המשקיעים זהירים: נותנים לטאואר דיסקאונט של 13% מהמחיר שהציעה אינטל - האם זו הזדמנות?
עסקת העתק המסתמנת לרכישת חברת הטכנולוגיות האנלוגיות לייצור שבבים טאואר 2.82% על ידי הענקית INTEL CORPORATION (INTC) מצליחה להזניק היום את מניית הנרכשת ב-42%. המשקיעים מביעים אמון ומפרגנים, ועדיין - הם לא מוכנים לשלם על המניה בשלב ראשוני זה את המחיר שהציעה אינטל עליה. המחיר בהצעה של אינטל: 53 דולר למניה (ובסך הכל 5.4 מיליארד דולר עם עוד 400 דולר במזומן). השער בזמן כתיבת שורות אלה: 47 דולר. הפער: כ-13%.
מקובל שבמיזוגים ורכישות מעין אלה המשקיעים לא מקבלים את המחיר המוצע כעובדה מוגמרת והם לא כבר בסשן המסחר הקרוב מקפיצים את המניה של החברה הנרכשת בהתאם להצעת הרכש והאנליזה של הרוכשת.
גם אם הם מסכימים עם היסודות הפיננסיים שמאוחרי התמחור, שנשענים על הביצועים בעבר, צפי הביצועים לעתיד, והפרמיה שמשקפת את הרווח הנוסף שתקבל הרוכשת בדמות הסינרגיה (השלם שגדול מסך חלקיו) - עדיין לא הכל תלוי בשני הצדדים לעסקה.
ביזפורטל בסיקור נרחב אודות העסקה:
>> המייסד של טאואר - "זו עסקה טובה לאינטל, גם לטאואר וגם למדינה"
- ההשקעה המוצלחת של טראמפ: 5 מיליארד דולר בפחות מחודש
- אינטל - העבר, ההווה והעתיד לצד אנבידיה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
>> נכון מתמיד? "לא נתחרה באינטל" - הראיון שנתן לנו בזמנו מנכ"ל טאואר
>> מגדל שוקי הון: "טאואר לא בליגה של הגדולים אבל תיתן לאינטל גיוון"
>> גביית המיסים תזנק עקב רכישת טאואר - האם זה טוב לטווח הארוך?
- ג’יי.פי מורגן: בועת ה-AI היא סיכון גדול יותר לשווקים מהמתיחות הגיאופוליטית
- לא רק AI: הנישה החדשה והצומחת שמתפתחת במקביל לתחום הלוהט
- תוכן שיווקי צברתם הון? מה נכון לעשות איתו?
- המניה הישראלית שזינקה אתמול פי 5 וצפויה להמשיך לעלות גם היום
>> ההיסטוריה של טאואר: משברים וחילופי בעלים ומנכ"ל מיובא שהוביל להצלחה
>> הגוף המוסדי שהכי הרוויח מהאקזיט בטאואר (אנליסט) והגוף שלא מחזיק בטאואר (אלטשולר שחם)
>> אינטל רוצה להפוך לייצרנית משמעותית יותר בשוק השבבים ורכישת טאואר יכולה לאפשר לה לעשות בדיוק את זה
>> ניתוח: למה אינטל רוכשת את טאואר והאם זה טוב לישראל?
ראשית כל, גם עסקה זו כפופה לאישור רשות התחרות. במקרה הזה אולי מעט יותר קל, כי גם הרוכשת המיועדת אינטל וגם הנרכשת שתיהן חברות רשומות בארצות הברית, כך שזוהי ה-FTC שתצטרך לאשר את העסקה. במקרים אחרים, אם החברות רשומות במדינות שונות, יכולים להיות פערים בין הרגולטורים במדינות המוצא.
זכורים בהקשר זה המגעים למיזוג בין NVIDIA COR (NVDA) ל-ARM שבסוף עלו על שרטון. ARM רשומה בבריטניה, ושם חששו שהעסקה תפגע בבטחון הלאומי. מה גם שלחברה היו מיזמים משותפים (Joint Ventures - חברה בבעלות משותפת) בסין - ואז גם האישור של הסינים היה דרוש. המהלך התעכב והתעכב, בשוק כבר לא האמינו בו, ובסוף העסקה נפלה.
אז זה לא המקרה כאן, והאופטימים יגידו שבמלחמה על עתיד הטכנולוגיה ושוק השבבים בין המעצמות ארצות הברית וסין, סביר שרשות התחרות תחת ממשל ביידן תתן בקלות אור ירוק לעסקה הזו. יוזכר כי אינטל היא מבין יצרני השבבים הגדולים היחידים במערב, וביידן ירצה לחזק את כחה (הממשל שלו מסבסד חברות אמריקאיות, הן את אינטל והן את טאואר, בהקמת מתקנים נוספים במדינה).
ובכל זאת, גם אם ינתן אור ירוק - בעסקה הזו ניתן דדליין של עוד שנה לערך, והפער בין מחיר המניה בשוק לבין מחיר ההצעה משקף גם את האפשרות שהדברים לא ילכו לגמרי חלק במהלך התקופה הזו. בין אם בשל שינויים שקשורים בשוק, ובין אם בשל המספרים שתציג טאואר עד אז (יאמר כי המחיר עצמו לא אמור להשתנות, אבל האמור הזה אינו כלל ברזל).
- 4.לרון 16/02/2022 08:05הגב לתגובה זואיננה משהו,אני בהחלט מעדיף את AMD ומנהלת העל שלה ד"ר סו
- 3.מפוכח 16/02/2022 07:14הגב לתגובה זושער הדולר הוא חלק מהסיכון לכן חייב להיות דיסקאונט
- 2.הדיסקאונט הוא של 11% (47/53) 13% הוא האפסייד (53/47) (ל"ת)כותרת שגויה 15/02/2022 22:09הגב לתגובה זו
- 1.פנחס 15/02/2022 21:08הגב לתגובה זולטאואר יש יכולת טכנולוגית גבוהה ומוכחת.לכן מדובר ברכישה טובה לאינטל שתסייע לרווחים ולטכנולוגיה.
הואנג וליפ בו טאןאנבידיה משקיעה 5 מיליארד דולר באינטל - מיריבות לשותפות אסטרטגית
ג'נסן הואנג עוזר לליפ בו טאן. מנכ"ל אנבידיה שלו היכרות קודמת עם מנכ"ל אינטל, הציע עסקה שאי אפשר לסרב לה. אנבידיה תשקיע סכום משמעותי באינטל ותפתח יחד איתה שבבים בתחום הדאטה סנטרס. אינטל שנסחרת בכ-2% מהשווי הכולל של אנבידיה, מזנקת בשיעור חד, אבל אם המיזם הזה יצליח, מדובר רק בהתחלה.
אנבידיה משקיעה 5 מיליארד דולר באינטל - שיתוף פעולה אסטרטגי בתחום הדאטה סנטרים
מניית אינטל מזנקת 33% לאחר הודעה דרמטית על השקעה של אנבידיה בהיקף של 5 מיליארד דולר, במחיר של 23.28 דולר למניה. ההשקעה היא חלק מהסכם אסטרטגי רחב במסגרתו החברות יפתחו במשותף מספר דורות של מוצרים ייעודיים לדאטה סנטרים ולמחשבים אישיים. נזכיר כי הממשל השקיע באינטל סכום של 9 מיליארד דולר לפני כחודשיים - הממשל האמריקאי רוכש 10% מאינטל בדיסקאונט של כ-20%
במסחר בניו יורק בטרום נסחרת מניית אינטל במחיר של 32.4 דולר - מחיר שיא של השנים האחרונות, ומניית אנבידיה עולה בטרום ב־2.6%. המהלך נתפס כהבעת אמון יוצאת דופן בחברת אינטל, שבשנים האחרונות התמודדה עם ירידה במעמדה מול מתחרות כמו AMD ואנבידיה עצמה.
מהות העסקה
אנבידיה, שמובילה את מהפכת הבינה המלאכותית עם שבבי ה־GPU שלה, מחפשת דרכים להרחיב את היכולות בתחום השרתים וה־PC באמצעות שילוב עם טכנולוגיות ייצור השבבים של אינטל. אינטל מצידה מקבלת חיזוק הוני משמעותי לצד אפשרות לשתף פעולה עם אחת החברות הדומיננטיות ביותר בשוק.
- ההשקעה המוצלחת של טראמפ: 5 מיליארד דולר בפחות מחודש
- אינטל - העבר, ההווה והעתיד לצד אנבידיה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
במסגרת ההסכם, אינטל ואנבידיה צפויות לפתח במשותף ארכיטקטורות חדשות שיותאמו במיוחד ליישומים בדאטה סנטרים, תחום הצומח בקצב מסחרר עם העלייה בביקוש לשירותי בינה מלאכותית, ענן ו־edge computing.
צילום: Brett Sayles, Pexelsלא רק AI: הנישה החדשה והצומחת שמתפתחת במקביל לתחום הלוהט
כשהבינה המלאכותית והאוטומציה הם שני המגזרים הטכנולוגיים הכי צומחים בעולם, הם זקוקים לצדם לתשתיות מתאימות. Equinix, אחת החברות המובילות בעולם בהקמת מרכזי נתונים, היא רק דוגמה אחת לחברות שנהנות מהטרנד. וגם: למה למרות העלייה של מניית סופטבנק, וול סטריט ממשיכה לאהוב אותה
בפברואר 2024 עדכנתי כתבות עבר שעשיתי על ענקית האחזקות-השקעות היפנית סופטבנק (סימול:SFTBY) תחת הכותרת "הקונגלומרט היפני שוול סטריט לא אוהבת משקף פוטנציאל גדול". היתה זו כתבה שלישית או רביעית על החברה מאז תחילת המאה. מאז הכתבה המניה עלתה בקרוב ל-200%, אלא שבמהלך השנה האחרונה ולמרות העלייה במחיר וול סטריט מחבבת יותר ויותר את הקונגלומרט היפני הגדול שהקים ב-1981 היזם מסאיושי סאן, אז בן 24. מאז, סאן ללא ספק מצליח להוכיח שהוא קורא נכון את התפתחות מהפכת האינפורמציה ופועל בהתאם, וזאת למרות אישיות מוזרה ולקיחת סיכונים אדירים שלמעשה גרמו לאנליסטים להגדירו כ"ספקולנט".
סאן התחיל את דרכו כמפיץ תוכנות ומשחקי וידאו, אבל אז פגש בזכיין מקדונלד'ס ביפן ששכנע אותו לעבור וללמוד בארה"ב. סאן אכן עשה זאת, למד מחשבים ב-UCLA, חזר ליפן והקים את סופטבנק שאותה הוא מוביל מאז כיו"ר, נשיא ומנכ"ל.
קבוצת סופטבנק מוגדרת כחברת אחזקות-השקעות יפנית רב-לאומית שמתמחה בהשקעות בחברות טכנולוגיה שמקדמות את מהפכת המידע, תוך התמקדות בשבבים, בבינה מלאכותית, רובוטיקה חכמה, האינטרנט של הדברים, טלקומוניקציה, שירותי אינטרנט ואנרגיה נקייה. החזקות מרכזיות של הקבוצה כוללות את חברת הקניין הרוחני המובילה של מוליכים למחצה Arm Holdings (סימול:ARM) שבה סופטבנק שולטת ב-90%. שווי החזקה זו לבדה מגיע כיום לכ-80% משווייה הכולל של סופטבנק. החחזקה השנייה בגודלה היא בקרן ההון סיכון הגדולה בעולם SoftBank Vision, אשר משקיעה בגל הבא של טרנספורמציה טכנולוגית, ושם סופטבנק שותפה עם ממשלת ערב הסעודית.
- נוקיה מקימה מחלקת בינה מלאכותית ומגייסת מאינטל
- וישראל מובילה עולמית בשימוש ב-AI
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
השאיפה המוצהרת של סאן היא להפוך את הקונצרן לקבוצת התאגידים החיונית ביותר לכלכלה הגלובלית. אגב, החברה היא גם ממנהלי הכספים המובילות גלובלית ומנהלת נכסים של רוב חברות הטכנולוגיה המובילות, ביניהן אפל (סימול:AAPL) וקוואלקום (סימול:QCOM). החברה השקיעה הון סיכון ראשוני בחברות כמו אנבידיה, אובר, T-Mobile, עליבאבא וספרינט, ובכולן מכרה את רוב ההחזקות ברווחי שיא (את ARM רכשה בהצעת רכש). היו לה גם כישלונות בדרך כמו WeWork הישראלית. סופטבנק היא גם המשקיעה הגדולה בעולם בסטארטאפים בתחומי הטכנולוגיה שהזכרתי למעלה, במיוחד בתחום ה-AI.
