הירשמו
  1. ראשי
  2. גלובל
נדלן בנייה דירה
צילום: Getty images Israel

הכרות עם 5 קרנות ריט אמריקאיות עם תשואת דיבדנד גבוהה במיוחד

השקעה בקרנות ריט עשויה להיות מצד אחד חוף מבטחים עבור המשקיעים עם פוטנציאל תשואה מעל צפי האינפלציה, מצד שני היא גם עלולה להיות מסוכנת בעקבות העלאת הריבית; הכרות עם 5 קרנות ריט עם תשואת דיבדנד מהגבוהות בוול-סטריט 
נתן טגי | (10)
נושאים בכתבה אינפלציה גידור השקעות נדלן סיכונים קרנות ריט

קרנות ריט הן חברות שעוסקות בנדל"ן מניב. כלומר, החברות קונות שטחי משרדים, מלונות, מרכזים מסחריים וקניונים, מרלגי"ם ובעצם כל שטח נדל"ן אשר יש לו ביקוש לשכירות. השוכרים משלמים כדי להשתמש בשטחים הללו והקרן מצידה מנהלת וגובה את השכירות. הקרן מחויבת על פי חוק לחלק חלק גדול מהרווח הנקי כדיבידנד למשקיעים, וכך הם נהנים מתשואה יציבה וחשיפה לנכסי נדל"ן שלעיתים יקרים מדי למשקיע הפרטי. 

בעוד בארץ ישנן מעט מאד קרנות ריט, בארצות הברית תעשיית קרנות הריט היא ענפה ומפותחת עם קרנות רבות מסוגים שונים. היסטורית, קרנות ריט, הן אחת מההשקעות המתגמלות ביותר בכל הזמנים, ומניבות תשואה של כ-12% בשנה בממוצע. כל קרנות הריט מחויבות לחלק דיבידנד, אך, באופן טבעי, לחלקן תשואות דיבידנד גבוהות מהשאר. קרנות הריט נחשבות על פי רוב להשקעות ערך, ופונות למשקיעים המחפשים הכנסה מההשקעה, ולא לאלה המעוניינים בעיקר בצמיחה. לפעמים השקעות מסוג זה מספקת את שניהם, אבל הדיבידנדים הגדולים הם עיקר האטרקציה.

בסביבה אינפלציונית לעיתים קרובות קרנות הריט מהוות הגנה מסוימת, שכן דמי השכירות צמודים לעיתים למדד, וכן לעיתים קרובות ניתן להעלות את דמי השכירות על נכסים בבעלות. אמנם בסביבה של ריבית עולה יש סיכון מסוים, שכן רבות מהחברות ממונפות והריבית שהן משלמות על ההשקעות עולה. 

להלן 5 קרנות ריט בולטות עם תשואות דיבידנד גבוהות

1. Annaly Capital Management (סימול: NLY) לחברה הזו יש תשואת דיבדנד של  12.79%, חשוב לציין כי היא אחד מסוגי קרנות הריט המסוכנות ביותר, ריט למשכנתאות. קרן ריט למשכנתאות מייצרת הכנסה על ידי הלוואות לטווח קצר בריבית נמוכה יחסית כדי לממן הלוואות משכנתא ארוכות טווח בשיעור גבוה יותר. דרך זו פועלת היטב כאשר הריבית היא נמוכה ולא נושפת בעורפה, סוג זה של מודל עסקי עלול להיות בעייתי בסביבה בה קצב העלאות הריבית הוא מהיר והחברה לא ערוכה לכך כמו עכשיו, עד כה החברה לא עדכנה לגבי השפעת קצב העלאות הריבית על החברה והיקף פעילותה, אך שווה לעקוב.

2. Global Medical REIT (סימול: GMRE) קרן הריט המרוכזת בסקטור הבריאות היא בעלת תשואת דיבידנד של 6.9% כעת. לפי אתר האינטרנט שלה, החברה בעלת "נכסים המופעלים על ידי מערכות בריאות רווחיות או קבוצות רופאים שנמצאות בחזית מתן הטיפול הדרוש בקהילות שלהם". ה-FFO למניה של החברה גדל בכמעט 52% בשנה האחרונה והגדיל את סך שיעור ה-FFO שלה בכמעט 66% בשלוש השנים האחרונות. יחס תשלום הדיבידנד ל-FFO (כלומר, כמה מתוך התזרים מופנה ישירות לתשלום הדיבידנד) של ה-REIT נמצא בקצה הגבוה ועומד על 91.3%, אך הוא עדיין בטווח שמאפשר לחברה להמשיך את חלוקת הדיבידנד.

3. Penny Mac Mortgage Investment Trust (סימול: PMT) עוסקת גם היא במשכנתאות ומכאן תשואת הדיבידנד הגבוהה במיוחד של 12.24% במחיר הנוכחי. הקרן משקיעה בעיקר בהלוואות למשכנתא למגורים ובנכסים הקשורים למשכנתא. הקרן שמרה על שיעור הדיבידנד הנוכחי שלה של 47 סנט למניה מאז הרבעון הרביעי של 2020, אך הירידה בהכנסות וברווח למניה עלולות לגרום לקיצוץ דיבידנד באופק. מנגד האנליסטים עדיין אופטימיים, עם יעד מחיר קונצנזוס של 17.75 דולר המייצג עלייה של 14.5% במחיר.

4.Ready Capital Corporation (סימול: RC) לחברה תשואת דיבידנד של 12.08% ויעד מחיר אחרון של ריימונד ג'יימס של 15 דולר למניה. גם הקרן הזו היא קרן העוסקת במשכנתאות, אולם היא משקיעה בעיקר בהלוואות מסחריות קטנות עד בינוניות. לרוב להלוואות שלה יש ריבית משתנה. החברה הגדילה את הכנסותיה ביותר מ-30% בשנה האחרונה ולאחרונה השלימה מיזוג של 542 מיליון דולר עם קרדיט Mosaic Real Estate.

קיראו עוד ב"גלובל"

5. W.P. Carey (סימול: WPC) היא קרן ריט מסורתית יותר וגם יותר סולידית עם תשואת דיבידנד של 4.74%. היא נשארה אחת מקרנות הריט היציבות ביותר מתחילת השנה, נוכח הסנטימנט השלילי בשווקים. החברה מתמחה ברכישת נכסים בצפון אמריקה ובאירופה. ה-FFO של הקרן צמח ב-18.1% בשנה האחרונה וב-40.7% בשלוש השנים האחרונות. שני אנליסטים שונים העלו את יעדי המחירים של W.P. בחודש האחרון, כאשר האחרון נתן יעד מחיר של 94 דולר. 

תגובות לכתבה(10):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 6.
    הנריק 03/08/2022 10:24
    הגב לתגובה זו
    רה. אפשר לתבל עם תעודות, ריט ישראלי כזה או אחר וכו'.
  • 5.
    david 03/08/2022 08:45
    הגב לתגובה זו
    כתבה על דיבידנדים מ RIET מבלי להזכיר את Reality income (o) שהיא גם Dividend aristocrat מה שנותן ביטחון לא רק לדיבידנד החודשי שהיא משלמת אלה שהדיבידנד גם יעלה על שנה, זה פשוט לא מאמר מקצועי
  • רז 03/08/2022 10:38
    הגב לתגובה זו
    simon vornado store capital הוא אכן בחר את הממונפות והמסוכנות בסקטור, אבל זה עדיף על כלום. אין כמו ריט.
  • 4.
    גיל 03/08/2022 02:48
    הגב לתגובה זו
    יש ETFs בשביל זה
  • הנריק 03/08/2022 10:25
    הגב לתגובה זו
    לא תמיד רוצים לשבת על תשואת דיבידנד כזו וכן, גם אני זוכר את הימים שVNQ נתן 5%.
  • 3.
    אבל׳ה 02/08/2022 22:52
    הגב לתגובה זו
    רוב הריטים שמוזכרים כאן הם ריטים למימון חוץ בנקאי בנדלן. זה למעשה אופציות ממונפות על הנדלן עצמו לכן המניות ירדו חזק מאוד והתשואה נראית פתאום גבוה. זה מגלם חשש מירידה חדה בשווי נכס הבסיס המגבה ולחשש משחיקת יחסי הכיסוי בעקבות עלית הריבית (ההלוואות הן צמודות ליבור). לזה צריך להוסיף את הקושי הגדול בסקטור המשרדים שנחשב לחביב ה-Mortgage REIT. ריטים של Healthcare סובלים בעיקר מחשיפה לבתי אבות שנפגעו חזק בקורונה. אבל בהחלט ריטים אמריקאים ואירופאים שחטפו חזק יכולים להיות עכשיו הזדמנות קניה כי בעוד 3 שנים כשהריבית תחזור לרדת הם יזנקו.
  • הנריק 03/08/2022 10:27
    הגב לתגובה זו
    .
  • 2.
    הרבה יותר בטון מאגר של אוליר (ל"ת)
    אבו אחמד 02/08/2022 22:01
    הגב לתגובה זו
  • מה? (ל"ת)
    הנריק 03/08/2022 10:26
    הגב לתגובה זו
  • 1.
    אבא 02/08/2022 20:52
    הגב לתגובה זו
    חברה שמחזיקה מולטי-פמילי באיזור חגורת השמש (פלורידה, טקסס, וכו') מדינות בצמיחה הגבוהה ביותר, החברה כרגע להערכתי נסחרת בשליש מהשווי האמתי שלה (שווי הנכסים בשוק, פחות חובות) רוב התזרים שלהם הולך לרכישת נכסים נוספים, ותשלום משכנתאות. ומהפירורים של ההכנסות שנשארים, אנחנו מקבלים דיבדינד של 5% מהשווי הנוכחי לא המלצה, רק הפלצה
טיוטה. קרדיט: רשתות חברתיותטיוטה. קרדיט: רשתות חברתיות

טויוטה: ירידה במכירות אחרי 11 חודשים של עליות, הלחץ מסין מתגבר

ירידה שנתית ראשונה במכירות מאז תחילת השנה, האטה בייצור וזהירות גוברת מצד ההנהלה; השוק הסיני מאבד מומנטום ואילו גם אירופה ואסיה 

רן קידר |
נושאים בכתבה טויוטה

ענקית הרכב, טויוטה מוטור, סיימה את חודש נובמבר 2025 עם נתונים שמסמנים תפנית שלילית לאחר כמעט שנה של צמיחה רציפה. יצרנית הרכב היפנית דיווחה על ירידה של 1.9% במכירות הגלובליות המאוחדות, הכוללות גם את דייהטסו והינו (Hino), לרמה של 965,919 כלי רכב. מדובר בירידה השנתית הראשונה של החברה זה 11 חודשים, נתון שמדגיש את התגברות הלחצים בענף הרכב העולמי ואת השפעתה המכרעת של סין על התוצאות.

ההאטה במכירות לוותה גם בירידה חדה יותר בצד ההיצע: הייצור העולמי של הקבוצה ירד ב-3.4% לעומת נובמבר אשתקד והסתכם ב-934,001 כלי רכב. הפער בין הירידה במכירות לירידה בייצור משקף גישה זהירה יותר מצד טויוטה, שמעדיפה להתאים את קצב הייצור לסביבה של ביקושים מתמתנים ואי-ודאות רגולטורית וכלכלית.

הגורם הסיני 

עיקר הפגיעה נרשמה, שוב, בשוק הסיני. מכירות טויוטה בסין צנחו ב-12.1% לעומת השנה שעברה והסתכמו ב-154,465 כלי רכב. בחברה ציינו כמה גורמים מצטברים שהובילו לירידה: הפסקת תוכניות סובסידיה לרכב חשמלי ולרכב חסכוני בדלק באזורים נרחבים, דחיית החלטות רכישה מצד לקוחות על רקע חוסר ודאות סביב מדיניות ממשלתית חדשה, וכן תהליכי מעבר בין דגמים, כולל שינויים בדגמי מפתח כמו ה-RAV4.

הנתונים מסין ממחישים עד כמה השוק, שהיה מנוע צמיחה מרכזי עבור יצרניות רכב זרות, הפך לגורם סיכון. מעבר לתחרות הגוברת מצד יצרנים מקומיים, הפחתת התמיכה הממשלתית והסביבה הפוליטית המורכבת מקשים על שמירת היקפי המכירות. עבור טויוטה, שמחזיקה נוכחות רחבה במדינה, מדובר באתגר אסטרטגי ארוך טווח.

מגמה מעורבת בשאר העולם

בזמן שסין הכבידה, השוק היפני סיפק נקודת אור מתונה. המכירות ביפן עלו ב-1.5% והגיעו ל-177,130 כלי רכב, הודות לביקוש מקומי יציב יחסית. עם זאת, מחוץ ליפן נרשמה ירידה של 2.6% במכירות, לרמה של 788,789 יחידות, נתון שממחיש כי ההאטה אינה מוגבלת לסין בלבד.

להמשך הכתבה לחץ כאן
אסיסי נשיא מצרים
צילום: מצרים

מצרים מפחיתה ריבית בפעם החמישית השנה: האינפלציה בירידה

האינפלציה במצרים 12.3%, הריבית על הלוואות כ-20%

משה כסיף |
נושאים בכתבה ריבית מצרים

הבנק המרכזי של מצרים הודיע על הפחתת ריבית חמישית בשנת 2025, לאחר שהאינפלציה הפתיעה כלפי מטה ואפשרה למעשה מדיניות מוניטרית מקלה יותר. הריבית על פיקדונות ירדה ב-100 נקודות בסיס לרמה של 18%, והריבית על הלוואות ירדה באותו שיעור ל-21%.

המהלך, של הבנק המרכזי שיצר הפתעה בקרב חלק מהכלכלנים, משקף את ניסיונה של קהיר לאזן בין הורדת עלויות המימון של המדינה והמערכת הבנקאית לבין שמירה על יציבות מחירים. למרות שהאינפלציה עדיין נמצאת ברמה דו-ספרתית, ההאטה האחרונה בקצב עליית המחירים מאפשרת לבנק המרכזי להמשיך בהדרגתיות במסלול ההורדות.

אינפלציה נמוכה מהצפוי

הגורם המרכזי שהביא להורדת הריבית הנוספת הוא ירידת האינפלציה הכללית ל-12.3% בנובמבר, נתון מפתיע לנוכח קיצוץ בסובסידיות הדלק שנעשה כחלק מרפורמות בתמיכת קרן המטבע. הבנק המרכזי ציין כי עדיין קיים לחץ מתמשך באינפלציה שאינה מזון, כמו עלויות שירותים וסחורות שאינן בסיסיות, וכן מתיחות גיאופוליטית עולמית כגורמי סיכון. המסר הוא שהקיצוץ מהווה התאמה זהירה לנתונים ולא שינוי מהותי במדיניות.

נזכיר כי בתחילת 2024, מצרים העלתה את הריבית לשיא והפחיתה את ערך המטבע בכ-40%. צעדים אלו היו חלק מתיקון רחב שנועד לייצב את שוק המטבע, לצמצם עיוותים ולאפשר כניסת מימון חיצוני. במקביל, מצרים קיבלה חבילת תמיכה גלובלית בהיקף של כ-57 מיליארד דולר כדי להתמודד עם לחצים חריפים כמו מחסור במטבע זר ותשלומי ריבית כבדים על התקציב. כל שינוי בריבית נבחן גם דרך הפריזמה של שירות החוב: ריבית גבוהה מדי מכבידה על המדינה, אך ריבית נמוכה מדי עלולה לפגוע ביכולת למשוך הון זר.

המטרה: אטרקטיביות למשקיעים זרים

מאז תחילת 2025, מצרים מבצעת הורדה הדרגתית בריבית תוך שמירה על פער מספיק גדול כדי להישאר אטרקטיבית למשקיעים זרים באפיקי חוב מקומיים. זהו איזון מורכב: הורדת הריבית מקלה על התקציב ועל פעילות עסקית, אך אם היא מהירה מדי, עלולה להתחדש לחץ על המטבע ועל האינפלציה.

להמשך הכתבה לחץ כאן