מנהיגי האיחוד האירופי מגבים את התכנית להגבלת מחיר הנפט הרוסי
אירופה נמצאת מזה מספר חודשים במשבר אנרגיה מהחמורים שידעה בעקבות החלטתה להחרים את ספקית האנרגיה הראשית - רוסיה - כמחאה לאחר שזו פלשה לאוקראינה. בינתיים, אירופה נכנסת לחודשי החורף והמחסור בנפט ובגז טבעי מביא את היבשת לסף פאניקה מהחשש שמא תוכל לספק את כלל צרכי האוכלוסייה ולהתחמם כראוי.
רוסיה בתגובה העלתה את מחיר האנרגיה לאירופה ובתגובה החליטו מנהיגי מדינות ה-G7 בתחילת חודש ספטמבר על תכנית ליישום מנגנון של מכסת מחירים על יצוא הנפט הרוסי, במטרה לצמצם את יכולתו של הקרמלין לממן את מלחמתו באוקראינה ולהגן טוב יותר על הצרכנים על רקע עליית מחירי האנרגיה. "אנו שואפים ליישר קו עם חבילת הסנקציות השישית של האיחוד האירופי", אמרו שרי האוצר של מדינות ה-G7.
מדינות רבות ובהן גרמניה נזהרו מהטלת מגבלה על מחירי הדלק וממהשלכות פוטנציאליות על השוק של מדיניות זו. קנצלר גרמניה, אולף שולץ, אמר כי הדבר "טומן בחובו תמיד סיכון שהיצרנים ימכרו את הגז שלהם במקום אחר". עם זאת, לאחר משא ומתן עם עמיתיו האירופים, שולץ הסכים להמשיך עם הצעד - אם כי עם סייגים כמו הצורך לעצב אותו בצורה שלא תגביר את הצריכה.
ראש ממשלת בלגיה אלכסנדר דה קרו אמר כי החששות של גרמניה הם חששות לגיטימיים וכי ההסכמה של ראשי המדינות היא בבחינת צעד גדול קדימה. גם ראש ממשלת לוקסמבורג, חאווייר בטל, ציין כי היו הרבה קשיים על מנת להגיע להסכמות, אך אלה נפתרו במהלך הפסגה.
- דוח BDO: לישראל יש עתודות גז עד שנת 2062 לפחות
- לידיעת המשקיעים בשותפויות הגז - שברון צופה ירידת מחירים לקראת סוף העשור
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
תקרת מחיר דינמית
התמיכה הפוליטית של כל 27 ראשי המדינות פירושה שבשבועות הקרובים, שרי האנרגיה האירופיים והנציבות האירופית - הזרוע המבצעת של האיחוד האירופי - יעבדו על הדברים הטכניים של האופן שבו מנגנון מכסת המחירים.
נכון לעכשיו, מחירי הגז הטבעי האירופיים משתקפים באמצעות מתקן העברה הולנדי, אבל מנהיגי האיחוד האירופי הסכימו שרף זה כבר לא משקף את המציאות שרובם מקבלים גז טבעי נוזלי ולא צינור גז, ולכן הם מתכננים לקבוע אמת מידה שניה עד סוף הרבעון הראשון של 2023.
מחירי הגז באירופה זינקו בעקבות המתיחות עם רוסיה, שהייתה בעבר היצואנית העיקרית לאירופה של גז טבעי. בשיאם, המחירים טיפסו מעל 340 יורו (332.6 דולר) למגה וואט שעה בסוף אוגוסט. נראה כי השווקים בירכו על תוצאת פגישת מנהיגי האיחוד האירופי עם ירידת מחירים מכ-127 יורו למגה-ואט-שעה אתמול ל-110 יורו למגה-ואט-שעה היום.
- 1.לילי 22/10/2022 08:44הגב לתגובה זויש מלחמה על מחירי הגז והנפט בין מערב אירופה לאופק+ .
מניית הנפט והגז ש-UBS ממליצים עליה
כשמחירי הנפט יורדים, חשוב להסתכל על עלות ההפקה - החברות עם עלות הפקה נמוכה, ייפגעו פחות וירוויחו יותר; על החברה שפועלת בארץ והעתיד שלה הוא בגיאנה
מחיר הנפט מסוג ברנט צנח מכ-73 דולר לפני שנה לרמה של כ-63 דולר - ירידה של כ-14%. זו ירידה שאמורה להיות מכה קשה למניות הנפט. עם זאת, שברון הצליחה להפיק השנה תשואה חיובית קטנה, עובדה המעידה על אופן שונה שבו השוק מתמחר את נכסיה ואת יכולתה לייצר תזרים גם בסביבה מאתגרת. שברון פועלת גם בישראל עם החזקות במאגרי הגז, אבל נראה שהעתיד שלה מצא בגיאנה
ב-UBS מתארים את שברון כמובילה בתחום האפסטרים (חיפוש והפקה). האנליסטים מסבירים שהשוק מתמחר לא רק את מחיר החבית, אלא גם את מלאי הרזרבות, עלויות ההפקה וקצב יצירת המזומנים לטווח ארוך. הם ממליצים על המניה כמועדפת בסקטור וסבורים שהיא צריכה להיסחר בפרמיה על הסקטור מכיוון שהיא עם נכסים איכותיים שמייצרים תזרים חופשי יציב גם בסביבת מחירים נמוכה.
למה ירידת מחירי הנפט לא שוברת את שברון
ירידת מחירי הנפט פוגעת בכל היצרנים, אך בעוצמות שונות. פרמטרים כמו איכות מאגרי ההפקה ועלות הפקה לחבית קובעים את גובה הפגיעה. ככל שהנכסים זולים יותר להפקה (ככל שעלות ההפקה לחבית נפט נמוכה יותר), כך החברה יכולה להמשיך להרוויח, או לפחות לשמור על תזרים חיובי, גם כשהברנט יורד לאזור ה-60 דולר.
שברון נתפסת כחברה שמצליחה לאזן בין מחזוריות הנפט לבין ניהול הון ממושמע, תוך שמירה על תזרים לבעלי המניות גם בתקופות קשות. מניות נפט לא נעות אחד לאחד מול מחיר החבית – יש השפעה של ציפיות עתידיות, החלטות השקעה בפרויקטים, רכישות ומכירות נכסים, ותמחור סיכונים רגולטוריים וגיאופוליטיים. החלטות ההשקעה של שברון בגיאנה משפיעות באופן משמעותי על תפיסת המשקיעים.
- עלייתה ונפילתה של חלוצת הרובוטיקה הצרכנית והצבאית
- לידיעת המשקיעים בשותפויות הגז - שברון צופה ירידת מחירים לקראת סוף העשור
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
רכישת הס והמאגר בגיאנה: הקלף המנצח
נקודת המפנה בסיפור שברון היא רכישת הס, מהלך שהביא חשיפה לרזרבות נפט משמעותיות בגיאנה. אזור זה הפך בשנים האחרונות לאחד ממוקדי ההפקה המעניינים בעולם הודות לשילוב של מאגרים גדולים ועלויות הפקה תחרותיות.
מניית הנפט והגז ש-UBS ממליצים עליה
כשמחירי הנפט יורדים, חשוב להסתכל על עלות ההפקה - החברות עם עלות הפקה נמוכה, ייפגעו פחות וירוויחו יותר; על החברה שפועלת בארץ והעתיד שלה הוא בגיאנה
מחיר הנפט מסוג ברנט צנח מכ-73 דולר לפני שנה לרמה של כ-63 דולר - ירידה של כ-14%. זו ירידה שאמורה להיות מכה קשה למניות הנפט. עם זאת, שברון הצליחה להפיק השנה תשואה חיובית קטנה, עובדה המעידה על אופן שונה שבו השוק מתמחר את נכסיה ואת יכולתה לייצר תזרים גם בסביבה מאתגרת. שברון פועלת גם בישראל עם החזקות במאגרי הגז, אבל נראה שהעתיד שלה מצא בגיאנה
ב-UBS מתארים את שברון כמובילה בתחום האפסטרים (חיפוש והפקה). האנליסטים מסבירים שהשוק מתמחר לא רק את מחיר החבית, אלא גם את מלאי הרזרבות, עלויות ההפקה וקצב יצירת המזומנים לטווח ארוך. הם ממליצים על המניה כמועדפת בסקטור וסבורים שהיא צריכה להיסחר בפרמיה על הסקטור מכיוון שהיא עם נכסים איכותיים שמייצרים תזרים חופשי יציב גם בסביבת מחירים נמוכה.
למה ירידת מחירי הנפט לא שוברת את שברון
ירידת מחירי הנפט פוגעת בכל היצרנים, אך בעוצמות שונות. פרמטרים כמו איכות מאגרי ההפקה ועלות הפקה לחבית קובעים את גובה הפגיעה. ככל שהנכסים זולים יותר להפקה (ככל שעלות ההפקה לחבית נפט נמוכה יותר), כך החברה יכולה להמשיך להרוויח, או לפחות לשמור על תזרים חיובי, גם כשהברנט יורד לאזור ה-60 דולר.
שברון נתפסת כחברה שמצליחה לאזן בין מחזוריות הנפט לבין ניהול הון ממושמע, תוך שמירה על תזרים לבעלי המניות גם בתקופות קשות. מניות נפט לא נעות אחד לאחד מול מחיר החבית – יש השפעה של ציפיות עתידיות, החלטות השקעה בפרויקטים, רכישות ומכירות נכסים, ותמחור סיכונים רגולטוריים וגיאופוליטיים. החלטות ההשקעה של שברון בגיאנה משפיעות באופן משמעותי על תפיסת המשקיעים.
- עלייתה ונפילתה של חלוצת הרובוטיקה הצרכנית והצבאית
- לידיעת המשקיעים בשותפויות הגז - שברון צופה ירידת מחירים לקראת סוף העשור
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
רכישת הס והמאגר בגיאנה: הקלף המנצח
נקודת המפנה בסיפור שברון היא רכישת הס, מהלך שהביא חשיפה לרזרבות נפט משמעותיות בגיאנה. אזור זה הפך בשנים האחרונות לאחד ממוקדי ההפקה המעניינים בעולם הודות לשילוב של מאגרים גדולים ועלויות הפקה תחרותיות.
