בורסה ובחירות: מחקר חדש מבהיר באופן חותך מתי להיכנס לשוק - צפו במספרים
בורסה הבחירות לכנסת מתקרבות, ולא מעט משקיעים בבורסה בת"א תוהים מה צפויה להיות מידת ההשפעה של הבחירות - על הבורסה בת"א. כמובן בכל בחירות זה מעט אחרת, אבל פרופ' יוסי יגיל, דיקן בית הספר למנהל עסקים במרכז האקדמי כרמל, פרסם היום מחקר מקיף ולפיו בהחלט יש דפוס ברור של התנהגות הבורסה בת"א סביב הבחירות בישראל.
פרופ' יגיל הסתכל על כל מערכות הבחירות בישראל ב-60 השנים האחרונות (17 מערכות בחירות) ובדק את התנהגות מדד המניות הכללי בת"א בתקופה שלפני הבחירות אל מול התקופה שאחרי. הנה הנתונים: כאשר מסתכלים על התשואה הממוצעת בחודש שלפני הבחירות - הנתון הוא עלייה של 0.7% בלבד. כאשר מסתכלים על התשואה הממוצעת בחודש שאחרי הבחירות - הנתון הוא עלייה של 5.6%. כלומר לפי המחקר, באופן חד משמעי עדיף להיכנס מייד אחרי הבחירות.
ומה קורה בטווח זמן ארוכי יותר? לפי המחקר של פרופ' יגיל, ב-3 החודשים שלאחר הבחירות התשואה הממוצעת היא חיובית בשיעור של 5.6%, זאת לעומת תשואה חיובית ממוצעת של 4.2% ב-3 החודשים שלפני הבחירות. בהסתכלות של חצי שנה, אז אחרי הבחירות התשואה היא חיובית בשיערו של 12.6% אל מול תשואה חיובית בשיעור של 7.5% בלבד בחצי השנה שלפני הבחירות. בהסתכלות של שנה, אז הפער הוא דרמטי מאוד - תשואה שלילית בשיעור של 3.2% לפני, ותשואה חיובית של 11.3% אחרי.
- 17.השחקנים מחכים לעדר לטבח הגדול מסכנים (ל"ת)העדר מתכונן ליום אחר 26/02/2015 22:12הגב לתגובה זו
- 16.מה עברי לידר עושה בתמונה (ל"ת)huxev 13/02/2015 18:32הגב לתגובה זו
- 15.איש פשוט 13/02/2015 14:39הגב לתגובה זובורסה פח מטומטם מי שקונה פה ומסכן כסף בזמן שאגח ממשלתי עושה 7 אחוז בחודש בלי כאבי ראש אתמול היינו הבורסה היחידה שירדה בעולם
- 14.איתי 13/02/2015 08:16הגב לתגובה זוויפה שעה אחת קודם
- 13.yud 12/02/2015 10:34הגב לתגובה זואם ביבי לא יבחר,תהיה התרסקות למחרת אף אחד שם לא מבין בכלכלה וזה לא קשור בכלל לדעות פוליטיות
- אילן גורי 12/02/2015 10:51הגב לתגובה זוכל תוצאת בחירות לא תשפיע יותר מיום אחד.אחר כך תנאי השוק בארץ ובעולם יגרמו למגמה העתידית
- 12.שחקן מעוף 12/02/2015 10:13הגב לתגובה זובגלל העיוולת של מנכ"ל הבורסה לעלות את העמלות גם בולדוזר לא יזיז הבורסה משיממונה. ולכתבנים היתה הורה ושמחה.
- איוולת (ל"ת)רומני 14/02/2019 19:38הגב לתגובה זו
- 11.אורנה 11/02/2015 21:50הגב לתגובה זוניצחון של גוש הימין עלול ליצור בעיות מול העולם שחותר לפשרה ושלום כאשר הימין לא יהיה מוכן לפשרות. יתכן שהמשמעות עלולה להיות שונה מבעבר בהיבט ביצועי המניות.
- אורנה 12/02/2015 08:48הגב לתגובה זותלמדי קצת היסטוריה. מה שאת קוראת העולם, וכוונתך בוודאי לעולם הדמוקרטי, הוא תמיד חיפש "פשרה ושלום" כהגדרתך. התוצאה: מלחמת העולם הראשונה פרצה עקב הפייסנות הקיצונית של אירופה מהטראומות של המלחמות ההגמוניות של המאה ה-19. מלחמת העולם השנייה פרצה עקב הפייסנות הקיצונית של אירופה בעקבות הטראומות של מלחמת העולם הראשונה. והיום קיימת מלחמת עולם שלישית, בלתי מוכרזת של האסלאם כנגד כל העולם, והפייסנות הקיצונית של אירופה מביאה אותה לאבדון ולהשתלטות האסלאם. ראי שבדיה וסקנדינביה, וראי בריטניה. הפייסנות של שלום ופשרה הם אם כל חטאת, והיא גוררת בעקבותיה מלחמות יותר קשות ואלימות. ולו רק מסיבה זו, הימין חייב לנצח בישראל, כי הפשרות מביאות אסונות גדולים יותר. זוכרת את אוסלו, והשלום הנפלא שהביא בעקבותיו? ואולי את, כמו רבים, לא רוצה להבין ולהפנים.
- אלי 12/02/2015 08:43הגב לתגובה זומה שחשוב זה רפורמות כלכליות ולא הזיות על שלום.מדברים ביזנס. לא אידיאולוגיה.
- 10.חסר אמונה 11/02/2015 20:34הגב לתגובה זוראשית מדגם של 17 נתונים לא ממש מדגם שיניתן לבנות עלעיו. שנית מכיוון שזו סטטיסטיקה קחו בערבון מוגבל והיא לא בהכרח תעבוד גם הפעם .אם כי הסטטיסטיקה לא תשתנה… .
- 9.אוחנה 11/02/2015 20:01הגב לתגובה זוהסטטיסטיקה שערך פרופ' יגיל מענינת ואולם הרבה משתנים מחוץ לבחירות ישפיעו על מגמת המסחר במניות. למשל-המסחר בוול סטריט, הצמיחה בסין, המשבר הרוסי, יציבות גוש האירו ועוד. משתנים אלה לא נתונים לניבוי כיום.
- 8.אורי 11/02/2015 18:25הגב לתגובה זויעלה בוול סטריט הארביטר'אזיות ימשכו את השוק בארץ לעליות. בכל הכבוד לבחירות שווקי חו"ל משפיעים יותר.
- 7.רוני קלדרוני 11/02/2015 18:12הגב לתגובה זודי כבר. נמאס מהבורסה היבשה. לו יהי שהיא תעלה כמו שמגלה החוקר הנכבד.
- אוחנה 11/02/2015 20:03הגב לתגובה זוהיית שחקן ענק. אם זה באמת אתה.
- אוחנה, לא השחק 12/02/2015 08:50חולם חלומות באספמיה?
- 6.אריה 11/02/2015 18:05הגב לתגובה זומוזר, איך אף פעם לא שמעתי את וורן באפט מדבר על האסטרטגיה החותכת הזאת.
- 5.יגאל 11/02/2015 17:49הגב לתגובה זוקביעה כוללת לגבי המניות היא מוטעית מיסודה.
- איתי 12/02/2015 00:34הגב לתגובה זוהקביעה היא על מדד המניות המוביל - קרי מדד המעו"ף (ת"א 25)
- 4.וואו ! מדהים ! ידעתי שיום אחד אתעשר בזכותכם ! (ל"ת)המום 11/02/2015 17:43הגב לתגובה זו
- צא מההלם- יש סיכוי לעליות אחרי הבחירות אז תתכונן (ל"ת)חיים 11/02/2015 18:26הגב לתגובה זו
- 3.ניב 11/02/2015 17:41הגב לתגובה זולדעתי העליות יתרחשו לפני הבחירות בהשראת הוול סטריט ולאחר הבחירות יתכנו דווקא ירידות.
- 2.רונן 11/02/2015 17:40הגב לתגובה זוהבורסה מתה
- 1.תמר 11/02/2015 17:32הגב לתגובה זואם תקום ממשלה צרה ההשפעה לא תהיה חיובית על המסחר.
- י. צרור 12/02/2015 08:22הגב לתגובה זות.נ.צרורה.ב.ה.
אופנהיימר: אפסייד של 30% בטבע
בבית ההשקעות אופנהיימר מציינים לחיוב את השיפור בכל חטיבות הפעילות של חברת התרופות, את העלאת התחזיות להכנסות מאוסטדו ויוזדי, והתקדמות בפיתוח מולקולת ה-TL1A; מחיר היעד למניה על 30 דולר עם המלצת "תשואת יתר"
אופנהיימר מפרסמים סקירה חיובית על טבע טבע -1.91% בעקבות דוחות הרבעון השלישי, שבהם הציגה החברה הכנסות של 4.5 מיליארד דולר - עלייה של 3% מהתקופה המקבילה וגבוהה מהצפי שעמד על 4.34 מיליארד דולר.
כל חטיבות הפעילות - הגנריקה, הביוסימילרס ותרופות המקור - הראו שיפור בתוצאות, וטבע העלתה את התחזיות השנתיות שלה. בבית ההשקעות אופנהיימר משאירים את המלצת ה-Outperform ומחיר היעד על 30 דולר למניה, כשהם מתבססים על מכפיל 6.7 לרווח התפעולי המתואם של 2026.
צמיחה בכל החטיבות
בחטיבת הגנריקה נרשמה צמיחה של 2% בהכנסות, ל-2.58 מיליארד דולר, מעל תחזית השוק שעמדה על 2.41 מיליארד דולר. בארה"ב בלטה עלייה של 7% (במונחי מטבע מקומי), שהובילה להכנסות של 1.18 מיליארד דולר, בעוד שבאירופה נרשמה ירידה של 5% עקב בסיס השוואה גבוה. שאר העולם הציג צמיחה מתונה של 3%. תחת אותה חטיבה משולבות גם תרופות הביוסימילרס, שמהן כבר הושקו 10 תרופות, ועוד שש צפויות עד סוף 2027. אופנהיימר מציין כי השקת התרופות באירופה ב-2027 צפויה להאיץ את קצב הצמיחה בתחום, כאשר התחזית להכנסות נותרת על 800 מיליון דולר.
בחטיבת תרופות המקור הממוסחרות בלטה צמיחה משמעותית באוסטדו (Austedo) - עלייה של 38% ל-618 מיליון דולר. גם יוזדי (Uzedy) הציגה צמיחה של 24% ל-43 מיליון דולר, ואג’ובי (Ajovy) עלתה ב-19% ל-168 מיליון דולר. טבע מאשררת את תחזית ההכנסות לאוסטדו לשנת 2027 - 2.5 מיליארד דולר - וצופה כי לאחר חדירה לשוק האירופי היא תגיע להכנסות שיא של כ-3 מיליארד דולר. בהתאם לכך, החברה העלתה את התחזית השנתית ל-2025 ל-2.05-2.15 מיליארד דולר. גם יוזדי מתקדמת בקצב מהיר מהצפי - עם תחזית מעודכנת של 190-200 מיליון דולר השנה, לעומת 150 מיליון בתחזית הקודמת. שתי התרופות, יחד עם האולנזפין שצפויה להגיע לשוק ב-2026, מוערכות לייצר בשיאן בין 1.5 ל-2 מיליארד דולר.
- טבע מזנקת ב-21% - האנליסטים צופים אפסייד של עוד 25%
- טבע מכה את התחזיות בהכנסות וברווח; המניה מזנקת
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בצד של הפיתוח, טבע מתכננת להגיש את זריקת האולנזפין (לטיפול בסכיזופרניה) ל-FDA עד סוף 2025, עם צפי למכירות מ-2026 והכנסות של עד 1.5 מיליארד דולר. מולקולת ה-TL1A, שמפותחת יחד עם סנופי, מתקדמת כמתוכנן, והחברה צופה לקבל בגינה תשלום ראשון של 250 מיליון דולר ברבעון הרביעי של השנה ועוד 250 מיליון נוספים ברבעון הראשון של 2026. בטווח הארוך מעריכה טבע כי מדובר בפוטנציאל הכנסות של 2-5 מיליארד דולר, לא כולל אינדיקציות נוספות.
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגג'י סיטי ירדה 6.8%, נקסט ויז'ן עלתה 7.1%, סגירה יציבה במדדים
ת"א 35 סגר סביב ה-0 אחרי יום בו המדד נע בין עליות וירידות; תדיראן ירדה 6.2%, סולרום איבדה 5.4%
המסחר בת"א נסגר ביציבות. מדד ת"א 35 סגה ללא שינוי משמעותי ומדד ת"א 90 עלה ב-0.4%.
במבט על הסקטורים, מדד הבנקים עלה ב-0.2%, מדד הביטוח עלה 1%, מדד הנדל"ן ירד0.1% ומדד הנפט וגז איבד 0.4%.
רוצים לדעת איזה מניות בולטות היום ומה הסיפור מאחוריהן? הכל כאן העולות - היורדות - הסחירות; המניות הבולטות בת"א
בשוק האג"ח נרשמת יציבות לקראת החלטת הריבית בסוף החודש. אג"ח עם מח"מ של כ-10.5 שנים נסחר עם תשואה ברוטו של כ-4.06%. נזכיר כי בסוף השבוע מדד המחירים לצרכן צפוי להתפרסם, במה שיכריע את הכף האם הריבית תרד או לא בסוף החודש. נכון לבוקר זה השוק מתמחר הורדת ריבית באזור 70%.
אחת המניות שבולטת לשלילה בימים האחרונים היא ג'י סיטי. החברה הפתיעה את המשקיעים אחרי שהגדילה את אחזקתה בחברת הבת סיטיקון למעל 50% ותידרש כעת להגיש הצעת רכש מלאה למניות המיעוט, מהלך שעשוי להגיע להיקף של 1.4 מיליארד שקל; במעלות מזהירים כי המינוף עלול לטפס מה שמעורר חשש שהמהלך יכביד על התזרים, והתגובה מורגשת במניה ובאגרות החוב של החברה. לניתוח המלא על מה עשתה החברה, ומה ההשלכות האפשריות - ג'י סיטי ממשיכה לצנוח, האג"ח בתשואה של 10%
- איי.סי.אל נפלה 15%, חברה לישראל איבדה 14%; מחזור המסחר - 13.4 מיליארד שקל
- היום של טבע, ומה עוד קרה בבורסה?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
השבוע הקודם ננעל במחזור ענק של כ-13.4 מיליארד שקל השני בגובהו אי פעם, שלב הנעילה (החדש) רשם מחזור של כ-9.4 מיליארד שקל על רקע עדכון המדדים החצי-שנתי. במסגרת העדכון הצטרפו למדד ת״א-35 מניות מגדל ביטוח מגדל ביטוח 2.17% ונקסט ויז׳ן נקסט ויז'ן 7.09% , בעוד שמניות החברה לישראל חברה לישראל 0.35% ואנרג׳יאן אנרג'יאן -3.37% הועברו למדד ת״א-90. המהלך גרם לתנודתיות גדולה במיוחד בשתי האחרונות, בעיקר לאחר הצניחה במניית איי.סי.אל איי.סי.אל 0.11% ובמניית בעלת השליטה בה - החברה לישראל - בעקבות הפשרה עם המדינה סביב זיכיון ים המלח. הישג ל-ICL? - תקבל 2.5 מיליארד דולר על החזרת זיכיון ים המלח למדינה, גם היום אייסיאל תעמוד במוקד לאחר שהשוק יאכל מחדש את השפעות ההתפתחויות על הרווחיות הליבתית שלה.
