ממכירת מניות ברשף היא צפויה להעלות את רווחי רשף למעלה - אליה. הסכום משמעותי מאוד, זה יכול להגיע  ל-800 מיליון שקל ויותר, צריך לזכור שהמחצית השנייה של השנה מצוינת בתוצאות העסקיות. הערכה היא שהרווח מגיע ל-200 מיליון שקל. התזרים אפילו יותר. 

נניח באופטימיות שלארית יהיה 1 מיליארד שקל בקופה אחרי הנפקה והיא תחזיק ב-80% מחברה שנניח לשם הדוגמה תהיה שווה 4 מיליארד שקל אחרי הכסף (כלומר כ-3.6 מיליארד לפני הכסף). היא בעצם תהיה עם נכסים של 4.2 מיליארד שקל - קחו דיסקאונט סביר והגעתם לפחות מהשווי שלה בשוק אחרי ירידה של 20% ל-4 מיליארד שקל.

הכל תלוי כמובן בשווי של רשף. אם השווי יקבע על 4.3 מיליארד שקל, אז יש הצדקה מסוימת לשווי שוק הנוכחי של ארית, גם לא בטוח. אבל כאמור הסיכוי לכך נמוך. 

בכל מקרה, הדבר החשוב ביותר בארית וברשף לקביעת השווי הוא הצבר הזמנות לביצוע. הוא קובע את היקף המכירות בהמשך.

נתחיל בחצי הכוס המלאה. המחצית השנייה של 2025 פנומנלית והנהלת החברה מסרה שהרווחיות תהיה דומה לרווחיות במחצית הראשונה. המכירות בכל השנה יתקרבו ל-500 מיליון שקל, - כ-350 מיליון שקל במחצית השנייה. זה אומר סדר גודל של 200 מיליון שקל בשורה התחתונה, וזה גם יכול להיות יותר. זה יביא את הרווח ל-300 מיליון שקל בשנה, קצב רווחים אם המחצית השנייה משקפת של 400 מיליון שקל.

אלא שיש גם חצי כוס ריקה והיא חשובה יותר. הצבר בירידה, החברה לא קיבלה הזמנות בחודשים האחרונים. 


הצבר נפל

בדיווח לבורסה במסגרת הדוח הכספי למחצית הראשונה החברה מעדכנת כי הצבר שלה נכון לסוף יוני 2025 מסתכם ב-1.3 מיליארד שקל: 


להמשך הכתבה לחץ כאן