פעילים: "2014 צפויה להיות חיובית בארץ", מסמנים 3 סקטורים מומלצים

במחלקת המחקר של פעילים, בראשותו של יורם גבאי, מעודדים מהמגמה בעולם ומציינים שבשנה הקרובה "אין איומים ממשיים על כלכלת ישראל"
ידידיה אפק | (1)

"התנאים בשוק ההון נוחים עקב הצמיחה המהירה יחסית והריביות הנמוכות. בהנחה ושווקי המניות בעולם יהיו חיוביים, צפויה מגמה חיובית גם בארץ", מציינים במחלקת המחקר של פעילים ניהול תיקי השקעות מקבוצת בנק הפועלים, בראשותו של הכלכלן הראשי יורם גבאי. פעילים פרסמו היום את סקירתם לשנה הקרובה - יחד עם המלצות לתיק ההשקעות המנצח.

גבאי מספק תחזית אופטימית לשנה הקרובה - "אין איומים ממשיים על כלכלת ישראל בשנת 2014, להוציא זעזועים אפשריים בחו"ל או זעזועים ביטחוניים פוליטיים", הוא אומר, ומוסיף שקיימת אפשרות ריאלית להעלאת דרוג האשראי של ישראל בתקופה הקרובה. לראיון עם יורם גבאי על הצעדים הדרושים בשוק המט"ח - לחצו כאן

לגבי תיק ההשקעות המומלץ, בפעילים מציינים כי "השקעה נכונה בשוקי ההון מחייבת בניית תיק השקעות מסודר ומפורט, אשר יכלול מרכיבים כמו מניות, ואגרות חוב בתמהיל המתאים לתמונת המאקרו". במחלקת המחקר מחלקים את התיק הנכון לשנה הבאה באופן הבא:

בפעילים אומרים שבנוסף לחלוקה של אג"ח ממשלתי מול קונצרני (במידה שווה), "מומלץ כי מרכיב האג"ח (ממשלתי+קונצרני) בתיק יהיה מוטה לאפיק השקלי, ביחס של 60% שקלי ו- 40% צמוד מדד". לגבי המח"מ המומלץ מחזיקים בפעילים בדעה דומה לזו של רוב הכלכלנים בשוק, ומייעצים להיצמד למח"מ קצר עד בינוני, כלומר 3.5 עד 6 שנים. באפיק הממשלתי ממליצים בפעילים לדבוק באג"ח שקלי, ובאפיק הקונצרני ממליצים כי "מרכיב האג"ח הקונצרני בתיק יורכב מאג"ח בעלות דירוג גבוה ובמגוון ענפים" כדי לפזר את הסיכון.

אפיק מנייתי - במחלקת המחקר מייעצים להתמקד בשלושה סקטורים עיקריים בארץ:

אגרוכימיה (בדגש על כיל) - "נסחרת במחיר נמוך שמגלם מחירי אשלג עתידיים נמוכים מאוד, והעלאת תמלוגים מהותית מצד ועדת ששינסקי. בשנה הקרובה החברה צפויה להנפיק בבורסה זרה (כבר ברבעון ראשון) ולבצע תכנית רכישה או חלוקת דיבידנד בסך חצי מיליארד דולר. אנו מאמינים כי בשנה הקרובה נראה חזרה אפשרית למבנה של קרטל בין אוראלקלי הרוסית לבלארוסקלי הבלארוסית. מבחינת פעילות שוטפת אנו צופים המשך רמת מחירים נמוכה בפוספט ובאשלג, אך עליה בכמות המכירה בתחום האשלג".

גז-נפט - "צפי לקידוח נפט במאגר לוויתן, כאשר תגלית משמעותית תקפיץ את מחירי המניות השותפות בקידוח - דלק קידוחים יהש, אבנר יהש ורציו יהש. חתימת חוזי אספקת גז חדשים מול מדינות זרות, גם יתרמו לסנטימנט חיובי. עסקת חתימה עם וודסייד על מאגר לוויתן תהיה חיובית מאוד. והמשך עדכונים לגבי נתוני הקידוחים בקפריסין".

תקשורת - "גם לאחר העליות החזקות במניות התקשורת שראינו מאז השפל של אמצע 2012, אנו מאמינים כי התחום ימשיך ליהנות מאבני הדרך הצפויות ב-2014, בראש ובראשונה מהחתימה על הסכם השוק הסיטונאי, אשר יטיב הן עם בזק, אשר תוכל בהמשך לבטל את ההפרדה המבנית, והן עם החברות הסלולריות, שיוכלו להציע חבילת תקשורת שלמה. אבני דרך נוספות כוללות איחוד התשתיות שיאפשר חיסכון מהותי בהשקעות הון ובהוצאות התפעול לכלל החברות, ועבור בזק - רכישת מלוא הבעלות בחברת הלוויין יס".

קיראו עוד ב"שוק ההון"

לגבי השקעה במניות חו"ל, בפעילים מדגישים שעדיפה חשיפה לארה"ב: הם ממליצים על 72% מתיק מניות חו"ל להתרכז במניות אמריקניות, כש-15% נוספים מיועדים למניות אירופאיות, 8% מיועדים לשווקים המתעוררים, ועוד 5% ליפן. באופן כללי ממליצים בפעילים להחשף לחו"ל בעיקר על ידי קניית תעודות סל על מדדים עיקריים (כמו S&P 500 למשל) או תעודות סל ענפיות.

"אנו מעניקים משקל יתר להשקעה בארה"ב, אשר ממשיכה להיות לב הכלכלה העולמית ונתוני המאקרו מראים התאוששות אשר צפויה להמשך גם בשנת 2014. הענפים המועדפים להשקעה בארה"ב הם פיננסים, צריכה קבועה וטכנולוגיה. בשאר המדינות נמליץ להשקיע בתעודות סל העוקבות אחר המדד הכולל באותה מדינה ובחברות רב לאומיות", מוסיפים במחלקת המחקר.

תגובות לכתבה(1):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 1.
    אנונימי 05/01/2014 22:44
    הגב לתגובה זו
    מזון הכוונה ליצרניות מזון...פרוטארום ..וויליגר..עלית אוסם נדלן מניב ריט 1 . ביג. גזית גלוב אנרגיה ירוקה אנלייט... אנרגי'קס . גז נפט ...ישראמקו ..אבנר...
כסף
צילום: Freepik

קרנות ההשתלמות באוגוסט: תשואה של כ-1.1% במסלול הכללי; כ-1.3% במסלול המנייתי

המסלולים הכלליים הניבו תשואה ממוצעת של כ-1.1% באוגוסט, והמנייתיים התקרבו ל-1.3%; אנליסט ומנורה בולטות בראש, מור וילין לפידות בתחתית; מתחילת השנה: פערים של יותר מ-1.5% בין מובילים לנגררים

מנדי הניג |
נושאים בכתבה קרן השתלמות

אוגוסט אולי נפתח באי-ודאות בשווקים עם חששות גיאו-פוליטיים אבל הסתיים כשעוד חודש טוב לחוסכים. מדדי המניות סגרו בעליות נאות בארץ ובעולם, והתשואות בקרנות ההשתלמות ממשיכות לטפס, עם ממוצע של כ-1.1% במסלולים הכלליים וכ-1.3% במסלולים המנייתיים.

מנורה ואנליסט מושכות קדימה במסלול הכללי

במסלולים הכלליים, שמיועדים לרוב הציבור ומחזיקים בתמהיל מגוון יחסית של מניות, אג"ח ונכסים אלטרנטיביים, נרשמה באוגוסט תשואה בטווח של 0.92% עד 1.24%. את הטבלה החודשית הובילה קרן ההשתלמות של אנליסט, עם 1.24%, כשאחריה מיטב עם 1.19% ומנורה עם 1.17%.

בתחתית הטבלה עומדת קרן ההשתלמות של אינפיניטי, עם תשואה של 0.56% בלבד, נמוכה משמעותית מהממוצע הענפי. מעליה נמצאת ילין לפידות עם 0.92% ומגדל עם 0.97%.

אם מסתכלים על התשואה המצטברת מתחילת השנה, גם כאן אנליסט בראש עם 9.82%, כשמור (9.62%), מגדל (9.50%) וכלל (9.74%) קרובות אליה. בתחתית נמצאות אינפינטי (0.56%) ילין לפידות (8.19%) והראל (8.15%).

בהסתכלות על שלוש השנים האחרונות אנליסט מובילה עם 35.29%, לפני מיטב (33.07%) ומור (33.56%). אינפיניטי משתחלת למרכז הטבלה עם תשואה של 32.41%, קצת מעל כלל וילין לפידות. מנגד, הראל נשארת מאחור עם 26.65% בלבד - פער של כמעט 9% מהמובילה.


ניר דוד מנכ"ל בזק; צילום: אלעד גוטמןניר דוד מנכ"ל בזק; צילום: אלעד גוטמן
ראיון

ממשחיל כבלים למנכ"ל: ניר דוד על בזק, הסיבים, ה-AI והזינוק בביקושים

אחרי 32 שנה בבזק, ניר דוד מתאר את המסלול מלמטה למעלה ומסביר כיצד החברה פרסה סיבים ל־85% ממשקי הבית, שמרה על מחירי אינטרנט הנמוכים בכ־22% מהממוצע ב-OECD ונערכת לעידן ה-AI, הבית החכם והתרחבות בשירותי סייבר וכבלי תקשורת תת-ימיים

אדיר בן עמי |
נושאים בכתבה בזק ניר דוד



מאיש תשתיות שמשחיל כבלים למנכ"ל החברה - זה המסלול שעשה ניר דוד ב-32 השנים שלו בבזק. דוד, שמנהל כיום את אחת מהחברות הגדולות בישראל, מספר שכבר ביום הראשון שלו בעבודה היה בטוח שיהיה מנכ"ל. המציאות הייתה שונה, אבל הוא בנה את המסלול שלו מלמטה למעלה, מהכבלים ועד לחדרי הישיבות.


החברה שבה התחיל כעובד תשתיות היא כיום אחת מ-12 החברות המובילות בעולם באיכות שירותי האינטרנט. לדבריו, בזק מחוברת כיום ל-85% ממשקי הבית בישראל עם סיבים אופטיים, ומשרתת 2.8 מיליון משקי בית. המוצר הישראלי זול ב-22% מהממוצע ב-OECD - המוצר היחיד במדינה שעולה פחות מהממוצע הבינלאומי.






כמה זמן אתה מנכ"ל בזק ואיך זה להיות בתפקיד הזה?

"שנה וחצי. איך זה - תענוג. כל יום הוא אתגר בפני עצמו. להיות מנכ"ל בזק - חוויה שהיא 24/7. לפעמים חושב ששנה של מנכ"ל בזק זה כמו שנת כלב - שבע שנים של בן-אדם רגיל. זה חוויה."