רשות ני"ע לחנן מור: "לא ניתן גילוי על סימני אזהרה; חולשה מהותית בבקרה הפנימית"
חנן מור חנן מור נמצאת בתקופת מימושים, כולל אפילו הצעות לרכישת הקרקעות בשדה דב, מה שאולי מעלה את התקווה לכך שהיא תצליח להינצל מההליכים שכבר ביקשו לנקוט ממנה הנושים, כמו בנק לאומי לאומי -3.48% למשל. רשות ני"ע שלחה לחנן מור מכתב אודות הליקויים שנמצאו בדיווחי החברה בתקופה האחרונה.
חנן ממור נקלעה למצב בו היא נמצאת בעיקר בגלל נטילת הלוואות בהיקף גדול (סדר גודל של 2 מיליארד שקל) בתקופה בה הריבית הייתה ברצפה, ומאז שהריבית עלתה החברה נכנסה לקשיי החזר. היום רשות ני"ע שלחה לחברה מכתב בו גם מפורטים ליקויים שמצאה הרשות בדיווחי החברה.
אי מתן גילוי על סימני אזהרה
לפי הרשות, בכל אחד מהדוחות שפרסמה החברה החל מהדוח לרבעון השני לשנת 2021 ועד לדוח לרבעון השני לשנת 2023 התקיימו סימני אזהרה בחברה, המחייבים גילוי בדבר תזרים מזומנים חזוי. זאת, כאשר הדוחות הכספיים שצורפו לכל אחד מהדוחות האמורים הציגו תזרים מזומנים שלילי מפעילות שוטפת לצד גרעון בהון החוזר או בהון החוזר לתקופה של 12 חודשים. "אף על פי כן, בהסברי הדירקטוריון שצורפו בכל אחד מהדוחות הנ"ל נטען כי לא מתקיימים בחברה סימני אזהרה האמורים ובפועל החברה החלה להציג גילוי בדבר תזרים מזומנים חזוי רק החל מהדוח התקופתי לשנת 2022, כאשר במסגרת דוח זה והדוח לרבעון הראשון של 2023 צוין שהגילוי הוצג למרות העדר קיומם של סימני אזהרה", נכתב במכתב הרשות.
אחרי המפולת של 2008-2009 רשות ניירות ערך דרשה מהחברות לדווח על תזרים חזוי באם יש להם סימני אזהרה בנוגע לתשלום אגרות החוב. גם חנן מור פרסמה תזרים חזוי. התזרים הזה מעיד שלא היתה לה כוונה לשלם את החוב לבנק לאומי. 250 מיליון שקל תובע לאומי, ובתזרים החזוי שצורף בדוח המחזה לא צוין.
טעויות בקשר למידע אודות הלוואת הראל
חנן מור לוותה מהראל הראל השקעות -7.59% 483.6 מיליון שקל, שגם להם הראל כבר הגישה בקשה לפירעון מיידי. רשות ני"ע טוענת שבדוחות החברה לשנים 2021 ו-2022 נכלל מידע שגוי אודות מועד הפירעון של ההלוואה: "צוין בדיווחי החברה האמורים כי מועדי הפירעון של הקרן והריבית של הלוואת הראל לא יחולו לפני המוקדם מבין 27.9.2045 או 20 שנים לאחר תחילת תקופת ההשכרה, חרף העובדה שבפועל מועד הפירעון החוזי של הלוואת הראל נקבע לחודש מאי 2023. ובשלב מאוחר יותר הוא הוארך לחודש נובמבר 2023", נכתב במכתב הרשות. בנוסף, הרשות טוענת שבדוחות החברה לשנת 2022 ההלוואה סווגה כהתחייבות שאינה שוטפת, למרות שהייתה אמורה להיות מסווגת כהתחייבות שוטפת.- הראל תשקיע 50 מיליון ד' בקרן תשתיות תקשורת גלובלית
- הראל ומור - מי מנצחת בדיגיטל?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
"עוד בהקשר זה, סגל הרשות אינו מקבל את עמדת החברה, שלפיה החברה אינה נדרשת בצירוף הדוחות הכספיים של הכלולה לדוחות הכספיים של החברה לשנת 2022 ולדוחות הכספיים ביניים של החברה ליום 31 במרץ 2023 בשל היותם חסרי משמעות ביחס לדוחות החברה", הוסיפו ברשות.
אי גילוי נאות על הלוואות החברה
"קיימים פערים מהותיים בין המידע שניתן במסגרת הדוח התקופתי לשנת 2022 בנוגע לתנאי הלוואות שנטלה החברה (לרבות חברות בשליטתה) נכון לאותו המועד לבין תנאיהן של אותן הלוואות נכון למועד מכתב זה", כתבה הרשות. הרשות ציינה כי במסגרת התזרים החזוי שצורף לדוח של שנת 2022, כמו גם לדוחות הרבעון הראשון והשני של 2023, לא פורטו הנחותיו והערכותיו של הדירקטוריון ביחס לחלק מההלוואות.
"לא צוין כי לצורך התזרים החזוי הונח שמועד הפירעון של הלוואות החברה בגין קרקעות, אשר מועד פירעונן אמור היה לחול בשנת 2023, יוארך עד לאחר קבלת היתר בנייה וחתימה על ההלוואות לליווי פרויקטי הבניה שהחברה פעלה לקדם באותן הקרקעות", הוסיפה הרשות, "זאת, חרף העובדה שבמהלך תקופת הדוחות הנ"ל הגורמים המממנים את אותן ההלוואות הערימו קשיים בהארכת מועדי הפירעון, כאשר הסכימו להאריך את מועד הפירעון לתקופות קצרות בלבד ודרשו לשם כך, בין השאר, העלאה מהותית בשיעור הריבית או הוספת בטוחות".
בנוסף, הרשות מציינת גם כי לא הובהר כי מהסכומים החזויים שהוצגו בקטגוריית תזרים מזומנים חזוי לפעילות מימון, ובפרט פירעון קרן וריבית לתאגידים בנקאיים, נוטרלו סכומים הקשורים להלוואות ליווי קיימות או צפויות, לא צוין כי הונח לצורך התזרים החזוי שלכל המאוחר עד לתום הרבעון השני לשנת 2024, מרבית הלוואות הקרקע של החברה תוחלף בהלוואות ליווי, וביחס לפרויקטים מסוימים לא צוין כי הוערך שהחברה לא תידרש להעמיד הון עצמי נוסף לצורך נטילת הלוואת ליווי או שתוכל להעמיד את עיקר ההון העצמי רק לאחר נטילת הלוואת הלווי ואף לאחר שחרור חלק מהעודפים.
- סאמיט מנצלת משבר דה זראסאי בהצעה לרכישת נכסים ב-450 מיליון דולר
- לאומי מספק מימון של 1.7 מיליארד לקיסטון בריבית טובה וזה עדיין מעל ריבית המשכנתא שלכם
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- הבורסה ננעלה באדום: ת"א ביטוח איבד 6.9%, הבנקים 4.5% -...
- 5.ראובן 31/01/2024 16:10הגב לתגובה זו200% תשואה לא באין ברגל. נחזיק אצבעות לדודו ולאהוד
- 4.יוחנן 30/01/2024 11:34הגב לתגובה זוהמניה בשער 1,000 עוד פחות מחודש. לא המלצה
- 3.ישראל גן עדן לנוכלים (ל"ת)רז נכלנסקי 30/01/2024 10:48הגב לתגובה זו
- 2.שלמה 30/01/2024 10:11הגב לתגובה זויש פה פוטנציאל למאות אחוזים עד סוף מרץ 24
- 1.אני 30/01/2024 08:54הגב לתגובה זוהוא טייס ויודע להתנהל באויר,אין ספק שייצא מזה,יודע לשלם לזבידה ולקבל תמורה
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגהבורסה ננעלה באדום: ת"א ביטוח איבד 6.9%, הבנקים 4.5% - איי.סי.אל זינקה 4.8%
הבורסה ננעלה בירידות חזקות, כשהבנקים וחברות הביטוח בירידות חדות, לאור איומי שר האוצר, סמוטריץ', על הכפלת המיסוי על הבנקים במידה ויגלגלו את המיסוי לצרכנים; סאמיט ירדה לאור ירידת שווי נכסים בניו יורק, ובמקביל הגישה הצעה לרכישת פורטפוליו של דה זראסאי, טורבוג'ן זינקה לאחר איזכור השם רפאל; ומי חברת האנרגיה המתחדשת שהורידה תחזיות ונפלה?
הבורסה ננעלה ביום אדום במיוחד, והפיננסים משכו את מדדי הדגל למטה, כשמספר גופים ירדו במהלך המסחר בשיעור דו-ספרתי, כולל הראל, מנורה, מזרחי ודיסקונט, אך לקראת הנעילה הירידות התמתנו מעט.
דווקא בכזה יום מעניין לראות את המניות שבכל זאת מצליחות לטפס. ארן ארן 15.25% מזנקת דו-ספרתית, ארן היא חברת מו"פ קטנה, היא מספקת שירותי פיתוח הנדסי לחברות בתעשיות שונות (רפואה, ביטחון, מים, פלסטיק), וגם משקיעה בסטארט-אפים, היא הודיעה על קבלת שתי הזמנות, האחת מחברה בטחונית ישראלית והשניה מחברה בטחונית בינלאומית לייצור מוצרים לשוק הבטחוני, בהיקף כולל של כ- 18.45 מיליון שקל, בנוסף להזמנה נוספת של כ-3 מיליון שקל. בהזמנות ארן כותבת שנכללת גם הזמנה לייצור מוצר שנבחר על ידי הלקוח כפתרון ייחודי בתחום מערכות אוויריות בלתי מאוישות (רחפנים).
סאמיט סאמיט -4.78% הגישה הצעה לרכישת פורטפוליו נכסי דיור להשכרה של חברת דה זראסאי גרופ בניו־יורק, בהיקף של כ־450 מיליון דולר, והצעתה נבחרה כהצעה המובילה במסגרת הליך מכירה פומבית המתנהל כחלק מהליכי חדלות פירעון של דה זראסאי מול הבנק המממן. במקביל, עדכנה סאמיט על אינדיקציה לירידת שווי של 65-70 מיליון דולר בנכסי הדיור הקיימים שלה בניו־יורק, נתון שממחיש את הלחץ המתמשך בשוק המגורים האמריקאי.
טורבוג'ן טורבוג'ן 9.25% זינקה היום אחרי שהודיעה על התקשרות עם רפאל כדי להשתמש במיקרו-טורבינה שעליה יש לרפאל קניין רוחני בשביל לעשות פיילוט עם חברה בטחונית, רפאל תקבל תמלוגים של 10% מההכנסות של הפרויקט. מכל ההודעה הזאת נראה שטורבוג'ן בעיקר משתמשת, לכאורה, בשם של רפאל כדי לקבל קרדיביליות מול מערכת הביטחון וגם השוק, נזכיר כי טורבוג'ן הודיעה שהיא בדרך לנאסד"ק: טורבוג’ן הגישה תשקיף ל-SEC
- אלביט עלתה 2.6%, מדד הביטוח ירד 2.1%; המדדים ננעלו בעליות קלות
- ראלי בת"א: טבע עלתה 2.6%, הבנקים עלו 1.4%, הייפר ועל בד זינקו 16%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
ג'ין טכנולוגיות 6.41% דיווחה שנבחרה כספק יחיד לאספקת תשתית GenAI ארגונית לאחד משלושת גופי הבריאות הגדולים בישראל - לביזפורטל נודע שמדובר בקופת חולים מכבי. ההתקשרות המתוכננת היא לשלוש שנים וכוללת רישיון שימוש בפלטפורמה של החברה לצד שירותי פיתוח, התאמה, הטמעה וליווי מקצועי. נכון לעכשיו אין הזמנת עבודה מחייבת והמהלך כפוף לאישורים פנימיים אצל מכבי - ג׳ין טכנולוגיות תטמיע AI בקופ"ח גדולה - במי מדובר?
נבות בר, מנכ"ל קיסטון קרדיט: דודי מוסקויץלאומי מספק מימון של 1.7 מיליארד לקיסטון בריבית טובה וזה עדיין מעל ריבית המשכנתא שלכם
לאומי הצליח "לגנוב" את המימון לקיסטון - יממן את שותפות אגד בעסקה שתכניס לבנק כ-100 מיליון שקל בשנה והרווח עלייה יהיה כ-30 מיליון; וגם איך שה שהבטוחה ההדרת - חברת אגד שווה פחות לביטחון מהדירה שלכם?
קיסטון קיסטון אינפרא -1.11% , בעלת השליטה בקבוצת אגד, משלימה מימון מחדש בשותפות אגד, כשבנק לאומי מוביל מימון בהיקף של כ-1.75 מיליארד ש"ח בחיתום מלא. קיסטון נסחרת סביב ה-10 שקלים. מתחילת החודש היא עולה ב-2.2%, מתחילת השנה היא קפצה ב-74.8%, וב-12 החודשים האחרונים היא עלתה ב-71%. שווי השוק של החברה עומד על כ-1.9 מיליארד ש"ח.
המהלך מחליף שני הסכמי מימון נפרדים שהיו בעבר, וכל אחד מהם נשען על קונסורציום של כמה גופים מממנים. כעת המימון מתרכז בבנק אחד ובהסכם אחד, מה שמפשט את ניהול החוב בשוטף.
המימון החדש מיועד למחזור החוב הקיים, והוא כולל גם מסגרת למימון רכישת יתרת 13.2% מאגד במסגרת אופציית ה-PUT השנייה והאחרונה, שצפויה בפברואר 2026. מבחינת השותפות, זה גם מייצר מסגרת מימון מראש לאירוע המימוש, ולא רק מחליף חוב קיים.
מה הריבית האפקטיבית ולמה היא גבוהה יותר ממשכנתא
הריבית האפקטיבית המשוקללת בעסקה עומדת על כ-6% נכון להיום. חלק משמעותי מהחוב בריבית משתנה, כך שאם סביבת הריבית יורדת, גם עלות המימון עשויה להתעדכן כלפי מטה לפי התמהיל בפועל.
- קיסטון קופצת לאחר זינוק בהכנסות וברווח
- קיסטון: זינוק בהכנסות וברווח - מעלה את תחזית התזרים בכ-57%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
כדי להבין איך מתקבל המספר צריך להסתכל על ריביות הבסיס ועל מרווחי האשראי שמתווספים אליהן. חלק מההלוואה בריבית פריים, חלק בריבית בסיס שקלית או צמודה שמחוברת לשוק האג"ח, ובמסלול הצמוד נכנסת גם ההצמדה למדד שמעלה את העלות האפקטיבית כשמגלמים אינפלציה. סיכוי טוב שהריבית תרד בהמשך השנה הבאה. אם בנק ישראל אכן יוריד את המשכנתא בלפחות 0.5%, הריבית על החוב תרד ל-5.5%.
