רשות ני"ע לחנן מור: "לא ניתן גילוי על סימני אזהרה; חולשה מהותית בבקרה הפנימית"
חנן מור חנן מור נמצאת בתקופת מימושים, כולל אפילו הצעות לרכישת הקרקעות בשדה דב, מה שאולי מעלה את התקווה לכך שהיא תצליח להינצל מההליכים שכבר ביקשו לנקוט ממנה הנושים, כמו בנק לאומי לאומי 0.12% למשל. רשות ני"ע שלחה לחנן מור מכתב אודות הליקויים שנמצאו בדיווחי החברה בתקופה האחרונה.
חנן ממור נקלעה למצב בו היא נמצאת בעיקר בגלל נטילת הלוואות בהיקף גדול (סדר גודל של 2 מיליארד שקל) בתקופה בה הריבית הייתה ברצפה, ומאז שהריבית עלתה החברה נכנסה לקשיי החזר. היום רשות ני"ע שלחה לחברה מכתב בו גם מפורטים ליקויים שמצאה הרשות בדיווחי החברה.
אי מתן גילוי על סימני אזהרה
לפי הרשות, בכל אחד מהדוחות שפרסמה החברה החל מהדוח לרבעון השני לשנת 2021 ועד לדוח לרבעון השני לשנת 2023 התקיימו סימני אזהרה בחברה, המחייבים גילוי בדבר תזרים מזומנים חזוי. זאת, כאשר הדוחות הכספיים שצורפו לכל אחד מהדוחות האמורים הציגו תזרים מזומנים שלילי מפעילות שוטפת לצד גרעון בהון החוזר או בהון החוזר לתקופה של 12 חודשים. "אף על פי כן, בהסברי הדירקטוריון שצורפו בכל אחד מהדוחות הנ"ל נטען כי לא מתקיימים בחברה סימני אזהרה האמורים ובפועל החברה החלה להציג גילוי בדבר תזרים מזומנים חזוי רק החל מהדוח התקופתי לשנת 2022, כאשר במסגרת דוח זה והדוח לרבעון הראשון של 2023 צוין שהגילוי הוצג למרות העדר קיומם של סימני אזהרה", נכתב במכתב הרשות.
אחרי המפולת של 2008-2009 רשות ניירות ערך דרשה מהחברות לדווח על תזרים חזוי באם יש להם סימני אזהרה בנוגע לתשלום אגרות החוב. גם חנן מור פרסמה תזרים חזוי. התזרים הזה מעיד שלא היתה לה כוונה לשלם את החוב לבנק לאומי. 250 מיליון שקל תובע לאומי, ובתזרים החזוי שצורף בדוח המחזה לא צוין.
טעויות בקשר למידע אודות הלוואת הראל
חנן מור לוותה מהראל הראל השקעות -0.14% 483.6 מיליון שקל, שגם להם הראל כבר הגישה בקשה לפירעון מיידי. רשות ני"ע טוענת שבדוחות החברה לשנים 2021 ו-2022 נכלל מידע שגוי אודות מועד הפירעון של ההלוואה: "צוין בדיווחי החברה האמורים כי מועדי הפירעון של הקרן והריבית של הלוואת הראל לא יחולו לפני המוקדם מבין 27.9.2045 או 20 שנים לאחר תחילת תקופת ההשכרה, חרף העובדה שבפועל מועד הפירעון החוזי של הלוואת הראל נקבע לחודש מאי 2023. ובשלב מאוחר יותר הוא הוארך לחודש נובמבר 2023", נכתב במכתב הרשות. בנוסף, הרשות טוענת שבדוחות החברה לשנת 2022 ההלוואה סווגה כהתחייבות שאינה שוטפת, למרות שהייתה אמורה להיות מסווגת כהתחייבות שוטפת.- זרקור על קרן: הגמישה המובילה והמלכודת של דמי ניהול אפס
- שוק העבודה בארה"ב במרכז, ואיזה עוד נתונים חשובים השבוע?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
"עוד בהקשר זה, סגל הרשות אינו מקבל את עמדת החברה, שלפיה החברה אינה נדרשת בצירוף הדוחות הכספיים של הכלולה לדוחות הכספיים של החברה לשנת 2022 ולדוחות הכספיים ביניים של החברה ליום 31 במרץ 2023 בשל היותם חסרי משמעות ביחס לדוחות החברה", הוסיפו ברשות.
אי גילוי נאות על הלוואות החברה
"קיימים פערים מהותיים בין המידע שניתן במסגרת הדוח התקופתי לשנת 2022 בנוגע לתנאי הלוואות שנטלה החברה (לרבות חברות בשליטתה) נכון לאותו המועד לבין תנאיהן של אותן הלוואות נכון למועד מכתב זה", כתבה הרשות. הרשות ציינה כי במסגרת התזרים החזוי שצורף לדוח של שנת 2022, כמו גם לדוחות הרבעון הראשון והשני של 2023, לא פורטו הנחותיו והערכותיו של הדירקטוריון ביחס לחלק מההלוואות.
"לא צוין כי לצורך התזרים החזוי הונח שמועד הפירעון של הלוואות החברה בגין קרקעות, אשר מועד פירעונן אמור היה לחול בשנת 2023, יוארך עד לאחר קבלת היתר בנייה וחתימה על ההלוואות לליווי פרויקטי הבניה שהחברה פעלה לקדם באותן הקרקעות", הוסיפה הרשות, "זאת, חרף העובדה שבמהלך תקופת הדוחות הנ"ל הגורמים המממנים את אותן ההלוואות הערימו קשיים בהארכת מועדי הפירעון, כאשר הסכימו להאריך את מועד הפירעון לתקופות קצרות בלבד ודרשו לשם כך, בין השאר, העלאה מהותית בשיעור הריבית או הוספת בטוחות".
בנוסף, הרשות מציינת גם כי לא הובהר כי מהסכומים החזויים שהוצגו בקטגוריית תזרים מזומנים חזוי לפעילות מימון, ובפרט פירעון קרן וריבית לתאגידים בנקאיים, נוטרלו סכומים הקשורים להלוואות ליווי קיימות או צפויות, לא צוין כי הונח לצורך התזרים החזוי שלכל המאוחר עד לתום הרבעון השני לשנת 2024, מרבית הלוואות הקרקע של החברה תוחלף בהלוואות ליווי, וביחס לפרויקטים מסוימים לא צוין כי הוערך שהחברה לא תידרש להעמיד הון עצמי נוסף לצורך נטילת הלוואת ליווי או שתוכל להעמיד את עיקר ההון העצמי רק לאחר נטילת הלוואת הלווי ואף לאחר שחרור חלק מהעודפים.
- פרטנר שוקלת לרכוש את פעילות הלקוחות העסקיים של הוט
- הזרים נשברו ומכרו - מה קרה אתמול מאחורי הקלעים בבורסה?
- תוכן שיווקי צברתם הון? מה נכון לעשות איתו?
- המדדים ירדו 2% במחזור של 4.2 מיליארד שקל - ת"א סימנה את...
- 5.ראובן 31/01/2024 16:10הגב לתגובה זו200% תשואה לא באין ברגל. נחזיק אצבעות לדודו ולאהוד
- 4.יוחנן 30/01/2024 11:34הגב לתגובה זוהמניה בשער 1,000 עוד פחות מחודש. לא המלצה
- 3.ישראל גן עדן לנוכלים (ל"ת)רז נכלנסקי 30/01/2024 10:48הגב לתגובה זו
- 2.שלמה 30/01/2024 10:11הגב לתגובה זויש פה פוטנציאל למאות אחוזים עד סוף מרץ 24
- 1.אני 30/01/2024 08:54הגב לתגובה זוהוא טייס ויודע להתנהל באויר,אין ספק שייצא מזה,יודע לשלם לזבידה ולקבל תמורה
משקיעים זרים מוכרים מניות, נוצר ע"י מנדי הניג באמצעות Geminiהזרים נשברו ומכרו - מה קרה אתמול מאחורי הקלעים בבורסה?
המחזור אתמול קפץ ב-50% והסתכם על שיא של 4.2 מיליארד שקל שהחליפו ידיים - אבל בעיקר לכיוון צד אחד - מכירות: מי מכר ומי קנה ומה עשה "הכסף החכם"? ניתוח ביזפורטל
המסחר אתמול בבורסה בתל אביב התאפיין בתנודתיות חריגה, כאשר המדדים המרכזיים פתחו בעליות, על רקע רגיעה מסוימת בתחושת הסיכון לאחר הנאום השני של ראש הממשלה נתניהו, שהגיע כדי "להסביר" את מה שנאמר יום קודם לכן. עם זאת, במהלך המסחר חל מהפך, כאשר גל מכירות סחף
את המדדים מטה, והירידות הלכו והחריפו ככל שהתקרבה הנעילה.
בסיום היום נרשמו ירידות חדות. מדד ת״א 35 איבד כ-1.9%, מדד ת"א 90 ירד 2.4% ומדד ת"א 125 איבד 2%. במבט על הסקטורים, מדדי הפיננסים והביטוח, שהיו הקטר של השוק בעליות, צנחו בכ-3.1% ו-4.3% בהתאמה,
כאשר הירידות לוו במחזור מסחר גבוה במיוחד של כ-4.2 מיליארד שקלים, כפול מהממוצע היומי מתחילת השנה, אשר בלט במיוחד ביחס ליום רביעי "רגיל" ללא פקיעה ולפני החגים, שבדרך כלל מתאפיין במחזורים נמוכים יותר.
מי הוביל את המכירות?
מבדיקת ביזפורטל עולה כי המשקיעים הזרים היו בצד הדומיננטי של המוכרים, ככל הנראה כתגובת המשך למה שכונה על ידי משקיעים רבים "נאום ספרטה" בשל הטון הלוחמני והמסרים על ניתוק כלכלי אפשרי. עיקר פעילות המכירה של הזרים התרכזת בתעודות סל על מדד ת״א 125, שם לבדן נרשמו מכירות של למעלה מ-100 מיליון שקלים נטו.
מעבר לכך, בלטו מכירות במניות דגל בשוק המקומי ובהן אלביט מערכות אלביט מערכות 2.21% , בנק הפועלים פועלים 0.66% , אל על אל על 2.32% , נקסט ויז'ן נקסט ויז'ן 5.54% והפניקס הפניקס 2.11% , שתרמו כולן ללחץ כלפי מטה על המדדים.
- הכסף ה'טיפש' מתגלה כחכם: המשקיעים הפרטיים גברו על וול סטריט במשבר האחרון
- פיימנט תעניק לקרן הפנסיה הותיקה עמיתים אופציות בפרמיה של 28%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
עד כה, עבור המשקיעים הזרים השקעה בישראל היא שילוב של כלכלה פתוחה, יצוא מתקדם ויציבות מוסדית יחסית. כשהמסרים הפוליטיים מאותתים אפשרות של התרחקות ממדינות המערב ומעבר לכלכלה אוטרקית, הדבר מעלה חשש משורה של סיכונים, בהם פגיעה ביצוא וביבוא, שיובילו לפגיעה בזרימות ההון, וכמובן היחלשות המטבע והאטה בצמיחה. שוקי היעד המרכזיים של החברות הישראליות הם אירופה וארה״ב, וכל סימן ליחסים מתוחים עלול להוביל לצמצום ביקושים, חסמים רגולטוריים או מגבלות ייצוא. בנוסף, השקעה במדינה הנתפסת כמתבודדת נחשבת מסוכנת יותר, ולכן דורשת תשואת סיכון גבוהה יותר, דבר שאנחנו כבר רואים בתמחור של אגרות החוב הממשלתיות בימים האחרונים. ולסיום, משקיעים רבים יעדיפו לצמצם חשיפה, דבר שמוביל למכירות של זרים בשוק ההון המקומי ולהכביד על השקל, לייקר את היבוא, ולפגוע בפעילות הכלכלית. החששות הללו מספיקים כדי לגרום לזרים לפעול מהר ולצמצם סיכון.
משקיעים זרים מוכרים מניות, נוצר ע"י מנדי הניג באמצעות Geminiהזרים נשברו ומכרו - מה קרה אתמול מאחורי הקלעים בבורסה?
המחזור אתמול קפץ ב-50% והסתכם על שיא של 4.2 מיליארד שקל שהחליפו ידיים - אבל בעיקר לכיוון צד אחד - מכירות: מי מכר ומי קנה ומה עשה "הכסף החכם"? ניתוח ביזפורטל
המסחר אתמול בבורסה בתל אביב התאפיין בתנודתיות חריגה, כאשר המדדים המרכזיים פתחו בעליות, על רקע רגיעה מסוימת בתחושת הסיכון לאחר הנאום השני של ראש הממשלה נתניהו, שהגיע כדי "להסביר" את מה שנאמר יום קודם לכן. עם זאת, במהלך המסחר חל מהפך, כאשר גל מכירות סחף
את המדדים מטה, והירידות הלכו והחריפו ככל שהתקרבה הנעילה.
בסיום היום נרשמו ירידות חדות. מדד ת״א 35 איבד כ-1.9%, מדד ת"א 90 ירד 2.4% ומדד ת"א 125 איבד 2%. במבט על הסקטורים, מדדי הפיננסים והביטוח, שהיו הקטר של השוק בעליות, צנחו בכ-3.1% ו-4.3% בהתאמה,
כאשר הירידות לוו במחזור מסחר גבוה במיוחד של כ-4.2 מיליארד שקלים, כפול מהממוצע היומי מתחילת השנה, אשר בלט במיוחד ביחס ליום רביעי "רגיל" ללא פקיעה ולפני החגים, שבדרך כלל מתאפיין במחזורים נמוכים יותר.
מי הוביל את המכירות?
מבדיקת ביזפורטל עולה כי המשקיעים הזרים היו בצד הדומיננטי של המוכרים, ככל הנראה כתגובת המשך למה שכונה על ידי משקיעים רבים "נאום ספרטה" בשל הטון הלוחמני והמסרים על ניתוק כלכלי אפשרי. עיקר פעילות המכירה של הזרים התרכזת בתעודות סל על מדד ת״א 125, שם לבדן נרשמו מכירות של למעלה מ-100 מיליון שקלים נטו.
מעבר לכך, בלטו מכירות במניות דגל בשוק המקומי ובהן אלביט מערכות אלביט מערכות 2.21% , בנק הפועלים פועלים 0.66% , אל על אל על 2.32% , נקסט ויז'ן נקסט ויז'ן 5.54% והפניקס הפניקס 2.11% , שתרמו כולן ללחץ כלפי מטה על המדדים.
- הכסף ה'טיפש' מתגלה כחכם: המשקיעים הפרטיים גברו על וול סטריט במשבר האחרון
- פיימנט תעניק לקרן הפנסיה הותיקה עמיתים אופציות בפרמיה של 28%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
עד כה, עבור המשקיעים הזרים השקעה בישראל היא שילוב של כלכלה פתוחה, יצוא מתקדם ויציבות מוסדית יחסית. כשהמסרים הפוליטיים מאותתים אפשרות של התרחקות ממדינות המערב ומעבר לכלכלה אוטרקית, הדבר מעלה חשש משורה של סיכונים, בהם פגיעה ביצוא וביבוא, שיובילו לפגיעה בזרימות ההון, וכמובן היחלשות המטבע והאטה בצמיחה. שוקי היעד המרכזיים של החברות הישראליות הם אירופה וארה״ב, וכל סימן ליחסים מתוחים עלול להוביל לצמצום ביקושים, חסמים רגולטוריים או מגבלות ייצוא. בנוסף, השקעה במדינה הנתפסת כמתבודדת נחשבת מסוכנת יותר, ולכן דורשת תשואת סיכון גבוהה יותר, דבר שאנחנו כבר רואים בתמחור של אגרות החוב הממשלתיות בימים האחרונים. ולסיום, משקיעים רבים יעדיפו לצמצם חשיפה, דבר שמוביל למכירות של זרים בשוק ההון המקומי ולהכביד על השקל, לייקר את היבוא, ולפגוע בפעילות הכלכלית. החששות הללו מספיקים כדי לגרום לזרים לפעול מהר ולצמצם סיכון.
