המהפך בפתאל הושלם - האם המניה מתומחרת בחסר?
מניית פתאל עלתה 25% מתחילת השנה אבל היא עדיין ב-30% מתחת למחיר רגע לפני הקורונה; היום היא גדולה יותר, מוכרת ומרוויחה יותר מאז (לפני הקורונה) - מה ההסבר?
התוצאות של פתאל טובות, התחזית קדימה טובה, החזון מרשים. החברה שמובילה את תחום המלונאות בארץ היא גם הגדולה בגרמניה ואוסטריה ולוטשת עיניים למקומות נוספים בעולם. המשקיעים לא אדישים - מניית החברה זינקה ב-25% מתחילת השנה ושוויה 6.1 מיליארד שקל. עסק גדול וכשמתייחסים לשווי בבורסה צריך לזכור שלחברה יש חובות פיננסים כך ששווי הפעילות שלה גדול עוד יותר - במקרה הזה מעל 10 מיליארד שקל.
פעילות מרשימה שהצליחה גם בזכות ההנהלה לצאת ממשבר הקורונה האיום שהיה עלול לחסל את החברה. החשש אז הפיל את המניה לשפל ב-2020 כשמאז היא זינקה פי 4. אבל כשמשווים את החברה היום לחברה רגע לפני הקורונה רואים שהיום היא גדולה יותר, מוכרת יותר ומרוויחה יותר. לכאורה היא לא אמורה להיות ב-30% מתחת למחיר רגע לפני הקורונה. אז אולי זה בגלל החוב שהיום הוא גדול יותר בכמיליארד שקל, אבל כנראה שזו לא הסיבה כי היחס חוב (חוב לאבידה) נמוך יותר מאז. כשמסתכלים על המספרים ומנסים לחלץ רווח מתואם מייצג, ניתן להעריך שהחברה נסחרת במכפיל רווח של 11-14 - נמוך מהמכפיל אז. ונעבור לדוחות הרבעון.
פתאל פתאל החזקות -5.77% מדווחת על הכנסות של 1.89 מיליארד שקל ברבעון השני - גידול של 26% ביחס לתקופה מקבילה. ה-EBITDAR (הרווח לפני שכירות, פחת והוצאות אחרות) עלה בשיעור דומה ל-712.5 מיליון שקל. במחצית הראשונה הסתכמו ההכנסות ב-3.13 מיליארד שקל - עלייה של 39% לעומת התקופה המקבילה אשתקד. ה-EBITDAR במחצית זינק ב-53% וחצה לראשונה את ה-1 מיליארד שקל, כאשר 80% מקורו באירופה
הנהלת החברה מעדכנת כי נכון לסוף הרבעון השני התפוסות בכל האיזורים בהן פועלת החברה הינן גבוהות ביחס לרבעון המקביל אשתקד וכך גם ההכנסה היומית הממוצעת לחדר (ADR). הנהלת החברה מאשררת (מאשרת מחדש) את התחזיות לשנת 2023 וצופה המשך צמיחה משמעותית עם תוצאות טובות הן מתוצאות השנה החולפת והן מתוצאות שנת 2019 (השנה האחרונה שלפני פרוץ משבר הקורונה).
- אלה המנכ"לים החדשים של פעילות פתאל בישראל
- פתאל מעדכנת מטה את התחזית השנתית
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
הכנסות בשנת 2023 צפויות לזנק ל-7.4-7.7 מיליארד שקל וה-EBITDAR צפוי לחצות לראשונה את רף ה-2 מיליארד שקל ויעמוד על 2.4-2.6 מיליארד שקל. "אנו ממשיכים לשבור שיאים ומסכמים את הרבעון הטוב ביותר של פתאל מאז הקמתה במונחי רווח נקי", אומר שחר עקה, דירקטור וסמנכ"ל הכספים בחברה, "למרות שעונתית רבעון שלישי הוא הרבעון החזק בשנה. העלייה מתבטאת בכל הפרמטרים.
"למעלה מ-70% מבתי מלון של פתאל מצויים באירופה ובאגן הים התיכון. בתי המלון מבוזרים באזורים אטרקטיביים והתמהיל שלהם מגוון וכולל מלונות נופש, מלונות עסקיים, מלונות יוקרה ומלונות סופיריור.
"מתחילת השנה פתח החברה 10 בתי מלון חדשים וצפויה לפתוח עד סוף השנה כ-10 בתי מלון נוספים הכוללים יחד כ-1,800 חדרים. עד סוף שנת 2028 תפתח החברה 39 בתי מלון (ללא מלונות השותפות), שצפויים להניב לחברה EBITDA שנתית בהיקף של כ- 350 מיליון שקל".
- סאמיט מנצלת משבר דה זראסאי בהצעה לרכישת נכסים ב-450 מיליון דולר
- לאומי מספק מימון של 1.7 מיליארד לקיסטון בריבית טובה וזה עדיין מעל ריבית המשכנתא שלכם
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- הבורסה ננעלה באדום: ת"א ביטוח איבד 6.9%, הבנקים 4.5% -...
עקה מסביר כי העלייה בשיעורי הריבית בעולם והגידול באינפלציה, אינן בעלות השפעה מהותית על פעילות הקבוצה - "מרבית החוב של החברה נושא ריבית קבועה וכן, בענף המלונאות ישנה גמישות רבה בהתאמת המחירים לשינויים אפילו באופן יומי.
"בכל מקרה, בכוונתנו להמשיך ולפעול לצמצום יחס החוב ל-EBITDA של החברה שעומד היום על יחס של כ-5. ולהפחית לכ- 4.5 עוד בשנת 2023" מעדכן עקה ומסכם - "אסטרטגיית ההתרחבות שלנו הצמיחה העקבית וכן, פעולות ההתייעלות שנקטנו בהן בשנים האחרונות, הפכו את הרשת ליותר חזקה, מקצועית, מבוזרת, גדולה וערוכה להמשך צמיחה".
פתאל היא רשת בתי המלון הגדולה בישראל, אוסטריה וגרמניה והינה שחקן משמעותי בבריטניה, הולנד וספרד. לרשת 272 בתי מלון (227 פעילים) ב-21 מדינות ומעל ל-48 אלף חדרי אירוח בארץ ובחו"ל.
פתאל נהנתה ברבעון מגידול אורגני לצד המשך גידול דרך רכישת בתי מלון וכן משיפור בתוצאות בזכות העלייה בשערי החליפין. הרווח בשורה התחתונה מסתכם ב-120 מיליון שקל, בהשוואה ל-108.5 מיליו ברבעון המקביל.
- 7.דוד 28/08/2023 11:47הגב לתגובה זובהחלט יהיה מעניין לראות אם השיא הנוכחי בהכנסות ורווחים יישבר ברבעון הבא. הרבעון השלישי של חודשי הקיץ הוא הרבעון החזק של מניות התיירות, כולל תעופה וכמובן מלונות. פתאל מתחילה להיות מעניינת מיום ליום
- 6.אלכס 27/08/2023 16:49הגב לתגובה זומה עם המיתון ,שכולם מחכים לו .גם החיים בסרט חייב להסתיים.עם מחירים בשמים ושרות גרוע .
- 5.יעקב אשדוד 27/08/2023 11:43הגב לתגובה זואם עוד כמה מהאורחים הרגישו כמוני אזיי אין עתיד לחברה הזו
- 4.כבר שבועיים יורדת ברצף.גם היום. (ל"ת)כ.ד 27/08/2023 11:18הגב לתגובה זו
- 3.סוחר 27/08/2023 09:54הגב לתגובה זומשבר אחד והמניה נופלת נפילה חופשית.מינוף מטורף.בגלל זה המניה התרסקה בקורונה ובגלל זה השוק מתמחר כמו שהוא מתמחר.לא להתקרב.
- מאיה 27/08/2023 21:25הגב לתגובה זואין ולא יהיה שום מלון שישתווה למלונות רשת פתאל ומי שלא נהנה שיחפש את עצמו
- 2.מה קורה עם דיבידנדים? (ל"ת)דני 27/08/2023 08:55הגב לתגובה זו
- דיבידנד יש בקבוצת דלק (ל"ת)דלק 27/08/2023 09:43הגב לתגובה זו
- 1.לא הבנתי איפה ההסבר שנסחרת 30% מתחת למחיר שלפני הקורונה (ל"ת)אלון 27/08/2023 08:13הגב לתגובה זו
- נראה כאילו הכתבה נקטעה (ל"ת)ט 28/08/2023 10:00הגב לתגובה זו
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגהבורסה ננעלה באדום: ת"א ביטוח איבד 6.9%, הבנקים 4.5% - איי.סי.אל זינקה 4.8%
הבורסה ננעלה בירידות חזקות, כשהבנקים וחברות הביטוח בירידות חדות, לאור איומי שר האוצר, סמוטריץ', על הכפלת המיסוי על הבנקים במידה ויגלגלו את המיסוי לצרכנים; סאמיט ירדה לאור ירידת שווי נכסים בניו יורק, ובמקביל הגישה הצעה לרכישת פורטפוליו של דה זראסאי, טורבוג'ן זינקה לאחר איזכור השם רפאל; ומי חברת האנרגיה המתחדשת שהורידה תחזיות ונפלה?
הבורסה ננעלה ביום אדום במיוחד, והפיננסים משכו את מדדי הדגל למטה, כשמספר גופים ירדו במהלך המסחר בשיעור דו-ספרתי, כולל הראל, מנורה, מזרחי ודיסקונט, אך לקראת הנעילה הירידות התמתנו מעט.
דווקא בכזה יום מעניין לראות את המניות שבכל זאת מצליחות לטפס. ארן ארן 15.25% מזנקת דו-ספרתית, ארן היא חברת מו"פ קטנה, היא מספקת שירותי פיתוח הנדסי לחברות בתעשיות שונות (רפואה, ביטחון, מים, פלסטיק), וגם משקיעה בסטארט-אפים, היא הודיעה על קבלת שתי הזמנות, האחת מחברה בטחונית ישראלית והשניה מחברה בטחונית בינלאומית לייצור מוצרים לשוק הבטחוני, בהיקף כולל של כ- 18.45 מיליון שקל, בנוסף להזמנה נוספת של כ-3 מיליון שקל. בהזמנות ארן כותבת שנכללת גם הזמנה לייצור מוצר שנבחר על ידי הלקוח כפתרון ייחודי בתחום מערכות אוויריות בלתי מאוישות (רחפנים).
סאמיט סאמיט -4.78% הגישה הצעה לרכישת פורטפוליו נכסי דיור להשכרה של חברת דה זראסאי גרופ בניו־יורק, בהיקף של כ־450 מיליון דולר, והצעתה נבחרה כהצעה המובילה במסגרת הליך מכירה פומבית המתנהל כחלק מהליכי חדלות פירעון של דה זראסאי מול הבנק המממן. במקביל, עדכנה סאמיט על אינדיקציה לירידת שווי של 65-70 מיליון דולר בנכסי הדיור הקיימים שלה בניו־יורק, נתון שממחיש את הלחץ המתמשך בשוק המגורים האמריקאי.
טורבוג'ן טורבוג'ן 9.25% זינקה היום אחרי שהודיעה על התקשרות עם רפאל כדי להשתמש במיקרו-טורבינה שעליה יש לרפאל קניין רוחני בשביל לעשות פיילוט עם חברה בטחונית, רפאל תקבל תמלוגים של 10% מההכנסות של הפרויקט. מכל ההודעה הזאת נראה שטורבוג'ן בעיקר משתמשת, לכאורה, בשם של רפאל כדי לקבל קרדיביליות מול מערכת הביטחון וגם השוק, נזכיר כי טורבוג'ן הודיעה שהיא בדרך לנאסד"ק: טורבוג’ן הגישה תשקיף ל-SEC
- אלביט עלתה 2.6%, מדד הביטוח ירד 2.1%; המדדים ננעלו בעליות קלות
- ראלי בת"א: טבע עלתה 2.6%, הבנקים עלו 1.4%, הייפר ועל בד זינקו 16%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
ג'ין טכנולוגיות 6.41% דיווחה שנבחרה כספק יחיד לאספקת תשתית GenAI ארגונית לאחד משלושת גופי הבריאות הגדולים בישראל - לביזפורטל נודע שמדובר בקופת חולים מכבי. ההתקשרות המתוכננת היא לשלוש שנים וכוללת רישיון שימוש בפלטפורמה של החברה לצד שירותי פיתוח, התאמה, הטמעה וליווי מקצועי. נכון לעכשיו אין הזמנת עבודה מחייבת והמהלך כפוף לאישורים פנימיים אצל מכבי - ג׳ין טכנולוגיות תטמיע AI בקופ"ח גדולה - במי מדובר?
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגהבורסה ננעלה באדום: ת"א ביטוח איבד 6.9%, הבנקים 4.5% - איי.סי.אל זינקה 4.8%
הבורסה ננעלה בירידות חזקות, כשהבנקים וחברות הביטוח בירידות חדות, לאור איומי שר האוצר, סמוטריץ', על הכפלת המיסוי על הבנקים במידה ויגלגלו את המיסוי לצרכנים; סאמיט ירדה לאור ירידת שווי נכסים בניו יורק, ובמקביל הגישה הצעה לרכישת פורטפוליו של דה זראסאי, טורבוג'ן זינקה לאחר איזכור השם רפאל; ומי חברת האנרגיה המתחדשת שהורידה תחזיות ונפלה?
הבורסה ננעלה ביום אדום במיוחד, והפיננסים משכו את מדדי הדגל למטה, כשמספר גופים ירדו במהלך המסחר בשיעור דו-ספרתי, כולל הראל, מנורה, מזרחי ודיסקונט, אך לקראת הנעילה הירידות התמתנו מעט.
דווקא בכזה יום מעניין לראות את המניות שבכל זאת מצליחות לטפס. ארן ארן 15.25% מזנקת דו-ספרתית, ארן היא חברת מו"פ קטנה, היא מספקת שירותי פיתוח הנדסי לחברות בתעשיות שונות (רפואה, ביטחון, מים, פלסטיק), וגם משקיעה בסטארט-אפים, היא הודיעה על קבלת שתי הזמנות, האחת מחברה בטחונית ישראלית והשניה מחברה בטחונית בינלאומית לייצור מוצרים לשוק הבטחוני, בהיקף כולל של כ- 18.45 מיליון שקל, בנוסף להזמנה נוספת של כ-3 מיליון שקל. בהזמנות ארן כותבת שנכללת גם הזמנה לייצור מוצר שנבחר על ידי הלקוח כפתרון ייחודי בתחום מערכות אוויריות בלתי מאוישות (רחפנים).
סאמיט סאמיט -4.78% הגישה הצעה לרכישת פורטפוליו נכסי דיור להשכרה של חברת דה זראסאי גרופ בניו־יורק, בהיקף של כ־450 מיליון דולר, והצעתה נבחרה כהצעה המובילה במסגרת הליך מכירה פומבית המתנהל כחלק מהליכי חדלות פירעון של דה זראסאי מול הבנק המממן. במקביל, עדכנה סאמיט על אינדיקציה לירידת שווי של 65-70 מיליון דולר בנכסי הדיור הקיימים שלה בניו־יורק, נתון שממחיש את הלחץ המתמשך בשוק המגורים האמריקאי.
טורבוג'ן טורבוג'ן 9.25% זינקה היום אחרי שהודיעה על התקשרות עם רפאל כדי להשתמש במיקרו-טורבינה שעליה יש לרפאל קניין רוחני בשביל לעשות פיילוט עם חברה בטחונית, רפאל תקבל תמלוגים של 10% מההכנסות של הפרויקט. מכל ההודעה הזאת נראה שטורבוג'ן בעיקר משתמשת, לכאורה, בשם של רפאל כדי לקבל קרדיביליות מול מערכת הביטחון וגם השוק, נזכיר כי טורבוג'ן הודיעה שהיא בדרך לנאסד"ק: טורבוג’ן הגישה תשקיף ל-SEC
- אלביט עלתה 2.6%, מדד הביטוח ירד 2.1%; המדדים ננעלו בעליות קלות
- ראלי בת"א: טבע עלתה 2.6%, הבנקים עלו 1.4%, הייפר ועל בד זינקו 16%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
ג'ין טכנולוגיות 6.41% דיווחה שנבחרה כספק יחיד לאספקת תשתית GenAI ארגונית לאחד משלושת גופי הבריאות הגדולים בישראל - לביזפורטל נודע שמדובר בקופת חולים מכבי. ההתקשרות המתוכננת היא לשלוש שנים וכוללת רישיון שימוש בפלטפורמה של החברה לצד שירותי פיתוח, התאמה, הטמעה וליווי מקצועי. נכון לעכשיו אין הזמנת עבודה מחייבת והמהלך כפוף לאישורים פנימיים אצל מכבי - ג׳ין טכנולוגיות תטמיע AI בקופ"ח גדולה - במי מדובר?
