תנודתיות, מסחר, בורסה, עליות, ירידות, שוק ההון, וול סטריט
צילום: Istock

שוק האג"ח הקונצרני מתחיל לתמחר מצוקת נזילות

הדילמה של הבנק המרכזי באירופה ממשיכה להסתבך. התשואות בשוק האג"ח הקונצרני זינקו בימים האחרונים לשיא של שנתיים, דבר שמשפיע גם על השווקים בוול סטריט. במקביל, מניות הבנקים ביוון ובאיטליה ממשיכות ליפול גם הערב
עמית נעם טל | (6)

ככל שמועד סיום תוכנית התמריצים של הבנק המרכזי באירופה מתקרב, כך העצבנות בשווקים עולה, ובפרט בשווקים האירופאים. החולשות והכשלים המבניים שהוסתרו בשנתיים האחרונות ברקע להזרקה של יותר מ-2.5 טריליון אירו לשווקים מתחילים להיחשף שוב, והפעם שוק האג"ח הקונצרני מתחיל לקרוס.

במהלך השנתיים האחרונות דאג הבנק המרכזי באירופה לרכוש בעיקר אגרות חוב קונצרניות בדירוג נמוך, והפך לנושה העיקרי בשוק זה. בשבועיים האחרונים שוק האג"ח החל לתמחר את הצפי לסיום התמיכה של הבנק בשווקים החל מהחודש הבא. כצפוי, הריביות החלו לזנק.

הריבית האפקטיבית עבור החברות בדירוג הנמוך נסחרות הערב קרוב לרמה שבה תוכנית הרכישות החלה ב-2016. המשך הורדת התמיכה של הבנק המרכזי צפויה לגרום להמשך המגמה.

הריבית עבור החברות בדירוג נמוך באירופה בשנים האחרונות

הקפיצה בריביות באירופה השפיעה בשבועיים האחרונים גם על שוקי האג"ח בארה"ב. תעודת הסל העוקבת אחר שוק האג"ח זבל בארה"ב (סימול:JNK) נסחרת הערב בשפל של שנתיים, דבר שמכביד על שוקי המניות.

בתוך כך, גם הסיטואציה במדינות החלשות ביבשת הופכת למסובכת הרבה יותר. ביום שישי דיווחנו כי משבר החוב ביוון קרוב להתפרץ שוב לאחר צניחה של 12.3% במדד הבנקים במדינה (לכתבה המלאה). הערב רושם המדד ירידה נוספת של 6.3% ונסחר בשפל חדש. המדד משלים ירידה של יותר מ-60% ממאי האחרון. באיטליה, קפצו הערב התשואות ל-10 שנים לרמה של 3.67%, ומדד הבנקים המדינה איבד עוד 2.6%.

תגובות לכתבה(6):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 6.
    הרס חורבן 20/11/2018 20:17
    הגב לתגובה זו
    מצפה בגלל ההדפסה הגדולה בהיסטוריה והריבית 0
  • 5.
    מה יהיה ב18? (ל"ת)
    הנאסדק ב2000קרסבועה 20/11/2018 20:09
    הגב לתגובה זו
  • 4.
    הנאסדק ב2000קרסבועה 20/11/2018 20:07
    הגב לתגובה זו
    ץיתכן
  • 3.
    הנאסדק ב2000קרסבועה 20/11/2018 20:05
    הגב לתגובה זו
    מה עשה גרינשפן הוריד תרבית להניע כלכלה מה קיבלנו אשראי פרוע לנדלן בועת נדלן אשראי 07 תזכר בא אחריו עשה כפול גם ריבית אפס גם הדפסת כסף אבל ההדפסה ריבית אפס בכל העולם מה קיבלנו סופר בועות קטלניות בכל מכל ביטקוין וכל החארטה שהמציאו הנוכלים כל עשור והעליות והבןעות כל עשור ונוכליה
  • 2.
    מהfaang 20/11/2018 19:45
    הגב לתגובה זו
    כל וייסות סופו קטסטרופה נוראית וויסתו את מניות הפאנג הנוכלים גנבי וואלסטריט
  • 1.
    תפתח הרעה (ל"ת)
    מהנאסדק 20/11/2018 19:26
    הגב לתגובה זו

סגירה צורמת בארה"ב: גלי ההדף מאירופה הכו בעוצמה - הנאסד"ק צלל 4.1%

ה-Brexit הכה בוול סטריט כאשר לקראת הסיום הלחץ גבר. ותראו את ההתרסקות במניות הבנקים 
איתן יונסי |
נושאים בכתבה וול סטריט
גלי ההדף ללא ספק הכו בוול סטריט. הבורסות בארה"ב סגרו בנפילה ואם בתחילת המסחר עוד נראה היה שהסוחרים בניו יורק פחות מתרגשים מה'ברקזיט' וה-S&P500 מסתפק בירידות של 1.9%, אז עד לסיום המגמה השלילית החריפה והמדד סגר במינוס 3.6% כאשר הנאסדא"ק סגר במינוס 4.1%.צריך להגיד שהנפילות באו אחרי ימי של עליות שערים כאשר המשקיעים העריכו שאזרחי בריטניה יבחרו להישאר באיחוד, ההערכות הללו התברר כמוטעות - ולכן התגובה הייתה קשה. בהסתכלות שבועית, הנאסד"ק איבד כמעט 2% (וממשיך להציג את תשואת החסר אל מול שני המדדים האחרים מתחילת השנה). ה-S&P 500 איבד 1.7% והדאו ג'ונס איבד 1.5%. מדדי וול סטריט דאו ג'ונס 0.4% S&P 500 1.23% נאסד"ק 2.04% את הירידות הובילו מניות הבנקים בארה"ב ספגו אש לאחר משאל העם כאשר ג'י פי מורגן איבדה 7%, בנק אוף אמריקה צללה 7%, גולדמן זאקס איבדה 7%, סיטי במינוס 9.3%. מוקדם יותר התבטא יו"ר הבנק המרכזי לשעבר אלן גרינספן באומרו כי התקופה הנוכחית היא הגרועה ביותר הזכורה לו בתקופת שירותו הציבורית. לדבריו התקופה הנוכחית אף גרועה יותר מהירידות בשווקים שחלו באוקטובר 1987. דאז הדאו ג'ונס קרס בשיעור של 23%.  המרוויחים הגדולים נכון לכרגע הם מדד הפחד שטס כמעט 40% וניתן להניח שחלק מהמשקיעים שהיו סקפטים לקראת משאל העם הצטיידו במדד זה. גם הזהב אשר מהווה השקעה אלטרנטיבית למניות, מזנק בשעה זו ביותר מ-5% למחיר של 1,327.5 לאונקיה.  נזכיר כי בשבוע שעבר, נגידת הפדרל ריזרב האמריקני, ג'נט יילן, אמרה כי ליציאה אפשרית של בריטניה מהאיחוד האירופי עלולות להיות השלכות משמעותיות, בין היתר גם על כלכלת ארה"ב. בהחלטת הריבית האחרונה, שכאמור יילן הותירה את הריבית ללא שינוי, ציינה כי אחת מהסיבות להשארת הריבית על כנה הינה חוסר הוודאות העולה ממשאל העם בבריטניה. מתוך כך, עולה האפשרות כי הפד' מתכונן להעלאת ריבית בודדת במהלך השנה. בשעה 20:00 פורסם סקר בייקר יו שהצביע על סגירה מחודשת של אסדות נפט מפיקות בארה"ב. הכמות השבועית חזרה לרדת לאחר שלושה שבועות רצופים של עלייה במספר האסדות המפיקות האמריקניות. מחיר הנפט ירד כמעט 5% למחיר של 47.8 דולר.