המדדים המובילים ירדו עד 1.1%, כשהדולר מזנק במקביל להתחממות בצפון והפגיעה הישירה בקיבוץ הגושרים. הדולר נסחר במסחר הרציף במעל 3.75 שקל לדולר. בלטה היום במסחר קמטק  קמטק -1.52%  שמשלימה ירידה של 19% מתחילת החודש. "פעילות ה-AI תהיה הפעילות המרכזית של אודיוקודס אודיוקודס -0.85% ; ההשפעה בדוחות תגיע כבר בתחילת 2025" מאז הדוחות לרבעון הראשון מניית אודיוקודס עלתה ב-10% והדוחות האחרונים מראים שהחברה מבינה לאן העולם הולך: "העברנו כבר כמעט שליש מהמהנדסים לפעילות ה-AI", אומר לנו בשיחה המנכ"ל שבתאי אדלרסברג. בית המשפט דחה את הפשרה בתביעה הייצוגית נגד מיטב מיטב השקעות -5.73% : תשלם 200 מיליון שקל למרות שהגיעה לפשרה עם העמיתים בקופות הגמל שלה, בית המשפט קבע שהחברה תשלם סכום גבוה יותר וכן תכסה את ההוצאות המשפטיות של התובעים; בכוונת מיטב לערער על ההחלטה. תקציב המדינה היה אמור להיות מאושר ב-15.8 אבל זה כבר לא יקרה מאחר ופגרת הקיץ נגמרת רק בחודש אוקטובר, ואם דיוני התקציב ימשיכו להידחות המשמעות היא שב-2025 ישראל תתנהל עם "תקציב המשכי" - תקנה קבועה בחוק המקנה לממשלה להתשמש בכל חודש ב-1/12 מההוצאה הממשלתית המותרת לשנה הקודמת כשהן צמודות לממוצע שיעור הגידול באוכלוסייה בשלוש השנים האחרונות. המשמעות היא שהתקציב ההמשכי נמוך מהתקציב השנתי שהיה מתקבל במסגרת חוק התקציב, כיוון ששיעור הגידול של התקציב ההמשכי ביחס לתקציב השנה הקודמת נמוך משיעור הגידול של תקציב המאושר במסגרת החוק. נוסף על הקשיים שאי העברת תקציב יערימו על משרדי הממשלה, מצב זה משדר חוסר יציבות של הממשלה כלפי חוץ שעלול להתבטא בהורדת דירוג נוספת למדינת ישראל. "משמעות אי אישור התקציב עד תחילת שנת הכספים כוללת התנהלות לפי תקציב המשכי, אשר, בין היתר, קובע מסגרת קשיחה, ללא שיקול דעת של הממשלה, ומדרג הוצאות קשיח שלא מאפשר לממשלה להוציא כספים על פעולות רבות", כתב הממונה על התקציבים במשרד האוצר, יוגב גרדוס, במכתב לשר האוצר בצלאל סמוטריץ'. "השווקים הפיננסיים הבוחנים את פעולותיה של הממשלה מצפים לראות התנהלות אחראית המבוססת בראש ובראשונה על תכנון מקדים ועיגונו בחוק". "נכון למועד זה טרם התקבלו ההכרעות הנדרשות לשם התקדמות בתהליך התקציב, וטרם נקבעו ישיבות הנחוצות לשם כינוס תהליך התקציב, הרי שלא ניתן יהיה לאשר את התקציב בממשלה בתאריך שהוצע לכתחילה", כתב גרדוס וציין את האפשרות להעביר את התקציב עד ל-1.11.

האם אי אישור התקציב יביא להורדת דירוג?

כזכור בחודש אפריל הורידה חברת הדירוג S&P את דירוג האשראי של החוב הממשלתי של ישראל מ-AA-  ל-A+ עם אופק שלילי. זה משפיע על פרמיית הסיכון שישראל צריכה לשלם כשהיא מגייסת חוב אבל זה משפיע גם על איך משקיעים זרים תופסים את ישראל - לא מדובר במלחמה הראשונה שישראל מנהלת ומשקיעים זרים שנמצאים כאן זמן רב יודעים שישראל יודעת להתאושש ממלחמות ומשברים כאלה. עם זאת, הורדת דירוג של חברות הדירוג מאותת להם שעכשיו אולי זה שונה, ואי אישור התקציב עשוי להביא להורדת דירוג נוספת. מאז אותה הורדת דירוג של S&P מדד ת"א 125 ירד ב-2.5% כך שיכול להיות שאנחנו כבר רואים השפעה מסוימת על השווקים. בעוד ההשפעה לא נראית כבדה מדי עד כה, העובדה שאופק הדירוג הוא שלילי עשויה להתברר כבעלת משמעות גדולה יותר, כפי שאמר לנו בשיחה פרופ' אילן אלון, דיקן בי"ס לכלכלה במכללה למינהל: "הבעיה היא שהדירוג בכיוון של ירידה. כלומר, נראה שמתחילה להיות סוג של מגמה ואם היא באמת תתממש אז נראה את זה בתמחורים בשוק האג"ח וגם במחירי המניות. אנשים יצפו לתשואות גבוהות יותר ואם הם לא יקבלו אותן אז הם ימכרו אג"ח ומניות". קיסטון קיסטון אינפרא -1.11%  רוכשת 18% נוספים ממניות אגד בתמורה ל-850 מיליון שקל בהמשך להסכם של קיסטון מול קרן המורים והגננות, הצדדים עדכנו כי מועד המימוש הראשון של אוציות המכר פקע; קיסטון תגדיל את האחזקה שלה באגד ל-78%. חברת הנדל"ן המניב גב-ים גב ים -5.8%  מדווחת על צמיחה של כ-5% בהכנסות הרבעון הראשון, שעמדו על כ-197 מיליון שקל. ה-NOI, צמחה גם היא בכ-5% ועמדה על כ-197 מיליון שקל. יצחק מירילשוילי כמעט חילץ את עצמו מהפסד של 240 מיליון שקל - על חשבון רוטשטיין  רוטשטיין 0.57% הציבורית ועדה בלתי תלויה מנעה את העסקה והצילה את רוטשטיין - "העסקה מסוכנת לחברה, מחיר העסקה עולה משמעותית על מחיר השוק, לחברה אין יכולת לגייס כספים לביצוע העסקה. לחברה אין את הידע והיכולת להתמודד עם העסקה..." מודיעין יהש  מודיעין יהש -2.17% דיווחה כי תקצה לשותף הכללי 20% מהון יחידות ההשתתפות של השותפות אחרי ההצעה הפרטית, זאת בתמורה לוויתור זכויותיו של השותף לתמלוגים ומחיקת חוב של השותפות לשותף בגובה 4.13 מיליון דולר.  

מדד ת"א 90 מדד ת"א 125 דולר רציף BITCOIN 1.17%

*האופציות על המעו"ף פקעו ברמה של 2017.82. מחזור המסחר עומד על 1.2 מיליארד שקל. המניות המומלצות בתחום הנדל"ן והאם הסקטור לקראת ריבאונד? רז דומב, אנליסט נדל"ן בלידר שוקי הון, על החוזקה בתחום המסחר והעלייה הריאלית בפדיונות, מציין לחיוב את תחום הלוגיסטיקה, אופטימי לגבי הפעילות בתחום המשרדים בתל-אביב והרצליה וכמו רבים סבור שמחירי הדירות ימשיכו לטפס. מניות הנפט והגז יורדות בימים האחרונים מתוך החשש שהן יהוו מטרה מרכזית של חיזבאללה בתרחיש של הסלמה בצפון. אחת החברות שתושפע מפגיעה באסדות הגז היא אנרג'יאן   אנרג'יאן -2.23%  - בחודש שעבר החברה שנסחרת גם בבורסת לונדון הודיעה כי היא מוכרת את הנכסים באיטליה, מצרים וקרואטיה, מה שהופך את הפעילות בישראל פחות או יותר לפעילות היחידה של החברה. לחברה יש זכויות במאגרי כריש, כריש צפון, תנין, ולאחרונה היא גם הודיע שתשקיע 1.2 מיליארד דולר בפיתוח שדה הגז קטלן. מנכ"ל החברה מתיוס ריגס הביע ביטחון בפעילות החברה בישראל בחודש שעבר, למרות הסיכונים, וכעת נראה שחלקם עשויים להתממש. חברת הביומד קומפיוג'ן  קומפיוגן 0.66%  צפויה לקבל 30 מיליון דולר במסגרת ההסכם עם חברת התרופות גילאד. זאת לאחר שמנהל המזון והתרופות האמריקני (FDA) אישר השקת ניסוי קליני לטיפול של החברה. אלביט  אלביט מערכות -2.69% זכתה בחוזה בסך של כ-190 מיליון דולר על פני שנתיים לאספקת פצצות מרגמה מונחות עוקץ פלדה למשרד הביטחון. אחרי שעזב/הועזב משיכון ובינוי  שיכון ובינוי -3.79%  על ידי נתי סיידוף, תמיר כהן טוען שהצדדים כבר חתמו על מכירת הלשיטה לכהן אך סיידוף נסוג. כהן פנה לחברה בטענה שלשיכון ובינוי אין עילה לביטול ההסכמים בינהם וכי הם שומרים על זכותם לחייב את החברה לפעול על פי מזכר העקרונות למכירת השליטה. קרנות כספיות - לא רק התשואה ההיסטורית חשובה, שימו לב לסיכון שוק האג"ח מתנהג מוזר - אג"ח ממשלתיות נפלו, אג"ח קונצרני לא נפגעו מהעלייה בסיכון במשק הישראלי; זה מוביל להנפקות של מכשירים שנרכשים על ידי קרנות כספיות - הם מבטאים אולי כשל בתמחור, ובעיקר סיכון בשל מחסור בנזילות; וגם - איך לבחור קרן כספית? קמטק  קמטק -1.52% מדווחת על קבלת הזמנות בהיקף של למעלה מ-25 מיליון דולר, מיצרן שבבי זיכרון מוביל. שותפות הנפט והגז נאוויטס  נאוויטס פטר יהש -3.93% , העוסקת בחיפושי נפט וגז בארה"ב וקנדה, מדווחת על השלמת התיקונים והבדיקות במתקן ההפקה הצף של פרויקט שננדואה. בנוסף, מפעילת הפרוייקט מעריכה כי בחודש דצמבר תתבצע השטת המתקן, מדרום קוריאה, למפרץ מקסיקו, ארה"ב. חברת הביומד קדימהסטם בדרך לרישום בנאסד"ק לאחר שהתקשרה במזכר הבנות מחייב לעסקת מיזוג עם חברת הביופארמה השוויצרית NLS אשר מניותיה נסחרות בבורסה האמריקאית תחת הסימבול "NLSP". קיים הפרש בשווי החברה החזקה לפי שיעורי האחזקה של כל חברה, מה שמעלה את השאלה האם יש הזדמנות במניית קדימהסטם?