דוחות הבנקים: גולדמן זאקס היכה את התחזית בעוד בנק אוף אמריקה פספס
הבנקים הגדולים חותמים את תפקיד לעונת הדוחות עם פרסום תוצאות מעורבות של בנק אוף אמריקה וגולדמן זאקס.
בנק אוף אמריקה BANK OF AMERICA מדווח על רווח למניה של 73 סנט, ירידה חדה של 33% בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד ומתחת לצפי האנליסטים שעמד על רווח של 76 סנט למניה. הכנסות הגיעו ל-22.69 מיליארד דולר, גם כאן מתחת לצפי שעמד על 22.86 מיליארד דולר. ההכנסות מייעוץ השקעות ושירות לקוחות הגיעו לצפי של 5.43 מיליארד דולר. ההכנסות מריבית צמחו ל-12.44 מיליארד דולר, בהשוואה ל-10.23 מיליארד דולר ברבעון המקביל בשנה שעברה, מתחת לציפיות האנליסטים, שעמדו על ל-12.33 מיליארד דולר. לאור העלאת הריבית במשק האמריקאי בחודשים האחרונים הכנסות הבנקים ממרווחי הריבית אמורים להיות מנוע הצמיחה העיקרי שלהם, והבנק פספס בתחום הזה.
ההכנסות מהבנקאות הבינ"ל ירדו ב-1.7% ביחס לרבעון המקביל בשנה שעברה. ההכנסות היו 5.01 מיליארד דולר, בעוד הציפיות בשוק עמדו על 5.19 מיליארד דולר. היקף המשכנתאות נחתך מהרבעון המקביל ב-28% ועומד על 14.5 מיליארד דולר, דבר אשר היה צפוי בסביבת העלאות ריבית אגרסיביות, וכשריבית המשכנתאות שוברת שיאים. המניה מטפסת במסחר למרות פספוס התחזיות.
מצד שני, בנק ההשקעות גולדמן זאקס GOLDMAN SACHS מדווח על רבעון טוב ומכה את תחזיות האנליסטים. בניגוד לג׳יי פי מורגן שהפסיק את הביי-באק, גולדמן זאקס ממשיכה להחזיר ערך למשקיעים ומגדילה את הדיבידנד ל-2.5$ למניה. העלאת הדיבידנד הייתה צפויה לאור תוצאות מבחני הלחץ שנערכו לבנקים בחודש שעבר שהעידו על מבנה הון חזק של בנק ההשקעות.
החברה מדווחת על הכנסות בסך של 11.8 מיליארד דולר, 11% מעל תחזיות האנליסטים שצפו הכנסות של 10.6 מיליארד דולר. התוצאות משקפות התכווצות של 22% בהכנסות ביחס לרבעון המקביל אשתקד. הרווח הנקי עמד על 7.73 דולר למניה, או 2.93 מיליארד דולר, ירידה מהותית של 47% ביחס לרבעון המקביל אשתקד. הרווחים הבנקאיים עמדו על 1.79 מיליארד דולר, מתחת לצפי האנליסטים (1.88 מיליארד דולר). למרות הירידה ברווחים ובהכנסות המניה מזנקת ב-5% לאחר הדוח לאור תוצאות טובות מהצפוי, כשנראה שבשוק סבורים שהרע כבר מגולם במחיר המניה.
- בנק אוף אמריקה: ״תגדילו חשיפה לקריפטו״
- "אנבידיה נסחרת במכפיל שפל היסטורי" בנק אוף אמריקה ממליץ לנצל את ההזדמנות
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
למרות התוצאות הטובות בדוחות מנכ"ל הבנק לא נשמע מאד מעודד בשיחת הוועידה שלאחר הדוחות. לדבריו סביבת השוק הפכה מסובכת והוא מצפה לעליה בתנודתיות ולחוסר וודאות. עוד אמר שהאינפלציה מושרשת עמוק בכלכלה. מצד שני הבנק לא רואה עדיין ירידה משמעותית באשראי. גולדמן זאקס עתיד להאט את גיוס העובדים החדשים על רקע ההאטה הכלכלית.
לסיכום עונת הדוחות של הבנקים הגדולים ניתן לראות ירידה חדה ברווחים ובחלק לא מבוטל מהמקרים אף יותר מתחזיות האנליסטים. יחד עם זאת תגובת השוק היא מתונה ביותר, ולא נרשמו נפילות חדות בעקבות הדוחות והיום אף נרשמות עליות. ניתן ליחס זאת לרווחי העתק ברבעון המקביל בשנה שעברה. ייתכן גם שהבנקים מנצלים את הציפיות הנמוכות ומבצעים "ניקוי מאזנים" על ידי רישום גבוה מהרגיל של הפסדי אשראי שיסייע להם בהמשך.
מניית בנק אוף אמריקה נסחרת במחיר 32 דולר, המשקף שווי שוק של 260 מיליארד דולר, מתחילת השנה ירדה מניית הבנק ב-28%, כשתעודת הסל XLF העוקבת אחר ביצועי הבנקים ירדה ב18.6%. המניה נסחרת כעת במכפיל הון, מדד חשוב להערכת הבנקים, של קצת מעל ל-1. מכפיל הרווח עומד על 9. שולי הרווח התפעוליים עומדים על 35%, ושולי הרווח הכלליים עומדים על 34%, מעל לממוצע בתחום. תשואת הדיבידנד השנתי עומד על 2.79%, מתחת לממוצע בתחום.
- עלייתה ונפילתה של חלוצת הרובוטיקה הצרכנית והצבאית
- השווקים סוגרים שנה בעליות - מה קורה באסיה ובחוזים והאם האופוריה מוצדקת?
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- "הזדמנות קיצונית באנבידיה" -בברנשטיין מצפים לזינוק של 54%...
גולדמן זאקס, נסחרת במחיר 305$, ושווקי שוק של 100 מיליארד דולר, מתחילת השנה ירד בית ההשקעות ב-20%, המניה נסחרת כעת במכפיל הון, של 1. מכפיל הרווח עומד על 9. שולי הרווח התפעוליים עומדים על 45%, ושולי הרווח הכלליים עומדים על 35%, מעל לממוצע בתחום. תשואת הדיבידנד השנתי עומד על 2.72%, מתחת לממוצע בתחום.
לקריאה נוספת:
- 1.רק לומדים לא לגעת בדואט רק מפסידים (ל"ת)מיכל 18/07/2022 18:33הגב לתגובה זו
טיוטה. קרדיט: רשתות חברתיותטויוטה: ירידה במכירות אחרי 11 חודשים של עליות, הלחץ מסין מתגבר
ירידה שנתית ראשונה במכירות מאז תחילת השנה, האטה בייצור וזהירות גוברת מצד ההנהלה; השוק הסיני מאבד מומנטום ואילו גם אירופה ואסיה
טויוטה ענקית הרכב, טויוטה מוטור, סיימה את חודש נובמבר 2025 עם נתונים שמסמנים תפנית שלילית לאחר כמעט שנה של צמיחה רציפה. יצרנית הרכב היפנית דיווחה על ירידה של 1.9% במכירות הגלובליות המאוחדות, הכוללות גם את דייהטסו והינו (Hino), לרמה של 965,919 כלי רכב. מדובר בירידה השנתית הראשונה של החברה זה 11 חודשים, נתון שמדגיש את התגברות הלחצים בענף הרכב העולמי ואת השפעתה המכרעת של סין על התוצאות.
ההאטה במכירות לוותה גם בירידה חדה יותר בצד ההיצע: הייצור העולמי של הקבוצה ירד ב-3.4% לעומת נובמבר אשתקד והסתכם ב-934,001 כלי רכב. הפער בין הירידה במכירות לירידה בייצור משקף גישה זהירה יותר מצד טויוטה, שמעדיפה להתאים את קצב הייצור לסביבה של ביקושים מתמתנים ואי-ודאות רגולטורית וכלכלית.
הגורם הסיני
עיקר הפגיעה נרשמה, שוב, בשוק הסיני. מכירות טויוטה בסין צנחו ב-12.1%
לעומת השנה שעברה והסתכמו ב-154,465 כלי רכב. בחברה ציינו כמה גורמים מצטברים שהובילו לירידה: הפסקת תוכניות סובסידיה לרכב חשמלי ולרכב חסכוני בדלק באזורים נרחבים, דחיית החלטות רכישה מצד לקוחות על רקע חוסר ודאות סביב מדיניות ממשלתית חדשה, וכן תהליכי מעבר בין דגמים,
כולל שינויים בדגמי מפתח כמו ה-RAV4.
הנתונים מסין ממחישים עד כמה השוק, שהיה מנוע צמיחה מרכזי עבור יצרניות רכב זרות, הפך לגורם סיכון. מעבר לתחרות הגוברת מצד יצרנים מקומיים, הפחתת התמיכה הממשלתית והסביבה הפוליטית המורכבת מקשים על שמירת היקפי המכירות.
עבור טויוטה, שמחזיקה נוכחות רחבה במדינה, מדובר באתגר אסטרטגי ארוך טווח.
- ענקית הרכב מכריזה על הפסד תפעולי ראשון מזה 70 שנה ומה קרה היום לפני 47 שנה
- טויוטה הגדולה חלשה ברכבים חשמליים - מה הסיבה?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
מגמה מעורבת בשאר העולם
בזמן שסין הכבידה, השוק היפני סיפק נקודת אור מתונה. המכירות ביפן עלו ב-1.5% והגיעו ל-177,130 כלי רכב, הודות לביקוש מקומי יציב יחסית. עם זאת,
מחוץ ליפן נרשמה ירידה של 2.6% במכירות, לרמה של 788,789 יחידות, נתון שממחיש כי ההאטה אינה מוגבלת לסין בלבד.
צילום: Jens Mahnke, Pexelsעלייתה ונפילתה של חלוצת הרובוטיקה הצרכנית והצבאית
יצרנית שואבי האבק החכמים חברת iRobot הייתה כוכבת של ממש בוול סטריט מאז הנפיקה לפני 20 שנה ועד לפני כארבע שנים. אבל הצעת רכש של אמזון לחברה, שעוררה התנגדות בקרב פוליטיקאים, והמכסים של טראמפ שפגעו במכירות של כל החברות האמריקאיות בסין, הובילו אותה כעת עד פשיטת רגל. וגם: העתיד הוורוד שנשקף לטבע ואיזו עסקת ענק מבטיחה את המשך התמיכה האמריקאית בישראל
לאחר שכמעט כל המניות במדד ה-S&P - ליתר דיוק 97% או 484 חברות - פרסמו את תוצאות הרבעון השלישי של 2025, הסתבר שההכנסות עלו ב-8.2% - שיא של 12 רבעונים, הרווחים עלו ב-16.5% - שיא של 16 רבעונים, והרווחים הממוצעים הפתיעו בעלייה של 9.6% - שיא של 16 רבעונים. הקונצנזוס חוזה כעת שהעלייה בהכנסות וברווחים לשנת 2026 צפויה להיות חזקה מכפי שהעריכו, במיוחד מצד חברות מרכזי נתונים עם צבר הזמנות שהולך וגדל, חברת TSM מאיצה בניית מפעלים לשם כך.
זה באשר למיקרו. באשר למקרו, המצב אפילו טוב יותר. "זה עתה", כותב הוול סטריט ג'ורנל, "ראינו את הרבעון הטוב ביותר בשלוש השנים האחרונות מבחינת ההכנסות או בארבע שנים מבחינת הרווחים. הכלכלה האמריקאית ממשיכה להתגבר על זעזועי הסחר וההגירה של 2025, תוך שהיא לועגת לציפיות הרווחות להאטה או אפילו למיתון, ועוקפת מדינות מפותחות אחרות".
אבל התקשורת לא יכולה לסגת מאווירת הפסימיות שהיא מפמפמת, במיוחד מאז נכנס הנשיא טראמפ לבית הלבן. "סיבה אחת גדולה למצב (הטוב)", ממשיכה הכתבה, "היא שהאמריקאים, למרות התחזית הפסימית לגבי הכלכלה, למרות כעסם המתמשך על המחירים הגבוהים ואפילו על ההאטה בשוק העבודה, ממשיכים להוציא כסף. השקעות עסקיות עצומות במרכזי הנתונים ובפרויקטים אחרים שדרושים למרוץ הבינה המלאכותית גם הן מסייעות להגביר את צמיחת הכלכלה (ההשקעות בבינה מלאכותית וצריכת משקי בית היוו כמעט 70% מהצמיחה ברבעון השלישי). הכלכלה האמריקאית", מסכם המאמר, "לגלגה על רבות מהתחזיות הקשות מתחילת השנה, במיוחד מאז נכנס הנשיא טראמפ לתפקידו עם הבטחות גדולות להעלאת מכסים ולצמצום ההגירה".
מזה שנים אני חוזר וטוען שאסור למשקיעי המאה ה-21 לסמוך על כותרות ופרשנויות לצורך החלטות ההשקעה, כאשר המידע כולו נמצא בהישג יד ברשת. האמת? איני חושב שהפרשנים בתקשורת ישנו את קונספציית הפסימיות שבה הם לכודים, אבל טוב יעשה המשקיע אם תמיד ידבק בעובדות, הזמינות כולן ברשת, לפני שיפעל על סמך תחזיות המומחים.
- העלאת דירוג לטבע; מניית החברה בשיא של 8 שנים
- טבע מגישה בקשה ל‑FDA לזריקה חודשית לסכיזופרניה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
עסקת הגז של שברון מבטיחה עוד השקעות אמריקאיות
שברון היא צאצאית ישירה של ענקית הנפט סטנדרד אויל ופעילה ב-180 ארצות. החברה נוסדה בקליפורניה ב-1870 וכעת היא עוברת לטקסס, בגלל עלויות, רגולציה ובעיקר מסיבות פוליטיות. זו אחת מחברות האנרגיה המשולבות המובילות בעולם. החברה מייצרת נפט גולמי וגז טבעי, מייצרת דלקים לתחבורה, חומרי סיכה, פטרו כימיקלים ותוספים, ומפתחת טכנולוגיות בכל תחומי העיסוק שלה. היא גם נכנסת לעסקי אנרגיה חדשים.
