הירשמו
  1. ראשי
  2. שוק ההון
אביב צידון פינרגי
צילום: אתר החברה

הצעת הרכש שמקפיצה את פינרג'י: אביב צידון יצליח להגדיל את השליטה?

המייסד והיו"ר של פינרג'י פרסם מוביל הצעת רכש עבור 5.2% ממניות חברת האנרגיה הירוקה, תמורת מחיר המשקף אפסייד של 41% על שער הבסיס של המניה הבוקר; במידה וההצעה תתקבל תחזיק הקבוצה, בראשות צידון, בכ-39.5% מהונה של פינרג'י

איתן גרסטנפלד | (2)
נושאים בכתבה אביב צידון פינרג'י

אביב צידון, המייסד והיו"ר של פינרג'י, מבקש להגדיל את הנתח שלו בחברת האנרגיה הירוקה באמצעות הצעת רכש עבור 5% מהמניות. זאת לאחר שבשנה האחרונה הוא רכש באופן עקבי מניות שהביאו להגדלת חלקו בחברה לכ-19.7%. בעקבות הדיווח מניית החברה מזנקת ב-27%.


על פי הצעת הרכש, צידון חבר לשורה של בעלי מניות נוספים, עמם הוא מחזיק בדבוקת השליטה, לרכישה של כ-4.56 מיליון מניות המהוות כ-5% מהחברה. בתמורה, מציעה הקבוצה לבעלי המניות מחיר של 1.58 שקל למניה, המשקף אפסייד של 41% על שער הבסיס של המניה הבוקר, אך נמוך בכ-33% ממחיר המניה הממוצע בחצי השנה האחרונה. במידה וההצעה תתקבל תחזיק הקבוצה, בראשות צידון, בכ-39.5% מהונה של פינרג'י.


הצעת הרכש של צידון מגיעה לאחר שבשנה שעברה דיווחה החברה על מו"מ מתקדם עם אחת מ-5 חברות הענן הגדולות, לפיתוח מערכת גיבוי אנרגיה למרכזי נתונים בהספק של כ-3 מגה-וואט. אלא שלפני כחודשיים, הודתה פינרג'י כי היא לא הצליחה להגיע להסכם עם החברה בעקבות קשיים בנושאים הקשורים לקניין רוחני.


החלומות גדולים אבל המזומנים אוזלים

פינרג'י צפויה לפרסם את תוצאותיה השנתיות בימים הקרובים. את המחצית הראשונה של 2024 היא סיימה עם קיטון בהכנסות שעמדו על כ-856 אלף שקל, לעומת הכנסות של 1.5 מיליון שקל בתקופה המקבילה אשתקד. בשורה התחתונה רשמה החברה הפסד של 41 מיליון שקל, ביחס להפסד של כ-29.5 מיליון שקל במחצית הראשונה של השנה שעברה. לצד הירידה בהכנסות וההפסד המעמיק, החברה ממשיכה לשרוף מזומנים בקצב גבוה. במהלך המחצית הראשונה שרפה החברה סכום של כ-27 מיליון שקל, כלומר קצב שריפת מזומנים שנתי של 54 מיליון שקל, וזאת כאשר בקופה נותרו מזומנים ופקדונות בסך 62 מיליון שקל.


התוצאות החלשות, הביאו לכך שמניית החברה, שהונפקה בשנת 2021 לפי שווי של כ-800 מיליון שקל, ירדה בכ-90% מאז ההנפקה. בעקבות כך, החליט דירקטוריון החברה לפני כחודשיים לאמץ תוכנית התייעלות מקיפה שמטרתה להפחית באופן משמעותי את ההוצאות וההשקעות התזרימיות שלה בשנת 2025 בהשוואה לשנה הקודמת. במסגרת התוכנית, החברה צפויה לחסוך כ-25 מיליון שקל, מה שיושג באמצעות שינויים מבניים והתייעלות בתחומים מרכזיים. בין הצעדים הבולטים, החברה מתכננת לצמצם את מצבת כוח האדם שלה בכ-30%, ולהפחית את הוצאות השכר של ההנהלה ב-15% למשך 12 חודשים.



בנוסף, התוכנית כוללת צמצום בהוצאות כלליות לצד השלמת מרבית ההשקעות בקו הייצור בשנת 2024, שכעת נמצא בשלב ההרצה. החיסכון שייווצר מיועד למקד את משאבי החברה בשוק מרכזי הנתונים (Data Centers), שהוגדר כיעד אסטרטגי מרכזי בשל הפוטנציאל הגבוה שלו וההתאמה לטכנולוגיה שפיתחה החברה. הנהלת החברה ציינה כי היא רואה בשוק זה מנוע צמיחה מרכזי, וצפויה לייעד את מרבית מאמציה לטובת התאמות ופיתוחים בתחום זה. התאמות תקציביות נוספות ייבחנו במהלך השנה בהתאם להתפתחויות העסקיות, תוך שמירה על גמישות תקציבית שתאפשר לחברה לנצל הזדמנויות חדשות ולשפר את יכולותיה בשוק התחרותי של מרכזי הנתונים.


קיראו עוד ב"שוק ההון"



גרף מניית החברה מאז ההנפקה

תגובות לכתבה(2):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 2.
    אנונימי 26/03/2025 18:19
    הגב לתגובה זו
    הצעת הרכש בא כדי להציל את מחיר המניה מנפילה תהומית
  • 1.
    אנונימי 26/03/2025 16:40
    הגב לתגובה זו
    מה נראה לכם להנפיק לפי שווי של 800 מיליון שח חברה שאינה רווחית זה לא גזל זה האמא של הגזל. הנהלה ובעלים שהם גזלנים ופושעים שגזלו את כספי המשקיעים הקטנים.
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגהבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניג
סקירה

הבורסה ננעלה באדום: ת"א ביטוח איבד 6.9%, הבנקים 4.5% - איי.סי.אל זינקה 4.8%

הבורסה ננעלה בירידות חזקות, כשהבנקים וחברות הביטוח בירידות חדות, לאור איומי שר האוצר, סמוטריץ', על הכפלת המיסוי על הבנקים במידה ויגלגלו את המיסוי לצרכנים; סאמיט ירדה לאור ירידת שווי נכסים בניו יורק, ובמקביל הגישה הצעה לרכישת פורטפוליו של דה זראסאי, טורבוג'ן זינקה לאחר איזכור השם רפאל; ומי חברת האנרגיה המתחדשת שהורידה תחזיות ונפלה? 

מערכת ביזפורטל |
נושאים בכתבה שער הדולר מדד הבנקים מדד ת"א 35

הבורסה ננעלה ביום אדום במיוחד, והפיננסים משכו את מדדי הדגל למטה, כשמספר גופים ירדו במהלך המסחר בשיעור דו-ספרתי, כולל הראל, מנורה, מזרחי ודיסקונט, אך לקראת הנעילה הירידות התמתנו מעט.  

 דווקא בכזה יום מעניין לראות את המניות שבכל זאת מצליחות לטפס.  ארן ארן 15.25%  מזנקת דו-ספרתית, ארן היא חברת מו"פ קטנה, היא מספקת שירותי פיתוח הנדסי לחברות בתעשיות שונות (רפואה, ביטחון, מים, פלסטיק), וגם משקיעה בסטארט-אפים, היא הודיעה על קבלת שתי הזמנות, האחת מחברה בטחונית ישראלית והשניה מחברה בטחונית בינלאומית לייצור מוצרים לשוק הבטחוני, בהיקף כולל של כ- 18.45 מיליון שקל, בנוסף להזמנה נוספת של כ-3 מיליון שקל.  בהזמנות ארן כותבת שנכללת גם הזמנה לייצור מוצר שנבחר על ידי הלקוח כפתרון ייחודי בתחום מערכות אוויריות בלתי מאוישות (רחפנים).

סאמיט סאמיט -4.78%   הגישה הצעה לרכישת פורטפוליו נכסי דיור להשכרה של חברת דה זראסאי גרופ בניו־יורק, בהיקף של כ־450 מיליון דולר, והצעתה נבחרה כהצעה המובילה במסגרת הליך מכירה פומבית המתנהל כחלק מהליכי חדלות פירעון של דה זראסאי מול הבנק המממן. במקביל, עדכנה סאמיט על אינדיקציה לירידת שווי של 65-70 מיליון דולר בנכסי הדיור הקיימים שלה בניו־יורק, נתון שממחיש את הלחץ המתמשך בשוק המגורים האמריקאי.

טורבוג'ן טורבוג'ן 9.25%    זינקה היום אחרי שהודיעה על התקשרות עם רפאל כדי להשתמש במיקרו-טורבינה שעליה יש לרפאל קניין רוחני בשביל לעשות פיילוט עם חברה בטחונית, רפאל תקבל תמלוגים של 10% מההכנסות של הפרויקט. מכל ההודעה הזאת נראה שטורבוג'ן בעיקר משתמשת, לכאורה, בשם של רפאל כדי לקבל קרדיביליות מול מערכת הביטחון וגם השוק, נזכיר כי טורבוג'ן הודיעה שהיא בדרך לנאסד"ק: טורבוג’ן הגישה תשקיף ל-SEC

ג'ין טכנולוגיות 6.41%   דיווחה שנבחרה כספק יחיד לאספקת תשתית GenAI ארגונית לאחד משלושת גופי הבריאות הגדולים בישראל - לביזפורטל נודע שמדובר בקופת חולים מכבי. ההתקשרות המתוכננת היא לשלוש שנים וכוללת רישיון שימוש בפלטפורמה של החברה לצד שירותי פיתוח, התאמה, הטמעה וליווי מקצועי. נכון לעכשיו אין הזמנת עבודה מחייבת והמהלך כפוף לאישורים פנימיים אצל מכבי - ג׳ין טכנולוגיות תטמיע AI בקופ"ח גדולה - במי מדובר?



להמשך הכתבה לחץ כאן
נבות בר, מנכ"ל קיסטון קרדיט: דודי מוסקויץנבות בר, מנכ"ל קיסטון קרדיט: דודי מוסקויץ

לאומי מספק מימון של 1.7 מיליארד לקיסטון בריבית טובה וזה עדיין מעל ריבית המשכנתא שלכם

לאומי הצליח "לגנוב" את המימון לקיסטון - יממן את שותפות אגד בעסקה שתכניס לבנק כ-100 מיליון שקל בשנה והרווח עלייה יהיה כ-30 מיליון; וגם איך שה שהבטוחה ההדרת - חברת אגד שווה פחות לביטחון מהדירה שלכם?

ליאור דנקנר |
נושאים בכתבה קרן קיסטון אגד ריבית

קיסטון קיסטון אינפרא -1.11%  , בעלת השליטה בקבוצת אגד, משלימה מימון מחדש בשותפות אגד, כשבנק לאומי מוביל מימון בהיקף של כ-1.75 מיליארד ש"ח בחיתום מלא. קיסטון נסחרת סביב ה-10 שקלים. מתחילת החודש היא עולה ב-2.2%, מתחילת השנה היא קפצה ב-74.8%, וב-12 החודשים האחרונים היא עלתה ב-71%. שווי השוק של החברה עומד על כ-1.9 מיליארד ש"ח.

המהלך מחליף שני הסכמי מימון נפרדים שהיו בעבר, וכל אחד מהם נשען על קונסורציום של כמה גופים מממנים. כעת המימון מתרכז בבנק אחד ובהסכם אחד, מה שמפשט את ניהול החוב בשוטף.

המימון החדש מיועד למחזור החוב הקיים, והוא כולל גם מסגרת למימון רכישת יתרת 13.2% מאגד במסגרת אופציית ה-PUT השנייה והאחרונה, שצפויה בפברואר 2026. מבחינת השותפות, זה גם מייצר מסגרת מימון מראש לאירוע המימוש, ולא רק מחליף חוב קיים.


מה הריבית האפקטיבית ולמה היא גבוהה יותר ממשכנתא

הריבית האפקטיבית המשוקללת בעסקה עומדת על כ-6% נכון להיום. חלק משמעותי מהחוב בריבית משתנה, כך שאם סביבת הריבית יורדת, גם עלות המימון עשויה להתעדכן כלפי מטה לפי התמהיל בפועל.

כדי להבין איך מתקבל המספר צריך להסתכל על ריביות הבסיס ועל מרווחי האשראי שמתווספים אליהן. חלק מההלוואה בריבית פריים, חלק בריבית בסיס שקלית או צמודה שמחוברת לשוק האג"ח, ובמסלול הצמוד נכנסת גם ההצמדה למדד שמעלה את העלות האפקטיבית כשמגלמים אינפלציה. סיכוי טוב שהריבית תרד בהמשך השנה הבאה. אם בנק ישראל אכן יוריד את המשכנתא בלפחות 0.5%, הריבית על החוב תרד ל-5.5%.

להמשך הכתבה לחץ כאן