לאחר הראלי המטורף מתחילת השנה, שבו עלתה מניית טסלה  TESLA INC ממחיר של כ-94 דולר לרמה של 422 דולר (רגע לפני פרסום הדוחות), הייתם מצפים שהראלי יימשך לאחר הגשת הדוחות המצוינים של החברה. ביום רביעי דיווחה החברה של אילון מאסק על עלייה של 40% בהכנסות ושל 100% ברווח הנקי, בעקבות רבעון שיא של מסירות רכבים. אבל הראלי לא נמשך באותה העוצמה והמניה דווקא התממשה כשמאז מאז סוף אוגוסט, אז עמד מחירה על שיא של 495 דולר, היא בירידה של 14%. 

הסיבה לכך פשוטה, כפי שכתבנו לקראת הדוחות, התחזיות והיעד של החברה למסור 500 אלף רכבים עד סוף השנה, כנראה שיעיקו על המניה עד שנקבל את הנתונים של הרבעון ה-4 לקראת סוף השנה. כזכור, לחברה יש עוד 180 אלף רכבים למסור, זה הרבה. השיא הרבעוני שלה עומד על 140 אלף רכבים.  

ביום שישי האחרון, האנליסט אדם ג'ונאס מבנק מורגן סטנלי (MS) העלה ב-8% את מחיר היעד שלו, מ-333 דולר למניה ל-360 דולר למניה. כלומר דאונסייד של למעלה מ-14% ביחס למחיר השוק.

"הנראטיב החשוב ביותר שמובילה טסלה בעולם הרכבים החשמליים הוא שאפשר להיות רווחי", אומר ג'ונאס, שטוען כי שולי הרווח של החברה מרשימים ביחס לכלל הסקטור, כשבהשוואה, שולי הרווח התפעולי בסקטור עומד על 10%, בעוד שאצל טסלה הנתון עומד על 20%.

• טסלה תחת בדיקה: האם ידיות החירום במודל 3 מסוכנות בשעת משבר?
• אילון מאסק בדרך לטריליון דולר: השנה שקבעה רף חדש בצבירת הון
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

עם זאת, ג'ונאס חושב שהחברה מתומחרת יתר על המידה ואינו ממליץ על רכישת המניה, אלא בהמלצת החזק בלבד. הוא סבור כי שווי השוק האמיתי של טסלה הוא 335 מיליארד דולר, לעומת שווי שוק נוכחי של 393 מיליארד דולר. עדיין, לפי השווי שהוא מעניק לה, טסלה עדיין חברת הרכב עם שווי השוק הגבוה בעולם. בהרבה מאוד מובנים בצדק, היא נחשבת לעתיד של התחום.

מנגד, גארי בלאק, מי שהיה אנליסט בכיר בוול סטריט, עד שהפך למשקיע פרטי, סבור כי לטסלה – שבה הוא מושקע – יש פוטנציאל להגיע ל-720 דולר למניה. כלומר אפסייד של למעלה מ-70% על מחיר המניה הנוכחי. ההערכה של בלאק מסתמכת על הגדלת שולי הרווח התפעולי של טסלה, שלהערכתו צפויים להגיע לרמה של 22% השנה ו-26% עד 2030 – כשנתח השוק של מכוניות חשמליות יעלה ל-20% עד 2025.