זו הסיבה לקפיצה כעת במניית כיל במחזור הגבוה בשוק
כיל מניית FHK נסחרת כעת בעליות של 2% בניגוד למגמה הכללית במדדים המובילים ומרכזת את מחזור המסחר הגבוה בשוק (21 מיליון שקלים תוך פחות משעתיים של מסחר לעומת מחזור יומי ממוצע של 17 מיליון שקלים בחודש האחרון). הסיבה לעליות במניה קשורה כנראה לדיווח של סוכנות הידיעות הרוסית אינטרפקס לפיו הנהלת ענקית האשלג הרוסית אורלקלי צפויה להיפגש מחר עם נשיא בלארוס אלכסנדר לוקשנקו.
כיל
מדד ת"א 35
נזכיר כי לפני מספר חודשים אותת זה האחרון על אפשרות של חזרת קרטל האשלג של ברלוסקי (BPC) הבלארוסית עם אורלקלי הרוסית (ראו כתבה בעניין) וכעת מהדיווח העדכני עולה כי הדברים נכנסים למסלול הביצועי. אנליסטים אמרו באותו היום כי מדובר במהלך שעשוי להוביל לעליית מחירים בתחום האשלג אך הבהירו כי צריך לחכות ולראות האם הדברים אכם הולכים לכיוון של שיקום הקרטל.
באירופה מניית ענקית האשלג KS עולה כעת 3% ונסחרת בניגוד למגמה. מדד הדאקס יורד 0.45% והקאק הצרפתי יורד 0.65%.
באמצע 2013 חווה שוק האשלג העולמי רעידת אדמה של ממש כאשר פורק הקרטל של אורלקלי הרוסית עם בלרוסקלי הבלרוסי (ביוזמת זו הראשונה), קרטל ששלט ב-70% מתפוקת האשלג בעולם. בתגובה, צללו מניות הסקטור בשל ההערכה כי הדבר יוביל לירידת מחירי המכירה (דבר שאכן קרה). כיל צללה 18% באותו היום במחזור עצום של מעל 500 מיליון שקלים. מאז בוצעו מספר ניסיונות לחדש את שיתוף הפעולה וכעת נראה שהדברים אכן קורים.
דורין פלס, איי.בי.איי: "חשוב לציין שזו לא הפעם הראשונה שמתפרסמות ידיעות כאלו, ולכן יש לקחת אותן בערבון מוגבל. ברור שאם ה"קרטל" יחזור תהיה סבירות גבוהה יותר לחזרה לשוק מנוהל מחירים ובתוך כך לשיפור בתוצאות השחקניות בענף. חודש יוני כבר כאן, ובניגוד להערכות המוקדמות טרם נחתם חוזה אשלג בין היצרניות השונות לסין או הודו. סביר להניח שהשיחות מול הרוכשים הסיניים יחודשו בשבוע הקרוב, זאת לאחר ידיעות על מו"מ ראשוני במהלך חודש מאי האחרון. הבעיה העיקרית היא לא מתי יחודשו השיחות, אלא העובדה שלמרות הזמן שחלף עדיין נראה ששני הצדדים איתנים בעמדתם ושפערי המחיר גבוהים. נזכיר כי בשנה שעבר החוזה מול סין נקב במחיר מינימלי של 219 דולר לטון. לפי ההערכות, היצרניות מכוונות לסגור את חוזי 2017 עם עלייה של 30 דולר לטון ואילו הסינים מרוצים מאוד ממחירי 2016, ומוכנים להעלאה שולית של 5-10 דולר לטון לכל היותר. לאור רמות המלאים הגבוהות (עדיין) בסין, נראה שכוח המיקוח שלהם גבוה יותר והם יכולים להרשות לעצמם להאריך את המו"מ במקצת. יחד עם זאת, ישנו סיכוי לא מבוטל שנהיה עדים לחתימה על חוזי 2017 בימים הקרובים".
- לקראת זיכיון 2030: חלקה של המדינה ברווח מים המלח יגיע ל-50%
- איי סי אל בתוצאות מעורבות: "ההידרדרות במחירים הייתה מהירה מהצפוי אבל כעת יש התייצבות"
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
"עד לא מזמן ההנחות היו שגם אם סין לא תחתום על חוזה לשנת 2017 בקרוב, לפחות הרוכשים בהודו ימהרו להיות הראשונים לסגור חוזים על רקע רמות המלאים שהולכות ומצטמצמות במדינה. אבל הנחות לחוד ומציאות לחוד. בפועל, עד לכתיבת שורות אלו נעשתה התקשרות מינימלית בין הצדדים. הסיבה היא חששות של הרוכשים לעשות צעד לפני הקולגות מסין שעלול להתברר בדיעבד כשגוי בהיבט התמחור. נזכיר כי בשנה שעברה IPL ההודית חתמה על חוזה אספקת אשלג לפני סין (וגם אז המתינה יצרנית האשלג BPC מולה נחתם ההסכם עד סוף חודש יוני) במחיר של 227 דולר לטון. בשורה התחתונה, מה שחסר לענף האשלג הוא וודאות. להערכתנו, ברגע שייחתם חוזה מול סין ו/או הודו שיגלם עליית מחירים אפילו קלה בהשוואה לשנת 2016 נראה את מניות האשלג מגיבות בחיוב. ראוי לציין כי השווקים מתמחרים נכון להיום יציבות או עליה שולית במחיר האשלג הממוצע לשנה הקרובה ולכן כל סימן לוודאות ולעליות מחירים יתקבל בברכה".
מיכל אלשיך, אקסלנס ברוקראז': "נזכיר כי בעבר היה שת"פ מלא בין שתי החברות מרוסיה ובלרוס (אורלקאלי ובלרוסקאלי) ומה שגרם לירידה חדה בין היתר בשוק האשלג היה התפרקות של שת"פ זה באמצע 2013. במידה והשתיים יחזרו לשתף פעולה עשויה להיות השפעה חיובית על מחירי האשלג בעולם. חדשות חיוביות לכיל צפויות לתמוך במניית חברה לישראל שהנכס העיקרי שלה הוא כיל, המהווה כ-83% מסך נכסיה. בשל מינוף ברמה של 30% LTV במידה ומניית כילתעלה, מניית החברה לישראל עשויה לעלות יותר. לאור כך, ובשל האפסייד במודל האחזקות של חברה לישראל, העומד על 30%, אנו ממליצים להמשיך לתעדף חשיפה לחברה לישראל על פני כיל. בהתאם להמלצה האחרונה שלנו על כיוון זה, חברה לישראל רשמה תשואה עודפת של 11% מתחילת השנה לעומת כיל ומומנטום זה צפוי להימשך גם בעתיד".
מניית כיל ב-12 החודשים האחרונים, והזינוק היום:
- 3.Sassi6 13/06/2017 03:36הגב לתגובה זוחברים, היזהרו ממלכודת הדיווחים המגמתיים מצד הנהלת האשלג אורלקלי הצפויה לכאורה להיפגש כביכול עם נשיא בלארוס אלכסנדר לוקשנקו, זו ידיעה ממוחזרת שהפילה משקיעים לפני שלושה חודשים שהאמינו לאפשרות חזרת קרטל האשלג של בלרוסקלי עם אורלקלי, על זה נאמר, פראיירים לא מתים, פראיירים מתחלפים, תודה
- 2.לנו יש לפיד ושישנסקי שום דבר לא ישנה את זה (ל"ת)לא יעזור 12/06/2017 12:33הגב לתגובה זו
- 1.הידעוני 12/06/2017 12:11הגב לתגובה זוובכן כנראה ששבע השנים הרעות מאחרינו . מכאן רק איחולי הצלחה למחזיקים
- בע"ה... (ל"ת)סאקו 12/06/2017 13:37הגב לתגובה זו
שווקים מסחר (AI)תחזית ל-2026 - מה יקרה בשווקים, במחירי הדירות ובדולר?
המנכ"לים, מנהלי ההשקעות הבכירים והאנליסטים שאומרים לכם שהשוק יעלה וממליצים על מניות אטרקטיביות שנסחרות בשיא, הם בדיוק אותם אנשים שטעו לפני שנה ולפני שנתיים ולפני שלוש - מי באמת צודק? הנה התשובה
תחזית אל תצפו לאנשים שמרוויחים משוק ההון להיות אמיתיים לגמרי או להיות לא מוטים. הם לא יכולים להגיד לכם שיהיו ירידות. זה מבחינתם גול עצמי. אנליסטים כמעט לא ממליצים למכור, מנהלי השקעות בכירים, סמנכ"לים ומנכ"לים כמעט ולא אומרים לכם שיהיו ירידות. אצלם הכל חיובי, אופטימי. ההטייה הזו היא בעיה אחת בהתבססות על תחזיות והערכות שלהם, אבל היא לא הגדולה ביותר. הגדולה ביותר היא פשוט חוסר היכולת שלהם לחזות. תעברו על התחזיות בשנה שעברה, לפני שנתיים, לפני שלוש שנים, ועוד, ותגלו שהן לא הכו את השוק. השוק היכה אותן. בעיה שלישית, קטנה יותר, היא שהם הולכים על בטוח. הם לא אמרו לכם שנאוויטס מעניינת לפני שנתיים-שלוש, הם אומרים את זה עכשיו אחרי שעלתה פי 9. הם תמיד ילכו על "המניות הרגילות" ולא ילכו על מניות קטנות.
אלו הם כללי המשחק שלהם. ואגב,
מה שיותר מאכזב שהם לא רק בינוניים במה שהם אומרים בתקשורת, הם בינוניים בתשואות - אתם אולי מאוד מרוצים כי התשואות בשמיים, אבל האמת היא שביחס לבנצ'מרק, מעטים הצליחו להכות את השוק. כשאתם רואים תשואות של 20%, 22% בקרן השתלמות המנייתית, השאלה היא מה עשה השוק - והוא
עשה יותר. גם בהשוואה למסלולים מעורבים השוק עושה יותר. הם מנהלים אקטיביים שאמורים לייצר תשואה טובה, וזה לא כך - במסלול כללי שמחולק לרוב 60% אג"ח והיתר מניות, הרווחתם כ-13-14%, אבל אם הייתם מחלקים את הכסף בין קרנות מחקות, קרנות סל על אגרות חוב ומסלולים מנייתיים
הייתם מרוויחים יותר.
בסוף, היכולת של גופים מנהלים להכות את השוק, במיוחד שרוב הכסף שלהם באפיק מנייתי, במניות בחו"ל - היא קטנה, גם בגלל דמי הניהול שמורידים את התשואה שלכם. הרגולטור צריך לספק לחוסכים יכולת להשקיע בחסכונות ארוכים לפנסיה, גמל במכשירים עוקבי
מדד בעלויות נמוכות. כשזה יהיה, התשואה שלכם תהיה גבוהה יותר, אבל כמובן שזה לא יהיה פשוט, מדובר כאן בכסף גדול: דמי הניהול בכל האפיקים המנוהלים מסתכמים בעשרות מיליארדים בשנה.
ובחזרה לתחזיות. התחזיות של המוסדיים הן תחזיות מלוטשות, יחסית בטוחות, אבל במבחן ההיסטוריה לא פוגעות. התחזיות הטובות יותר הן... שלכן. חוכמת ההמונים, ויש על זה מחקרים רבים, מצליחה לנצח. זה לא אומר שאין חשיבות למומחים, בטח שיש, אבל יש הבדל בין פרשנות-ניתוח של מומחה לעיתון-אתר ובין מה שהוא עושה בפועל. אנחנו מכירים לא מעט מנהלי השקעות שהורידו את הרף המנייתי בחודשים האחרונים בהשקעות האישיות שלהם. הם אומרים לנו שהם לא יכולים לעשות את זה בכספים שהם מנהלים כי זה לפי מחויבות תשקיפית, אבל הם חושבים שהשוק גבוה - כמעט ולא תראו את זה בתחזיות החוצה של הבית שלהם. ולכן, אנו מביאים את הסקר שלכם (הנה הסקר של שנה שעברה). בואו להצביע ולהשפיע. בסקר אתם עונים על כיוון השווקים, הנדל"ן, הדולר, וככל שהמדגם גדול יותר, כך הוא מקבל תוקף חזק יותר:
התחזית של גולשי ביזפורטל ל-2026
- פייזר מאותתת על קיפאון במכירות ב-2026 והמניה נחלשת
- הום דיפו: תחזית לצמיחה כמעט אפסית בשנה הבאה עקב ריביות ולחץ על הצרכן
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
אר פי אופטיקל: בעלי עניין מממשים בדיסקאונט של 25%
בעסקה מחוץ לבורסה, בהיקף מצטבר של כ-14% ממניות החברה, בעלי העניין מממשים את אחזקותיהם במניה, שסגרה אתמול בשיא חדש של 29.8 שקל; המהלך נתפס כצעד של חוסר אמון במחיר הנוכחי ובהתאם המניה צונחת
RP אופטיקל לאחר שנגעה בשיא חדש ונסגרה אתמול במחיר של 29.8 שקל, מממשים מספר בעלי עניין כ-14% ממניות אר פי אופטיקל אר פי אופטיקל -3.15% במחיר אחיד של 22.25 שקל למניה, המהווה דיסקאונט של כ-25% על מחיר הסגירה אתמול. המהלך מגיע לאחר שבמהלך החודש האחרון המניה רשמה זינוק של כ-80%.
המימוש מתבצע על ידי הגופים המוסדיים והפרטיים הבולטים בחברה: כשמבחינת המוסדיים, מנור אוורגרין קרן השקעות מכרה כ-6 מיליון מניות (8.1% מהחברה); מנור קו-אינווסט אר פי מכרה כ-1.95 מיליון מניות (2.6% מהחברה). בנוסף, רן כרמלי, ממייסדי החברה, מכר כ-1.18 מיליון מניות (1.6% מהחברה) ואילו פבל רשידקו, גם הוא ממייסדי החברה, מכר כ-1.18 מיליון מניות (1.6% מהחברה).
שאלת התזמון
ניתן רק לשער שעסקה כזאת אמנם דווחה היום, אבל התנהלה בצורת מגעים במשך זמן מה. ניתן גם לשער שהדבר אירע לאחר הזינוק הנוכחי במחיר המנייה ובשווי החברה. ואז נשאלת השאלה מדוע הדיסקאונט עמוק כל כך?
מנור אוורגין עדיין מחזיקה במעל 13% במניות החברה, מנור קו-אינווסט בכ-4.5% ואילו המייסדים, רן כרמלי ופבל רשידקו, עדיין מחזיקים כל אחד במעל 11%. כלומר, רוב מי שמימש עדיין נותר בעל עניין בחברה (למעט מנור קו-אינווסט), אבל עולה כאן שאלה של אמון במחיר הנוכחי.
- אר פי אופטיקל עם התקשרות בהיקף פוטנציאלי של עד 21.5 מיליון דולר
- אר פי אופטיקל: צבר הזמנות של 105 מיליון דולר - 88% כיסוי ליעד המכירות ל-2026
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
העליות שראינו לאחרונה היה בעקבות זינוק של הסקטור כולו, הודות לעסקת ענק של נקסט ויז'ן והעליות אף המשיכו להתעצם בעקבות הודעות של אר פי אופטיקל בעצמה, שדיווחה לפני כשבועיים על קבלת מכתב כוונות מלקוח ביטחוני מהותי בישראל, להזמנה פוטנציאלית של רכיבי מוצרים בהיקף כולל של עד כ-21.5 מיליון דולר, עבור פרויקט בתחום היבשתי. החברה מחזיקה בצבר הזמנות של 105 מיליון דולר. בנוסף, בתשעת החודשים הראשונים של 2025, החברה ייצרה הכנסות של 32 מיליון דולר ורווח נקי של 5.65 מיליון דולר.
