הכרות עם 5 קרנות ריט אמריקאיות עם תשואת דיבדנד גבוהה במיוחד
קרנות ריט הן חברות שעוסקות בנדל"ן מניב. כלומר, החברות קונות שטחי משרדים, מלונות, מרכזים מסחריים וקניונים, מרלגי"ם ובעצם כל שטח נדל"ן אשר יש לו ביקוש לשכירות. השוכרים משלמים כדי להשתמש בשטחים הללו והקרן מצידה מנהלת וגובה את השכירות. הקרן מחויבת על פי חוק לחלק חלק גדול מהרווח הנקי כדיבידנד למשקיעים, וכך הם נהנים מתשואה יציבה וחשיפה לנכסי נדל"ן שלעיתים יקרים מדי למשקיע הפרטי. בעוד בארץ ישנן מעט מאד קרנות ריט, בארצות הברית תעשיית קרנות הריט היא ענפה ומפותחת עם קרנות רבות מסוגים שונים. היסטורית, קרנות ריט, הן אחת מההשקעות המתגמלות ביותר בכל הזמנים, ומניבות תשואה של כ-12% בשנה בממוצע. כל קרנות הריט מחויבות לחלק דיבידנד, אך, באופן טבעי, לחלקן תשואות דיבידנד גבוהות מהשאר. קרנות הריט נחשבות על פי רוב להשקעות ערך, ופונות למשקיעים המחפשים הכנסה מההשקעה, ולא לאלה המעוניינים בעיקר בצמיחה. לפעמים השקעות מסוג זה מספקת את שניהם, אבל הדיבידנדים הגדולים הם עיקר האטרקציה. בסביבה אינפלציונית לעיתים קרובות קרנות הריט מהוות הגנה מסוימת, שכן דמי השכירות צמודים לעיתים למדד, וכן לעיתים קרובות ניתן להעלות את דמי השכירות על נכסים בבעלות. אמנם בסביבה של ריבית עולה יש סיכון מסוים, שכן רבות מהחברות ממונפות והריבית שהן משלמות על ההשקעות עולה. להלן 5 קרנות ריט בולטות עם תשואות דיבידנד גבוהות 1. Annaly Capital Management (סימול: NLY) לחברה הזו יש תשואת דיבדנד של 12.79%, חשוב לציין כי היא אחד מסוגי קרנות הריט המסוכנות ביותר, ריט למשכנתאות. קרן ריט למשכנתאות מייצרת הכנסה על ידי הלוואות לטווח קצר בריבית נמוכה יחסית כדי לממן הלוואות משכנתא ארוכות טווח בשיעור גבוה יותר. דרך זו פועלת היטב כאשר הריבית היא נמוכה ולא נושפת בעורפה, סוג זה של מודל עסקי עלול להיות בעייתי בסביבה בה קצב העלאות הריבית הוא מהיר והחברה לא ערוכה לכך כמו עכשיו, עד כה החברה לא עדכנה לגבי השפעת קצב העלאות הריבית על החברה והיקף פעילותה, אך שווה לעקוב. 2. Global Medical REIT (סימול: GMRE) קרן הריט המרוכזת בסקטור הבריאות היא בעלת תשואת דיבידנד של 6.9% כעת. לפי אתר האינטרנט שלה, החברה בעלת "נכסים המופעלים על ידי מערכות בריאות רווחיות או קבוצות רופאים שנמצאות בחזית מתן הטיפול הדרוש בקהילות שלהם". ה-FFO למניה של החברה גדל בכמעט 52% בשנה האחרונה והגדיל את סך שיעור ה-FFO שלה בכמעט 66% בשלוש השנים האחרונות. יחס תשלום הדיבידנד ל-FFO (כלומר, כמה מתוך התזרים מופנה ישירות לתשלום הדיבידנד) של ה-REIT נמצא בקצה הגבוה ועומד על 91.3%, אך הוא עדיין בטווח שמאפשר לחברה להמשיך את חלוקת הדיבידנד. 3. Penny Mac Mortgage Investment Trust (סימול: PMT) עוסקת גם היא במשכנתאות ומכאן תשואת הדיבידנד הגבוהה במיוחד של 12.24% במחיר הנוכחי. הקרן משקיעה בעיקר בהלוואות למשכנתא למגורים ובנכסים הקשורים למשכנתא. הקרן שמרה על שיעור הדיבידנד הנוכחי שלה של 47 סנט למניה מאז הרבעון הרביעי של 2020, אך הירידה בהכנסות וברווח למניה עלולות לגרום לקיצוץ דיבידנד באופק. מנגד האנליסטים עדיין אופטימיים, עם יעד מחיר קונצנזוס של 17.75 דולר המייצג עלייה של 14.5% במחיר. 4.Ready Capital Corporation (סימול: RC) לחברה תשואת דיבידנד של 12.08% ויעד מחיר אחרון של ריימונד ג'יימס של 15 דולר למניה. גם הקרן הזו היא קרן העוסקת במשכנתאות, אולם היא משקיעה בעיקר בהלוואות מסחריות קטנות עד בינוניות. לרוב להלוואות שלה יש ריבית משתנה. החברה הגדילה את הכנסותיה ביותר מ-30% בשנה האחרונה ולאחרונה השלימה מיזוג של 542 מיליון דולר עם קרדיט Mosaic Real Estate. 5. W.P. Carey (סימול: WPC) היא קרן ריט מסורתית יותר וגם יותר סולידית עם תשואת דיבידנד של 4.74%. היא נשארה אחת מקרנות הריט היציבות ביותר מתחילת השנה, נוכח הסנטימנט השלילי בשווקים. החברה מתמחה ברכישת נכסים בצפון אמריקה ובאירופה. ה-FFO של הקרן צמח ב-18.1% בשנה האחרונה וב-40.7% בשלוש השנים האחרונות. שני אנליסטים שונים העלו את יעדי המחירים של W.P. בחודש האחרון, כאשר האחרון נתן יעד מחיר של 94 דולר. בשורה התחתונה תשואה גבוהה משקפת גם סיכונים גם בחברות שתשואות הדיבדנד שלהן גבוהות. כאשר הריביות עולות זה סיכון בקרנות ריט מצד אחד, מכיוון שהכסף אותו הם משקיעים נהפך ליקר יותר, מצד שני לקרנות יש הגנה מסוימת מפני אינפלציה ותשואה קבועה, השכרת נדל"ן לשירותי בריאות, מרכזים קמעונאיים והשכרה ארוכת טווח לחברות בדירוג גבוה, מציעות תזרים מזומנים יציב גם בתקופות כלכליות קשוחות יותר. עבור קרנות ריט עם נכסים להשכרה לטווח ארוך, הסכמי השכירות כוללים לרוב העלאות מחיר שנתיות בשיעורי פיקס (קבועים. נ"ט) שבדרך כלל עומדים על 2%-4% או בהצמדה לשינוי במדדי המחירים לצרכן.
- 6.הנריק 03/08/2022 10:24הגב לתגובה זורה. אפשר לתבל עם תעודות, ריט ישראלי כזה או אחר וכו'.
- 5.david 03/08/2022 08:45הגב לתגובה זוכתבה על דיבידנדים מ RIET מבלי להזכיר את Reality income (o) שהיא גם Dividend aristocrat מה שנותן ביטחון לא רק לדיבידנד החודשי שהיא משלמת אלה שהדיבידנד גם יעלה על שנה, זה פשוט לא מאמר מקצועי
- רז 03/08/2022 10:38הגב לתגובה זוsimon vornado store capital הוא אכן בחר את הממונפות והמסוכנות בסקטור, אבל זה עדיף על כלום. אין כמו ריט.
- 4.גיל 03/08/2022 02:48הגב לתגובה זויש ETFs בשביל זה
- הנריק 03/08/2022 10:25הגב לתגובה זולא תמיד רוצים לשבת על תשואת דיבידנד כזו וכן, גם אני זוכר את הימים שVNQ נתן 5%.
- 3.אבל׳ה 02/08/2022 22:52הגב לתגובה זורוב הריטים שמוזכרים כאן הם ריטים למימון חוץ בנקאי בנדלן. זה למעשה אופציות ממונפות על הנדלן עצמו לכן המניות ירדו חזק מאוד והתשואה נראית פתאום גבוה. זה מגלם חשש מירידה חדה בשווי נכס הבסיס המגבה ולחשש משחיקת יחסי הכיסוי בעקבות עלית הריבית (ההלוואות הן צמודות ליבור). לזה צריך להוסיף את הקושי הגדול בסקטור המשרדים שנחשב לחביב ה-Mortgage REIT. ריטים של Healthcare סובלים בעיקר מחשיפה לבתי אבות שנפגעו חזק בקורונה. אבל בהחלט ריטים אמריקאים ואירופאים שחטפו חזק יכולים להיות עכשיו הזדמנות קניה כי בעוד 3 שנים כשהריבית תחזור לרדת הם יזנקו.
- הנריק 03/08/2022 10:27הגב לתגובה זו.
- 2.הרבה יותר בטון מאגר של אוליר (ל"ת)אבו אחמד 02/08/2022 22:01הגב לתגובה זו
- מה? (ל"ת)הנריק 03/08/2022 10:26הגב לתגובה זו
- 1.אבא 02/08/2022 20:52הגב לתגובה זוחברה שמחזיקה מולטי-פמילי באיזור חגורת השמש (פלורידה, טקסס, וכו') מדינות בצמיחה הגבוהה ביותר, החברה כרגע להערכתי נסחרת בשליש מהשווי האמתי שלה (שווי הנכסים בשוק, פחות חובות) רוב התזרים שלהם הולך לרכישת נכסים נוספים, ותשלום משכנתאות. ומהפירורים של ההכנסות שנשארים, אנחנו מקבלים דיבדינד של 5% מהשווי הנוכחי לא המלצה, רק הפלצה
ליסה סו (AMD)למה AMD צונחת ב-6% ומה זה אומר על מניית אנבידיה?
על התחזית של AMD, השוואה בין AMD לאנבידיה, מה מכפילי הרווח של שתי החברות, ומה צפוי בשוק השבבים ל-AI בחודשים הקרובים?
AMD Advanced Micro Devices -6.42% מרשימה בדוחות הרבעון השני, אז למה המניה נופלת ב-6%? התשובה הקצרה היא - כגודל הציפיות גודל האכזבות. המניה זינקה בחודשים האחרונים, כשהאנליסטים והמשקיעים מצפים על רקע העלייה הזו לתוצאות ותחזיות טובות עוד יותר ממה שהיה בעבר, ונדגים - כשהמניה נסחרה ב-110-130דולר היא היתה "במחיר הוגן", ביחס לציפיות שלה. ואז הושק מעבד חדש, ואז יצאו הצהרות לגבי העוצמה של השבבים של AMD גם ביחס למובילת השוק אנביידה, והגיעו ראיונות עם ליסה סו, המנכ"לית של AMD, ונראה היה שהנה - מגיעה תחרות לאנבידיה.
לכולם ברור שאנבידיה NVIDIA Corp. 0.65% לא יכולה לשלוט לעד ב-90% מהשוק של שבבי ה-AI. תחרות ולקיחת נתח שוק תגיע, ו-AMD השנייה בשוק היא המועמדת. כך נבנו ציפיות ש-AMD הולכת לעשות את זה בזכות השבבים החדשים, אבל זה לא יכול להיות כל כך מהר - השוק מקדים את זמנו, לפעמים הוא גם מפספס.
ואז הגיעו התוצאות והחזירו את AMD למציאות. גם אם מוצרים טובים, קשה לקחת נתח שוק מגורילה. חוץ מזה, תחרות זה אומר שלא רק שהמוצרים צריכים להיות טובים ותחליפיים (ועדיין לא בטוח שהם מכל הבחינות שווים לאנבידיה שטוענת שהיתרון הוא עדיין שלה), הם צריכים להיות תחרותיים מאוד במחיר. כדי שחברת ענק "תהמר" על AMD ולא תלך עם הזרם ותרכוש אנבידיה היא צריכה להיות בטוחה שהמוצרים טובים וגם לחסוך באופן משמעותי. אחרת הסיכון עצום - יש תחרות ענקית על הבכורה בתחום ה-AI, כולם רוצים להגיע למקום הראשון וההשקעה היא לא הסיפור הגדול, כי הפירות יהיו גדולים. אז איזה קניין, טכנולוג, מנכ"ל, יחליט שהוא בניגוד לכל הענקיות הגדולות, לא קונה שבבים של אנבידיה אלא שבבי AMD. אם הוא ייכשל יצלבו אותו.
וכך התברר אתמול של-AMD יש כמובן מקום גדול לצמוח, אבל הדרך ארוכה מאוד. הנפילה במניה מגיעה כי המניה עתה מהר מדי על ציפיות אולי מוגזמות. צמיחה מואצת - תהיה. כיבוש שוק או לקיחת נתח שוק מאוד משמעותי - לאט ובהדרגה. רואים את זה בתחזיות - אנבידיה תצמח על פי תחזיות האנליסטים ב-27% בשנה הבאה. AMD ב-30% - ככה לא מגדילים נתח כשאתה מחזיק ב-4% והמובילה במעל 90%. לקחת נתח שוק זה לצמוח הרבה יותר כשאתה קטן. זה לא בתחזיות עדיין.
- AMD תעביר חלק מייצור השבבים לארה"ב
- למה ענקית השבבים קרסה ב-9% ומה זה אומר על אנבידיה?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
כשהשוק עיכל את זה הגיעה נפילה במניית AMD. מנגד, מניית אנבידיה כמעט ללא שינוי. השוק מבין שתהיה השפעה עליה, אבל לא מידית. עם זאת, צריך לזכור שיש סיכוי טוב שזה יגיע, זוה יכול להגיע בפתאומיות. הטכנולוגיה מתקדמת במהירות, מלחמת המחירים תואץ, המתחרות יכולות לספק פתרונות טובים-חזקים והם יצמצמו את הפער. בהדרגה מעגל הרכישות יעלה והלקוחות יגוונו במוצרים נוספים - לא רק של אנבידיה. זה יקרה, אבל בינתיים לא רואים את זה בתחזיות.
דוחות ותחזית טובים ל-AMD; המניה מתקנת למטה
מכסים שבביםמתקפת המכסים נמשכת: 100% על שבבים למי שלא מעביר ייצור לארצות הברית
נושא המכסים לא יורד מהכותרות והפעם ייצור השבבים על המוקד עם מכסים של 100% על ייבוא שבבים לחברות שלא יעבירו ייצור לארצות הברית; החוזים העתידיים מסרבים להתרגש
מכסים נוספים הגיעו
סאגת המכסים טרם הסתיימה. נשיא ארה"ב דונלד טראמפ הכריז על הטלת מכס של כ-100% על מוליכים למחצה ושבבי מחשב המיובאים לארה"ב, אלא אם כן החברות נמצאות בתהליך של העברת ייצור לארצות הברית. כך אכן עושה אפל, שזינקה במסחר היום (ומוסיפה לטפס במסחר המאוחר) עקב ההסכמות שהשיגה עם הנשיא. טראמפ אכן הבהיר בהצהרתו כי חברות טכנולוגיה כמו אפל, המשקיעות בייצור אמריקאי, יזכו לפטור מהמכס החדש. "אנחנו נטיל מכסים של בערך 100% על שבבים ומוליכים למחצה". במידה והחברות יתחייבו לייצר בארצות הברית אך לא חעשן זאת לבסוף, המכסים יצטברו - "תצטרך לשלם את זה מאוחר יותר" אמר טראמפ. ההכרזה מגיעה ימים ספורים לפני תום המועד האחרון שהציב טראמפ להחלטות בנושאי מכסים, שיחול ביום חמישי השבוע. טראמפ לא ציין את תאריך החלת המכסים החדשים. חברת אפל הודיעה על התחייבות להשקעה נוספת בסך 100 מיליארד דולר בארה"ב, בנוסף להתחייבות קודמת של 500 מיליארד דולר. במסיבת עיתונאים בבית הלבן, עם מנכ"ל אפל טים קוק, שיבח טראמפ את ההשקעה החדשה וכינה אותה צעד משמעותי. "הם חוזרים הביתה", אמר טראמפ בהתייחסו לענקית הטכנולוגיה.
כיום, רוב מוחלט של השבבים מיוצר מחוץ לארצות הברית. כמה חברות כבר הודיעו על השקעה בהקמת מפעלים בארצות הברית, אך עד להשלמת הבנייה יקח עוד שנים ארוכות. בינתיים טראמפ צובר התחייבות להשקעות בארצות הברית בטריליונים. החוזים העתידיים לא מתרגשים מהמכסים החדשים ומטפסים בכ-0.2% במדדים המרכזיים לאחר העליות הנאות ביום המסחר האחרון. נראה שהשוק נהיה פשוט אדיש להודעות המכסים השונות שמשתנות חדשות לבקרים, בנוסף לכך שבינתיים לא נראית השפעה ממשית של המכסים שכבר הוטלו על ביצועי רוב החברות כשיותר מ-80% מחברות ה-SP500 שדיווחו עד כה היכו את התחזיות.
במקביל, טראמפ קיים את איומיו והטיל מכסי ענישה על הודו בגין רכישת נפט מרוסיה. הוא הודיע כי על יבוא מהודו יוטל מכס נוסף בשיעור של 25%, בנוסף למכס הקיים, ובכך יגיע סך המכסים על יבוא הודי ל-50%. המאמצים הדיפלומטיים סביב המלחמה באוקראינה נמשכים, כאשר שליחו המיוחד של טראמפ, סטיב ויטקוף, נפגש במוסקבה עם הנשיא פוטין. טראמפ הבהיר כי על רוסיה להגיע להסכם שלום עם אוקראינה בהקדם, אחרת היא תסתכן בסנקציות כלכליות חמורות. נראה שהוא מרים את הרף האיומים וגם עובר למעשים.
בתוך כך, מזכיר המדינה מרקו רוביו נפגש עם נשיאת שוויץ, קארין קלר-סאטר, שהגיעה במיוחד לוושינגטון בניסיון למנוע מכס של 39% שצפוי להיות מוטל על ארצה. קלר-סאטר אמרה לכתבים כי הפגישה הייתה "טובה מאוד" אך סירבה למסור פרטים נוספים.
- ההפתעה של טראמפ לשווייץ ביום העצמאות שלה: מכסים של 39%
- המכסים של טראמפ נכנסו לתוקף - כמה תשלם ישראל?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בנוסף, סוכנות הידיעות היפנית קיודו דיווחה בשם פקידים אנונימיים בבית הלבן על כוונה להטלת מכסי תגמול נוספים בשיעור 15% על היבוא מיפן, בנוסף למכסים הקיימים. לידיעה הזו אין אישור ממקור מוסמך, אך היא צוטטה במספר אתרים מרכזיים כמו בלומברג ואחרים.
