השקעה סולידית לטווח קצר: מק"מ, פקדונות או אולי "להחנות" בכספיות?
לאחרונה חזרו ההשקעות השקליות קצרות הטווח לרדאר של המשקיעים וזאת בעקבות העלאות הריבית האחרונות של בנק ישראל, ואלו הצפויות בקרוב.
בין השאר גם תשואות המק"מ, שהוא סוג של אג"ח שקלית קצרה של עד שנה, ההחלו לטפס, והיום הן צפויות להמשיך לטפס (כלומר צפויות ירידות בשוק המק"מ שיעלה את התשואות לפדיון) עקב העלאת הריבית אתמול ב-0.5% נוספים.
בינתיים המקמ הארוך ביותר, 613, שעתיד להיפדות ב-6 ליולי 2023 נתן הבוקר לפני פתיחת המסחר תשואה נטו של 1.475%. מקמ 513 שיפדה כחודש מוקדם יותר נותן ריבית של 1.225. העלאת ריבית משמעותית כמו זו של אתמול המורה להשפיע ישירות על התשואות הללו ולהעלות אותן אף יותר.
התאום הסיאמי של המקמים הוא האג"ח שקלית קצרה של ממשלת ישראל. בין השאר סדרה 0323 שתיפרע בסוף מרץ 2023 נותנת תשואה של 1.383% לפידיון, 0723 שתיפרע בסוף יולי 1.573% ו-1123 המעט יותר ארוכה שתיפרע בסוף נובמבר בשנה הבאה נותנת כבר 1.659%.
>>> לסקירת האפשרויות בשוק אגרות החוב הקצרות
האלטרנטיבה להשקעות סולידיות קצרות הן פקדונות הבנקים. מבדיקה שערכנו ניתן לקבל כיום בבנקים כ-1.35% עד 1.5% לתקופה של שנה - ריבית המקבילה פחות או יותר למה שנקבל בהשקעות הישירות באגחים הקצרים ובמקמים, עם יתרונות מסוימים בדמי הקניה והמכירה וחסרון מסויים בנזילות. לכאורה החבילה משתלמת יותר למי שרוצה להשתמש בכסף עוד שנה ובינתיים להשקיע אותו בהשקעה סולידית נטולת סיכון.
- "יש לי מיליון שקל בפיקדון. כדאי לקנות בכסף דירה להשקעה?"
- תשואה של 5.4% בהשקעה סולידית ומגוונת - הכירו את מדד תל בונד שקלי
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
>>> פיקדונות שקליים – איפה תקבלו את הריבית הגבוהה ביותר בהפקדה של עד מיליון שקל?
יחד עם זאת, במידה שמגמת העלאת הריבית תימשך, כפי שקונצנזוס השוק מניח וכפי שקרוב לוודאי יקרה, הרי שכבר בחודש הבא הריבית על הפקדונות תהיה גבוהה יותר ועשויה להגיע ל-1.8% או יותר, ונעילת הכסף עכשיו לשנה תהיה פחות משתלמת בטווח זמן של שנה עד שנה וחצי. במידה והמשקיע סבור שבנק ישראל ימשיך להעלות את הריבית גם בחודשים הבאים הרי שהוא יצפה לקבל ריבית גבוהה אף יותר, למעלה מ-2%, אם ימתין כחודשיים שלושה נוספים. אם כן, ישנה דילמה האם לחכות כמה חודשים נוספים לריבית גבוהה יותר או לנעול כבר עכשיו את הכסף בפקדון. גם השקעה במקמים או אגרות חוב קצרות דומה למדי לנעילת הכסף בפקדון, כיון שעלויות הקניה והמכירה על פי רוב גובהים מדי, ולא מאפשרים גמישות ואפשרות יציאה וכניסה להשקעות.
פתרון אפשרי לדילמה הזו הוא השקעה בקרנות הכספיות לתקופת הזמן קצרה של חודש עד שלושה חודשים שבהם יתברר מה הכיוון של בנק ישראל להמשך. קרנות הכספיות שברובן אין עמלת קניה ומכירה מאפשרות להנות מהתשואה ללא מס בפועל (כיון שהמס משולם רק על רווחים ריאלים ובסביבת אינפלציה של 4% אין רווחים ריאלים). חשוב לשים לב שלא קונים קרנות בהם יש דמי הוספה (פער בין מחיר הקניה לבין מחיר המכירה) כמו הראל כספית נזילות או אנליסט כספית שקלית עם קונצרני, שאז דמי ההוספה יקחו חלק משמעותי מהרווח לתקופה הקצרה הזו.
- סאמיט מנצלת משבר דה זראסאי בהצעה לרכישת נכסים ב-450 מיליון דולר
- לאומי מספק מימון של 1.7 מיליארד לקיסטון בריבית טובה וזה עדיין מעל ריבית המשכנתא שלכם
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- הבורסה ננעלה באדום: ת"א ביטוח איבד 6.9%, הבנקים 4.5% -...
לקריאה נוספת
>>> תשואות האג"ח ל-10 שנים ב-3%, מה המשמעות?
- 9.כגן 06/07/2022 09:32הגב לתגובה זוני לגמרי.
- 8.הריבית נומינלית, התשואה הריאלית שלילית (ל"ת)ללא סיכון? 05/07/2022 17:29הגב לתגובה זו
- 7.צריך לבטל את המס ההזוי 15% לחיסכון בפק"מ זה גזל (ל"ת)אחד העם 05/07/2022 16:25הגב לתגובה זו
- א-ב 06/07/2022 12:22הגב לתגובה זומדובר ב 15% על הרווח ולמה גזל? כולם כאן רוצים צבא גדול וחזק משטרה מערכת חינוך מערכת בריאות כבישים חשמל ללא הפסקה מים נקיים ועוד ועוד ועוד אבל כשממסים אותם מיד זועקים גזל. מנין יבוא הכסף לכל השירותים הניתנים? מפלסטין?
- 8 05/07/2022 21:22הגב לתגובה זוכמו כל מדינות המערב, שהפכו לקומוניסטיות, וגוזלות את האזרחים (הנתינים).
- Amen (ל"ת)אמן ואמן 05/07/2022 19:17הגב לתגובה זו
- 6.לחלק את הכסף ל-6. כל חודש מ.ק.מ חדש במשך חצי שנה (ל"ת)בן 05/07/2022 16:12הגב לתגובה זו
- לא הגיוני 05/07/2022 19:20הגב לתגובה זונו באמת ..
- 5.כספית עם דמי הוספה זה גזל (ל"ת)מנש 05/07/2022 11:15הגב לתגובה זו
- 4.חד ומדוייק (ל"ת)הכול נכון 05/07/2022 11:14הגב לתגובה זו
- 3.שמילו 05/07/2022 11:10הגב לתגובה זוהמפקידים נמוכה ולכן הצעות הריבית נמוכות .כמו כן הבנקים כמעט ואינם מצעיםתוכניות צמודות עם מח"מ קצר.
- 2.מרצה בשמונה בארה"ב 05/07/2022 10:49הגב לתגובה זוהשקעה בסיכון גבוה וכבר היו דברים מעולם בזמנים שונים במקומות שונים. בלי להפחיד אבל יש מצב שכל סוג מניה קרן איגרת מק"מ וכולי יהיו חסרי ערך לחלוטין.
- א-ב 06/07/2022 12:24הגב לתגובה זוכשמדינת ישראל לא תשלם מק"מ או בנק יחזיר פקדונות אין משמעות היכן יתרת הכספים שלך חונה. במצב זה אנחנו לא קיימים כבר.
- דני54 05/07/2022 15:16הגב לתגובה זויש מניות שיישארו בעלות ערך גם אם מחירן יירד לפרק זמן מסויים. אגח מדינה לא יהיה חסר ערך. בקיצור - לא יקרה.
- 1.עצת אחיתופל (ל"ת)אני הילד 05/07/2022 10:40הגב לתגובה זו
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגהבורסה ננעלה באדום: ת"א ביטוח איבד 6.9%, הבנקים 4.5% - איי.סי.אל זינקה 4.8%
הבורסה ננעלה בירידות חזקות, כשהבנקים וחברות הביטוח בירידות חדות, לאור איומי שר האוצר, סמוטריץ', על הכפלת המיסוי על הבנקים במידה ויגלגלו את המיסוי לצרכנים; סאמיט ירדה לאור ירידת שווי נכסים בניו יורק, ובמקביל הגישה הצעה לרכישת פורטפוליו של דה זראסאי, טורבוג'ן זינקה לאחר איזכור השם רפאל; ומי חברת האנרגיה המתחדשת שהורידה תחזיות ונפלה?
הבורסה ננעלה ביום אדום במיוחד, והפיננסים משכו את מדדי הדגל למטה, כשמספר גופים ירדו במהלך המסחר בשיעור דו-ספרתי, כולל הראל, מנורה, מזרחי ודיסקונט, אך לקראת הנעילה הירידות התמתנו מעט.
דווקא בכזה יום מעניין לראות את המניות שבכל זאת מצליחות לטפס. ארן ארן 15.25% מזנקת דו-ספרתית, ארן היא חברת מו"פ קטנה, היא מספקת שירותי פיתוח הנדסי לחברות בתעשיות שונות (רפואה, ביטחון, מים, פלסטיק), וגם משקיעה בסטארט-אפים, היא הודיעה על קבלת שתי הזמנות, האחת מחברה בטחונית ישראלית והשניה מחברה בטחונית בינלאומית לייצור מוצרים לשוק הבטחוני, בהיקף כולל של כ- 18.45 מיליון שקל, בנוסף להזמנה נוספת של כ-3 מיליון שקל. בהזמנות ארן כותבת שנכללת גם הזמנה לייצור מוצר שנבחר על ידי הלקוח כפתרון ייחודי בתחום מערכות אוויריות בלתי מאוישות (רחפנים).
סאמיט סאמיט -4.78% הגישה הצעה לרכישת פורטפוליו נכסי דיור להשכרה של חברת דה זראסאי גרופ בניו־יורק, בהיקף של כ־450 מיליון דולר, והצעתה נבחרה כהצעה המובילה במסגרת הליך מכירה פומבית המתנהל כחלק מהליכי חדלות פירעון של דה זראסאי מול הבנק המממן. במקביל, עדכנה סאמיט על אינדיקציה לירידת שווי של 65-70 מיליון דולר בנכסי הדיור הקיימים שלה בניו־יורק, נתון שממחיש את הלחץ המתמשך בשוק המגורים האמריקאי.
טורבוג'ן טורבוג'ן 9.25% זינקה היום אחרי שהודיעה על התקשרות עם רפאל כדי להשתמש במיקרו-טורבינה שעליה יש לרפאל קניין רוחני בשביל לעשות פיילוט עם חברה בטחונית, רפאל תקבל תמלוגים של 10% מההכנסות של הפרויקט. מכל ההודעה הזאת נראה שטורבוג'ן בעיקר משתמשת, לכאורה, בשם של רפאל כדי לקבל קרדיביליות מול מערכת הביטחון וגם השוק, נזכיר כי טורבוג'ן הודיעה שהיא בדרך לנאסד"ק: טורבוג’ן הגישה תשקיף ל-SEC
- אלביט עלתה 2.6%, מדד הביטוח ירד 2.1%; המדדים ננעלו בעליות קלות
- ראלי בת"א: טבע עלתה 2.6%, הבנקים עלו 1.4%, הייפר ועל בד זינקו 16%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
ג'ין טכנולוגיות 6.41% דיווחה שנבחרה כספק יחיד לאספקת תשתית GenAI ארגונית לאחד משלושת גופי הבריאות הגדולים בישראל - לביזפורטל נודע שמדובר בקופת חולים מכבי. ההתקשרות המתוכננת היא לשלוש שנים וכוללת רישיון שימוש בפלטפורמה של החברה לצד שירותי פיתוח, התאמה, הטמעה וליווי מקצועי. נכון לעכשיו אין הזמנת עבודה מחייבת והמהלך כפוף לאישורים פנימיים אצל מכבי - ג׳ין טכנולוגיות תטמיע AI בקופ"ח גדולה - במי מדובר?
נבות בר, מנכ"ל קיסטון קרדיט: דודי מוסקויץלאומי מספק מימון של 1.7 מיליארד לקיסטון בריבית טובה וזה עדיין מעל ריבית המשכנתא שלכם
לאומי הצליח "לגנוב" את המימון לקיסטון - יממן את שותפות אגד בעסקה שתכניס לבנק כ-100 מיליון שקל בשנה והרווח עלייה יהיה כ-30 מיליון; וגם איך שה שהבטוחה ההדרת - חברת אגד שווה פחות לביטחון מהדירה שלכם?
קיסטון קיסטון אינפרא -1.11% , בעלת השליטה בקבוצת אגד, משלימה מימון מחדש בשותפות אגד, כשבנק לאומי מוביל מימון בהיקף של כ-1.75 מיליארד ש"ח בחיתום מלא. קיסטון נסחרת סביב ה-10 שקלים. מתחילת החודש היא עולה ב-2.2%, מתחילת השנה היא קפצה ב-74.8%, וב-12 החודשים האחרונים היא עלתה ב-71%. שווי השוק של החברה עומד על כ-1.9 מיליארד ש"ח.
המהלך מחליף שני הסכמי מימון נפרדים שהיו בעבר, וכל אחד מהם נשען על קונסורציום של כמה גופים מממנים. כעת המימון מתרכז בבנק אחד ובהסכם אחד, מה שמפשט את ניהול החוב בשוטף.
המימון החדש מיועד למחזור החוב הקיים, והוא כולל גם מסגרת למימון רכישת יתרת 13.2% מאגד במסגרת אופציית ה-PUT השנייה והאחרונה, שצפויה בפברואר 2026. מבחינת השותפות, זה גם מייצר מסגרת מימון מראש לאירוע המימוש, ולא רק מחליף חוב קיים.
מה הריבית האפקטיבית ולמה היא גבוהה יותר ממשכנתא
הריבית האפקטיבית המשוקללת בעסקה עומדת על כ-6% נכון להיום. חלק משמעותי מהחוב בריבית משתנה, כך שאם סביבת הריבית יורדת, גם עלות המימון עשויה להתעדכן כלפי מטה לפי התמהיל בפועל.
- קיסטון קופצת לאחר זינוק בהכנסות וברווח
- קיסטון: זינוק בהכנסות וברווח - מעלה את תחזית התזרים בכ-57%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
כדי להבין איך מתקבל המספר צריך להסתכל על ריביות הבסיס ועל מרווחי האשראי שמתווספים אליהן. חלק מההלוואה בריבית פריים, חלק בריבית בסיס שקלית או צמודה שמחוברת לשוק האג"ח, ובמסלול הצמוד נכנסת גם ההצמדה למדד שמעלה את העלות האפקטיבית כשמגלמים אינפלציה. סיכוי טוב שהריבית תרד בהמשך השנה הבאה. אם בנק ישראל אכן יוריד את המשכנתא בלפחות 0.5%, הריבית על החוב תרד ל-5.5%.
