הערכות: מדד מאי יעלה 0.2%-0.4%; "הדיור ימשיך ללבות אינפלציה"
מדד המחירים לצרכן לחודש מאי 2012 צפוי להתפרסם היום (ו') בשעה 14:00 על ידי הלשכה המרכזית לסטטיסטיקה. על פי ההערכות בשוק המדד הקרוב צפוי להמשיך את מגמת העלייה שנרשמה בו בחודשיים האחרונים. בשוק מעריכים כי העלייה במדד מאי תהיה בטווח שבין 0.2%-0.4%.
בהתייחס לרמת האינפלציה ב-12 החודשים הבאים בישראל, מדגישים מנהלי המחקר בתי ההשקעות כי הערכות אלו נחלקות לשתיים. האחת כוללת את היוותרות המע"מ ברמתו הנוכחית והשניה כוללת את האפשרות שהמע"מ במשק יעלה במהלך השנה הקרובה ב-1% ל-17% (חלק חושבים שהעלאה תהיה ביולי וחלק חושבים שרק בינואר).
על פי ההערכה הראשונה צפויה האינפלציה בשנה הקרובה להסתכם ב-2%-2.2%, לעומת זאת עלייה במדד בשיעור של 1% תתרום למדד יותר מ-1%. בהנחה של 50% כי המע"מ יעלה עומדות ההערכות בשוק על אינפלציה של כ-2.7% ב-12 החודשים הבאים.
איילת ניר, מנהלת המחקר בבית השקעות פסגות אמרה בשיחה עם Bizportal כי "מדיניות הריבית של בנק ישראל תושפע הרבה יותר מההתפתחויות בכלכלה העולמית ובראשן משבר החוב באירופה, מאשר מנתון האינפלציה המקומי. זאת, בהינתן שאנחנו לא חורגים מיעד האינפלציה שנקבע על ידי בנק ישראל ל-12 החודשים הבאים, יעד לאינפלציה בטווח שבין 1% ל-3%".
בסקירת המאקרו של בית ההשקעות מיטב ציינו השבוע כי על רקע העמקת הגירעון בתקציב הממשלה, יתכן שמשרד האוצר יעלה מסים כבר בקיץ הקרוב, כאשר ההערכה היא שיתכן שהמע"מ יועלה ב-1% ל-17% כבר בחודש יולי.
האסטרטג והכלכלן הראשי של מיטב, רון אייכל כתב בסקירה כי "המשמעות של העלאת המע"מ ב-1% על מדד המחירים לצרכן, היא גבוהה מ-1%. אמנם, לא מוטל מע"מ על כל סעיפי המדד, אך מהעבר ידוע כי המוכרים מנצלים הזדמנות זו כדי לעדכן המחירים באופן משמעותי כלפי מעלה. ציפיות האינפלציה שלנו ל-12 החודשים הקרובים עומדות על 2.7%. אלו כוללות הסתברות של 50% להעלאת המע"מ ב-1%, בתחילת יולי".
האסטרטג הראשי של קבוצת איילון יניב פגוט מעריך שמדד מאי יעלה ב-0.3% ואומר כי "רכיב הדיור והצפי להעלאת מע"מ ממשיכים ללבות את האינפלציה". לדבריו, "הלחצים האינפלציוניים במשק יורדים מדרגה בעקבות המימוש החזק במחירי הסחורות בכלל וירידת מחירי האנרגיה בפרט. מהפכת הסלולר אף היא מרסנת אינפלציה בצורה לא מבוטלת ורק רכיב שירותי דיור בבעלות ממשיך להתחזק בקצב שנתי של 4.5% - 6% וללבות את האינפלציה המקומית".
נזכיר כי מדד בחודש אפריל זינק ב-0.9% והושפע מהקניות שערך הציבור לקראת חג הפסח, מה שהזניק את סעיפי ההנעלה וההלבשה ב-6.6%. עוד בלטה באותו החודש העלייה במחירי החשמל בשיעור חד של 7.8% ועלייה מפתיעה של 0.8% במחירי הדיור. ה'כוכבת' של אפריל היתה העגבניה שמחירה זינק ב-23.5%. גם במארס נרשמה עלייה של 0.4% במדד וגם בחודש זה בלטו עליות בסעיפי ההנעלה וההלבשה.
תחזיות של בתי ההשקעות
פסגות - צפי לעלייה של 0.4% במדד המחירים לצרכן בחודש מאי ולעלייה של 2.7% ב-12 החודשים הבאים.
מיטב - צפי לעלייה של 0.4% במדד מאי ובהסתברות של 50% להעלאת המע"מ ב-1%, צופים במיטב כי האינפלציה ב-12 החודשים הקרובים תעלה ב-2.7%.
אקסלנס - צפי לעלייה של 0.3% במדד מאי ואינפלציה של 2% ב-12 החודשים הקרובים.
איילון - צפי שמדד חודש מאי יעלה ב-0.3%. תחזית האינפלציה ל-12 החודשים הבאים - 2.1%.
דש ברוקראז' - צפי לעלייה של 0.2% במדד המחירים במאי ולעלייה של 2% באינפלציה ב-12 החודשים הבאים.
- 3.חי במינוס 15/06/2012 12:12הגב לתגובה זותוספת יוקר,כ בארצינו רק פקידי האוצר,טייקונים וחכי'ם ראויים לשכר.
- 2.תעיפו את פישר=כישלון =בועת הנדלן=הרס מישפחות (ל"ת)העם רוצה צדק כלכלי 15/06/2012 09:49הגב לתגובה זו
- 1.חי במינוס 13/06/2012 13:41הגב לתגובה זועל סעיפים לא רלונטים. אם יהה מדד גבוה,זה ייראה לא טןב בעולם וגם רחמנא ליצלן יצטרכו לשלם תוספת יוקר שבמדינתינו מגיע רק לחכי'ם(מנכלים מקבלים בונוס גם על כשלונות).
בנקים קרדיט מערכתמניות הבנקים המומלצות - ומי לא מומלצת?
האנליסטים של ברקליס ממליצים על שלושה מתוך ארבעת הבנקים הגדולים שהם מכסים: "פוטנציאל תשואה של עד 18%", מניית לאומי מועדפת וגם - מה התשואות הצפויות במניות ומה התחזית קדימה?
האנליסטים של ברקליס בהמלצת תשואת יתר למניית לאומי, הפועלים ודיסקונט לאחר עונת דוחות חזקה. התשואה הממוצעת להון עומד על ממוצע של 16.3% ברבעון, צמיחת האשראי דו-ספרתית ויחסי יעילות הבנקים ממשיכים להשתפר. מהם מחירי היעד והסיכונים?
האנליסטים טבי רוזנר וכריס ריימר משמרים את הדירוג החיובי על הסקטור ואת המלצת התשואת יתר על שלושה מתוך ארבעת הבנקים שהם מכסים: לאומי, הפועלים ודיסקונט. על מזרחי-טפחות נשמרת המלצת החזק.
"אנחנו ממשיכים לראות את הבנקים הישראליים כאטרקטיביים ורואים פוטנציאל להמשך עליית ערך", כותבים רוזנר וריימר, "עליית הערך מונעת על ידי תשואה להון גבוהה יותר ויחסי הוצאות-הכנסות נמוכים משמעותית, בהובלת צמיחת אשראי חד-ספרתית גבוהה ואיכות נכסים טובה".
רבעון חזק שעלה על התחזיות
עונת הדוחות לרבעון השלישי הסתיימה עם תוצאות שהכו את הציפיות. לפי ברקליס, הבנקים הציגו צמיחת אשראי מוצקה ותשואה על ההון שעלתה על האומדנים. ה-ROE הממוצע ברבעון עמד על 16.3%, גבוה ב-40 נקודות בסיס מהתחזית. צמיחת האשראי הסתכמה ב-3% רבעונית ו-11% שנתית, לעומת אומדן של 10%.
- איגוד הבנקים נגד המס המיוחד: טיוטת הדו"ח על הבנקים יצאה בחופזה ובלי עמדת בנק ישראל
- המס החדש על הבנקים - 9% על "רווח חריג"
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
הרווח הנקי של הבנקים עלה ב-17% בממוצע בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד. בנטרול רווח חד-פעמי שרשם בנק הפועלים מפשרה משפטית, העלייה עמדה על 12%. ההכנסות שאינן מריבית זינקו ב-35% בממוצע, כאשר כל ארבעת הבנקים הציגו גידול בסעיף זה.
דייב לובצקי, מנכ״ל IBI בית השקעות' צילום: אייל טואגIBI: ההכנסות טיפסו ל-378 מיליון שקל וה-EBITDA הסתכם ב-122 מיליון שקל
הכנסות הקבוצה עלו ב-54% לעומת הרבעון המקביל, ה-EBITDA גדל ב-67%, והרווח המיוחס לבעלי המניות הגיע ל-45.5 מיליון שקל - לצד גידול בפעילות המסחר, הקרנות, קפיטל והסוכנויות הפנסיוניות
בית ההשקעות IBI מסכם את הרבעון השלישי של 2025 עם עלייה חדה בהכנסות וברווחיות, לצד התרחבות ברוב תחומי הפעילות. הכנסות הקבוצה ברבעון הגיעו ל-378 מיליון שקל, צמיחה של כ-54% לעומת הרבעון המקביל, כאשר ה-EBITDA עלה ל-122 מיליון שקל - עלייה של כ-67% הנובעת מהתרחבות מהותית בהיקפי הפעילות, מגידול בשוק ההון המקומי ומתרומה של מהלכים אסטרטגיים שבוצעו במהלך השנה, כולל איחוד פעילויות חדשות והעמקת פעילות המסחר העצמאי.
הצמיחה ברבעון משקפת חיזוק של מנועי הליבה של IBI - החל בפעילות המסחר והשירותים המוסדיים, דרך ניהול קרנות ותיקים, ועד קפיצה ניכרת בפעילות חברת החיתום. מנכ"ל הקבוצה, דייב לובצקי, מתאר ברבעון זה הרחבה של כלל קווי הפעילות, כולל גידול בנכסי קרנות הנאמנות שהגיעו ל-82 מיליארד שקל והצטרפות 7,400 חשבונות חדשים למסחר העצמאי באמצעות אפליקציית SMART, המהווים המשך למגמת הצטרפות של עשרות אלפי משקיעים מתחילת השנה.
במגזר המסחר והמשמורת נרשם גידול בהכנסות ל-109.9 מיליון שקל, עלייה של 45% לעומת הרבעון המקביל. המגזר ממשיך להישען על שלושת מנועי ההכנסה העיקריים: מסחר עצמאי בהיקף 40.8 מיליון שקל, מסחר מוסדי בהיקף 39.7 מיליון שקל ושירותי תפעול עסקיים בהיקף 29.4 מיליון שקל. מנוע הצמיחה המשמעותי ממשיך להיות אפליקציית SMART, שהגיעה ל-71 אלף חשבונות פעילים בתום הרבעון. ה-EBITDA של המגזר הגיע ל-39.3 מיליון שקל, על רקע ההתרחבות בפעילות ועומק השימוש במערכות המסחר.
גם פעילות הקרנות וניהול התיקים המשיכה לגדול. הכנסות המגזר הגיעו ל-81.9 מיליון שקל, גידול של כ-28% לעומת התקופה המקבילה. קרנות הנאמנות של IBI סיימו את הרבעון עם 82.1 מיליארד שקל בנכסים מנוהלים, לעומת 65.4 מיליארד שקל בסוף 2024 - עלייה שמגיעה משילוב של גיוסים גבוהים ומהשלמת רכישת קרנות פסגות. ניהול התיקים הגיע ל-50.8 מיליארד שקל נכסים מנוהלים. ה-EBITDA של המגזר עמד על 16.1 מיליון שקל, נתון שמשקף יציבות, בעיקר בשל פערי עיתוי בדמי ניהול משתנים שהשפיעו באופן חד-פעמי על נתוני הרבעון המקביל אשתקד.
- "המשקיעים אופטימיים מדי לגבי תוואי הריבית"
- ״צריך להישאר מציאותיים; השוק אצלנו מתומחר על מלא״
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
חברת IBI קפיטל הציגה גידול מהותי בהכנסות - 70.2 מיליון שקל ברבעון, עלייה של כ-120% לעומת הרבעון המקביל. לדברי החברה, העלייה נובעת מגידול בפעילות המיזוגים והרכישות (M&A), מהתרומה של חברת Nextage שנרכשה ומהתקדמות בהקמת פעילותה בארצות הברית. ה-EBITDA של החברה הגיע ל-27.4 מיליון שקל, וקפיטל ממשיכה במעבר לקוחותיה לפלטפורמת SMART-CAPITAL, שנועדה לרכז ולייעל את ניהול ההון של לקוחותיה.
