ניתוח

היום השחור של הספקולנטים במעו"ף: הטיסה בפריגו מחקה כסף רב בתיקים; פניני: "הם ציפו לתיקון - וזה לא קרה"

ביום ראשון פריגו הזניקה את המעו"ף לשיא, אך חלק מן הספקולנטים במעו"ף חטפו הפסדים אדירים. מי הרוויח?

תומר קורנפלד | 14/04/2015 14:00 (34)

נושאים בכתבה מעו"ף נגזרים פריגו

ביום ראשון האחרון כותרות אתרי האינטרנט הכלכליים חגגו את השיאים החדשים. מדד המעו"ף זינק באותו היום ב-1.8% בהובלת טיסה של 22% במניית פריגו ו-4% במניית טבע. למרות הכותרות האופטימיות - מאחורי הזינוק בשווקים ישנם גם מפסידים גדולים - הספקולנטים בשוק המעו"ף.

ל-Bizportal נודע שהראלי האדיר גרם לסגירת עשרות חשבונות של פעילים ושחקנים בשוק האופציות. "מי שהיה לו תיק גדול הפסיד הרבה מאוד כסף", הסביר ל-Bizportal פעיל בשוק ההון. "מי שהיה לו תיק קטן - הברוקר פשוט קרא לכסף (Margin Call) ונאלץ לסגור את הפוזיציות המפסידות".

שוק האופציות (שוק הנגזרים) הוא אחד השווקים הנזילים והמסוכנים בבורסה. רכישת אופציות מעו"ף טומנת בחובה פוטנציאל לרווח מהיר. מהצד השני עומדים השחקנים אשר כותבים אופציות ובד"כ מצפים לכך שהשוק יעמוד במקום וכך ירוויחו את הפרמיה שבמכירת אופציות לשחקנים.

הזינוק במעו"ף ביום ראשון הגיע לאחר שבועיים של עליות ומומנטום חיובי במעו"ף. הספקולנטים ציפו (ועדיין מצפים) למימוש בשוק אך עד כה זה לא קרה. הרבה מאוד שחקנים מנסים לייצר רווחי ארביטראז' בשוק הזה ופשוט נתפסו עם המכנסיים למטה וספגו הפסדים אדירים.

זיו פניני ממגדל שוקי הון ניסה בשיחה עם Bizportal להסביר את מה שהתרחש: "מרבית הספקולנטים הפועלים בשוק מחזיקים באופציות השבועיות פוזיציות לונג כאשר מנגד מוכרים בשורט את האופציות החודשיות. לאחר פקיעת האופציות השבועיות אותם שחקנים התחילו לרכוש את האופציות השבועיות בשוק שאינו נזיל אך עדיין נשארו בחריגת ביטחונות גדולה בציפייה לתיקון בשווקים ביום ראשון - וזה לא קרה. מעבר לכך, גורם נוסף שפעל לרעת הספקולנטים היה היעדר הנזילות בשוק. הגופים הגדולים שתמיד מיהרו למכור נכס בסיס (מניות מעו"ף ת"ק) כאשר המעו"ף עשה מהלך לא מיהרו להנזיל את השוק".

ככלל, שוק הנגזרים הוא למעשה "משחק סכום אפס" - כותב האופציות מתחייב לשלם לרוכש את הסכום הכספי בסוף התקופה לאחר הפקיעה. אם הספקולנטים הפסידו הרבה כסף מהתזוזה החדה בשוק ההון, מי עומד בצד שהרוויח את הכסף של הספקולנטים? מי שגרף את הקופה היו שחקני הארביטראז' אשר מחזיקים באופציות מעו"ף כנגד נכס בסיס ומבצעים גידור מלא של ההחזקה שלהם.

הראלי במעו"ף ביום ראשון ממחיש שוב מדוע שוק הנגזרים לא רק מייצר רווחים אדירים אך יכול גם למחוק תיקים שלמים למשקיעים אשר כותבים אופציות ומהמרים על כיוון השוק. התופעה שהתרחשה היא יחסית חריגה בשוק הנגזרים אשר עד לפני חודש נסחר בתנודתיות אפסית (8%) ומאז הפקיעה האחרונה השלים מהלך עליות מטאורי של יותר מ-100 נקודות. אופציות המעו"ף לחודש אפריל יפקעו ביום שלישי הבא בשל ציון יום הזכרון ויום העצמאות שבהם הבורסה סגורה.

קיראו עוד ב"שוק ההון"

כל הכותרות 24/7 הטלגרם שלנו - תכנים יחודיים

תגובות לכתבה(34):

הגב לכתבה

שם המגיב *

כותרת תגובה *

תוכן התגובה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה

23.
אני 18/04/2015 08:55
הגב לתגובה זו
..את האופציות החודשיות" אז איך זה שסטיות התקן בשבועיות נמוכות יותר? כל אחד יכול לומר מה שבא לו, העיקר לברבר..
22.
עוז 16/04/2015 03:47
הגב לתגובה זו
השוק יקבל מכה לא תיקון שהרבה זמן לא ישכחו אותה כל מה שאמרתי 3 שנים על השוק קלעתי בול 1 בועת הנדלן 2 אמריקה מנופחת 3 הרבה מניות מעוף מעל השובי 30 אחוז 4 רוחות מלחמה 5 כחלון יקרע את רוב התאגדים והחברות מס הבורסה יגדל 35 אחוז ועוד הרבה הפתעות שלא חלמתם למה בזק יש לה מכרה זהב הבנקים הרמאים יחספו טבע מעל המחיר ב20 אחוז בקצור לא היה ממימוש מי 1480 עד 1680 התחתית הקרובה היא 1590 זוכרים מה אמרתי לפני שנה
21.
עדי 15/04/2015 10:45
הגב לתגובה זו
חיובית שמים בכתבה תחת ידך,את הלוגו הענק של חץ כלפי מטה?
20.
דני מ 14/04/2015 21:07
הגב לתגובה זו
יש לבטל את האופציות השבועיות לאלתר
דני - נמק מדוע יש לבטל את האופציות השבועיות לאלתר ? (ל"ת)
אודי 15/04/2015 10:01
הגב לתגובה זו
צדיק 15/04/2015 11:26
לא ניתן לגד אתם זה רק הימור נטו!! מחיקה של השחקנים במיוחד כשאפשר למכור מינוף מטורף בחודשי ולהתכסות בכאיילו בשבועי...
19.
חחחגגגגג 14/04/2015 18:04
הגב לתגובה זו
היה תענוג גדול ובכלל עם כל העליות האחרונות גרפתי 820000 לפני מס תודות למילן על יום ראשון נפלא
השורטיסט 15/04/2015 05:27
הגב לתגובה זו
אומנם הפסקתי חצי תיק מיום ראשון בפוטים אבל אני מפרגן לך.תהנה עם הכסף ושמח שמיממשת
סתם אחד 15/04/2015 08:37
כולנו בני אדם, ומי שמפסיד חצי תיק לא נשמע סביר שישמח שהאחר הרוויח. לא אנושי, לא סביר, לא אמין.
18.
אחת שמבינה א 14/04/2015 16:33
הגב לתגובה זו
כמו שקשה לזהות בועה במעוף כך גם קשה לזהות מפולת, בדיעבד כולנו חכמים והכל יודעים. מאוד טבעי ובריא ש נראה גל ירידות לפחות 3- 5% אחרי ריאלי חזק בחודשיים האחרונים והלוואי וזה יקרה בקרוב.
17.
יוסי 14/04/2015 16:27
הגב לתגובה זו
ההיפוך למגמה בינונית יכולים לקבל רק כאשר גאפ של "יום פריגו" ייסגר במלואו, ז.א. סגירה יומית מתחת ל1650. עד אז לונג, כמובן ביומי גם וגם.
16.
יוסי 14/04/2015 16:22
הגב לתגובה זו
1. מה הפריע לגדולים להתכסות בשבועיות ביום ה'? 2. נכון, שעד יום "פריגו" היית ריצה של 200נק', אבל מאיפה הנתון שחיכו להיפוך. נראה לי שזה לא מדויק כי כל הדרך למעלה כתבו פוטים וסגרו קולים(פרט לקולים מחוץ לכסף)., בדומה לחודש שעבר. יש עוד, אבל...
15.
יוסי 14/04/2015 16:13
הגב לתגובה זו
1. איך ארביטראז'רים הרוויחו/לקחו קופה כאשר עשו גידור? האם הגידור עצמו לא מגביל את הרווח? 2. אין הרבה כתיבות והם מפוזרים על הרבה סטרייקים. 3.נכון שלפני חודשיים שוק היה בדישדוש, אבל לא דישדוש של8%. יש עוד...שולח כי משום מה נמחק לי.
14.
יש חדשות לגבי כן-פייט? (ל"ת)
rani 14/04/2015 15:42
הגב לתגובה זו
13.
מלך המפולות 14/04/2015 15:26
הגב לתגובה זו
מנסים להרדים את האנשים אבל המפולת בפתח ........
אחים 14/04/2015 17:31
הגב לתגובה זו
השוק עוד לא התחיל לעלות.
12.
חוקן - זה מה שקיבלו הסוחרים הגדולים, ברכות... (ל"ת)
וזלין 14/04/2015 15:06
הגב לתגובה זו
11.
השוק מווסת עי קרן זרה... (ל"ת)
סוחר מבין 14/04/2015 15:02
הגב לתגובה זו
ג'וש 14/04/2015 17:55
הגב לתגובה זו
אותו אלגו שמונפק מחר בארה"ב?
10.
אחד שעוקב 14/04/2015 15:02
הגב לתגובה זו
יש סיכוי גבוה שהשוק ימשוך עד 1728 ואז יתחיל להתפרק לפחות 100 נקודות...
יש סיכוי שאתה מדבר שטויות וזורק מספרים לאויר? (ל"ת)
אחד שיודע 15/04/2015 10:23
הגב לתגובה זו
9.
חני 14/04/2015 14:47
הגב לתגובה זו
בשורה התחתונה תמיד נמחקתי בגלל הגדולים אז אני מצטער בשבילם אבל גם קצת שמח.שיפסיקו את המחלה הארורה הזאת.הימור לשמו.וגזל של הקטנים.
8.
אשר 14/04/2015 14:44
הגב לתגובה זו
לא יעזור שחקני המעוף ימתינו בכל מצב לתיקון אלים כדי לכסות חלק בהפסדים והם יחזרו לזרוק מניות בנקים כדי לווסת ולהוריד את מדד המעוף אני רואה שכבר היום נזרקות מניות לשוק על ידי פעילים אינטרסנטים כדי לווסת ולגרום ירידה בשוק הם גם מפיצים שמועות שעסקת פריגו מתעכבת ואין רצון כלל מצד הנהלת פריגו לבצע אותה כפי שהיא השוק מגיב והתחילו ידידות שיתגברו מחר ומחרתיים כך או כך שחקני המעוף יתגברו על בריחת השוק ויפעלו בהתאמה
7.
לא הבנתי הפוזיציה שלהם קנוי שבועי מכור חודשי? בקוליפ (ל"ת)
Elad 14/04/2015 14:33
הגב לתגובה זו
6.
רו"ח דוד נבו 14/04/2015 14:29
הגב לתגובה זו
אני המנחוס הכי גדול.
לא מכיר רו"ח דוד נבו 14/04/2015 18:54
הגב לתגובה זו
ע"י מחפש סטאג' שלא התקבל..ונשבע שזו פעם ראשונה שאני שומע בשם הרו"ח הזה.
5.
ספיר 14/04/2015 14:26
הגב לתגובה זו
לפעמים מפסידים כשלוקחים סיכונים גבוהים
4.
יש שחקן בשוק 14/04/2015 14:21
הגב לתגובה זו
שויסת את השוק כול הזמן ועכשיו התאים לו שוק עולה...והאופציות השבועיות ידועות כמוחקות לקוחות...
3.
עשר ועשרה 14/04/2015 14:15
הגב לתגובה זו
בסוחרים הקטנים .... שישלמו פעם אחת !!!
2.
בשביל מה האופציות השבועיות האלה??הימור נטו! (ל"ת)
סוחר 14/04/2015 14:14
הגב לתגובה זו
1.
מוטי 14/04/2015 14:10
הגב לתגובה זו
שורטים = הימורים
Tradevestor 14/04/2015 16:25
הגב לתגובה זו
Buying a short can be done with a purpose to hedge a much larger equity portfolio. This process is a simple insurance on the stocks/bonds that you hold long. Some people abuse the leverage and speculate on these derivatives - this is another story. But many investors use derivatives to hedge and not to speculate - so you should know that this is not gambling but rather buying insurance. For insurance you have to pay premium that's why it is not a zero- sum game like it says in the article.
כהן מיכה 14/04/2015 14:48
הגב לתגובה זו
שילכו קיבינימט

הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניג

סקירה

הבורסה ננעלה באדום: ת"א ביטוח איבד 6.9%, הבנקים 4.5% - איי.סי.אל זינקה 4.8%

הבורסה ננעלה בירידות חזקות, כשהבנקים וחברות הביטוח בירידות חדות, לאור איומי שר האוצר, סמוטריץ', על הכפלת המיסוי על הבנקים במידה ויגלגלו את המיסוי לצרכנים; סאמיט ירדה לאור ירידת שווי נכסים בניו יורק, ובמקביל הגישה הצעה לרכישת פורטפוליו של דה זראסאי, טורבוג'ן זינקה לאחר איזכור השם רפאל; ומי חברת האנרגיה המתחדשת שהורידה תחזיות ונפלה?

מערכת ביזפורטל | 25/12/2025 17:29

נושאים בכתבה שער הדולר מדד הבנקים מדד ת"א 35

הבורסה ננעלה ביום אדום במיוחד, והפיננסים משכו את מדדי הדגל למטה, כשמספר גופים ירדו במהלך המסחר בשיעור דו-ספרתי, כולל הראל, מנורה, מזרחי ודיסקונט, אך לקראת הנעילה הירידות התמתנו מעט.

דווקא בכזה יום מעניין לראות את המניות שבכל זאת מצליחות לטפס. ארן ארן 15.25% מזנקת דו-ספרתית, ארן היא חברת מו"פ קטנה, היא מספקת שירותי פיתוח הנדסי לחברות בתעשיות שונות (רפואה, ביטחון, מים, פלסטיק), וגם משקיעה בסטארט-אפים, היא הודיעה על קבלת שתי הזמנות, האחת מחברה בטחונית ישראלית והשניה מחברה בטחונית בינלאומית לייצור מוצרים לשוק הבטחוני, בהיקף כולל של כ- 18.45 מיליון שקל, בנוסף להזמנה נוספת של כ-3 מיליון שקל. בהזמנות ארן כותבת שנכללת גם הזמנה לייצור מוצר שנבחר על ידי הלקוח כפתרון ייחודי בתחום מערכות אוויריות בלתי מאוישות (רחפנים).

סאמיט סאמיט -4.78% הגישה הצעה לרכישת פורטפוליו נכסי דיור להשכרה של חברת דה זראסאי גרופ בניו־יורק, בהיקף של כ־450 מיליון דולר, והצעתה נבחרה כהצעה המובילה במסגרת הליך מכירה פומבית המתנהל כחלק מהליכי חדלות פירעון של דה זראסאי מול הבנק המממן. במקביל, עדכנה סאמיט על אינדיקציה לירידת שווי של 65-70 מיליון דולר בנכסי הדיור הקיימים שלה בניו־יורק, נתון שממחיש את הלחץ המתמשך בשוק המגורים האמריקאי.

טורבוג'ן טורבוג'ן 9.25% זינקה היום אחרי שהודיעה על התקשרות עם רפאל כדי להשתמש במיקרו-טורבינה שעליה יש לרפאל קניין רוחני בשביל לעשות פיילוט עם חברה בטחונית, רפאל תקבל תמלוגים של 10% מההכנסות של הפרויקט. מכל ההודעה הזאת נראה שטורבוג'ן בעיקר משתמשת, לכאורה, בשם של רפאל כדי לקבל קרדיביליות מול מערכת הביטחון וגם השוק, נזכיר כי טורבוג'ן הודיעה שהיא בדרך לנאסד"ק: טורבוג’ן הגישה תשקיף ל-SEC

ג'ין טכנולוגיות 6.41% דיווחה שנבחרה כספק יחיד לאספקת תשתית GenAI ארגונית לאחד משלושת גופי הבריאות הגדולים בישראל - לביזפורטל נודע שמדובר בקופת חולים מכבי. ההתקשרות המתוכננת היא לשלוש שנים וכוללת רישיון שימוש בפלטפורמה של החברה לצד שירותי פיתוח, התאמה, הטמעה וליווי מקצועי. נכון לעכשיו אין הזמנת עבודה מחייבת והמהלך כפוף לאישורים פנימיים אצל מכבי - ג׳ין טכנולוגיות תטמיע AI בקופ"ח גדולה - במי מדובר?

להמשך הכתבה לחץ כאן