הירשמו
  1. ראשי
  2. גלובל
רובין הוד
צילום: פייסבוק/רובין הוד

רובינהוד בדוחות ראשונים: מה צופה השוק?

השוק צופה שחברת המסחר החינמית, שמנייתה זוכה לתנודתיות משמעותית מאז החלה להיסחר בחודש שעבר, תגיע להפסד למניה של 26 סנט והכנסות של 522 מיליון דולר. החברה תגיש את הדוחות לאחר הנעילה
ארז ליבנה |
נושאים בכתבה רבעון שני רובינהוד

בסקר שערכה פלטפורמת המסחר החינמית, רובינהוד (HOOD) למשקיעה, הדבר שהכי עניין אותם הוא השאלה האם החברה תכניס לסל האפשרויות שלה ארנק דיגיטלי, שיאפשר למשתמשים למשוך רווחים על מסחר בקריפטו.

 

בסך הכול הגיוני. המסחר במטבעות דיגיטליים בשנה האחרונה קפץ פי 23, כשחלק ניכר מההכנסות של החברה מגיע מ-9.5 מיליון משתמשים שביצעו עסקאות בקריפטו בהיקף מצרפי של 88 מיליארד דולר ברבעון הראשון של השנה.

 

ספקטרום ההכנסות של רובינהוד מעניק תמונה בהירה. כ-38% אחוזים מהכנסותיה מגיעים ממסחר באופציות. 17% אחוזים מההכנסות מגיעות מסחר במטבעות קריפטו. כלומר למעלה מ-55% מההכנסות מגיעות מנכסים תנודתיים מאוד, יש כאלה שיאמרו מסוכנים.

 

בסוף יולי, החברה סופסוף הנפיקה כשמכרה 50 מיליון מניות במחיר של 38 דולר למניה וגייסה כך 2.1 מיליארד דולר, מה שהעניק לחברה שווי שוק של 32 מיליארד דולר. הורדה משמעותית בשווי, לאחר שרצתה להנפיק תחילה לפי ששווי של 40 מיליארד דולר ולכל הפחות של 35 מיליארד.

 

רובינהוד הוקמה ב-2013 תחת הכותרת: עושים דמוקרטיזציה למסחר; כשמטרתה למשוך משקיעים קטנים, שבדרך כלל לא נכנסו עד אז לבורסה, לפחות לא בצורה ישירה. תחת שמו של גיבור התרבות, שלקח מהעשירים ונתן לעניים, רובינהוד רצתה "לעשות" בדיוק את זה. כלומר להעניק יותר כוח למשקיע הקטן מבלי לגבות ממנו עמלה.

 

בכל מקרה, עד כה המניה נסחרת בתנודתיות. ביום הראשון נסגרה על קצת פחות מ-37 דולר, אחרי שבוע כבר עמדה על 70 דולר למניה ומשם ירדה ל-46.6 דולר למניה.

 

לאילו 2 פרמטרים ישימו לב בשוק?

למה מצפה החברה? לפי דיווח של החברה ל-SEC (רשות ניירות ערך), רובינהוד העלתה תחזיות להכנסות של בין 546 ל-574 מיליון דולר, שמהווים עלייה של למעלה מ-135% מההכנסות של 244 מיליון ברבעון המקביל אשתקד. זאת לעומת צפי השוק להכנסות של 522 מיליון דולר. הסיבה לשדרוג התחזית היא עלייה במספר החשבונות הפעילים, כמו גם עלייה במסחר באופציות ובקריפטו, שמתאזן בשל ירידה בהיקף המסחר במניות.

 

עם זאת בשוק ישימו לב לשני פרמטרים מרכזיים. הראשון הוא התשלום על נפח (PFOF), הדרך שבה החברה מרוויחה על המסחר החינמי ומהווה 81% מההכנסות של החברה. מה זה אומר, שכל עסקה פיננסית נמכרת ומכניסה לחברה כסף.

קיראו עוד ב"גלובל"

 

הדבר השני שעליו יהיה דגש, הוא כמה חשבונות פעילים עם תנועות פיננסית יש לחברה – נתון המהווה אינדיקטור חשוב על בסיס המשתמשים של החברה. החברה צופה שמספר החשבונות האלה יעלה כמעט ב-130% ל-22.5 מיליון משתמשים.

 

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
טיוטה. קרדיט: רשתות חברתיותטיוטה. קרדיט: רשתות חברתיות

טויוטה: ירידה במכירות אחרי 11 חודשים של עליות, הלחץ מסין מתגבר

ירידה שנתית ראשונה במכירות מאז תחילת השנה, האטה בייצור וזהירות גוברת מצד ההנהלה; השוק הסיני מאבד מומנטום ואילו גם אירופה ואסיה 

רן קידר |
נושאים בכתבה טויוטה

ענקית הרכב, טויוטה מוטור, סיימה את חודש נובמבר 2025 עם נתונים שמסמנים תפנית שלילית לאחר כמעט שנה של צמיחה רציפה. יצרנית הרכב היפנית דיווחה על ירידה של 1.9% במכירות הגלובליות המאוחדות, הכוללות גם את דייהטסו והינו (Hino), לרמה של 965,919 כלי רכב. מדובר בירידה השנתית הראשונה של החברה זה 11 חודשים, נתון שמדגיש את התגברות הלחצים בענף הרכב העולמי ואת השפעתה המכרעת של סין על התוצאות.

ההאטה במכירות לוותה גם בירידה חדה יותר בצד ההיצע: הייצור העולמי של הקבוצה ירד ב-3.4% לעומת נובמבר אשתקד והסתכם ב-934,001 כלי רכב. הפער בין הירידה במכירות לירידה בייצור משקף גישה זהירה יותר מצד טויוטה, שמעדיפה להתאים את קצב הייצור לסביבה של ביקושים מתמתנים ואי-ודאות רגולטורית וכלכלית.

הגורם הסיני 

עיקר הפגיעה נרשמה, שוב, בשוק הסיני. מכירות טויוטה בסין צנחו ב-12.1% לעומת השנה שעברה והסתכמו ב-154,465 כלי רכב. בחברה ציינו כמה גורמים מצטברים שהובילו לירידה: הפסקת תוכניות סובסידיה לרכב חשמלי ולרכב חסכוני בדלק באזורים נרחבים, דחיית החלטות רכישה מצד לקוחות על רקע חוסר ודאות סביב מדיניות ממשלתית חדשה, וכן תהליכי מעבר בין דגמים, כולל שינויים בדגמי מפתח כמו ה-RAV4.

הנתונים מסין ממחישים עד כמה השוק, שהיה מנוע צמיחה מרכזי עבור יצרניות רכב זרות, הפך לגורם סיכון. מעבר לתחרות הגוברת מצד יצרנים מקומיים, הפחתת התמיכה הממשלתית והסביבה הפוליטית המורכבת מקשים על שמירת היקפי המכירות. עבור טויוטה, שמחזיקה נוכחות רחבה במדינה, מדובר באתגר אסטרטגי ארוך טווח.

מגמה מעורבת בשאר העולם

בזמן שסין הכבידה, השוק היפני סיפק נקודת אור מתונה. המכירות ביפן עלו ב-1.5% והגיעו ל-177,130 כלי רכב, הודות לביקוש מקומי יציב יחסית. עם זאת, מחוץ ליפן נרשמה ירידה של 2.6% במכירות, לרמה של 788,789 יחידות, נתון שממחיש כי ההאטה אינה מוגבלת לסין בלבד.

להמשך הכתבה לחץ כאן
אסיסי נשיא מצרים
צילום: מצרים

מצרים מפחיתה ריבית בפעם החמישית השנה: האינפלציה בירידה

האינפלציה במצרים 12.3%, הריבית על הלוואות כ-20%

משה כסיף |
נושאים בכתבה ריבית מצרים

הבנק המרכזי של מצרים הודיע על הפחתת ריבית חמישית בשנת 2025, לאחר שהאינפלציה הפתיעה כלפי מטה ואפשרה למעשה מדיניות מוניטרית מקלה יותר. הריבית על פיקדונות ירדה ב-100 נקודות בסיס לרמה של 18%, והריבית על הלוואות ירדה באותו שיעור ל-21%.

המהלך, של הבנק המרכזי שיצר הפתעה בקרב חלק מהכלכלנים, משקף את ניסיונה של קהיר לאזן בין הורדת עלויות המימון של המדינה והמערכת הבנקאית לבין שמירה על יציבות מחירים. למרות שהאינפלציה עדיין נמצאת ברמה דו-ספרתית, ההאטה האחרונה בקצב עליית המחירים מאפשרת לבנק המרכזי להמשיך בהדרגתיות במסלול ההורדות.

אינפלציה נמוכה מהצפוי

הגורם המרכזי שהביא להורדת הריבית הנוספת הוא ירידת האינפלציה הכללית ל-12.3% בנובמבר, נתון מפתיע לנוכח קיצוץ בסובסידיות הדלק שנעשה כחלק מרפורמות בתמיכת קרן המטבע. הבנק המרכזי ציין כי עדיין קיים לחץ מתמשך באינפלציה שאינה מזון, כמו עלויות שירותים וסחורות שאינן בסיסיות, וכן מתיחות גיאופוליטית עולמית כגורמי סיכון. המסר הוא שהקיצוץ מהווה התאמה זהירה לנתונים ולא שינוי מהותי במדיניות.

נזכיר כי בתחילת 2024, מצרים העלתה את הריבית לשיא והפחיתה את ערך המטבע בכ-40%. צעדים אלו היו חלק מתיקון רחב שנועד לייצב את שוק המטבע, לצמצם עיוותים ולאפשר כניסת מימון חיצוני. במקביל, מצרים קיבלה חבילת תמיכה גלובלית בהיקף של כ-57 מיליארד דולר כדי להתמודד עם לחצים חריפים כמו מחסור במטבע זר ותשלומי ריבית כבדים על התקציב. כל שינוי בריבית נבחן גם דרך הפריזמה של שירות החוב: ריבית גבוהה מדי מכבידה על המדינה, אך ריבית נמוכה מדי עלולה לפגוע ביכולת למשוך הון זר.

המטרה: אטרקטיביות למשקיעים זרים

מאז תחילת 2025, מצרים מבצעת הורדה הדרגתית בריבית תוך שמירה על פער מספיק גדול כדי להישאר אטרקטיבית למשקיעים זרים באפיקי חוב מקומיים. זהו איזון מורכב: הורדת הריבית מקלה על התקציב ועל פעילות עסקית, אך אם היא מהירה מדי, עלולה להתחדש לחץ על המטבע ועל האינפלציה.

להמשך הכתבה לחץ כאן