אלשטיין מגיב לבמב"י ויהיה בעל שליטה יחיד ב-IDB. בן משה בתגובה - "כלום לא נגמר"
אידיבי פיתוח סאגת מאבק השליטה הגיעה הבוקר ככל הנראה לסיומה. חברת 'דולפין' של אדוארדו אלשטיין העבירה הודעה לחברת 'אקסטרא' של מוטי בן משה לפיה לפיה בהתאם למנגנון הבמ"בי שנקבע בהסכם בעלי המניות - אלשטיין ירכוש את מלוא מניותיו של בן משה באידיבי פיתוח וזאת במחיר של 1.64 שקלים למניה (המחיר אותו נקב בן משה כאשר הפעיל את הבמב"י לפני כשבועיים). המשמעות היא שאלשטיין ישלם 151.9 מיליון שקלים עבור חלקו של בן משה שלאחר הדילולים האחרונים עומד על על 16.2% בלבד. לאחר הרכישה, חלקו של אלשטיין יעמוד על 81% והוא יהיה בעל השליטה היחיד בחברה. בהודעה שהועברה הבוקר נכתב גם כי אלשטיין אף מוכן ליטול על עצמו את מלוא ההתחיבויות של בן משה, בכפוף להחלטת הבורר היות ונושא זה לא נמצא בהסכם הבמבי ונתון לפרשנות. מדובר במהלך משמעותי בחייה של אידיבי, שכן מאז רשמו אלשטיין ובן משה את השליטה בקבוצה, הסכסוך בינהם לא איפשר ניהול תקין וקביעת אסטרטגיה ליציאה מהמשבר. כעת נפתחה הדרך לניהול החברה. מניית דיסקונט השקעות 0.14% רשמה אתמול קפיצה של 11.3% והשלימה מהלך של כמעט 30% החודש. אידיבי פתוח עלתה 1.8% אתמול והשלימה עלייה של 11% החודש.
ממוטי בן משה נמסר כי, "בהסתמך על תגובתו של אלשטיין, שאינה מהווה תשובה, הרי שאי מתן תשובה על פי מנגנון הבמבי בהסכם בעלי המניות, משמעה שאלשטיין מוכר. בהתאם לזאת, בן משה נערך לאלתר להשלמת שליטתו בחברה. יודגש, כי תשובתו המפותלת והחמקנית של אלשטיין איננה מפתיעה ותכליתה היחידה, מעבר לזריית חול בעיני כולנו, היא למשוך זמן תוך התעלמות בוטה ממנגנון הבמבי".
- 2.אריה 11/06/2015 09:55הגב לתגובה זולא מובן לי תגובתו של בן משה הרי בן משה הציע לרכוש ב150 מיליון שח את השליטה בדיסקונט השקעות ואלשטיין התנגד לכך אבל אלשטיין שולט בפועל באי די בי פיתוח מכח הדילול שנעשה דה פקטו בהנפקה שבן משה לא רצה להשתתף בה וירד באחזקתו בפיתוח שהיא היא חב האם של דיסקונט השקעות אז מה הבעיה פה של אלשטיין שצריך גם שליטה מלאה גם בדיסקונט השקעות הרי בן משה רצה להשקיע כאמור ולקבל סמכות בחב הבת אז כן הסכם במבי לא הסכם במבי משהו לא מובן לי פה מה הבעיה של שניהם אבקש הסבר יותר מפורט כל טוב לכולם ויום טוב
- אסתר 12/06/2015 00:24הגב לתגובה זוכדאי לך ללכת לערכאה כי כבר הזרמת מכיסך סכום לא מבוטל אז מה שאלשטיין יזכה בכל איפה ההגיון פה מה עם השקעתו הראשונית של בן משה מה בגלל שבעלי האגח לוחצים אז הוא מחוייב להוסיף עוד ועוד מכיסו כדי לרצות אותם הרי הם נכנסו בדלת האחורית לקונצרן ומנסים לשפר את המצב לעצמם מה איכפת להם אם בן משה מוכן או לא מוכן לפצות אותם הם פשוט מחייבים את בעלי השליטה כיום לפצות ולהוסיף עוד ועוד מכיסם כדי לפצותם על כל מה שמתרחש ובן משה צודק די לו כבר מהסחיטה שלהם והוא מבקש דחית פדיון האגח זו הבעיה פה
- משה 11/06/2015 11:01הגב לתגובה זותראה דיסקונט הש שולטת למעשה על חברות ענק שהונפקו בזמנו בבורסה ברובן הן חב עצמאיות כביכול אבל תחת אי די בי שהיתה שייכת בזמנו לקונצרן בכללותו מאז הפירוק והוצאת דנקנר מהשליטה בקונצרן העסק הזה לא מתאושש כי הפירוק בא בעקבות חוב ענק של כל הפירמידה הזו וחב הבת שתחת השליטה של דיסקונט השקעות לא מספקות תמורה הולמת בינתיים לקונצרן בכללותו הכסף שאלשטיין מזרים לקונצרן מיועד להבראה כוללת בינתיים עד שהמצב ישתפר בן משה לא מוכן להוסיף ומעדיף להמתין לשיפור ולא להחזיר כרגע לבעלי החוב [ בעלי האגח ] את מה שמגיע להם ומעונין במשהו אחר אלשטיין מרגיש מחוייב להחזר החוב לבעלי האגחים לפי הסכם עמם ובתאריך הנקוב אבל אין מאיין להחזיר כרגע ואלשטיין מוסיף ומוסיף מכיסו לפי ההסכם שנקבע בן משה לא מוכן להוסיף עוד ועוד מכיסו להחזרי חוב האגחים וזו הבעיה בינהם כרגע
- חיים 11/06/2015 14:45לא הכל מדוייק אבל בן משה הזרים בתחילת ההסדר סכום לא מבוטל בעלי האגח שהם בעיקר מוסדיים לא מוותרים אבל מוכנים קצת להמתין מי שלא מוכן אלו הפרטיים ועוד טרמפיסטים מאחזקות בזמנו אז בן משה צודק אם תשובה עשה כך לכולם אז בן משה אמר היום שהוא מחוייב למצב אבל רצה רק קצת דחיה ההחזר זה מה שאמר היום ברדיו רק דחית הסדר לא תספורת מלאה מקווה שהבינו כולם
- 1.זה לא נגמר עד שזה לא נגמר (ל"ת)אחד 10/06/2015 11:47הגב לתגובה זו
אופנהיימר: אפסייד של 30% בטבע
בבית ההשקעות אופנהיימר מציינים לחיוב את השיפור בכל חטיבות הפעילות של חברת התרופות, את העלאת התחזיות להכנסות מאוסטדו ויוזדי, והתקדמות בפיתוח מולקולת ה-TL1A; מחיר היעד למניה על 30 דולר עם המלצת "תשואת יתר"
אופנהיימר מפרסמים סקירה חיובית על טבע טבע -1.91% בעקבות דוחות הרבעון השלישי, שבהם הציגה החברה הכנסות של 4.5 מיליארד דולר - עלייה של 3% מהתקופה המקבילה וגבוהה מהצפי שעמד על 4.34 מיליארד דולר.
כל חטיבות הפעילות - הגנריקה, הביוסימילרס ותרופות המקור - הראו שיפור בתוצאות, וטבע העלתה את התחזיות השנתיות שלה. בבית ההשקעות אופנהיימר משאירים את המלצת ה-Outperform ומחיר היעד על 30 דולר למניה, כשהם מתבססים על מכפיל 6.7 לרווח התפעולי המתואם של 2026.
צמיחה בכל החטיבות
בחטיבת הגנריקה נרשמה צמיחה של 2% בהכנסות, ל-2.58 מיליארד דולר, מעל תחזית השוק שעמדה על 2.41 מיליארד דולר. בארה"ב בלטה עלייה של 7% (במונחי מטבע מקומי), שהובילה להכנסות של 1.18 מיליארד דולר, בעוד שבאירופה נרשמה ירידה של 5% עקב בסיס השוואה גבוה. שאר העולם הציג צמיחה מתונה של 3%. תחת אותה חטיבה משולבות גם תרופות הביוסימילרס, שמהן כבר הושקו 10 תרופות, ועוד שש צפויות עד סוף 2027. אופנהיימר מציין כי השקת התרופות באירופה ב-2027 צפויה להאיץ את קצב הצמיחה בתחום, כאשר התחזית להכנסות נותרת על 800 מיליון דולר.
בחטיבת תרופות המקור הממוסחרות בלטה צמיחה משמעותית באוסטדו (Austedo) - עלייה של 38% ל-618 מיליון דולר. גם יוזדי (Uzedy) הציגה צמיחה של 24% ל-43 מיליון דולר, ואג’ובי (Ajovy) עלתה ב-19% ל-168 מיליון דולר. טבע מאשררת את תחזית ההכנסות לאוסטדו לשנת 2027 - 2.5 מיליארד דולר - וצופה כי לאחר חדירה לשוק האירופי היא תגיע להכנסות שיא של כ-3 מיליארד דולר. בהתאם לכך, החברה העלתה את התחזית השנתית ל-2025 ל-2.05-2.15 מיליארד דולר. גם יוזדי מתקדמת בקצב מהיר מהצפי - עם תחזית מעודכנת של 190-200 מיליון דולר השנה, לעומת 150 מיליון בתחזית הקודמת. שתי התרופות, יחד עם האולנזפין שצפויה להגיע לשוק ב-2026, מוערכות לייצר בשיאן בין 1.5 ל-2 מיליארד דולר.
- טבע מזנקת ב-21% - האנליסטים צופים אפסייד של עוד 25%
- טבע מכה את התחזיות בהכנסות וברווח; המניה מזנקת
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בצד של הפיתוח, טבע מתכננת להגיש את זריקת האולנזפין (לטיפול בסכיזופרניה) ל-FDA עד סוף 2025, עם צפי למכירות מ-2026 והכנסות של עד 1.5 מיליארד דולר. מולקולת ה-TL1A, שמפותחת יחד עם סנופי, מתקדמת כמתוכנן, והחברה צופה לקבל בגינה תשלום ראשון של 250 מיליון דולר ברבעון הרביעי של השנה ועוד 250 מיליון נוספים ברבעון הראשון של 2026. בטווח הארוך מעריכה טבע כי מדובר בפוטנציאל הכנסות של 2-5 מיליארד דולר, לא כולל אינדיקציות נוספות.
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגעונת הדוחות צוברת תאוצה, ג'י סיטי בירידה ומה ישפיע לחיוב על הבורסה?
ג’י סיטי ג'י סיטי -6.77% המשיכה לרכז עניין גם אתמול, לאחר ההודעה בשבוע שעבר על רכישת מניות נוספות בחברת הבת הפינית סיטיקון והתחייבותה להגיש הצעת רכש מלאה למניות המיעוט. מאז ההודעה של מעלות ברקע הצעת הרכש לסיטיקון, ג'י סיטי הוכנסה למעקב עם השלכות שליליות, מניית החברה איבדה גובה והאג"ח של החברה רשמו ירידות, סימן לכך שהמשקיעים מתחילים להפנים את ההשלכות האפשריות על המינוף והנזילות. למרות שהחברה הצהירה כי ההשפעה על רמת המינוף תהיה “זניחה”, חברת הדירוג הזהירה כי במקרה של היענות רחבה להצעת הרכש, יחס החוב להון העצמי עלול לטפס לטווח של 70%-75%, ובתרחישים שונים אף לעבור את רף ה־80%. זה אומר שיש עלייה ניכרת בסיכון הפיננסי של החברה, בדיוק בזמן שבו היא מנסה ליישם תוכנית ארוכת טווח לצמצום חוב ומינוף עד 2028.
ירידות השערים במניה ובאג"ח משקפות את החשש שהמהלך, שנועד לחזק שליטה ולנצל תמחור חסר לכאורה של סיטיקון, עשוי להפוך לעומס פיננסי שיחזיר את ג’י סיטי למסלול של לחץ באגרות החוב, הורדות דירוג ומכירת נכסים, תסריט שהמשקיעים כבר ראו בעבר. ג'י סיטי ממשיכה לצנוח, האג"ח בתשואה של 10%
לקראת תקציב 2026, פורסמה טיוטת חוק ההסדרים. חוק ההסדרים הוא חוק נלווה לתקציב המדינה שמרכז בתוכו עשרות רפורמות ושינויים רגולטוריים שמטרתם ליישם את מדיניות הממשלה לשנה הקרובה. בטיוטת חוק ההסדרים לשנת 2026 נכללים צעדים כמו החזרת
מס היסף על רווחי נדל"ן, קיצוץ בהטבות לגמלאי מערכת הביטחון, מס חדש על סיגריות אלקטרוניות, חיוב משכירי דירות בדיווח הכנסות, קיצור זמני אישור תוכניות בנייה, פתיחת שוק החלב ליבוא, הקמת נמלי מסחר פרטיים בחדרה ובאשקלון וצעדי התייעלות ברשויות המקומיות. בסך הכול מדובר
בשילוב של צעדי מיסוי, רפורמות מבניות וקיצוצים תקציביים שמטרתם לצמצם גירעון ולהגביר תחרות במשק. מדובר בטיוטא שאינה סופית, ועל פי ההחלטות שיתקבלו החוקים ישפיעו גם על שוק ההון.
בגזרה הגיאופוליטית, אתמול ישראל קיבלה גופת חטוף אחרי 4,118 ימים. נכון לבוקר זה, נותרו עוד 4 חללים בעזה, וכאשר האחרון יחזור זה אמור להיות האות להתקדם לשלב השני והמורכב לא פחות. הפסקת האש עדיין שברירית, ורואים את זה גם בדיווחים שמגיעים מאזור לבנון, כאשר צה"ל תוקף מדי פעם בהתאם להתפתחויות בגזרה הצפונית.
- ג'י סיטי ירדה 6.8%, נקסט ויז'ן עלתה 7.1%, סגירה יציבה במדדים
- איי.סי.אל נפלה 15%, חברה לישראל איבדה 14%; מחזור המסחר - 13.4 מיליארד שקל
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בעוד בוול סטריט אנחנו בשלהי עונת הדוחות, בתל אביב היא רק בתחילתה. בשבוע שעבר זכורים לנו דוחות טבע -1.91% ו- נובה 1.23% שהתוצאות שלהן גרמו לתנודתיות גבוהה, טבע לכיוון מעלה עם עקיפה של הציפיות ועדכון תחזית, נובה עם ביצועים קצת מעל הציפיות ותחזית שמרנית שדרדרו את המניה. אתמול הצטרפה סקופ סקופ 4.19% שפרסמה דוחות חיוביים, ואף רמזה על הנעשה בסקטור הביטחוני (סקופ: עליה של 13% בהכנסות ו-7.5% ברווח על רקע ביקושים מהתעשיות הביטחוניות). גם בהמשך השבוע מצפים לנו דוחות בעיקר מסקטורי האנרגיה מתחדשת, שבבים ו-IT. מהחברות שדיווחו על מועד הגשת התוצאות ניתן לצפות לדוחות של החברות הבאות:
היום: משק אנרגיה, טאואר, קמטק, נקסטויז'ן, קופיוג'ן ולייבפרסון,
בשלישי - אלעל, הבורסה, בזק, אמות, וברייסנוויי.
ברביעי - אייסיאל, אנלייט, אנרג'יקס, תורפז, מבנה, פריון, מטריקס, גילת ולוינשטיין
בחמישי ידווחו נייס וספיינס.
