נובה מדווחת על הכנסות שיא ומעל הצפי אבל נופלת ב-4% בטרום בוול סטריט. מה קרה?
חברת נובה נובה 1.2% הישראלית הדואלית העוסקת בפתרונות מדידה לתהליכי ייצור שבבים לשימוש בתעשיית המוליכים למחצה, עוקפת את צפי האנליסטים אבל בכל זאת מאבדת גובה בטרום מסחר בוול סטריט. האמת היא שהתוצאה של נובה טובה ביחס למה שקורה בשוק השבבים כעת - קוולאקום פספסה אמש ונופלת בטרום, AMD פספסה גם אחרי שהורידה תחזיות, אינטל פספסה והולכת על מהלך של צמצום ופיטורים (ולכן זינקה דווקא), טקסס אינטרומנטס צופה האטה ונפלה ועוד. נובה היא כמובן שחקנית הרבה יותר קטנה בתחום אבל בסוף ההאטה בשוק השבבים והחששות בשוק מההמשך משפיעים גם עליה. המניה איבדה 50% מערכה מתחילת השנה.
אז הדוח של נובה הוא טוב - היא עוקפת את צפי האנליסטים. למה בכל זאת המניה נופלת והאם היא עשויה למחוק את הירידה? הבעיה היא שהצמיחה של נובה נמצאת בירידה חדה: אם ברבעון הקודם היא הציגה צמיחה של 45% לעומת הרבעון המקביל, אז ברבעון הנוכחי מדובר על צמיחה של 28%, ובהשוואה לרבעון הקודם מדובר בפועל בקיפאון: צמיחה של 1.6% בלבד.
בכל מקרה, נובה רשמה הכנסות שיא מבחינתה של 143.9 מיליון דולר, מעל קונצנזוס האנליסטים ל-141.5 מיליון דולר. בשורה התחתונה החברה רשמה רווח של 39.7 מיליון דולר, או 1.24 דולר למניה על בסיס Non-GAAP, מעל הצפי ל-1.17 דולר למניה. אז כן, התוצאה של נובה טובה יותר, היא לא נופלת מהתחזיות ומצליחה לעמוד בהן, אבל מחיקה של הצמיחה מהווה בעיה מבחינת המשקיעים.
תחזית לרבעון הרביעי: מעל הצפי בשוק
נובה צופה אמצע טווח הכנסות של 147 מיליון דולר, מעל הצפי בשוק ל-142.52 מיליון דולר. בשורה התחתונה היא צופה רווח על בסיס Non-GAAP של 1.235 דולר למניה, מעל הצפי בשוק ל-1.15 דולר למניה.
- זוז פאוור קורסת 70% מתחילת השנה - החברה חייבת טעינה מהירה
- עקפה ציפיות ב-10%: אורמת טכנו עולה ב-3%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
איתן אופנהיים, נשיא ומנכ"ל נובה אמר על רקע הדוחות: "נובה דיווחה רבעון שלישי חזק, בו הציגה פעם נוספת את הגמישות של המודל העסקי ואת הגיוון בתמהיל ההכנסות לרוחב גיאוגרפיות וסגמנטים שונים בתעשייה. הביצועים האיתנים שלנו בסביבה דינמית זו, נובעים מהערך הייחודי שאנו מעניקים ללקוחותינו באופן עקבי, ומהמימוש המתמשך של היעדים האסטרטגיים שלנו לטווח הארוך. בהתחשב בתחזית החיובית שלנו לרבעון הרביעי, נובה צפויה לסיים את 2022 כשנת שיא, המהווה בסיס חזק ליכולתנו לממש את התוכנית האסטרטגית ארוכת הטווח להגיע להכנסות של מיליארד דולר".
ברבעון הקודם רשמה נובה הכנסות של 141.6 מיליון דולר - מעל צפי האנליסטים להכנסות של כ-137 מיליון דולר. אז היה מדובר בעלייה של כ-45% בהשוואה לתקופה המקבילה אשתקד.
- 2.דיסי 03/11/2022 22:47הגב לתגובה זומי שיש לא סבלנות יהנה מעליה גבוהה עד סוף שנת 2024כל רבעון יותר טוב יותר ריווחי ובמב השוק היום החברה הזו רצה קדימה בלי פיטורים בלי קיצוצים רק עם דרושים ודרושות...וזה אומר הכל
- 1.הצלף 03/11/2022 14:40הגב לתגובה זוהכל מעל הצפי למה הנייר צולל כולל תחזית ארוכת טווח
אופנהיימר: אפסייד של 30% בטבע
בבית ההשקעות אופנהיימר מציינים לחיוב את השיפור בכל חטיבות הפעילות של חברת התרופות, את העלאת התחזיות להכנסות מאוסטדו ויוזדי, והתקדמות בפיתוח מולקולת ה-TL1A; מחיר היעד למניה על 30 דולר עם המלצת "תשואת יתר"
אופנהיימר מפרסמים סקירה חיובית על טבע טבע -2.05% בעקבות דוחות הרבעון השלישי, שבהם הציגה החברה הכנסות של 4.5 מיליארד דולר - עלייה של 3% מהתקופה המקבילה וגבוהה מהצפי שעמד על 4.34 מיליארד דולר.
כל חטיבות הפעילות - הגנריקה, הביוסימילרס ותרופות המקור - הראו שיפור בתוצאות, וטבע העלתה את התחזיות השנתיות שלה. בבית ההשקעות אופנהיימר משאירים את המלצת ה-Outperform ומחיר היעד על 30 דולר למניה, כשהם מתבססים על מכפיל 6.7 לרווח התפעולי המתואם של 2026.
צמיחה בכל החטיבות
בחטיבת הגנריקה נרשמה צמיחה של 2% בהכנסות, ל-2.58 מיליארד דולר, מעל תחזית השוק שעמדה על 2.41 מיליארד דולר. בארה"ב בלטה עלייה של 7% (במונחי מטבע מקומי), שהובילה להכנסות של 1.18 מיליארד דולר, בעוד שבאירופה נרשמה ירידה של 5% עקב בסיס השוואה גבוה. שאר העולם הציג צמיחה מתונה של 3%. תחת אותה חטיבה משולבות גם תרופות הביוסימילרס, שמהן כבר הושקו 10 תרופות, ועוד שש צפויות עד סוף 2027. אופנהיימר מציין כי השקת התרופות באירופה ב-2027 צפויה להאיץ את קצב הצמיחה בתחום, כאשר התחזית להכנסות נותרת על 800 מיליון דולר.
בחטיבת תרופות המקור הממוסחרות בלטה צמיחה משמעותית באוסטדו (Austedo) - עלייה של 38% ל-618 מיליון דולר. גם יוזדי (Uzedy) הציגה צמיחה של 24% ל-43 מיליון דולר, ואג’ובי (Ajovy) עלתה ב-19% ל-168 מיליון דולר. טבע מאשררת את תחזית ההכנסות לאוסטדו לשנת 2027 - 2.5 מיליארד דולר - וצופה כי לאחר חדירה לשוק האירופי היא תגיע להכנסות שיא של כ-3 מיליארד דולר. בהתאם לכך, החברה העלתה את התחזית השנתית ל-2025 ל-2.05-2.15 מיליארד דולר. גם יוזדי מתקדמת בקצב מהיר מהצפי - עם תחזית מעודכנת של 190-200 מיליון דולר השנה, לעומת 150 מיליון בתחזית הקודמת. שתי התרופות, יחד עם האולנזפין שצפויה להגיע לשוק ב-2026, מוערכות לייצר בשיאן בין 1.5 ל-2 מיליארד דולר.
- טבע מזנקת ב-21% - האנליסטים צופים אפסייד של עוד 25%
- טבע מכה את התחזיות בהכנסות וברווח; המניה מזנקת
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בצד של הפיתוח, טבע מתכננת להגיש את זריקת האולנזפין (לטיפול בסכיזופרניה) ל-FDA עד סוף 2025, עם צפי למכירות מ-2026 והכנסות של עד 1.5 מיליארד דולר. מולקולת ה-TL1A, שמפותחת יחד עם סנופי, מתקדמת כמתוכנן, והחברה צופה לקבל בגינה תשלום ראשון של 250 מיליון דולר ברבעון הרביעי של השנה ועוד 250 מיליון נוספים ברבעון הראשון של 2026. בטווח הארוך מעריכה טבע כי מדובר בפוטנציאל הכנסות של 2-5 מיליארד דולר, לא כולל אינדיקציות נוספות.
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגסקופ עולה 4%, תדיראן יורדת 6%; המדדים עברו לירידות
העלאת תחזית הדירוג של S&P תומכת בשוק למרות ארביטרז' שלילי, המסחר מתנהל בעליות שערים; עונת הדוחות בת"א מעלה הילוך - מי צפויות לדווח?
המסחר בת"א מתנהל בירידות קלות. מדד ת"א 35 יודר 0.3% ומדד ת"א 90 נסחר סביב ה-0.
במבט על הסקטורים, מדד הבנקים עולה ב-0.4%, מדד הביטוח עולה 0.1%, מדד הנדל"ן יורד0.1% ומדד הנפט וגז יורד 1.1%.
בשוק האג"ח נרשמת יציבות לקראת החלטת הריבית בסוף החודש. אג"ח עם מח"מ של כ-10.5 שנים נסחר עם תשואה ברוטו של כ-4.06%. נזכיר כי בסוף השבוע מדד המחירים לצרכן צפוי להתפרסם, במה שיכריע את הכף האם הריבית תרד או לא בסוף החודש. נכון לבוקר זה השוק מתמחר הורדת ריבית באזור 70%.
אחת המניות שבולטת לשלילה בימים האחרונים היא ג'י סיטי. החברה הפתיעה את המשקיעים אחרי שהגדילה את אחזקתה בחברת הבת סיטיקון למעל 50% ותידרש כעת להגיש הצעת רכש מלאה למניות המיעוט, מהלך שעשוי להגיע להיקף של 1.4 מיליארד שקל; במעלות מזהירים כי המינוף עלול לטפס מה שמעורר חשש שהמהלך יכביד על התזרים, והתגובה מורגשת במניה ובאגרות החוב של החברה. לניתוח המלא על מה עשתה החברה, ומה ההשלכות האפשריות - ג'י סיטי ממשיכה לצנוח, האג"ח בתשואה של 10%
השבוע הקודם ננעל במחזור ענק של כ-13.4 מיליארד שקל השני בגובהו אי פעם, שלב הנעילה (החדש) רשם מחזור של כ-9.4 מיליארד שקל על רקע עדכון המדדים החצי-שנתי. במסגרת העדכון הצטרפו למדד ת״א-35 מניות מגדל ביטוח מגדל ביטוח 0.93% ונקסט ויז׳ן נקסט ויז'ן 6.6% , בעוד שמניות החברה לישראל חברה לישראל -0.42% ואנרג׳יאן אנרג'יאן -3.66% הועברו למדד ת״א-90. המהלך גרם לתנודתיות גדולה במיוחד בשתי האחרונות, בעיקר לאחר הצניחה במניית איי.סי.אל איי.סי.אל 0.11% ובמניית בעלת השליטה בה - החברה לישראל - בעקבות הפשרה עם המדינה סביב זיכיון ים המלח. הישג ל-ICL? - תקבל 2.5 מיליארד דולר על החזרת זיכיון ים המלח למדינה, גם היום אייסיאל תעמוד במוקד לאחר שהשוק יאכל מחדש את השפעות ההתפתחויות על הרווחיות הליבתית שלה.
- איי.סי.אל נפלה 15%, חברה לישראל איבדה 14%; מחזור המסחר - 13.4 מיליארד שקל
- היום של טבע, ומה עוד קרה בבורסה?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בעוד בוול סטריט כבר מסכמים ביצועים של סקטורים בתל אביב עונת הדוחות רק בתחילתה. בשבוע שעבר זכורים לנו דוחות טבע -2.05% ו- נובה 1.2% שהתוצאות שלהן גרמו לתנודתיות גבוהה, טבע לכיוון מעלה עם עקיפה של הציפיות ועדכון תחזית, נובה עם ביצועים קצת מעל הציפיות ותחזית שמרנית שדרדרו את המניה. גם השבוע מצפים לנו דוחות בעיקר מסקטורי האנרגיה מתחדשת, שבבים ו-IT. מהחברות שדיווחו על מועד הגשת התוצאות ניתן לצפות לדוחות של החברות הבאות:
מחר: משק אנרגיה, טאואר, קמטק, נקסטויז'ן, קופיוג'ן ולייבפרסון,
בשלישי - אלעל, הבורסה, בזק, אמות, וברייסנוויי.
ברביעי - אייסיאל, אנלייט, אנרג'יקס, תורפז, מבנה, פריון, מטריקס, גילת ולוינשטיין
בחמישי ידווחו נייס וספיינס.
