הירשמו
  1. ראשי
  2. גלובל
נדלן בנייה דירה
צילום: Getty images Israel

הכרות עם 5 קרנות ריט אמריקאיות עם תשואת דיבדנד גבוהה במיוחד

השקעה בקרנות ריט עשויה להיות מצד אחד חוף מבטחים עבור המשקיעים עם פוטנציאל תשואה מעל צפי האינפלציה, מצד שני היא גם עלולה להיות מסוכנת בעקבות העלאת הריבית; הכרות עם 5 קרנות ריט עם תשואת דיבדנד מהגבוהות בוול-סטריט 
נתן טגי | (10)
נושאים בכתבה אינפלציה גידור השקעות נדלן סיכונים קרנות ריט

קרנות ריט הן חברות שעוסקות בנדל"ן מניב. כלומר, החברות קונות שטחי משרדים, מלונות, מרכזים מסחריים וקניונים, מרלגי"ם ובעצם כל שטח נדל"ן אשר יש לו ביקוש לשכירות. השוכרים משלמים כדי להשתמש בשטחים הללו והקרן מצידה מנהלת וגובה את השכירות. הקרן מחויבת על פי חוק לחלק חלק גדול מהרווח הנקי כדיבידנד למשקיעים, וכך הם נהנים מתשואה יציבה וחשיפה לנכסי נדל"ן שלעיתים יקרים מדי למשקיע הפרטי. 

בעוד בארץ ישנן מעט מאד קרנות ריט, בארצות הברית תעשיית קרנות הריט היא ענפה ומפותחת עם קרנות רבות מסוגים שונים. היסטורית, קרנות ריט, הן אחת מההשקעות המתגמלות ביותר בכל הזמנים, ומניבות תשואה של כ-12% בשנה בממוצע. כל קרנות הריט מחויבות לחלק דיבידנד, אך, באופן טבעי, לחלקן תשואות דיבידנד גבוהות מהשאר. קרנות הריט נחשבות על פי רוב להשקעות ערך, ופונות למשקיעים המחפשים הכנסה מההשקעה, ולא לאלה המעוניינים בעיקר בצמיחה. לפעמים השקעות מסוג זה מספקת את שניהם, אבל הדיבידנדים הגדולים הם עיקר האטרקציה.

בסביבה אינפלציונית לעיתים קרובות קרנות הריט מהוות הגנה מסוימת, שכן דמי השכירות צמודים לעיתים למדד, וכן לעיתים קרובות ניתן להעלות את דמי השכירות על נכסים בבעלות. אמנם בסביבה של ריבית עולה יש סיכון מסוים, שכן רבות מהחברות ממונפות והריבית שהן משלמות על ההשקעות עולה. 

להלן 5 קרנות ריט בולטות עם תשואות דיבידנד גבוהות

1. Annaly Capital Management (סימול: NLY) לחברה הזו יש תשואת דיבדנד של  12.79%, חשוב לציין כי היא אחד מסוגי קרנות הריט המסוכנות ביותר, ריט למשכנתאות. קרן ריט למשכנתאות מייצרת הכנסה על ידי הלוואות לטווח קצר בריבית נמוכה יחסית כדי לממן הלוואות משכנתא ארוכות טווח בשיעור גבוה יותר. דרך זו פועלת היטב כאשר הריבית היא נמוכה ולא נושפת בעורפה, סוג זה של מודל עסקי עלול להיות בעייתי בסביבה בה קצב העלאות הריבית הוא מהיר והחברה לא ערוכה לכך כמו עכשיו, עד כה החברה לא עדכנה לגבי השפעת קצב העלאות הריבית על החברה והיקף פעילותה, אך שווה לעקוב.

2. Global Medical REIT (סימול: GMRE) קרן הריט המרוכזת בסקטור הבריאות היא בעלת תשואת דיבידנד של 6.9% כעת. לפי אתר האינטרנט שלה, החברה בעלת "נכסים המופעלים על ידי מערכות בריאות רווחיות או קבוצות רופאים שנמצאות בחזית מתן הטיפול הדרוש בקהילות שלהם". ה-FFO למניה של החברה גדל בכמעט 52% בשנה האחרונה והגדיל את סך שיעור ה-FFO שלה בכמעט 66% בשלוש השנים האחרונות. יחס תשלום הדיבידנד ל-FFO (כלומר, כמה מתוך התזרים מופנה ישירות לתשלום הדיבידנד) של ה-REIT נמצא בקצה הגבוה ועומד על 91.3%, אך הוא עדיין בטווח שמאפשר לחברה להמשיך את חלוקת הדיבידנד.

3. Penny Mac Mortgage Investment Trust (סימול: PMT) עוסקת גם היא במשכנתאות ומכאן תשואת הדיבידנד הגבוהה במיוחד של 12.24% במחיר הנוכחי. הקרן משקיעה בעיקר בהלוואות למשכנתא למגורים ובנכסים הקשורים למשכנתא. הקרן שמרה על שיעור הדיבידנד הנוכחי שלה של 47 סנט למניה מאז הרבעון הרביעי של 2020, אך הירידה בהכנסות וברווח למניה עלולות לגרום לקיצוץ דיבידנד באופק. מנגד האנליסטים עדיין אופטימיים, עם יעד מחיר קונצנזוס של 17.75 דולר המייצג עלייה של 14.5% במחיר.

4.Ready Capital Corporation (סימול: RC) לחברה תשואת דיבידנד של 12.08% ויעד מחיר אחרון של ריימונד ג'יימס של 15 דולר למניה. גם הקרן הזו היא קרן העוסקת במשכנתאות, אולם היא משקיעה בעיקר בהלוואות מסחריות קטנות עד בינוניות. לרוב להלוואות שלה יש ריבית משתנה. החברה הגדילה את הכנסותיה ביותר מ-30% בשנה האחרונה ולאחרונה השלימה מיזוג של 542 מיליון דולר עם קרדיט Mosaic Real Estate.

קיראו עוד ב"גלובל"

5. W.P. Carey (סימול: WPC) היא קרן ריט מסורתית יותר וגם יותר סולידית עם תשואת דיבידנד של 4.74%. היא נשארה אחת מקרנות הריט היציבות ביותר מתחילת השנה, נוכח הסנטימנט השלילי בשווקים. החברה מתמחה ברכישת נכסים בצפון אמריקה ובאירופה. ה-FFO של הקרן צמח ב-18.1% בשנה האחרונה וב-40.7% בשלוש השנים האחרונות. שני אנליסטים שונים העלו את יעדי המחירים של W.P. בחודש האחרון, כאשר האחרון נתן יעד מחיר של 94 דולר. 

תגובות לכתבה(10):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 6.
    הנריק 03/08/2022 10:24
    הגב לתגובה זו
    רה. אפשר לתבל עם תעודות, ריט ישראלי כזה או אחר וכו'.
  • 5.
    david 03/08/2022 08:45
    הגב לתגובה זו
    כתבה על דיבידנדים מ RIET מבלי להזכיר את Reality income (o) שהיא גם Dividend aristocrat מה שנותן ביטחון לא רק לדיבידנד החודשי שהיא משלמת אלה שהדיבידנד גם יעלה על שנה, זה פשוט לא מאמר מקצועי
  • רז 03/08/2022 10:38
    הגב לתגובה זו
    simon vornado store capital הוא אכן בחר את הממונפות והמסוכנות בסקטור, אבל זה עדיף על כלום. אין כמו ריט.
  • 4.
    גיל 03/08/2022 02:48
    הגב לתגובה זו
    יש ETFs בשביל זה
  • הנריק 03/08/2022 10:25
    הגב לתגובה זו
    לא תמיד רוצים לשבת על תשואת דיבידנד כזו וכן, גם אני זוכר את הימים שVNQ נתן 5%.
  • 3.
    אבל׳ה 02/08/2022 22:52
    הגב לתגובה זו
    רוב הריטים שמוזכרים כאן הם ריטים למימון חוץ בנקאי בנדלן. זה למעשה אופציות ממונפות על הנדלן עצמו לכן המניות ירדו חזק מאוד והתשואה נראית פתאום גבוה. זה מגלם חשש מירידה חדה בשווי נכס הבסיס המגבה ולחשש משחיקת יחסי הכיסוי בעקבות עלית הריבית (ההלוואות הן צמודות ליבור). לזה צריך להוסיף את הקושי הגדול בסקטור המשרדים שנחשב לחביב ה-Mortgage REIT. ריטים של Healthcare סובלים בעיקר מחשיפה לבתי אבות שנפגעו חזק בקורונה. אבל בהחלט ריטים אמריקאים ואירופאים שחטפו חזק יכולים להיות עכשיו הזדמנות קניה כי בעוד 3 שנים כשהריבית תחזור לרדת הם יזנקו.
  • הנריק 03/08/2022 10:27
    הגב לתגובה זו
    .
  • 2.
    הרבה יותר בטון מאגר של אוליר (ל"ת)
    אבו אחמד 02/08/2022 22:01
    הגב לתגובה זו
  • מה? (ל"ת)
    הנריק 03/08/2022 10:26
    הגב לתגובה זו
  • 1.
    אבא 02/08/2022 20:52
    הגב לתגובה זו
    חברה שמחזיקה מולטי-פמילי באיזור חגורת השמש (פלורידה, טקסס, וכו') מדינות בצמיחה הגבוהה ביותר, החברה כרגע להערכתי נסחרת בשליש מהשווי האמתי שלה (שווי הנכסים בשוק, פחות חובות) רוב התזרים שלהם הולך לרכישת נכסים נוספים, ותשלום משכנתאות. ומהפירורים של ההכנסות שנשארים, אנחנו מקבלים דיבדינד של 5% מהשווי הנוכחי לא המלצה, רק הפלצה
מוריץ שולאריק, נשיא מכון הכלכלה העולמית בקיל. קרדיט: רשתות חברתיותמוריץ שולאריק, נשיא מכון הכלכלה העולמית בקיל. קרדיט: רשתות חברתיות

"פולקסווגן, ב.מ.וו ומרצדס לא ישרדו במתכונת הנוכחית עד סוף העשור"

מוריץ שולאריק, נשיא מכון הכלכלה העולמית בקיל, טוען כי פולקסווגן, ב.מ.וו ומרצדס-בנץ לא ישרדו במתכונתן הנוכחית עד סוף העשור; לדבריו, גרמניה תקועה בדיון “מופנה אחורה” במקום להשקיע בדור הבא של התחבורה: הרכב החשמלי והאוטונומי, ואומר כי “העתיד הוא נהיגה אוטונומית, לא נוסטלגיה”

רן קידר |
נושאים בכתבה גרמניה פולקסווגן ב.מ.וו מרצדס רכב אוטונומי וולוו ג'ילי

הסערה האחרונה בתעשיית הרכב הגרמנית התפרצה בעקבות ראיון טלוויזיוני שבו הזהיר פרופ’ מוריץ שולאריק, נשיא מכון הכלכלה העולמית בקיל ואחד מהקולות המשפיעים בכלכלה האירופית, כי ייתכן ששלושת יצרניות הרכב הגדולות בגרמניה, פולקסווגן, ב.מ.וו ומרצדס-בנץ, לא ישרדו במתכונתן הנוכחית עד סוף העשור. "אני לא רואה סיכוי ממשי לכך שבשנת 2030 הן ייראו כפי שהן נראות היום", אמר שולאריק. "אם התעשייה הזו לא תשנה כיוון, היא תחדל להתקיים במבנה הנוכחי". 

לדבריו, ייתכן שגרמניה תצטרך לאמץ "פתרון בסגנון וולוו", כלומר, כניסת משקיע אסטרטגי זר, אולי סיני, שיביא עמו טכנולוגיה, הון ושווקים חדשים. שולאריק הזכיר כי וולוו השוודית שייכת מאז 2010 לקבוצת ג'ילי הסינית, מהלך שהציל את החברה ממשבר והחזיר אותה לקדמת הבמה העולמית. 

הדיון מסתכל אחורה 

הביקורת של שולאריק אינה כלפי החברות בלבד, אלא גם כלפי השיח הציבורי והפוליטי בגרמניה. לדבריו, המדינה עסוקה בויכוחים מיושנים על תעשיית הדיזל והאנרגיה במקום להתמודד עם האתגר הבא: הרכב האוטונומי. "יש לי חשש אמיתי שאנחנו שוכחים את המהפכה הבאה", אמר. "בזמן שאנחנו מתווכחים על מה שהיה, סין וארה”ב כבר משקיעות הון עתק במערכות נהיגה אוטונומיות ובינה מלאכותית לרכב". 

שולאריק טען כי אם גרמניה לא תבצע שינוי מיקוד טכנולוגי אמיתי, היא תמצא עצמה מאחור בעידן שאחרי המנוע החשמלי, עידן הנהיגה החכמה. 

תגובות נגד: “תחזית מנותקת מהמציאות” 

יו״ר התאחדות תעשיית הרכב הגרמנית (VDA) דחתה את תחזיתו של שולאריק וכינתה אותה “אבסורדית”. לדבריה, היצרניות הגרמניות הן עדיין “חברות מצליחות ובעלות עתיד,” אך הן סובלות ממדיניות אנרגיה לא עקבית, עלויות ייצור גבוהות ומיסוי מכביד. פוליטיקאי בכיר מהמפלגה הירוקה, שהינו המועמד לתפקיד ראש ממשלת באדן-וירטמברג, לב תעשיית הרכב, הביע אופטימיות זהירה: “דיימלר לא תהיה בידיים סיניות כל עוד נעשה את העבודה שלנו,” אמר. “אם כולנו, החל בממשלה וכלה במהנדסים, ניקח אחריות, נוכל לשמור על המובילות של גרמניה בתחום התחבורה.” 

המשבר בתעשיית הרכב הגרמנית 

הפסדי עתק וירידות חדות ברווחיות מציבים את תעשיית הרכב הגרמנית בנקודת מפנה. פולקסווגן ופורשה דיווחו על הפסדים של מיליארדי יורו, ומרצדס-בנץ רשמה ירידה של 50% ברווח הנקי ברבעון האחרון. במקביל, הייצור הסיני הזול של רכבים חשמליים, לצד מכסים אמריקניים גבוהים ומדיניות אירופית מסורבלת, חונקים את כושר התחרות של היצרניות האירופיות. 

בנוסף, שערוריית הדיזל-גייט ממשיכה לפגוע באמון הצרכנים ובמיתוג “Made in Germany”. 

להמשך הכתבה לחץ כאן
ג'יימי דימון, מנכ"ל JPMorgan. קרדיט: רשתות חברתיותג'יימי דימון, מנכ"ל JPMorgan. קרדיט: רשתות חברתיות

מנכ"ל ג'יי פי מורגן: "אני לא קורא הודעות טקסט בעבודה, אין לי התראות בכלל"

מנכ"ל ג'יי פי מורגן, ג'יימי דימון, חושף את סוד הריכוז שלו בעבודה, מזהיר מפני הסחות דיגיטליות וממשיך לתקוף את תרבות העבודה: "כשאני בפגישות, אני מרוכז רק באנשים שמולי"

רן קידר |
נושאים בכתבה JP Morgan

מנכ"ל בנק ג'יי פי מורגן צ'ייס, ג’יימי דיימון, אחד מהמנהלים המשפיעים בעולם הפיננסים, גילה כי הוא כמעט ואינו משתמש בטלפון הנייד שלו בזמן העבודה, ובעצם לא קורא הודעות טקסט כלל במהלך היום. “אין לי התראות,” אמר דיימון “אם תשלחו לי הודעת טקסט במהלך היום, כנראה שלא אקרא אותה".

 לדבריו, יש רק חריג אחד לכלל: ילדיו. "ההתראות היחידות שאני מקבל הן מהילדים שלי. זהו. כשאחד מהם שולח לי הודעה, אני רואה את זה". דיימון, בן 69, סיפר כי הוא אינו נושא את הטלפון עמו לפגישות כדי לשמור על ריכוז מלא. “כשאני הולך ברחבי הבניין או מגיע לפגישות, אני לא מחזיק את הטלפון עליי. הוא נשאר במשרד. לפני הפגישות אני קורא את מה שצריך לקרוא, וברגע שאני שם, אני מרוכז ב-100% באנשים שמולי ובמה שהם אומרים. אני לא מוסח ואני לא חושב על דברים אחרים". 

עבור אחד המנהלים העמוסים בעולם, מדובר בגישה חריגה, כמעט אנטי מודרנית, אך לדברי דיימון, זו הדרך היחידה לשמור על איכות קבלת החלטות בסביבה רוויית הסחות דעת. "המוח לא בנוי לעבור כל כמה דקות בין הודעות, מיילים, שיחות ודיונים", אמר בעבר.

"סגור את הדבר הארור הזה" 

דיימון, שעומד בראש הבנק הגדול ביותר בארה״ב ובין המשפיעים בעולם העסקים הגלובלי, ידוע כאדם שמקפיד על משמעת עבודה קלאסית ונוקשה. באוקטובר, בכנס שנאם בו, הוא לא חסך במילים נגד השימוש בטלפונים ובאייפדים בזמן ישיבות: "אם אתה יושב מולי עם אייפד ונראה שאתה קורא מיילים או מקבל התראות, אני אגיד לך לסגור את הדבר הארור הזה", אמר לקול צחוק מהקהל. 

לטענתו, שימוש במכשירים בזמן פגישה הוא חוסר כבוד ובזבוז זמן. "פגישה צריכה להיות עם מטרה ברורה", הסביר, "ואם אתה עסוק במיילים או בוואטסאפ, זה סימן שמשהו בתרבות העבודה שלך לא עובד". גישה זו עומדת בניגוד חריף לרוח התקופה,  שבה סמארטפונים, הודעות מיידיות ועדכונים מתפרצים הפכו לחלק בלתי נפרד מהעבודה. 

להמשך הכתבה לחץ כאן