10 הבנקים המסוכנים ביותר באירופה
חברת הייעוץ אלווארז ומרסאל (A&M) דירגה את הביצועים של הבנקים הגדולים באירופה. ברקליס הוכתר כאחד הבנקים הגרועים, מי הבנק הגרוע ביותר?
שמות גדולים בעולם הבנקאות (ובכלל) יכולים לסנוור. אפילו מאוד. אבל הפער בין השם, לבין הביצועים בפועל יכול להיות תהומי. חברת A&M בדקה על פי 13 אינדיקטורים את הביצועים המרכזיים בתחום: הרווחיות, יכולת פירעון לטווח ארוך, יעילות תפעולית, סיכון ונזילות. אז מי הם עשרת הבנקים הגדולים עם הביצועים הבעייתיים ביותר באירופה? 10. Barclays – לבנק הבריטי נכסים בשווי 860 מיליארד דולר, אבל קיבל ציונים גרועים ביכולת ההחזר ובפירעון ארוך הטווח, למרות שקיבל ציונים גבוהים ברווחים ובנזילות. 9. Commerzbank – הבנק הגרמני בעל נכסים בשווי 514.5 מיליארד דולר, קיבל ציונים נמוכים מאוד בביצועים בעלויות וביכולת החזר, למרות שהראה יכולת גבוהה באיכות נכסיו. 8. UBS – הבנק השוויצרי בעל הנכסים בשווי 1.67 מיליארד דולר, הראה ביצועים גרועים בעלויות ובפירעון ארוך טווח, אבל הראה ביצועים גבוהים ברווחיות. 7. Lloyds – לבנק הבריטי הידוע נכסים בשווי 780.5 מיליארד דולר הראה ביצועים גרועים בעלויות, ברווחים, בנזילות ובאיכות הנכסים ורק ביצועים ממוצעים ביכולת ההחזר. 6. Caixa Bank – הבנק הספרדי בעל הנכסים בשווי 430 מיליון דולר, אחד מהבנקים הקטנים ברשימה, הראה ביצועים נמוכים בפירעון ארוך טווח ובאיכות נכסיו, אבל מאידך הראה ביצועים טובים בתחום העלויות וההחזרים. 5. BNP Paribas – הענק הצרפתי, בעל הנכסים בשווי 2,272 מיליארד דולר, הראה ביצועים ממוצעים, פרט ליכולת ההחזר והפירעון ארוך הטווח, שם הראה את הביצועים הגרועים ביותר באירופה ברבעון שנבדק. 4. Groupe BPCE – הבנק עם הנכסים בשווי של 1,417.5 מיליארד דולר, שמשרדיו הראשיים ממוקמים בפריז, הראה ביצועים גרועים בהחזרים ובנזילות, אבל הראה נתונים גבוהים ברווחיות. 3. Societe Generale – עוד בנק צרפתי, ששוויו מוערך בכ-1,458 מיליארד דולר, הודיע בתחילת השנה על קיצוץ חד במצבת כוח האדם, דורג נמוך מאוד ביכולת ההחזר, בנזילות ובפירעון ארוך הטווח, אבל קיבל ציון גבוה בניהול עלויות. 2. DZ bank – הבנק הגרמני בעל שווי נכסים של 562.5 מיליארד דולר, הציג את הנתונים השניים הכי נמוכים. אמנם הוא הראה תוצאות יפות ברווחיות, אבל יכולת גרועה בהחזרים, בנזילות ובפירעון ארוך טווח. 1. דויטשה בנק – הבנק שהיה בכותרות בזמן האחרון, ששווי נכסיו נאמד בכ-1,501 מיליארד דולר, הודיע לאחרונה על קיצוצים מסיביים בכוח האדם, נמצא תחת ערפל כבד בשל חשדות כבדים להלבנת הון וקשרים למיליארדר ג'פרי אפשטיין, הורידו משמעותית את ערך המותג והמניה של הבנק והוגדר ע"י A&M כבנק בעל הסיכון הגבוה ביותר באירופה. עם זאת, הבנק כן הראה יכולת גבוהה בתחום הנזילות, מה שיכול לסייע לו לעבור את המשבר.
וורן באפט. קרדיט: רשתות חברתיותרגע לפני הפרישה של באפט: קרן גדולה מוכרת כמעט שליש מהחזקותיה
ברבעון השני השנה, חברת ההשקעות Davis Selected Advisers, בראשות כריס דיוויס, הפחיתה באופן משמעותי את החזקתה בברקשייר האת'וויי Berkshire Hathaway Inc -0.14% של וורן באפט. המהלך כלל מכירה של כמעט שליש מהמניות שהחברה החזיקה — החלטה שנעשתה לאחר שמניית החברה רשמה שיא היסטורי. המימוש בוצע רגע לפני האסיפה השנתית של ברקשייר, שבה באפט הפתיע את המשקיעים כשהודיע כי יפרוש מתפקיד המנכ"ל בסוף השנה, אם כי יישאר יו"ר הדירקטוריון.
על פי דיווח שהוגש לרשות ניירות הערך האמריקאית (טופס 13-F), ההחזקה של הקרן במניות מסוג A "מקבילות" (לאחר המרה ממניות B) ירדה מיותר מ-2,000 מניות בסוף מרץ ל-1,434 מניות בלבד בסוף יוני. מדובר בשווי מצטבר של מאות מיליוני דולרים שהומרו למזומן או הושקעו באפיקים אחרים.
למרות הקיטון, ברקשייר נותרה אחת משלוש ההחזקות הגדולות ביותר בתיק של הקרן, עם שווי שוק של כ-1 מיליארד דולר — כ-5% מסך התיק, המוערך בכ-22 מיליארד דולר. היא ניצבת מיד אחרי קפיטל וואן ומטא, שגם בהן מחזיקה הקרן נתח משמעותי.
לא משקיע מזדמן
מה שהופך את המהלך לבולט הוא שדיוויס אינו משקיע מזדמן בברקשייר. הוא משמש כדירקטור בחברה ונחשב שנים לאחד מהתומכים הבולטים שלה בקהילת ההשקעות. כבר יותר משלושה עשורים הוא מלווה את באפט, משבח את המודל העסקי של החברה, את תרבותה הארגונית ואת האיתנות הפיננסית שלה. ברמה האישית, דיוויס מחזיק באופן ישיר 36 מניות מסוג A ועוד מניות מסוג B בשווי כולל של כ-26 מיליון דולר, ולא מכר מהן אף מניה. העובדה הזו מדגישה שהמהלך נועד לניהול התיק של הקרן, ולא משקף ירידה באמון האישי שלו בחברה.
- התסבוכת של באפט בחברת המזון הוותיקה; והדוחות של ברקשייר
- מהפכת ה-AI: האם השיטה של באפט עדיין רלוונטית?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
נתוני המסחר מסבירים את העיתוי. במהלך הרבעון השני נסחרה מניית A של ברקשייר בממוצע של כ-762 אלף דולר, עם שיא של מעל 809 אלף דולר בתחילת מאי — רמות שיא היסטוריות. מאז ההודעה על פרישת באפט, המניה ירדה בכ-13% וכיום נסחרת סביב 700 אלף דולר.
אינפלציית יולי בארה"ב - מתחת לצפי 2.7% לעומת תחזית ל-2.8%
מדד המחירים לצרכן נותר ביולי על 2.7% בשנה, מעט מתחת לציפיות, ובקצב חודשי עלה 0.2% בהתאם לתחזית; ליבת המדד טיפסה 0.3% בחודש ו-3.0% בשנה, והמשיכה לשקף לחצי מחירים מתמשכים בסחורות ובשירותים
הלשכה לסטטיסטיקה של העבודה בארצות הברית מפרסמת כי מדד המחירים לצרכן (CPI) רשם ביולי עלייה שנתית של 2.7%, בדומה לקצב שנרשם ביוני אבל מעט מתחת לצפי בשוק שעמד על 2.8%. בהשוואה ליוני, המדד הכללי עלה ב-0.2% - באופן שתואם את התחזיות - לאחר עלייה של 0.3% בחודש הקודם. מדד הליבה, שאינו כולל מחירי מזון ואנרגיה תנודתיים, רשם עלייה חודשית של 0.3% לעומת 0.2% ביוני, וקצב שנתי של 3.0% לעומת 2.9% בחודש הקודם, בהתאם להערכות המוקדמות.
הפירוט החודשי מצביע על כך שמחירי האנרגיה ירדו קלות וההשפעה שלנם על המדד הכללי התמתנה.
כאשר ירידות במחירי הדלקים קיזזו חלק מהעליות בתחומים אחרים. מחירי המזון התמתנו גם הם, עם עליות מתונות יותר בסעיפי מצרכים ומזון מחוץ לבית. לעומת זאת, בסעיפי הליבה נרשמה עלייה בולטת במחירי הדיור, בעיקר בשכר הדירה ושכר הדירה המשוער לבעלי בתים, לצד התייקרויות בענפי
השירותים ובמוצרי צריכה מסוימים, המשך למגמה שהחלה להסתמן כבר בחודשים הקודמים.
פירוט סעיפי המדד
בחינת סעיפי המדד מצביעה על תמונה מעורבת בין קבוצות המוצרים והשירותים. סעיף המזון נותר ללא שינוי בחודש יולי לאחר עלייה של 0.3% ביוני, כאשר מחירי המזון בבית ירדו ל-0.0% ומזון מחוץ לבית ירד ב-0.1%. במבט שנתי, מחירי המזון עלו ב-2.9%, עם קצב של 2.2% למזון בבית ו-3.9% למזון במסעדות.
מחירי האנרגיה ירדו ב-1.1% ביולי לאחר עלייה של 0.9% ביוני, בהובלת ירידה של 1.9% במחירי הבנזין ו-2.2% במחירי הסולר, שניהם לאחר עליות בחודש הקודם. בסיכום שנתי, סעיף האנרגיה כולו נמצא בירידה של 1.6%, כאשר מחירי הבנזין ירדו ב-9% בשנה והסולר ב-9.5%. מנגד, מחירי שירותי האנרגיה עלו ב-7.2% בשנה, עם עלייה חדה במיוחד של 13.8% במחירי הגז הטבעי הביתי.
- מדד המחירים ביוני עלה ב-0.3%, מחירי הדירות ירדו ב-0.3%
- האינפלציה בארה"ב עלתה ל־2.7% ביוני בצל המכסים
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
סעיף הליבה, ללא מזון ואנרגיה, עלה ב-0.3% ביולי וב-3.1% בשנה. בתוך זה, מחירי הסחורות (ללא מזון ואנרגיה) עלו ב-0.2% בחודש ו-1.2% בשנה, עם קפיצה של 4.8% במחירי כלי רכב משומשים. מחירי הלבשה נותרו כמעט ללא שינוי בשנה האחרונה, ומוצרי בריאות ירדו קלות ב-0.2%.
