הדולר בעולם ברמות שיא של 3 שנים, הראלי צפוי להמשיך?
הדולר חזק מול המטבעות העיקריים בעולם כשמול השקל הוא דווקא חלש; למרות הגידול בבסיס הכסף בחודשים האחרונים בעקבות פעולות הפד', הדולר מתחזק כמעט ללא הפסקה מתחילת השנה. 2 הגורמים שדוחפים כעת את המטבע האמריקני מאותתים כי הראלי במטבע עשוי להמשיך עוד תקופה ארוכה
שוק המט"ח חוזר בימים האחרונים למרכז הבמה, כאשר הדולר נסחר כעת בעולם ברמות שיא של קרוב ל-3 שנים מול המטבעות העיקריים. המגמה בולטת במיוחד מול המטבעות בשווקים המתעוררים. בפועל, הדולר חזק מול הרוב הגדול של העולם, מלבד...השקל.
החוזקה של הדולר בעולם בולטת במיוחד לנוכח הפעולות של הבנק המרכזי בארה"ב בחודשים האחרונים. נזכיר כי הבנק בארה"ב הוריד 3 פעמים את הריבית בארה"ב לקראת סוף 2019, כאשר במקביל הוא מגדיל את בסיס הכסף בשוק בקרוב ל-450 מיליארד דולר ע"י רכישות בשוקי האג"ח.
נראה כי 2 גורמים עיקריים דוחפים כעת את המטבע האמריקני. הגורם הראשון הוא נגיף הקורונה שמשתק את רוב הפעילות בסין וצפוי לפגוע בצמיחה של מדינות רבות. בעוד סין מצליחה לווסת את שער המט"ח שלה באמצעות מכירה של יתרות מט"ח, המצב מורכב יותר עבור השווקים המתעוררים. כלכלת ברזיל לדוגמה, תלויה באופן משמעותי בייצוא של נפט לסין וכאשר הביקוש יורד, הכלכלה מאטה (לכתבה המלאה). הריאל הברזילאי יורד כעת בעוד 0.4% מול הדולר ונסחר כעת ברמות שפל כל הזמנים.
במקביל, כלכלת האיחוד האירופאי חשופה מאוד גם לשוק הסיני וגם לשווקים המתעוררים. המדינה החשופה ביותר לתהליך היא ספרד. אחת הסיבות שספרד יצאה מהמיתון בתחילת העשור היא השקעה באמריקה הלטינית. מדינות אלו מספקות היום כ-46% מההכנסות של 2 הבנקים הגדולים בספרד (Santander, BBVA) ענקית הטלפונים Telefónica ייצרה בשנה האחרונה כ-44.9% מהכנסותיה מהשווקים המתעוררים, רובם מהשוק בברזיל. המשמעות – חולשה בשווקים המתעוררים תתורגם מהר מאוד לחולשה באיחוד האירופאי.
- אפל תחזור למסלול? סימנים חיוביים ראשונים לביקוש לאייפון 17
- רשת הפיצות המערבית פותחת סניף ראשון בלב הכלכלה הסובייטית ומה קרה היום לפני 45 שנה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
האירו יורד בחודש האחרון כמעט ללא הפסקה ונסחר כעת בשפל של 3 שנים מול המטבע האמריקני. בגזרה הטכנית, הצמד אירו דולר נמצא קרוב לרמת תמיכה של 3 העשורים האחרונים, ושבירה כעת עשויה להוסיף ללחץ על המטבע.
גרף הדולר/אירו בעשורים האחרונים: רגע משמעותי עבור האיחוד האירופאי
בתוך כך, צמד נוסף שבולט היום הוא הדולר יין. היין היפני מאבד כעת 0.9% ברקע לנתוני התמ"ג החלשים שפורסמו לרבעון ה-4 ומצביעים על סיכון לכניסה למיתון ברבעון הקרוב (לכתבה המלאה). במקביל, דיווחים רבים מצביעים כי התפשטות נגיף הקורונה במדינה עלתה מדרגה ביומיים האחרונים. המשמעות היא פשוטה: הבנק המרכזי במדינה יצטרך להרחיב עוד יותר את מדיניותו המוניטרית בחודשים הקרובים.
הגורם השני הוא גורם טכני. כפי שהסברנו באתר לפני כ-3 שבועות (לכתבה המלאה), אחת ההשפעות של עקומת אג"ח הפוכה היא יציאה של דולרים מהשווקים. עקומת האג"ח של ארה"ב הפוכה כמעט לחלוטין בתקופה האחרונה ובסיטואציה בה התשואות על אגרות החוב לתקופה של שנתיים נותנת תשואה של 1.41% בערך (עם סיכון), עדיף לגופים הפיננסים לשים את הכסף בחשבון הפד' ולקבל תשואה של 1.5% ללא סיכון.
- ג’יי.פי מורגן: בועת ה-AI היא סיכון גדול יותר לשווקים מהמתיחות הגיאופוליטית
- לא רק AI: הנישה החדשה והצומחת שמתפתחת במקביל לתחום הלוהט
- תוכן שיווקי צברתם הון? מה נכון לעשות איתו?
- המניה הישראלית שזינקה אתמול פי 5 וצפויה להמשיך לעלות גם היום
השילוב של 2 הגורמים, כאשר מצד אחד כמות הדולרים בשוק יורדת ובמקביל הדרישה בשווקים רבים עולה לנוכח האתגרים לכלכלות המקומיות, עשויה לדחוף את הדולר עוד בתקופה הקרובה.
- 10.דולר 20/02/2020 12:54הגב לתגובה זוביקושים גדולים
- 9.פשוט מדהים 20/02/2020 11:23הגב לתגובה זושפשוט נקנה את הכל מאמזון ולא נקנה ישראלי!!!!המייבאים גוזרים קופון עלינו
- 8.דולר 20/02/2020 10:44הגב לתגובה זויעלה עוד הרבה.
- 7.דולר 20/02/2020 09:42הגב לתגובה זוהגרעון ימשיך לעלות גם שתבחר ממשלה.
- 6.שקל חזק כלכלה חזקה,רק הליכוד יכול (ל"ת)שי.ע 20/02/2020 09:41הגב לתגובה זו
- 5.חשוב 20/02/2020 08:47הגב לתגובה זומחייבים את משרד האוצר ובנק ישראל להפסיק לדבר אחרת בסוף תוקם וועדת חקירה שתבחן איך הבאנו את האסון הכלכלי על עצמנו
- 4.כלכלן 20/02/2020 08:46הגב לתגובה זוכשל שוק כבר אמרנו, בבום אחד השקל יתפרק רק צריך את הזרז הנכון. הסוף של היי לא מתקרב וללא פעולה מיידית ,ויש אפשרויות רבות כמו ביטול מס על פקדונות דולריים שיביא ביקושים חסרי תקדים לדולר, יחזיר את המשק לצמיחה
- צביקלה 20/02/2020 12:02הגב לתגובה זוגם לשלם עמלות המרה, גם מס רווח הון וגם לקבל פחות שקלים? עכשיו
- לא (ל"ת)חרטטן 20/02/2020 10:57הגב לתגובה זו
- 3.הנביא 20/02/2020 08:31הגב לתגובה זובמקום שקל פח אשפה שעולה יותר מהדולר. לא הגיוני בעליל.
- 2.אז תכתוב גם בקשר לעתיד השער מול השקל, מה אכפת לנו מהין (ל"ת)רון 19/02/2020 21:36הגב לתגובה זו
- 1.אילן רפאל 19/02/2020 20:56הגב לתגובה זולא ייתכן שיש גרעון של מיליארדים אין ממשלה הכל תקוע אבל הדולר נחלש .ספקולנטים מכתיבים את שער הדולר.
- איזה יהודי רוצה שהשקת שלו יהיה שווה פחות... (ל"ת)גאוה ישראלית 20/02/2020 11:21הגב לתגובה זו
- ככל הנראה בגלל הגז (ל"ת)אורן 20/02/2020 08:57הגב לתגובה זו
- הממשלה מייבאת דולרים בריבית של 3אחוז-לכן השקל חזק (ל"ת)לילי 20/02/2020 06:47הגב לתגובה זו
הואנג וליפ בו טאןאנבידיה משקיעה 5 מיליארד דולר באינטל - מיריבות לשותפות אסטרטגית
ג'נסן הואנג עוזר לליפ בו טאן. מנכ"ל אנבידיה שלו היכרות קודמת עם מנכ"ל אינטל, הציע עסקה שאי אפשר לסרב לה. אנבידיה תשקיע סכום משמעותי באינטל ותפתח יחד איתה שבבים בתחום הדאטה סנטרס. אינטל שנסחרת בכ-2% מהשווי הכולל של אנבידיה, מזנקת בשיעור חד, אבל אם המיזם הזה יצליח, מדובר רק בהתחלה.
אינטל נזכיר פועלת בשני תחומים - הראשון פיתוח שבבים והשני ייצור שבבים. ככל שהממשל דחף יותר לייצור עצמאי של שבבים כך החברה הפכה למוטה יותר להשקעות בייצור שבבים. היא קיבלה ועדיין מקבלת סובסידיות מאוד גדולות, ולמרות זאת היא לא מגיעה לרווחיות. ההיפך - ההפסדים לא ירדו ברבעונים האחרונים והיא לא מגיעה ללקוחות חדשים.
אנבידיה משקיעה 5 מיליארד דולר באינטל - שיתוף פעולה אסטרטגי בתחום הדאטה סנטרים
מניית אינטל מזנקת 33% לאחר הודעה דרמטית על השקעה של אנבידיה בהיקף של 5 מיליארד דולר, במחיר של 23.28 דולר למניה. ההשקעה היא חלק מהסכם אסטרטגי רחב במסגרתו החברות יפתחו במשותף מספר דורות של מוצרים ייעודיים לדאטה סנטרים ולמחשבים אישיים. נזכיר כי הממשל השקיע באינטל סכום של 9 מיליארד דולר לפני כחודשיים - הממשל האמריקאי רוכש 10% מאינטל בדיסקאונט של כ-20%
המצב בייצור מעורר דאגה כשבמקביל החברה מפטרת בהיקף המוני (סבב שני גדול של פיטורים - גם בארץ). המנכ"ל החדש, בו טאן הכריז כי הייצור יתקדם לפי קצב השגת הלקוחות. כלומר, לא עוד בזבוזים והשקעות לפני שיש קונים למוצרים. וכך בעצם התחום שהיה אמור להוביל את החברה, נמצא בסוג של "הולד". מתקדמים, אבל לאט. בתחום השני - הפיתוח ששם אינטל היתה מובילה עולמית עד לפני כעשור, נעשו צמצומים ורה ארגון ובעיקר נסיונות של ההנהלה הבכירה לשטח את הפעילות, כך שלא יהיו דרגי ביניים ומנהלים רבים שבעצם הופכים את החברה לשמנה, לא יעילה ולא גמישה. המטרה של בו טאן שהפיתוח יהיה ויראה כמו בחברות סטארט אפ - מהיר, גמיש, בלי מעמדות ובירוקרטיות.
- ההשקעה המוצלחת של טראמפ: 5 מיליארד דולר בפחות מחודש
- אינטל - העבר, ההווה והעתיד לצד אנבידיה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
במסחר בניו יורק בטרום נסחרת מניית אינטל במחיר של 32.4 דולר - מחיר שיא של השנים האחרונות, ומניית אנבידיה עולה בטרום ב־2.6%. המהלך נתפס כהבעת אמון יוצאת דופן בחברת אינטל, שבשנים האחרונות התמודדה עם ירידה במעמדה מול מתחרות כמו AMD ואנבידיה עצמה.
צילום: Brett Sayles, Pexelsלא רק AI: הנישה החדשה והצומחת שמתפתחת במקביל לתחום הלוהט
כשהבינה המלאכותית והאוטומציה הם שני המגזרים הטכנולוגיים הכי צומחים בעולם, הם זקוקים לצדם לתשתיות מתאימות. Equinix, אחת החברות המובילות בעולם בהקמת מרכזי נתונים, היא רק דוגמה אחת לחברות שנהנות מהטרנד. וגם: למה למרות העלייה של מניית סופטבנק, וול סטריט ממשיכה לאהוב אותה
בפברואר 2024 עדכנתי כתבות עבר שעשיתי על ענקית האחזקות-השקעות היפנית סופטבנק (סימול:SFTBY) תחת הכותרת "הקונגלומרט היפני שוול סטריט לא אוהבת משקף פוטנציאל גדול". היתה זו כתבה שלישית או רביעית על החברה מאז תחילת המאה. מאז הכתבה המניה עלתה בקרוב ל-200%, אלא שבמהלך השנה האחרונה ולמרות העלייה במחיר וול סטריט מחבבת יותר ויותר את הקונגלומרט היפני הגדול שהקים ב-1981 היזם מסאיושי סאן, אז בן 24. מאז, סאן ללא ספק מצליח להוכיח שהוא קורא נכון את התפתחות מהפכת האינפורמציה ופועל בהתאם, וזאת למרות אישיות מוזרה ולקיחת סיכונים אדירים שלמעשה גרמו לאנליסטים להגדירו כ"ספקולנט".
סאן התחיל את דרכו כמפיץ תוכנות ומשחקי וידאו, אבל אז פגש בזכיין מקדונלד'ס ביפן ששכנע אותו לעבור וללמוד בארה"ב. סאן אכן עשה זאת, למד מחשבים ב-UCLA, חזר ליפן והקים את סופטבנק שאותה הוא מוביל מאז כיו"ר, נשיא ומנכ"ל.
קבוצת סופטבנק מוגדרת כחברת אחזקות-השקעות יפנית רב-לאומית שמתמחה בהשקעות בחברות טכנולוגיה שמקדמות את מהפכת המידע, תוך התמקדות בשבבים, בבינה מלאכותית, רובוטיקה חכמה, האינטרנט של הדברים, טלקומוניקציה, שירותי אינטרנט ואנרגיה נקייה. החזקות מרכזיות של הקבוצה כוללות את חברת הקניין הרוחני המובילה של מוליכים למחצה Arm Holdings (סימול:ARM) שבה סופטבנק שולטת ב-90%. שווי החזקה זו לבדה מגיע כיום לכ-80% משווייה הכולל של סופטבנק. החחזקה השנייה בגודלה היא בקרן ההון סיכון הגדולה בעולם SoftBank Vision, אשר משקיעה בגל הבא של טרנספורמציה טכנולוגית, ושם סופטבנק שותפה עם ממשלת ערב הסעודית.
- נוקיה מקימה מחלקת בינה מלאכותית ומגייסת מאינטל
- וישראל מובילה עולמית בשימוש ב-AI
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
השאיפה המוצהרת של סאן היא להפוך את הקונצרן לקבוצת התאגידים החיונית ביותר לכלכלה הגלובלית. אגב, החברה היא גם ממנהלי הכספים המובילות גלובלית ומנהלת נכסים של רוב חברות הטכנולוגיה המובילות, ביניהן אפל (סימול:AAPL) וקוואלקום (סימול:QCOM). החברה השקיעה הון סיכון ראשוני בחברות כמו אנבידיה, אובר, T-Mobile, עליבאבא וספרינט, ובכולן מכרה את רוב ההחזקות ברווחי שיא (את ARM רכשה בהצעת רכש). היו לה גם כישלונות בדרך כמו WeWork הישראלית. סופטבנק היא גם המשקיעה הגדולה בעולם בסטארטאפים בתחומי הטכנולוגיה שהזכרתי למעלה, במיוחד בתחום ה-AI.
