הירשמו
  1. ראשי
  2. שוק ההון
דני מזרחי, מנכ"ל אופל בלאנס
צילום: יח"צ
דוחות

אופל בלאנס: ירידה בתיק האשראי ל-503 מיליון שקל, ההפרשה להפסדי אשראי זינקה

ההפרשות להפסדי אשראי זינקו ל-4.4 מיליון שקל, לעומת 2.5 ברבעון הקודם ו-700 אלף ברבעון המקביל. ההכנסות עלו רק ב-3%, ובמקביל - נפילה ברווחיות התפעולית. האם זה רמז להמשך? מכפיל הרווח של החברה ממוצע לענף - 10
נתנאל אריאל | (1)
נושאים בכתבה אופל בלאנס אשראי חוץ בנקאי דוחות כספיים דני מזרחי

חברת האשראי החוץ בנקאי אופל בלאנס אופל בלאנס -0.48%  מדווחת על ירידה של 1.4% בתיק האשראי ל-503 מיליון שקל, לעומת 510 מיליון ברבעון הקודם. חברת צמיחה צריכה לצמוח מרבעון לרבעון וזה לא קורה בינתיים אצל אופל. עדיין מוקדם לקבוע אם מדובר כאן בבלימה או שינוי מגמה, אבל זה בוודאי לא חדשות טובות לחברה, בוודאי בהשוואה לחברות אחרות כמו מכלול שצמחה ברבעון האחרון וממשיכה להגדיל את התיק שלה גם אחרי סוף הרבעון.

אצל אופל בלאנס בכל מקרה, ההפרשות להפסדי אשראי זינקו ל-4.4 מיליון שקל, לעומת 2.5 ברבעון הקודם ו-700 אלף ברבעון המקביל, כאשר הסיבה היא כמובן עליית הריבית והאינפלציה. 

גם בהכנסות החברה לא משכנעת. היא רושמת אמנם שיא הכנסות של 22.7 מיליון שקל, אבל מדובר בעליה של 3% בלבד ביחס ל-22 מיליון ברבעון הקודם. עם זאת, ביחס לרבעון המקביל מדובר בעליה של 32% לעומת 17.2 מיליון אשתקד.

הרווח התפעולי עמד על 14.6 מיליון, ירידה של 14% לעומת 17.1 מיליון ברבעון הקודם, וירדה של 2.4% בהשוואה ל-15 מיליון שקל ברבעון המקביל. אבל מה שמשמעותי יותר: ברבעון הקודם אחוז הרווח התפעולי מההכנסות עמד על 87.2% מההכנסות, כעת מדובר רק על 64%.

הרווח הנקי ברבעון עמד על 5.8 מיליון שקל, נפילה של 25% לעומת 7.7 מיליון ברבעון הקודם וירידה של 17% לעומת 7 מיליון ברבעון המקביל.

מנגד, סך עסקאות הניכיון הגיעו ל-577 מיליון שקל, גידול של 19.3% לעומת 484 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד. החברה תחלק דיבידנד בסכום של 2.9  מיליון שקל.

דני מזרחי, מנכ"ל אופל בלאנס השקעות: "התקופה האחרונה מאופיינת בשינויים בסביבה המאקרו כלכלית לרבות עליית הריבית, האינפלציה והתייקרות מחירי הסחורות, אשר בין היתר משפיעים על סיכון האשראי של לקוחות החברה. תקופה זו מבססת את החשיבות של ניהול תהליכי חיתום מקצועיים ומדגישה את חשיבותם של מנגנוני בקרה בהעמדת אשראי והקפדה על פיזורים רבים.

"כתוצאה מהמצב שבו שרוי המשק ולאור הגידול הצפוי בסיכון האשראי של הלקוחות, החברה הגדילה את ההפרשה הכללית להפסדי אשראי חזויים במהלך הרבעון הנוכחי לעומת רבעונים קודמים. כמו כן, לאור הגידול בשיעור החזרות, החברה הגדילה גם את ההפרשה הספציפית במהלך רבעון זה".

קיראו עוד ב"שוק ההון"

החברה נסחרת במחיר של 2.3 שקל למניה ולפי שווי שוק של 241 מיליון שקל. מכפיל הרווח עומד על 10.

החברה הגדולה בתחום האשראי החוץ בנקאי היא מימון ישיר. אחריה נאוי, אס אר אקורד, מניף, פנינסולה ואחרות. מימון ישיר משקיפה מעל כולן, גם אחרי שנפלה ב-7.5% לפני יומיים אחרי הדוחות שאמנם הצביעו על קצב רווחים של 200 מיליון שקל בשנה, אבל גם על עליה בהפרשות להפסדי אשראי. אפשר לראות את הגידול בהפרשות להפסדי אשראי כמעט אצל כל החברות בתחום:

>>> מימון ישיר בקצב רווחים של מעל 200 מיליון שקל; אבל ההפרשות להפסדי אשראי כבר 3%

>>> אס.אר אקורד עם גידול של 48% בהכנסות, הרווח הנקי עלה ב-30%, ההפרשות להפסדי אשראי 4.2%

>>> הרווח של פנינסולה תקוע, ההפרשות להפסדי אשראי גדלות

>>> מכלול: תיק האשראי מתקרב למיליארד שקל. ההכנסות עלו ל-24 מיליון, אבל גם ההפרשות להפסדי אשראי בעליה

יוצאות הדופן הן שתיים, אבל לא בטוח שזה אמיתי: 

>>> הקוסם שאול נאוי מציג - ההפרשה להפסדי אשראי יורדת בשעה שהיא עולה אצל האחרים

>>> מניף: ההכנסות 48 מיליון שקל, תשואה להון 26.5%, מה יקרה ברבעון הבא ומה לגבי ההפרשות להפסדי אשראי?

תגובות לכתבה(1):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 1.
    מיכאל 19/11/2022 12:02
    הגב לתגובה זו
    קודם כל, סביר ששנה קודמת היו הכנסות מחובות מסופקים עקב ביטול הצפי לאסון בעקבות הקורונה. כדאי בחישוב רווח נקי כאחוז מהנסות המימון לנטרל חובות מסופקים.שנית, זה שתיק האשראי ירד, אני מסתכל על זה אחרת, חיתום קפדני יותר והקטנת התיאבון לסיכון בעקבות השוק הסוער. סימן טוב בעיניי, של הנהלה רצינית.ובסוף המכפילים בענף לא ברורים לי. החברות הוותיקות מספקות בממוצע תוצאות מעולות וצומחות (בנטרול תקופת הקורונה).. המכפילים מאכזבים.
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגהבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניג
סקירה

הבורסה ננעלה באדום: ת"א ביטוח איבד 6.9%, הבנקים 4.5% - איי.סי.אל זינקה 4.8%

הבורסה ננעלה בירידות חזקות, כשהבנקים וחברות הביטוח בירידות חדות, לאור איומי שר האוצר, סמוטריץ', על הכפלת המיסוי על הבנקים במידה ויגלגלו את המיסוי לצרכנים; סאמיט ירדה לאור ירידת שווי נכסים בניו יורק, ובמקביל הגישה הצעה לרכישת פורטפוליו של דה זראסאי, טורבוג'ן זינקה לאחר איזכור השם רפאל; ומי חברת האנרגיה המתחדשת שהורידה תחזיות ונפלה? 

מערכת ביזפורטל |
נושאים בכתבה שער הדולר מדד הבנקים מדד ת"א 35

הבורסה ננעלה ביום אדום במיוחד, והפיננסים משכו את מדדי הדגל למטה, כשמספר גופים ירדו במהלך המסחר בשיעור דו-ספרתי, כולל הראל, מנורה, מזרחי ודיסקונט, אך לקראת הנעילה הירידות התמתנו מעט.  

 דווקא בכזה יום מעניין לראות את המניות שבכל זאת מצליחות לטפס.  ארן ארן 15.25%  מזנקת דו-ספרתית, ארן היא חברת מו"פ קטנה, היא מספקת שירותי פיתוח הנדסי לחברות בתעשיות שונות (רפואה, ביטחון, מים, פלסטיק), וגם משקיעה בסטארט-אפים, היא הודיעה על קבלת שתי הזמנות, האחת מחברה בטחונית ישראלית והשניה מחברה בטחונית בינלאומית לייצור מוצרים לשוק הבטחוני, בהיקף כולל של כ- 18.45 מיליון שקל, בנוסף להזמנה נוספת של כ-3 מיליון שקל.  בהזמנות ארן כותבת שנכללת גם הזמנה לייצור מוצר שנבחר על ידי הלקוח כפתרון ייחודי בתחום מערכות אוויריות בלתי מאוישות (רחפנים).

סאמיט סאמיט -4.78%   הגישה הצעה לרכישת פורטפוליו נכסי דיור להשכרה של חברת דה זראסאי גרופ בניו־יורק, בהיקף של כ־450 מיליון דולר, והצעתה נבחרה כהצעה המובילה במסגרת הליך מכירה פומבית המתנהל כחלק מהליכי חדלות פירעון של דה זראסאי מול הבנק המממן. במקביל, עדכנה סאמיט על אינדיקציה לירידת שווי של 65-70 מיליון דולר בנכסי הדיור הקיימים שלה בניו־יורק, נתון שממחיש את הלחץ המתמשך בשוק המגורים האמריקאי.

טורבוג'ן טורבוג'ן 9.25%    זינקה היום אחרי שהודיעה על התקשרות עם רפאל כדי להשתמש במיקרו-טורבינה שעליה יש לרפאל קניין רוחני בשביל לעשות פיילוט עם חברה בטחונית, רפאל תקבל תמלוגים של 10% מההכנסות של הפרויקט. מכל ההודעה הזאת נראה שטורבוג'ן בעיקר משתמשת, לכאורה, בשם של רפאל כדי לקבל קרדיביליות מול מערכת הביטחון וגם השוק, נזכיר כי טורבוג'ן הודיעה שהיא בדרך לנאסד"ק: טורבוג’ן הגישה תשקיף ל-SEC

ג'ין טכנולוגיות 6.41%   דיווחה שנבחרה כספק יחיד לאספקת תשתית GenAI ארגונית לאחד משלושת גופי הבריאות הגדולים בישראל - לביזפורטל נודע שמדובר בקופת חולים מכבי. ההתקשרות המתוכננת היא לשלוש שנים וכוללת רישיון שימוש בפלטפורמה של החברה לצד שירותי פיתוח, התאמה, הטמעה וליווי מקצועי. נכון לעכשיו אין הזמנת עבודה מחייבת והמהלך כפוף לאישורים פנימיים אצל מכבי - ג׳ין טכנולוגיות תטמיע AI בקופ"ח גדולה - במי מדובר?



להמשך הכתבה לחץ כאן
עמירם לוין
צילום: פייסבוק, על פי סעיף 27

מיליארד שקל בייבי - עמירם לוין בתשואה חלומית

פי 1,200 - עמירם לוין, אלוף במיל מלמד את כולנו שהשקעות זה כמובן גם - מזל, אבל גם הרבה שכל-ידע

רן קידר |
נושאים בכתבה נקסט ויז'ן עמירם לוין

800 אלף שקל של השקעה הפכו בעת שנקסט ויז'ן הונפקה ל-31 מיליון שקל. זה היה לפני 4 שנים, מאז האלוף עמירם לוין מימש מספר פעמים וירד מרף הדיווח של ה-5%, אבל לביזפורטל נודע שהוא עדיין מחזיק במניות החברה. אם לוין לא היה מממש הוא היה מחזיק כיום מניות ב-1 מיליארד שקל. אבל לוין מימש ובצדק - אף אחד לא יכול היה לדעת שזו השקעה שתניב פי 1,200! ופי 40 מאז שהיא החלה להיסחר. 


על פי ההערכות ובהסתמך על מכירות שכן דווחו, לוין נפגש עם כ-250 מיליון שקל במזומן והוא עדיין מחזיק בכמות מניות משמעותית, - לאחר שהמניה עלתה פי ארבע בשנה האחרונה - בלכל הפחות 400 מיליון שקל. בסך הכל מדובר על 650 מיליון שקל, וזו הערכה שמרנית.  בפעם הקודמת שניסינו לשאול את לוין על ההשקעה הוא אמר - "בטח שאני מחזיק, אבל זו השקעה פרטית ואני לא מדווח".  




עמירם לוין מלווה את החברה מההתחלה. המייסדים היו צריכים דמות מוכרת, דומיננטית, פותחת דלתות ולוין הצטרף. הוא האמין בחברה, השקיע בה, והצליח. ההצלחה של נקסט ויז'ן היא הרבה מזל. לוין הרוויח תשואה של כ-120,000%, זה מזל, אבל לא רק. זו ידיעה, זה ניסיון, זה הרבה שכל. שכל של בניית הדברים הנכונים, הסתכלות מאוד ממוקדת על מה שטוב לחברה ולא מקלישאה, בניית חברה אמיתית והבנה שוטפת של צרכי השוק במטרה לספק את המוצרים הטובים והנכונים לצבאות ולמשתמשים. 

אם תרצו - היה אולי הרבה מזל, אבל המזל הולך עם הטובים - נקסט ויז'ן היא חברה אמיתית ולוין זיהה את האנשים וההנהלה ואת המוצר ועזר להביא אותו למקומות הגבוהים. עכשיו הוא מחוץ לחברה, אין לו תפקיד רשמי, אך הוא עדיין מאמין בחברה ומשקיע בה. 

להמשך הכתבה לחץ כאן