ארקו עומדת בתחזיות, ומודיעה על השקעה של עד 100 מ' דולר מקרן MSD
חברת ארקו החזקות דיווחה על תוצאות הרבעון השלישי, עם EBITDA מתואם של כ-52 מיליון דולר ל-GPM - בהתאם לתחזיות שסיפקה החברה לפני כחודש. במקביל דיווחה ארקו כי לקראת המיזוג הצפוי עם Haymaker שאושר באסיפת בעלי המניות, קרנות מקבוצת MSD Partners של מייקל דל ישקיעו עד 100 מיליון דולר במניות בכורה של החברה הממוזגת ARKO Corp, במטרה לקדם את יעדי הצמיחה העתידיים של החברה. המניות יישאו דיבידנד מצטבר של 5.75% לשנה. את מניות הבכורה ניתן יהיה להמיר למניות רגילות במחיר של 12 דולר למניה (2 דולר מעל המחיר למניה בעסקת המיזוג).
הכנסות GPM ברבעון השלישי של שנת 2020 הסתכמו לכ-828 מיליון דולר, לעומת סך של כ-970 מיליון דולר ברבעון המקביל אשתקד. היקף הגאלונים שנמכר ברבעון השלישי הסתכם בכ-260 מיליון גאלונים, בהשוואה לכ-291 מיליון גאלונים ברבעון המקביל אשתקד. ההכנסות ממכירת דלקים ברבעון הסתכמו בכ-408 מיליון דולר, בהשוואה לכ-587 מיליון דולר ברבעון המקביל אשתקד. הקיטון ברבעון נובע מירידה של כ-15.1% בהיקף הגאלונים שנמכרו על בסיס same store בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד שנבעה מהירידה בתנועת הלקוחות כפועל יוצא ממגפת הקורונה וכן ירידה של כ-17% במחיר הממוצע לגאלון ברבעון אל מול הרבעון המקביל אשתקד.
ההכנסות מחנויות הנוחות עלו ברבעון השלישי בכ-9% לכ-404 מיליון דולר, לעומת כ-370 מיליון דולר ברבעון המקביל אשתקד. הגידול נובע בעיקר מהעסקאות שהושלמו במהלך 2019, וכן מעלייה של כ-5% בהיקף המכירות על בסיס same store. העלייה האמורה נבעה מגידול במכירות מוצרי המכולת, סיגריות, מוצרי טבק אחרים (OTP) ומשקאות בעיקר כפועל יוצא מיישום תוכניות שיווקיות של GPM ביניהן מועדון הלקוחות ושימוש בתוכנת JDA (פלנוגרמה), מהמשך הגידול בהכנסות ממוצרים שהביקוש להם גדול בתקופה (כגון מסכות וחומרי חיטוי לידיים), ומהגדלת סל המוצרים הנרכש המיוחסת למגפת הקורונה והסטת ביקושים מערוצי קמעונאות אחרים לחנויות הנוחות. הגידול קוזז על ידי השפעת מכירה, סגירה או העברה למפעילים חיצוניים של אתרים שרווחיותם לא הצדיקה את המשך הפעלתם על ידי GPM.
בשורה התחתונה, GPM רשמה ברבעון השלישי רווח נקי של כ-13.3 מיליון דולר, בהשוואה להפסד של כ-6.4 מיליון דולר ברבעון המקביל.
ה-Store level Ebitda של GPM, ברבעון השלישי עלה בכ-58% לכ-76.7 מיליון דולר, לעומת כ-48.6 מיליון דולר ברבעון המקביל אשתקד. הגידול נובע בעיקר מהעלייה ברווחיות הגולמית ממכירת דלקים וממכירת סחורות, כאמור.
- אפלייד מטיריאלס עוקפת את ציפיות האנליסטים - אך התחזית חלשה
- מג'יק עם תוצאות טובות, אבל התחזית מאכזבת
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
ה-Adjusted Ebitda של GPM ברבעון השלישי גדל בכ-61% לכ-52.1 מיליון דולר, לעומת כ-32.3 מיליון דולר ברבעון המקביל אשתקד. ה-Adjusted Ebitda של GPM בשלושת הרבעונים הראשונים של השנה עלה בכ-104% לכ-138.8 מיליון דולר, בהתאם לתחזיות שסיפקה החברה לפני כחודש.
אריק קוטלר, מנכ"ל ארקו החזקות: "אנחנו מסכמים רבעון נוסף עם שיפור בכל הפרמטרים התפעוליים ורווחיות משמעותית בחברת הבת GPM. בין היתר, אנחנו ממשיכים להציג רווחיות גבוהה ממכירת דלקים ולצד זאת מציגים המשך גידול במכירות בחנויות הנוחות על בסיס Same Store לאור שינויים בהרגלי הצריכה בארה"ב ברקע למגפת הקורונה ופעולות בהן נקטנו להגברת המכירות. החברה ממשיכה ליהנות מגמישות ונזילות פיננסית המתבטאת בין היתר ביתרות מזומנים של כ-365 מיליון שקל בקופת ארקו, יתרות מזומנים של למעלה מ-100 מיליון דולר בקופת GPM, קו אשראי ל-GPM בהיקף של כ-140 מיליון דולר שאינו מנוצל וכן קו אשראי מ-Capital One מתוכו כ-100 מיליון דולר לא מנוצלים ואפשרות להגדלה ב-200 מיליון דולר נוספים".
מ-MSD Partners נמסר: "יש לנו היסטוריה ארוכה של זיהוי והשקעה בעסקים אטרקטיביים עם פוטנציאל צמיחה חזק, המובלים על ידי צוותי ניהול יוצאי דופן. GPM ממוצבת היטב על מנת להנות מהזדמנויות הצמיחה המשמעותיות העומדות בפניה, בעיקר מתוכנית שידרוג החנויות שלה ואסטרטגיית הרכישות שלה. אריק וצוות ההנהלה עשו עבודה יוצאת דופן בהצמחת העסק ואינטגרציה מוצלחת של רכישות לאורך זמן, ואנחנו מתלהבים להשקיע לצידם בעסקה זו".
- אקזיט של מילארד שקל על ההשקעה במניית הבורסה
- אהרון פרנקל מגדיל שוב את אחזקתו בתמר פטרוליום – נותר ללא מתחרים בקרב על השליטה אחרי שרק אתמול ר
- תוכן שיווקי צברתם הון? מה נכון לעשות איתו?
- המדדים ירדו 2% במחזור של 4.2 מיליארד שקל - ת"א סימנה את...
אנדרו הייר, נשיא Haymaker: "ל-MSD Partners הבנה עמוקה של תעשיית חנויות הנוחות ושל פוטנציאל הצמיחה האטרקטיבי במספר אפיקים של החברה הממוזגת. הם מכירים בפוטנציאל הרווחיות ארוכת הטווח הטמונה בתכנית שידרוג החנויות. ככל שאנחנו מתקדמים לקראת השלמת עסקת המיזוג השקעה זו ממצבת אותנו בעמדה טובה להמשיך ולהתמקד בקידום מנועי הצמיחה שהצבנו לעצמנו ליצירת ערך".
לקריאה נוספת:
- 5.דודו 19/11/2020 16:48הגב לתגובה זואו כרגע זה המקס?
- 4.מעולה, יופי של ביצועים, ומה עם הדיוידנד שהבטחתם? בהצלחה (ל"ת)BOSOF 19/11/2020 12:30הגב לתגובה זו
- 3.אבשלום 19/11/2020 11:34הגב לתגובה זוכנראה ימים מספר שבועות עד ביצוע החלפת מניות מברוק למחזיקים
- 2.השקעתי 19/11/2020 11:25הגב לתגובה זוועכשיו מחכה לאישור על מחיקה ולסגור את הפוזיציה שם...יש לי סבלנות
- 1.יצחק 19/11/2020 10:10הגב לתגובה זוימים יפים מאוד לפני החברה שינויי ענק . ובקרב הצפת ערך , לא ממליץ בהצלחה!
משקיעים זרים מוכרים מניות, נוצר ע"י מנדי הניג באמצעות Geminiהזרים נשברו ומכרו - מה קרה אתמול מאחורי הקלעים בבורסה?
המחזור אתמול קפץ ב-50% והסתכם על שיא של 4.2 מיליארד שקל שהחליפו ידיים - אבל בעיקר לכיוון צד אחד - מכירות: מי מכר ומי קנה ומה עשה "הכסף החכם"? ניתוח ביזפורטל
המסחר אתמול בבורסה בתל אביב התאפיין בתנודתיות חריגה, כאשר המדדים המרכזיים פתחו בעליות, על רקע רגיעה מסוימת בתחושת הסיכון לאחר הנאום השני של ראש הממשלה נתניהו, שהגיע כדי "להסביר" את מה שנאמר יום קודם לכן. עם זאת, במהלך המסחר חל מהפך, כאשר גל מכירות סחף
את המדדים מטה, והירידות הלכו והחריפו ככל שהתקרבה הנעילה.
בסיום היום נרשמו ירידות חדות. מדד ת״א 35 איבד כ-1.9%, מדד ת"א 90 ירד 2.4% ומדד ת"א 125 איבד 2%. במבט על הסקטורים, מדדי הפיננסים והביטוח, שהיו הקטר של השוק בעליות, צנחו בכ-3.1% ו-4.3% בהתאמה,
כאשר הירידות לוו במחזור מסחר גבוה במיוחד של כ-4.2 מיליארד שקלים, כפול מהממוצע היומי מתחילת השנה, אשר בלט במיוחד ביחס ליום רביעי "רגיל" ללא פקיעה ולפני החגים, שבדרך כלל מתאפיין במחזורים נמוכים יותר.
מי הוביל את המכירות?
מבדיקת ביזפורטל עולה כי המשקיעים הזרים היו בצד הדומיננטי של המוכרים, ככל הנראה כתגובת המשך למה שכונה על ידי משקיעים רבים "נאום ספרטה" בשל הטון הלוחמני והמסרים על ניתוק כלכלי אפשרי. עיקר פעילות המכירה של הזרים התרכזת בתעודות סל על מדד ת״א 125, שם לבדן נרשמו מכירות של למעלה מ-100 מיליון שקלים נטו.
מעבר לכך, בלטו מכירות במניות דגל בשוק המקומי ובהן אלביט מערכות אלביט מערכות 2.21% , בנק הפועלים פועלים 0.66% , אל על אל על 2.32% , נקסט ויז'ן נקסט ויז'ן 5.54% והפניקס הפניקס 2.11% , שתרמו כולן ללחץ כלפי מטה על המדדים.
- הכסף ה'טיפש' מתגלה כחכם: המשקיעים הפרטיים גברו על וול סטריט במשבר האחרון
- פיימנט תעניק לקרן הפנסיה הותיקה עמיתים אופציות בפרמיה של 28%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
עד כה, עבור המשקיעים הזרים השקעה בישראל היא שילוב של כלכלה פתוחה, יצוא מתקדם ויציבות מוסדית יחסית. כשהמסרים הפוליטיים מאותתים אפשרות של התרחקות ממדינות המערב ומעבר לכלכלה אוטרקית, הדבר מעלה חשש משורה של סיכונים, בהם פגיעה ביצוא וביבוא, שיובילו לפגיעה בזרימות ההון, וכמובן היחלשות המטבע והאטה בצמיחה. שוקי היעד המרכזיים של החברות הישראליות הם אירופה וארה״ב, וכל סימן ליחסים מתוחים עלול להוביל לצמצום ביקושים, חסמים רגולטוריים או מגבלות ייצוא. בנוסף, השקעה במדינה הנתפסת כמתבודדת נחשבת מסוכנת יותר, ולכן דורשת תשואת סיכון גבוהה יותר, דבר שאנחנו כבר רואים בתמחור של אגרות החוב הממשלתיות בימים האחרונים. ולסיום, משקיעים רבים יעדיפו לצמצם חשיפה, דבר שמוביל למכירות של זרים בשוק ההון המקומי ולהכביד על השקל, לייקר את היבוא, ולפגוע בפעילות הכלכלית. החששות הללו מספיקים כדי לגרום לזרים לפעול מהר ולצמצם סיכון.
איתי בן זאב. קרדיט: Xאקזיט של מילארד שקל על ההשקעה במניית הבורסה
קרן מניקיי שהחזיקה בעבר כ-20% ממניות הבורסה לניירות ערך בת"א, השלימה מכירה כוללת של כל החזקותיה בתמורה מצטברת של כ-1.1 מיליארד שקל. המכירה האחרונה, בהיקף של 5.6% מהמניות תמורת כ-400 מיליון שקל, בוצעה לגופים מוסדיים מקומיים וזרים והביאה לסיום אחזקתה של הקרן בישראל.
האקזיט של מניקיי מהווה תשואה פנמנלית: הקרן רכשה את מניות הבורסה באוגוסט 2018 תמורת כ-110 מיליון שקל בלבד, לפי שווי חברה של כ-550 מיליון שקל. היא הרוויחה פי 11 על ההשקעה במניית הבורסה. השווי של הבורסה היום הוא פי 7.2 - פי 13 מהשווי ו היא השקיעה.
במהלך השנים ביצעה מניקיי מספר מכירות חלקיות. בתחילת 2025 היא מכרה 4.8% ממניות הבורסה לבורסה עצמה תמורת כ-200 מיליון שקל, מהלך בעייתי שבעצם סידר לה מחיר טוב על חשבון המשקיעים הקיימים.סוג של "חילוץ" ההשקעה על ידי הנהלת הבורסה. ביולי מכרה הקרן מניות נוספות בהיקף של כחצי מיליארד שקל וכעת היא מחסלת את ההחזקה.
הבורסה בת"א מתנהלת ללא גרעין שליטה כשלמעשה היא ביטוי לשלטון המנהלים. איתי בן זאב, המנכ"ל בעצם שולט בחברה בפועל. זה עלול לייצר חיכוך בין בעלי המניות לבין המנהלים, כשלעיתים האינטרסים לא משותפים.
- בהתאם לסטנדרטים הבינלאומיים: בורסת ת"א מרחיבה את היצע מדדי המניות
- הבורסה פורחת, המחזורים מזנקים - האם ישראל בדרך להפוך לשוק יעד עולמי?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
הבורסה לניירות ערך סיימה את הרבעון השני של 2025 עם תוצאות מרשימות שמוכיחות שהשוק הישראלי ממשיך לשגשג למרות האתגרים. הרווח זינק ב-80% לכ-43.6 מיליון שקל, לעומת 24.3 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד. גם ההכנסות עלו בקצב של 29% ל-136.1 מיליון שקל. ה-EBITDA המתואם עלה ב-56% ל-71.6 מיליון שקל, ושולי הרווח השתפרו מ-43.6% ל-52.6%.
