הירשמו
  1. ראשי
  2. גלובל

יו"ר ה-IMF בנאום הבוקר באינדונזיה ברקע לנפילות - שיגרה אזהרה לטווח הקצר

הדאקס צולל 2.6%. כריסטין לגארד סימנה 3 גורמים שמאיימים כעת על מדינות השווקים המתעוררים
גיא בן סימון | (3)
נושאים בכתבה קרן המטבע הבינלאומית

בזמן שהשווקים הפיננסים מנסים לתמחר את ההאטה בכלכלה הסינית, יו"ר קרן המטבע (IMF) כריסטין לגארד שיגרה היום איתות ברור לגבי הכיוון וגם לגבי העדכון המתקרב של שיעור צמיחת הכלכלה הגלובאלית.

לגארד שנאמה היום בכנס באינדונזיה אמרה כך: "אסיה באופן כללי צפויה להמשיך להוביל את הצמיחה העולמית, אבל כעת נראה שקצב הצמיחה באסיה יהיה נמוך מההערכות המוקדמות שלנו, וקיים סיכון שהחולשה תחריף בשל הבריחה מסיכון כעת בשווקים הפיננסים והתנודתיות החריפה בהם". עם זאת, הבהירה יו"ר ה-IMF כי החולשה בסין היא דבר מובן וכי יש לה בטחון בכך שסין תצליח לעבור את שינוי מודל הצמיחה שלה בצורה טובה.

לדבריה של לגארד, מדינות גדולות בשווקים המתעוררים מאסיה ועד דרום אמריקה חוטפות כיום מ-3 כיוונים במקביל. האחד זה ירידת מחירי הסחורות, השני זה עליית תשואות האג"ח בארה"ב, והשלישי זה החולשה של הכלכלה הסינית. "אנו מצפים כי הצמיחה העולמית תישאר מתונה וכנראה נמוכה מיולי אשתקד", אמרה לגארד והוסיפה כי קובעי המדיניות במדינות הללו צריכים לעמוד על המשמר בתקופה זו תוך הבנת ההשלכות של החולשה בסין והצמצום המוניטארי המסתמן בארה"ב. 

בחודש יולי חתכה קרן המטבע את תחזית הצמיחה הגלובאלית מ-3.5% ל-3.3% והיום לגארד מבהירה כי בעדכון הבא סביר מאוד שהתחזית תופחת פעם נוספת.

לגארד הוסיפה כי הכלכלה הסינית התכווצה, אך לא בחדות או באופן בלתי צפוי, בעוד היא מתאימה את עצמה למודל צמיחה חדש. "המעבר מכלכלה שמבוססת השקעות לכלכלה שמבוססת צריכה מקומית, תוך התרת סיכונים שנוצרו בשנים האחרונות, מורכב ויכול בהחלט להיות קופצני, אבל ברשות הממשל בסין מספיק כלים כדי לנהל את המעבר", אמרה לגארד.

דאקס

CAC 40 0%

תגובות לכתבה(3):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 2.
    gg 01/09/2015 15:59
    הגב לתגובה זו
    יצאה לדרך בשביל זה לא צריך תואר של ראש ה IMF בקיצור יש לנו עסק עם חבורה של פסיכים מלאים בכסף וכרגע הם מרוכזים באיך לטחון אותו שלא ישאר ממנו זכר
  • 1.
    תודה אבל אני בפוטים (ל"ת)
    בבר 70 שנה בבורסה 01/09/2015 14:43
    הגב לתגובה זו
  • גם אני בבוטים חביבי אתה בבר (ל"ת)
    אחמד 01/09/2015 16:15
    הגב לתגובה זו
טיוטה. קרדיט: רשתות חברתיותטיוטה. קרדיט: רשתות חברתיות

טויוטה: ירידה במכירות אחרי 11 חודשים של עליות, הלחץ מסין מתגבר

ירידה שנתית ראשונה במכירות מאז תחילת השנה, האטה בייצור וזהירות גוברת מצד ההנהלה; השוק הסיני מאבד מומנטום ואילו גם אירופה ואסיה 

רן קידר |
נושאים בכתבה טויוטה

ענקית הרכב, טויוטה מוטור, סיימה את חודש נובמבר 2025 עם נתונים שמסמנים תפנית שלילית לאחר כמעט שנה של צמיחה רציפה. יצרנית הרכב היפנית דיווחה על ירידה של 1.9% במכירות הגלובליות המאוחדות, הכוללות גם את דייהטסו והינו (Hino), לרמה של 965,919 כלי רכב. מדובר בירידה השנתית הראשונה של החברה זה 11 חודשים, נתון שמדגיש את התגברות הלחצים בענף הרכב העולמי ואת השפעתה המכרעת של סין על התוצאות.

ההאטה במכירות לוותה גם בירידה חדה יותר בצד ההיצע: הייצור העולמי של הקבוצה ירד ב-3.4% לעומת נובמבר אשתקד והסתכם ב-934,001 כלי רכב. הפער בין הירידה במכירות לירידה בייצור משקף גישה זהירה יותר מצד טויוטה, שמעדיפה להתאים את קצב הייצור לסביבה של ביקושים מתמתנים ואי-ודאות רגולטורית וכלכלית.

הגורם הסיני 

עיקר הפגיעה נרשמה, שוב, בשוק הסיני. מכירות טויוטה בסין צנחו ב-12.1% לעומת השנה שעברה והסתכמו ב-154,465 כלי רכב. בחברה ציינו כמה גורמים מצטברים שהובילו לירידה: הפסקת תוכניות סובסידיה לרכב חשמלי ולרכב חסכוני בדלק באזורים נרחבים, דחיית החלטות רכישה מצד לקוחות על רקע חוסר ודאות סביב מדיניות ממשלתית חדשה, וכן תהליכי מעבר בין דגמים, כולל שינויים בדגמי מפתח כמו ה-RAV4.

הנתונים מסין ממחישים עד כמה השוק, שהיה מנוע צמיחה מרכזי עבור יצרניות רכב זרות, הפך לגורם סיכון. מעבר לתחרות הגוברת מצד יצרנים מקומיים, הפחתת התמיכה הממשלתית והסביבה הפוליטית המורכבת מקשים על שמירת היקפי המכירות. עבור טויוטה, שמחזיקה נוכחות רחבה במדינה, מדובר באתגר אסטרטגי ארוך טווח.

מגמה מעורבת בשאר העולם

בזמן שסין הכבידה, השוק היפני סיפק נקודת אור מתונה. המכירות ביפן עלו ב-1.5% והגיעו ל-177,130 כלי רכב, הודות לביקוש מקומי יציב יחסית. עם זאת, מחוץ ליפן נרשמה ירידה של 2.6% במכירות, לרמה של 788,789 יחידות, נתון שממחיש כי ההאטה אינה מוגבלת לסין בלבד.

להמשך הכתבה לחץ כאן
אסיסי נשיא מצרים
צילום: מצרים

מצרים מפחיתה ריבית בפעם החמישית השנה: האינפלציה בירידה

האינפלציה במצרים 12.3%, הריבית על הלוואות כ-20%

משה כסיף |
נושאים בכתבה ריבית מצרים

הבנק המרכזי של מצרים הודיע על הפחתת ריבית חמישית בשנת 2025, לאחר שהאינפלציה הפתיעה כלפי מטה ואפשרה למעשה מדיניות מוניטרית מקלה יותר. הריבית על פיקדונות ירדה ב-100 נקודות בסיס לרמה של 18%, והריבית על הלוואות ירדה באותו שיעור ל-21%.

המהלך, של הבנק המרכזי שיצר הפתעה בקרב חלק מהכלכלנים, משקף את ניסיונה של קהיר לאזן בין הורדת עלויות המימון של המדינה והמערכת הבנקאית לבין שמירה על יציבות מחירים. למרות שהאינפלציה עדיין נמצאת ברמה דו-ספרתית, ההאטה האחרונה בקצב עליית המחירים מאפשרת לבנק המרכזי להמשיך בהדרגתיות במסלול ההורדות.

אינפלציה נמוכה מהצפוי

הגורם המרכזי שהביא להורדת הריבית הנוספת הוא ירידת האינפלציה הכללית ל-12.3% בנובמבר, נתון מפתיע לנוכח קיצוץ בסובסידיות הדלק שנעשה כחלק מרפורמות בתמיכת קרן המטבע. הבנק המרכזי ציין כי עדיין קיים לחץ מתמשך באינפלציה שאינה מזון, כמו עלויות שירותים וסחורות שאינן בסיסיות, וכן מתיחות גיאופוליטית עולמית כגורמי סיכון. המסר הוא שהקיצוץ מהווה התאמה זהירה לנתונים ולא שינוי מהותי במדיניות.

נזכיר כי בתחילת 2024, מצרים העלתה את הריבית לשיא והפחיתה את ערך המטבע בכ-40%. צעדים אלו היו חלק מתיקון רחב שנועד לייצב את שוק המטבע, לצמצם עיוותים ולאפשר כניסת מימון חיצוני. במקביל, מצרים קיבלה חבילת תמיכה גלובלית בהיקף של כ-57 מיליארד דולר כדי להתמודד עם לחצים חריפים כמו מחסור במטבע זר ותשלומי ריבית כבדים על התקציב. כל שינוי בריבית נבחן גם דרך הפריזמה של שירות החוב: ריבית גבוהה מדי מכבידה על המדינה, אך ריבית נמוכה מדי עלולה לפגוע ביכולת למשוך הון זר.

המטרה: אטרקטיביות למשקיעים זרים

מאז תחילת 2025, מצרים מבצעת הורדה הדרגתית בריבית תוך שמירה על פער מספיק גדול כדי להישאר אטרקטיבית למשקיעים זרים באפיקי חוב מקומיים. זהו איזון מורכב: הורדת הריבית מקלה על התקציב ועל פעילות עסקית, אך אם היא מהירה מדי, עלולה להתחדש לחץ על המטבע ועל האינפלציה.

להמשך הכתבה לחץ כאן