נתנאל שכונת המשתלה
צילום: אסף פרץ

איך לקנות קרקע בשליש מחיר בשכונת המשתלה?

נתנאל קונה קרקע בשכונת המשתלה לפי 450 אלף שקל לדירה, שליש מהמחיר האמיתי 
צלי אהרון | (1)

נתנאל מניבים זכתה במכרז 'דירה להשכיר' של רשות מקרקעי ישראל ודירה להשכיר, לרכישת זכויות חכירה במגרשים במתחם המשתלה בתל אביב. הפרויקט, הכולל 36 יחידות דיור, יוקם במסגרת תוכנית לשכירות ארוכת טווח ויכלול גם דירות למכירה בשוק החופשי. 

חלוקת הדירות

מתוך 36 הדירות, 11 יחידות ייועדו למכירה בשוק החופשי, ו-25 הדירות הנותרות יושכרו לתקופה של לפחות 20 שנה. 25% מהדירות להשכרה יהיו במחיר מפוקח ויועברו לזכאים על פי קריטריונים שנקבעו במכרז, בעוד שהשאר יושכרו בשוק החופשי. מועד סיום בניית הפרויקט נקבע ל-60 חודשים ממועד הזכייה במכרז, כאשר החברה תהיה רשאית, בסיום תקופת ההשכרה, למכור את זכויותיה בדירות או במתחם כולו.

תמורת הזכייה במכרז - הנחה משמעותית 

החברה תשלם עבור זכויות החכירה סך של כ-15.5 מיליון ש"ח בתוספת מע"מ, עבור מרכיב הקרקע בלבד, בנוסף להוצאות פיתוח בסך כ-900 אלף ש"ח. התשלומים ישולמו בהתאם ללוחות הזמנים שנקבעו במכרז – 30% מהתמורה לאחר 90 ימים , והשאר ישולם על פני 24 חודשים. את המימון להקמת הפרויקט תשיג החברה ממקורות עצמיים או באמצעות מימון חיצוני ממוסדות פיננסיים.

ומכאן שבסה"כ תשלם נתנאל על הקרקע והפיתוח 16.4 מיליון שקל, עלות קרקע של 450 אלף שקל לדירה. כמובן שיש עלויות נוספות - הקמת הבניינים, מסים ורווח יזמי, אך באזורי הביקוש עלות הקרקע מהווה מעל 50% מהעלות הכוללת. המחיר הכלכלי של קרקע ליחידית דיור במשתלה הוא במינימום 1.3-1.6 מיליון שקל. נתנאל מקבלת הטבה ענקית מהמדינה בזכות הייעוד של חלק מהדירות לדיור להשכרה ארוכת טווח. אבל חשוב להדגיש - כ-11 דירות ימכרו בשוק החופשי, כ-20 דירות יושכרו במחיר מלא בשוק החופשי ו-5 דירות בלבד יינתנו במחיר מפוקח.  

בשביל 5 דירות בהנחה, משרד השיכון והבינוי מוכן לתת הנחת ענק לנתנאל. נתנאל תצליח לבנות דירות בהנחה משמעותית בשל ההנחה בקרקע ובזכות רווח היזמות. היא בעצם תצליח לבנות דירות בהנחה משוקללת של לפחות 25%-30% מהערך האמיתי- הכלכלי של הדירות. 

רווח כזה שמחולק ב-20 שנה שקול לכ-1.2-1.5% לפחות בשנה הוא הפיצוי על שכר דירה מעט נמוך על מספר קטן של דירות. בהינתן שהחברה מוכרת 11 דירות מתוך 36 ו-20 דירות היא משכירה במחיר מלא, יש כאן רווח כפול לנתנאל. זו עסקה טובה לנתנאל, זו לא עסקה טובה למדינה. 

תגובות לכתבה(1):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 1.
    מישהו מגרז את גלגלי השינים (ל"ת)
    הומלס 14/02/2025 09:50
    הגב לתגובה זו
רז אברהם. קרדיט: רון כהןרז אברהם. קרדיט: רון כהן
מחירי הדירות

מבצעי הייאוש של הקבלנים מלמדים שירידת מחירי הדירות תימשך

רז אברהם, משפטן ושמאי מקרקעין, על המלאי הענק, הטריקים להשארת מחיר הדירה הרשמי יציב כשבפועל המחיר בירידה דרמטית

רז אברהם |
נושאים בכתבה מחירי הדירות

שוק הדיור הישראלי עבר בשנתיים האחרונות שינוי משמעותי: יותר תנודתיות והרבה יותר יצירתיות שיווקית מצד יזמים. מי שמחפש תשובה פשוטה (עולה/יורד) מפספס את הסיפור. מי שמנסה להבין מה באמת קורה למחיר - לא צריך להסתכל על המספרים, אלא על מה שמנסים להסתיר מאחוריהם.

עודף מלאי חדש: כשההיצע נהיה שחקן פעיל

עפ״י נתוני הלמ״ס בסוף אוקטובר 2025 נותרו למכירה כ־83,580 דירות חדשות, עם 29.2 חודשי היצע. כלומר בקצב המכירות הנוכחי יידרשו מעל שנתיים עד לסיום מכירת המלאי הקיים. כבר כאן עולה מצוקת היזמים על פני השטח: כשיש כל כך הרבה דירות על המדף, הקבלן חייב למכור כדי לפתור לעצמו בעיות מימון, תזרים וודאות.

ועוד נתון שמחדד איפה הלחץ יושב: כ-32% מהמלאי שנותר למכירה נמצא במחוז תל אביב (26,570 דירות) וכ-25% במחוז המרכז (20,750 דירות). כלומר: עודף המלאי מתרכז באזורי ביקוש - בדיוק המקומות שבהם הקונים הכי רגישים למחיר, לריבית ולתחושת הסיכון.

בשלושת החודשים אוגוסט- אוקטובר 2025 נמכרו כ-19,870 דירות (חדשות + יד שנייה, ירידה של 9.8% לעומת שלושת החודשים הקודמים). מתוך זה, 40.2% דירות חדשות (כ-7,990), ומתוכן כ־35.6% מהדירות החדשות שנמכרו היו במסגרת סבסוד ממשלתי.

זה אומר משהו לא נעים לקבלנים אבל אמיתי: כשחלק גדול מהפעילות נשען על מסלולים מסובסדים, השוק החופשי מאותת שהוא מתקשה לייצר ביקוש במחירים שהיזמים רוצים - והפער הזה הוא הדלק למבצעים.

רז אברהם. קרדיט: רון כהןרז אברהם. קרדיט: רון כהן
מחירי הדירות

מבצעי הייאוש של הקבלנים מלמדים שירידת מחירי הדירות תימשך

רז אברהם, משפטן ושמאי מקרקעין, על המלאי הענק, הטריקים להשארת מחיר הדירה הרשמי יציב כשבפועל המחיר בירידה דרמטית

רז אברהם |
נושאים בכתבה מחירי הדירות

שוק הדיור הישראלי עבר בשנתיים האחרונות שינוי משמעותי: יותר תנודתיות והרבה יותר יצירתיות שיווקית מצד יזמים. מי שמחפש תשובה פשוטה (עולה/יורד) מפספס את הסיפור. מי שמנסה להבין מה באמת קורה למחיר - לא צריך להסתכל על המספרים, אלא על מה שמנסים להסתיר מאחוריהם.

עודף מלאי חדש: כשההיצע נהיה שחקן פעיל

עפ״י נתוני הלמ״ס בסוף אוקטובר 2025 נותרו למכירה כ־83,580 דירות חדשות, עם 29.2 חודשי היצע. כלומר בקצב המכירות הנוכחי יידרשו מעל שנתיים עד לסיום מכירת המלאי הקיים. כבר כאן עולה מצוקת היזמים על פני השטח: כשיש כל כך הרבה דירות על המדף, הקבלן חייב למכור כדי לפתור לעצמו בעיות מימון, תזרים וודאות.

ועוד נתון שמחדד איפה הלחץ יושב: כ-32% מהמלאי שנותר למכירה נמצא במחוז תל אביב (26,570 דירות) וכ-25% במחוז המרכז (20,750 דירות). כלומר: עודף המלאי מתרכז באזורי ביקוש - בדיוק המקומות שבהם הקונים הכי רגישים למחיר, לריבית ולתחושת הסיכון.

בשלושת החודשים אוגוסט- אוקטובר 2025 נמכרו כ-19,870 דירות (חדשות + יד שנייה, ירידה של 9.8% לעומת שלושת החודשים הקודמים). מתוך זה, 40.2% דירות חדשות (כ-7,990), ומתוכן כ־35.6% מהדירות החדשות שנמכרו היו במסגרת סבסוד ממשלתי.

זה אומר משהו לא נעים לקבלנים אבל אמיתי: כשחלק גדול מהפעילות נשען על מסלולים מסובסדים, השוק החופשי מאותת שהוא מתקשה לייצר ביקוש במחירים שהיזמים רוצים - והפער הזה הוא הדלק למבצעים.