UBS מוריד המלצה וחותך בפראות את סקטור הגז: "מצרים משנה את התמונה"

בנק ההשקעות מציע להעביר את סמכויותיו של דרעי לידי נתניהו, אך עדיין צופה קשיים. שימו לב למחיר היעד

גיא בן סימון | 12/10/2015 12:07 (43)

נושאים בכתבה נפט

אי הוודאות הרגולטורית בכל הנוגע לאישור מתווה הגז עדיין פה. לאחר ששר הכלכלה אריה דרעי סירב לחתום על סעיף 52, המאשר את עקיפת הממונה על ההגבלים העסקיים שהכריז על לווייתן 'הסדר כובל', הכנסת אישרה את המתווה הגז שנחתם בין חברות הגז לממשלה, אך עדיין נדרשת חתימתו של דרעי לאישור הסופי. בבנק ההשקעות UBS לא מחכים לדרעי ומורידים המלצה לסקטור הגז כולו, ואף מציעים את הפתרון הטוב ביותר מבחינתם ליציאה מהמבוי הסתום.

רוני בירון, מבנק ההשקעות UBS, חותך בפראיות את מחיר היעד למניות השותפויות ומוריד המלצה לסקטור הגז כולו ל'ניטרלי'. מחיר היעד למניית דלק קבוצה -2.39% הורד ב-10.4% ל-930 שקל, של רציו יהש 0.15% נחתך בכ-29.8% ל-28 אג', של אבנר יהש הופל ב-24.6% ל-2.37 שקל ושל דלק קידוחים יהש ב-25.9% ל-12.4 שקל. ההמלצה למניות רציו, דלק קידוחים ואבנר יהש הורדה מ'קנייה' ל'ניטרלי'. ההמלצה לדלק קבוצה נותרה 'ניטרלי'.

"העברת סמכויות החתימה על סעיף 52 לידי ראש הממשלה תהיה הדרך הבטוחה והמהירה החוצה (מהמבוי הסתום), אך אפילו שהושג רוב בכנסת לאישור המתווה - זה לא מספיק", כתב בירון. "לשם העברת הסמכויות ראש הממשלה זקוק לרוב בכנסת, אותו הוא מתקשה להשיג. אנו צופים כי שלב 1 של 'לווייתן' יצא לפועל בתוך 12-9 חודשים.

"בינתיים, הסביבה העסקית לא הופכת לקלה יותר. בזמן שישראל עסוקה ברגולציה, הירידה במחירי הנפט יחד עם גילוי הגז המצרי על ידי Eni, מעיבים על לווייתן בכל הנוגע לצד המסחרי. גילוי הגז המצרי משנה את התמונה ל'תמר' ו'לווייתן' בכך שהוא מציע את המאגר השני בגודלו באיזור. אנו מאמינים כי זה מוריד מהתמחור של הפרויקט הישראלי, אך עדיין אלו האחרנות נמצאות בשלב מתקדם יותר למימוש מול החברות BG ו-UFG. אנו מאמינים כי הארועים הללו מוציאים החוצה חלק מהמינוף מ'תמר' ו'לווייתן' ועשויים להשפיע על תמחור של הסכמי מפתח".

מאז מציאת תגליות הגז בשנת 2009 פיתוח מאגר 'תמר' נעשה במהירות, מציינים ב-UBS, בעוד פיתוח לווייתן מתעכב על רקע חוסר אמון. גודלו של מאגר לווייתן מוערך בכ-22 Tcf ורובו, 75%-50% אמור להיות מופנה לייצוא, אם תשאלו את חברות הגז. לעומת זאת, המתנגדים אומרים כי יש לשמור על עתודות גז גדולות יותר למען הביטחון האנרגטי של ישראל. בכל אופן ב-UBS ציינו כי במקרה של התפתחות חיובית בחזית הרגולציה, קבוצת דלק תהיה הרכב העיקרי עבור משקיעים בינלאומיים.

ב-UBS מציינים כי מסחור לווייתן נושא עימו השלכות משמעותיות לישראל ולחברות המעורבות. "מאגר 'תמר' כבר הפך את ישראל לעצמאית מבחינה אנרגטית ו'לווייתן' עשוי להפוך אותה ליצואנית רשתית". בכל אופן, לגבי השוק הבינלאומי - הלקוחות - טוענים בבנק ההשקעות כי הזירה הגיאופוליטית נותרה מאתגרת.

במסגרת הסקירה, UBS לקח בחשבון את סעיפי מתווה הגז שנחתם בין הממשלה לחברות ומחכה לאישור, בהם בין היתר: דלק תמכור תמכור את 'תמר' בתוך 6 שנים, ולא ייפתחו חוזים קיימים.

קיראו עוד ב"אנרגיה ותשתיות"

כל הכותרות 24/7 הטלגרם שלנו - תכנים יחודיים

תגובות לכתבה(43):

הגב לכתבה

שם המגיב *

כותרת תגובה *

תוכן התגובה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה

37.
שלום 14/12/2015 20:47
הגב לתגובה זו
מי יכול להסביר מי משלם בגין ההפגנות נגד הפקת הגז חייבת להיות חקירה פלילית!התבזבזו מליונים רבים זה חשוד רבותי מפחיד!!אני לא מחפש מי צודק!! לא ראיתי הפגנות דומות עבור הרעבים,זקנים וילדים מחטטים בפחי אשפה ועוד...
36.
יעקב 13/10/2015 09:42
הגב לתגובה זו
מצריים מדינה של 100 מיליון תושבים, צורכת 60 בי.סי.אמ. גז בשנה. התגלית החדשה אפילו לא סותמת להם את החור בשן. הם מוכנים לשלם $6 ליחידת אנרגיה לכל מי שיכול לספק להם גז. חוץ מזה הגז הישראלי מיועד לייצוא ולא לשוק המצרי.
35.
כמו בארה"ב 13/10/2015 02:43
הגב לתגובה זו
גם בארה"ב אנליסטים ליברלים נותנים חוות דעת קשות על חברות של אדלסון או של האחים קוך, הכל פוליטי.... אגב גיא בן סימון קשור לדניאל בן סימון ממפלגת העבודה, השונאת הגדולה של תשובה???
אני לא קשור לדניאל (ל"ת)
גיא 13/10/2015 08:56
הגב לתגובה זו
34.
מצפון תפתח הטובה 13/10/2015 00:24
הגב לתגובה זו
דלק קבוצה רציו ונובל בצרות ההנהלות מפנימות את המהפך ש בהפקת דלק זול מ הגולן לאומת הפקה יקרה מאד של הגז מ לויתן ש משמעות אחת לה תחרות חדשה במחיר ל חברת החשמל שימו לב בטוח ש החברים של תשובה בממשלה כולל ראש הממשלה יעשו הכל לעקב את אפי איתם בהצלחתו שהיא מפלתן של חברות הגז המשבר הכי גדול היה ברציו ש להערכתי היא בסופו של יום תתפרק
33.
כלכלן אנרגיה 12/10/2015 19:05
הגב לתגובה זו
יוצא מזה שרציו ששותפה במאגר ליויתן היא בבחינת השקעה בסיכון גבוה מאוד.
נס מ הגולן 13/10/2015 00:36
הגב לתגובה זו
עלות ההפקה זולה לעין ערוך מה שהופך את לויתן בשלב זה ל בור גז שלא שווה להפקה בטוח ש בעתיד כן אבל לא בשנים הקרובות
32.
הגז שם ישאר קבור באדמה תמר לוויתן הלך הכסף לא יעזור (ל"ת)
המסביר הלאומי 12/10/2015 18:22
הגב לתגובה זו
31.
המאמינה 12/10/2015 17:23
הגב לתגובה זו
תעשו מה שאתם רוצים אבל אל תעשו מה שמכתיבים לכם,,, כל כתבה תקראו טוב כי לפעמים יוצרים כתבה מפיסות של כתבות!!!
30.
הכול הפוך (ל"ת)
רציו עולה 12/10/2015 17:00
הגב לתגובה זו
29.
אין עתיד ללווייתן. תמר הוא המלך (ל"ת)
פול 12/10/2015 16:42
הגב לתגובה זו
28.
/ 12/10/2015 16:14
הגב לתגובה זו
ואז יזכרו למכור...ככה זה עובד
27.
זכרונות מבית סבא 12/10/2015 16:00
הגב לתגובה זו
התגלית במצריים. הם חושבים לאט ובפיגור אמיתי. לכן זה לא אמין להפך זה חשוד מאוד מאוד. אבל אם הם רוצים לסדר לי קניה בהנחה אז שיסדרו לי
26.
תתייחסו בחשדנות 12/10/2015 15:27
הגב לתגובה זו
מאז שחרב בית המקדש ניתנה הנבואה לשוטים
רתוש 12/10/2015 15:45
הגב לתגובה זו
כל מי שקרא תנ"ך יודע כי גם נביאי התנ"ך לא היו נורמליים במיוחד,הם עשו מעשים מוזרים ביותר, ורוב הנבואות שלהם לא התקיימו. חלקם אף נחשבו ל"משוגעים", פגועים נפשית..
25.
ee 12/10/2015 15:24
הגב לתגובה זו
מתוך דאגה מפרסמים תחזיות לציבור בחינם? חחחחחחחחחחחחח
24.
המאמינה 12/10/2015 15:24
הגב לתגובה זו
ל20 אני לא ממליצה!! אבל תראה שבעזרת השם רציו תעלה חזק למעלה!! ואני מאמינה שזה יהיה בקרוב בעזרת השם!!
23.
ee 12/10/2015 15:23
הגב לתגובה זו
רק מהמסחר בלי הודעה.
22.
מי שימכור יתחרט בימים הקרובים..הצלחות מלכה יש רק אחת (ל"ת)
רציו 12/10/2015 15:23
הגב לתגובה זו
21.
ביבי פשוט לא יודע לעשות פלומבות בדיוק כמו צוק איתן (ל"ת)
אר 12/10/2015 15:11
הגב לתגובה זו
20.
ל 15 המאמינה 12/10/2015 14:52
הגב לתגובה זו
והמלך הוא עירום. יאלה תמכרי כבר
19.
שימי 12/10/2015 14:49
הגב לתגובה זו
חותך בפראות הכל מתחת להמלצת הקבליסט
18.
מי שלא חזה את זה הוא פשוט טיפש. (ל"ת)
cinege 12/10/2015 14:47
הגב לתגובה זו
17.
גז בלוף ישראלי 12/10/2015 14:35
הגב לתגובה זו
צריך לחתוך את כל הכלכלה הישראלית כי הכל התבסס על הגז המשקיעים המסכנים חשבו שהגז זה לפנסיה. מ סכנים
16.
שימי 12/10/2015 14:35
הגב לתגובה זו
חותך בפראות הכל מתחת להמלצת הקבליסט
15.
המאמינה 12/10/2015 14:33
הגב לתגובה זו
אני לא מוכרת!!!!!!!!!!!! כנראה יש מתווה בקרוב אם ירצה השם ועצת השם היא תקום!!!!!!
14.
לא להכנס לפאניקה 12/10/2015 14:32
הגב לתגובה זו
יורדות מפיתוח ליוויתן במתווה המוצע ועוברות לנתיב המשפטי. בפועל, אנחנו יודעים שהחברות ממתינות בסבלנות(יחסית) לאישור המתווה. לאישור המתווה השפעה ענקית על שווי החברות בגלל הירידה בפרמיית הסיכון.
13.
bentol20 12/10/2015 14:08
הגב לתגובה זו
אותו גוף קונה עכשיו סחורה ובכמויות.
12.
הכתום 12/10/2015 14:03
הגב לתגובה זו
הכנסת חזרה מהחופשה ימונה אדם ראוי לממונה על ההגבלים והוא יאשר את המתווה לדעתי זו לא השעה למכור והכתבה היא מגמתית כדי לרכוש סחורה במחיר הכי זול שהיה בשנים האחרונות
11.
יוסי 12/10/2015 13:23
הגב לתגובה זו
יכשיל המתווה אלה אם כן יקבל שלמונים [גנב תמיד גנב]
10.
ולא מצביע עבורם 12/10/2015 13:22
הגב לתגובה זו
נוכלים
9.
שקרנים חחח (ל"ת)
טיאקו 12/10/2015 13:11
הגב לתגובה זו
8.
GG 12/10/2015 13:09
הגב לתגובה זו
תמיד היה תמחור גבהה ובועתי והכל כדי שקופות הגמל שזה כסף ששוכב בצד יציף ערך לתשובה כדי שיוכל לממן את הפיתוח של המאגרים בחצי מהמחיר שהם שווי בכל רגע נתון הכל עניין של נוחות לו לחברות שלו ולבנקים שיכלו להעביר את קווי האשראי על סמך הבטחונות המנופחים מה שנקרא כיסוי תחת ואת מה שיצא מהתחת הזה הילדים שלנו כבר יאכלו
7.
הפוך כנראה הפוך גוטה (ל"ת)
זילקר 12/10/2015 13:07
הגב לתגובה זו
6.
שלומי 12/10/2015 13:06
הגב לתגובה זו
מדוע u.b.s. מתעלמים מ-ישראמקו
5.
יחימוביץ ודה מרקר הקומוניסטים הורסים את הכלכלה!!! (ל"ת)
גדי 12/10/2015 13:02
הגב לתגובה זו
4.
מה מחירי היעד? (ל"ת)
צחי 12/10/2015 12:59
הגב לתגובה זו
3.
בטח אמורה לצאת הודעה על המתווה ורוצים בזול (ל"ת)
לעשות להיפך 12/10/2015 12:42
הגב לתגובה זו
2.
בממשלה יושבת חבורה שאינה מתפקדת בכל התחומים (ל"ת)
עדיף בחירות חדשות 12/10/2015 12:37
הגב לתגובה זו
1.
סוחר 12/10/2015 12:34
הגב לתגובה זו
בסוף המניות האלה יטוסו להם בפנים תמיד זה ככה ותבדקו אותי אנליסטים בשקל
שי2 12/10/2015 14:48
הגב לתגובה זו
אז אולי הם יודעים משו
מזין 12/10/2015 14:20
הגב לתגובה זו
חומר לעוס ולא מחדש כלום שימו לב לחיתוך ל 28 אג כאשר היא נסחרת במחיר נמוך יותר מזה 25.9 אג
חזי 12/10/2015 15:00
צודק המפרסמים רוכשים בעצמם מניות גז.

צילום: יחצ

דוח BDO: לישראל יש עתודות גז עד שנת 2062 לפחות

דוח משק הגז הטבעי בישראל 2025 מתייחס לעשור למתווה הגז, ומצביע על כך שלמרות הייצוא, הגדלת הצריכה וההפקה, עתודות הגז בישראל רק הלכו וגדלו; בנוסף, הדוח מצביע על כך שמחירי הגז והחשמל בישראל ירדו, בניגוד למגמת עלייה עולמית ועל התרומה של היותנו מעצמת גז לבטחון של ישראל

רן קידר | 23/12/2025 13:29

נושאים בכתבה גז טבעי מתווה הגז

דוח משק הגז הטבעי בישראל לשנת 2025, שנערך על ידי BDO פירמת הייעוץ הכלכלי הגדולה בישראל קובע כי עתודות הגז של ישראל יספיקו לפחות עד לשנת 2062, וזאת בהתחשב בהסכמי הייצוא למצרים וירדן.

הדוח התמקד השנה בעשור למתווה הגז, מצביע על מספר הישגים מאז אישור המתווה: ירידה חדה במחירי האנרגיה לצרכן, חיסכון משקי של מאות מיליארדים, התעצמות גאופוליטית והישגים סביבתיים משמעותיים.

לפי הדוח, למרות הגידול החד בצריכה ובהפקה, עתודות הגז הטבעי של ישראל גדלו בכ-40% מאז 2012 ועומדות כיום על 1,044 BCM. המשמעות היא שאספקת הגז מובטחת למשק המקומי לפחות עד שנת 2062, גם בהינתן המשך ייצוא גז למדינות האזור. ישראל מדורגת במקום השני במדינות ה-OECD בעתודות גז לנפש ובמקום הראשון ב-OECD בשמירת גז לדורות הבאים. בעוד הממוצע של ה-OECD הוא 15 שנה הפקה עתידיות, אצלנו מדובר על 40 שנות הפקדה עתידיות. בנוסף הדו"ח מראה כי 75% מעתודות הגז יישארו בישראל. הדוח מצביע על כך שיצוא גז טבעי מהווה תמריץ לחיפושים ופיתוח עוד גז טבעי לטובת המשק המקומי, מה שמוביל בגידול בביטחון האנרגטי הלאומי.

מחירי הגז והחשמל בישראל נמוכים בכמחצית מהמחירים באירופה

מחירי הגז הטבעי בישראל ירדו בכ-20% מאז המתווה, בזמן שבעולם הם עלו בממוצע ב-57%. כתוצאה מכך, מחירי החשמל בישראל ירדו ב-16% והם כיום נמוכים בכ-50% מהממוצע באירופה. התרומה הכלכלית הכוללת למשק נאמדת בלמעלה מחצי טריליון שקלים, המתבטאים בחיסכון בעלויות אנרגיה ובהפחתה דרמטית של עלויות סביבתיות.

בחישוב לפי משק בית עולה כי בעשור החולף כל משפחה בישראל חסכה בממוצע כ-1,190 שקל בחודש, ולמעלה מ-170 אלף שקל במצטבר. במקביל, הכנסות המדינה מתעשיית הגז חצו את רף 31 מיליארד השקלים, והתחזית מדברת על כ-635 מיליארד שקל עד שנת 2062. החל מ-2027 צפויה הכנסה ממוצעת של יותר ממיליארד שקל בחודש לקופת המדינה.

להמשך הכתבה לחץ כאן