פייבר אטרקטיבית? "נסחרת בתמחור חסר עמוק המהווה הזדמנות השקעה"
מניית פייבר נסחרת בתמחור חסר עמוק המהווה הזדמנות השקעה. כך כותבים כלכלני בית ההשקעות אופנהיימר בסקירה שפרסמו בעקבות פרסום דוחות פייבר בשבוע שעבר.
פייבר, שמספקת פלטפורמה המחברת בין נותני שירות עצמאיים (פרילנסרים) ללקוחות, רשמה ברבעון הראשון הכנסות של כ-93.5 מיליון דולר, לעומת 88 מיליון דולר ברבעון הראשון של 2023, גידול של 6.3%, ולעומת צפי האנליסטים שעמד על 92.4 מיליון דולר. הרווח הנקי על בסיס Non-GAAP הסתכם ב-52 סנט למניה, לעומת 36 סנט ברבעון המקביל ובהשוואה לצפי האנליסטים שהיה ל-44 סנט למניה.
באופנהיימר מציינים כי פייבר ייצרה ברבעון תזרים מזומנים חיובי מפעילות שוטפת של 21 מיליון דולר וסיימה את הרבעון עם קופת מזומנים של 604 מיליון דולר (לא כולל פקדונות לקוחות של 163 מיליון דולר).
מספר לקוחות פייבר ( active buyers ) ירד בשיעור שנתי של 6% לכ-4 מיליון, אך גודל עסקה ממוצאת spend per buyer עלה ל-284 דולר, צמיחה שנתית מואצת של 8%, על רקע הגדלת הפעילות מול המגזר הארגוני. שיעור עמלה ממוצע take rate עלה לשיא חדש של 32.3%, עלייה שנתית של 2%. "התקדמות בפעילות מול לקוחות ארגוניים מניעה את הצמיחה בהכנסות של פייבר, ומקזזת את החולשה הממושכת בעסקים קטנים שסובלים מאתגרי המאקרו".
הנהלת פייבר, בהובלת מייסד החברה והמנכ"ל שלה מיכה קאופמן, סיפקה תחזית דומה לקונצנזוס לרבעון השני 2024, והעלתה קלות את תחזיותיה לשנת 2024 כולה, עם צפי להכנסות של 381-387 מיליון דולר, צמיחה של 5%-7%, ו-EBITDA של 67-73 מיליון דולר, בדומה לקונצנזוס של 383 מיליון דולר ו-69 מיליון דולר. במקביל לפרסום הדוחות, הכריזה פייבר על תכנית רכישת מניות עצמית בסך של 100 מיליון דולר, כ-12% משווי השוק הכולל.
לדברי אופנהיימר מניית פייבר נסחרת במכפילי EBITDA של 6 ו-4 בלבד לתחזיות 2024 ו-2025, "תמחור חסר עמוק המהווה לדעתנו הזדמנות השקעה. אנו משמרים את המלצת ה-Outperform על מניית FVRR עם מחיר יעד למניה של 35 דולר, בהתבסס על מכפיל EBITDA של 12 ו-9 לתחזיות 2024 ו-2025 בהתאמה, תמחור חסר עדיין עמוק לחברות ברות השוואה".
- 1.דני 12/05/2024 21:34הגב לתגובה זוצפויה ירידה נוספת במספר הלקוחות.
אינטל 18A (X)אנבידיה מתחרטת - לא רוצה את אינטל כשותפה בתהליך הייצור
מניית אינטל יורדת על רקע הערכות ששיתוף הפעולה בין השתיים בתהליך הייצור יופסק
מה גרם לאנבידיה לעצור את השת"פ בתהליך הייצור עם אינטל? אין הודעה רשמית, אבל בתקשורת האמריקאית מדווחים כי אנבידיה עצרה את התקדמות התוכניות לשימוש בתהליך היצור 18A של אינטל. מניית אינטל יורדת מעל 3% בעקבות הדיווח. החשש שתהליך הייצור הזה לא מצליח להתרומם. נזכיר שלאינטל יש בעיה קשה בגיוס לקוחות משמעותיים, והבעיה הזו למרות השקעת הממשל, אנבידיה וגופים נוספים לא נפתרה.
הדיווחים האלו מגיעים בזמן רגיש לאינטל, שמנסה לשכנע את השוק כי תוכנית המפעלים שלה, הכוללת ייצור שבבים ללקוחות חיצוניים, מתחילה להפוך מסיפור השקעות יקר לסיפור הכנסות. אבל זה יהיה תהליך ארוך. אינטל מפסידה בתחום הייצור כמה מיליארדים בשנה וזה לא צפוי להשתפר דרמטית בשנה הקרובה.
מה באמת קרה עם אנבידיה ו-18A?
הדיווח מציין שאנבידיה בחנה לאחרונה את האפשרות לייצר שבבים באמצעות תהליך היצור המתקדם 18A של אינטל, אך כעת לא ממשיכה קדימה. חשוב לציין שמדובר בשלב ניסיי ולא בחוזה מסחרי, אך העצירה מספיקה כדי להשפיע על המניה של אינטל ועל הערכות השוק, במיוחד לאחר שהשם אנבידיה בהקשר של 18A סיפק רוח גבית למניה בחודשים האחרונים.
עבור אינטל, בדיקה מצד שחקן גדול כמו אנבידיה היא סוג של חותמת איכות פוטנציאלית ליכולת להתחרות בשוק היצור המתקדם, שבו חברות כמו טאיוואן סמיקונדקטור וסמסונג שולטות כבר שנים. עצירת הבדיקה מעלה סימני שאלה בנוגע לקצב אימוץ, התאמה, ביצועים, זמינות ועלויות. משהו לא עובד טוב בתהליך הייצור הזה.
- אינטל עלתה יותר מ-80% - אך המבחן האמיתי עוד לפניה
- מנכ"ל אינטל, ליפ-בו טאן, קידם עסקאות שתרמו להונו האישי
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
תהליך 18A הוא חלק מרכזי בניסיון של אינטל לחזור לחזית הטכנולוגית בייצור שבבים ולהקים פעילות ייצור שבבים ללקוחות חיצוניים. יש פער בין בדיקת התאמה לבין התחייבות לייצור מסחרי בנפחים גדולים, כך שמלכתחילה הציפיות כנראה היו גבוהות מדי, אבל זה גם בגלל הלקוח - אנבידיה היא לקוח חלומות בגלל היקף היצור והדרישות הגבוהות, וצריך לזכור שלאנביידה יש אינטרס אחרי השת"פ במסגרתו גם השקיעה באינטל. העצירה של הפרויקט, הוא איתות ורמז לכך שהדרך של אינטל עוד ארוכה.
השקעה בחו"ל: חמישה יעדים אטרקטיביים לרכישת דירה – עד מיליון שקל
בדיקה מקיפה: חמישה יעדי השקעה אטרקטיביים באירופה והסביבה שעדיין אפשריים עם תקציב ישראלי ממוצע
דירה להשקעה
רכישת דירה בישראל הפכה לאתגר כלכלי עבור רבים, ולעיתים אף לחלום שהולך ומתרחק. וכאשר המחירים ממשיכים לנסוק, משקיעים רבים מחפשים אלטרנטיבות מעבר לים, במדינות שבהן סכום של כמיליון שקל (כ-230,000 יורו או 250,000 דולר נכון לדצמבר 2025) עדיין מאפשר רכישת נכס שלם ואף מניב.
בכתבה זו נסקור חמישה יעדים פופולריים בקרב משקיעים ישראלים: טביליסי (גאורגיה), אתונה (יוון), ליברפול (בריטניה), ליסבון (פורטוגל) וסופיה (בולגריה). נבחן את יתרונותיהם וחסרונותיהם, כולל נתוני מחירים, תשואות שכירות ממוצעות, שכר מקומי ואיכות החיים הכללית, כדי לספק תמונה מלאה עבור המשקיע הפוטנציאלי.
יוצאים לדרך: דרכון אירופי לא יזיק
לפני שנצלול לפרטי היעדים, חשוב להבין שבעלות על דרכון אירופי משנה את כללי המשחק. עבור ישראלים רבים המחזיקים בדרכון כזה (בעיקר פורטוגלי, רומני, פולני או גרמני), ההשקעה הופכת לפשוטה יותר מבחינה בירוקרטית ומיסויית. אזרחי האיחוד האירופי יכולים בדרך כלל לרכוש נכסים ללא הגבלות מיוחדות, ליהנות מחופש תנועה ומגורים, ולעיתים אף לזכות בהטבות מס מקומיות.
במדינות כמו יוון ופורטוגל, משקיעים ללא דרכון אירופי עשויים להיות זכאים לתוכניות "ויזת זהב", המעניקות אישור שהייה בתמורה להשקעה בסכום מסוים - אך מי שמחזיק כבר בדרכון חוסך את התהליך המורכב הזה.
- מחירי הדירות ירדו, ריבית המשכנתא ירדה - מתי יחזרו המשקיעים?
- מיומנו של יועץ השקעות - על הדילמה בין השקעה בבורסה להשקעה בדירה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
טביליסי, גאורגיה: עיר מתפתחת עם תשואות שיא
בירת גאורגיה הפכה בשנים האחרונות למוקד משיכה למשקיעים המחפשים הזדמנויות בשווקים מתפתחים. העיר העתיקה והיפה, עם המרחצאות הטרמליים והתרבות הים תיכונית-מזרח אירופית שובת הלב, מציעה שילוב של מחירים נמוכים ואפשרויות לתשואה גבוהה.
