צילום: יח"צ

טאואר הרוויחה 56 מיליון דולר ב-2013: ראסל אלוואנגר: "ברבעון השני נגיע לקצב מכירות שנתי של 900 מיליון דולר"

מניית חברת השבבים זינקה ב-65% בשלושת החודשים האחרונים על רקע כניסה לשותפות עם פנסוניק מיפן; מה התחזית ל-2014?

אבי שאולי | 27/02/2014 10:33 (16)

נושאים בכתבה אמיר אלשטיין טאואר ראסל אלוואנגר

חברת טאואר פרסמה הבוקר את הדו"חות הכספים לסיכום שנת 2013. חברת השבבים ממגדל העמק סיימה את השנה החולפת עם הכנסות של 505 מיליון דולר (ירידה של 21% לעומת 2012) ובשורה התחתונה נרשם רווח נקי של 56 מיליון דולר (על בסיס Non-GAAP) או 1.41 דולר למניה. ההכנסות מתחת לצפי האנליסטים, אך הרווח הנקי מעל.

ראסל אלוואנגר, מנכ"ל טאואר-ג'אז: "במהלך 2013 השגנו צמיחה מתמשכת במכירות הרבעוניות שלנו מרבעון לרבעון, וברבעון הרביעי של השנה הצגנו צמיחה אורגנית של 20% במכירות בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד. מעל 16,000 מסכות (אב טיפוס של מוצרים חדשים) נכנסו למתקני הייצור שלנו במהלך 2013 והן מייצגות צמיחה של 25% בהשוואה לשנה הקודמת ומספקות ביטחון לתחזית הלקוחות בשנת 2014.

בהתחשב בצמיחה האורגנית של החברה ובמיזם המשותף עם פנסוניק, אנו צופים לשבור את רף קצב המכירות השנתיות של 900 מיליון דולר החל מהרבעון השני של שנת 2014 ולהמשיך להתקדם ואף לעבור את רף קצב המכירות השנתיות של מיליארד דולר תוך כדי השגת רווח נקי בר קיימא".

הירידה במכירות בהשוואה לשנת 2012 היא כתוצאה ישירה מהירידה בהכנסות מיקרון בהתאם להסכם הייצור עמה שנחתם בעת הרכישה בשנת 2011. המכירות השנתיות של פעילות הליבה של החברה עלו ב-6% בהשוואה לשנה הקודמת.

עסקת פנסוניק תביא את החברה לקצב מכירות שנתי של מיליארד דולר

אלוואנגר: "בסוף שנת 2013 חתמנו הסכם מחייב עם פנסוניק ליצירת מיזם משותף בו נחזיק 51% עבור ייצור מוצרים הן עבור פנסוניק והן עבור לקוחותינו, בשלושה מתקני ייצור ביפן. אנו צופים כי עסקה זו תושלם עד חודש אפריל 2014. מיזם משותף זה מגדיל את ההיצע הרחב שלנו עם פלטפורמות מתקדמות וכן כושר ייצור בטכנולוגיה המתקדמת ביותר בעולם על גבי פרוסות של-300 מ"מ בטכנולוגיות של 65 ננו מטר, 45 ננו-מטר וכדומה".

המשמעות החשובה אם העסקה עם פנסוניק תצא לפועל - מכירות של כ-250 מיליון דולר ברבעון ויותר. את הפירות של העסקה נתחיל לראות רק מהרבעון השני של 2014 והלאה.

מניית טאואר הנסחרת בת"א ובנאסד"ק (TSEM) זינקה ב-65% בשלושת החודשים האחרונים על רקע מספר עסקאות גדולות שהחברה חתמה עליהן ובמיוחד כניסה לשותפות עם פנסוניק מיפן. מהלך שיביא את החברה לקצב מכירות שנתי של מיליארד דולר ולהשגת רווח נקי.

קיראו עוד ב"שוק ההון"

ראסל אלוואנגר: "המומנטום יימשך גם בשנים הבאות"

אלוואנגר: "עסקת פנסוניק, אישור הפרויקט בהודו וכן הודעות אחרות הקשורות ליכולות נוספות של החברה וזאת בנוסף לתחזיות של שיפור בעסקי הליבה של החברה, מספקים מומנטום משמעותי לכניסתנו לשנה הנוכחית, מומנטום אשר אנו צופים כי יימשך גם בשנים הבאות".

במהלך שנת 2013 החברה יצרה תזרים מזומנים חיובי מפעילות שוטפת בסך של 75 מיליון דולר, ללא תשלומי ריבית, או 42 מיליון דולר, לאחר תשלומי ריבית. יתרת המזומנים והפיקדונות של החברה נכון ל-31 בדצמבר 2013 הייתה 123 מיליון דולר בהשוואה ל-133 מיליון דולר בסוף שנת 2012.

התוצאות לרבעון האחרון של 2013 טובות גם כן: הכנסות של 134.6 מיליון דולר (שיפור של 1.5% לעומת הרבעון המקביל ב-2012) ובשורה התחתונה רווח נקי של 19 מיליון דולר, על בסיס Non-GAAP (שיפור של 57% לעומת הרבעון המקביל ב-2012). בדיווח חשבונאי על בסיס GAAP נרשם הפסד ברבעון ובשנה החולפת בעיקר בגלל רישום פחת.

תחזית מכירות

טאואר-ג'אז סיפקה תחזית מכירות לרבעון הראשון של שנת 2014 של בין 130 ל-140 מיליון דולר. אמצע טווח התחזית משקף צמיחה בשיעור של 20% בהשוואה לרבעון הראשון של 2013.

כל הכותרות 24/7 הטלגרם שלנו - תכנים יחודיים

תגובות לכתבה(16):

הגב לכתבה

שם המגיב *

כותרת תגובה *

תוכן התגובה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה

8.
gold man 02/03/2014 10:18
הגב לתגובה זו
לא צריך להגיד ביכלל
7.
לבעלי מניות טאור 28/02/2014 12:47
הגב לתגובה זו
שורט סווקיז ענק כתבתי ואוסיף אחת המניות עם הפוטנציל הגדול ביותר בשוק להערכתי המניה הקדימה את הפריצה בגלל החוזה עם פנסונק וIBM שער 4000 וזה נמוך סימו לב
6.
איריס לאשר 27/02/2014 14:48
הגב לתגובה זו
היי אשר לשאלתך בקשר ליוגב ויונת דואר לא שמעתי הרבה מאוד זמן אני מבינה שאתה עדיין מחזיק את טאואר
5.
לא למכור בזול לשורטיסטים, יש אור בקצה המינהרה (ל"ת)
שלוי 27/02/2014 13:37
הגב לתגובה זו
4.
דני 27/02/2014 11:58
הגב לתגובה זו
כי זה כבר מגולם ידידי
שלוי 27/02/2014 13:41
הגב לתגובה זו
מפחידים וקונים בחזרה
3.
שימי 27/02/2014 11:56
הגב לתגובה זו
לפי ביזפורטל כתבי האופציות שווים 0 וזה אחרי שעדכנו את יחס ההמרה ומחיר המימוש http://www.bizportal.co.il/Quote/Option/generalview/1125814 האם הייתה פה טעות?
2.
אז למה היא יורדת עכשיו?! (ל"ת)
שלמה 27/02/2014 11:25
הגב לתגובה זו
כי היא זבל מניה (ל"ת)
mknafo 27/02/2014 12:13
הגב לתגובה זו
1.
נועםדבורה 27/02/2014 10:49
הגב לתגובה זו
לקחתי אותי לפני שש שנים ירדנו למקלט ולעוד מקלט ומשם כמו סוס דהרנו לחלל הכנסות פיצוץ מפעל מרוויח מכינים תשטח ועוד מפעל ועוד מפעל אך המניה עדיין חייבת לי הפסדים כואבים וכמו שאומר ראסל ויבטיח פיצוי למשקיעים אני מקווה שבאמת לפחות הוא יחזיר לי את ההפסדים שלי ואפילו יתן לי תשואה עודפת
אץ כץ 27/02/2014 12:39
הגב לתגובה זו
פעם כמשקיע טירון וחדש, קניתי טאואר וכל פעם שירדה חיזקתי. פתאום בא הנס והיא עלתה מעלה מעלה בכמה מאות אחוזים. למזלי מימשתי ברווח. מאז מידי פעם אני כמעט מתפתה לקנות ואז מניח לרעיון בשמחה בדיעבד... נראה לי שהחברה לא מאפשרת לבעלי המניות להנות מפעילותה כי כל פעם שיש ניצוצות של הסכמים ומגדילים נפח פעילות היא מגייסת הון חדש ונכנסת לעוד ועוד התחייבויות. לכן עדיף נראה לי לא להתפתות ולברוח מהרעיון שהיא תשנה מגמה תמריא פתאום לאורך זמן.. אם יש כסף להשקיע עדיף במניות יותר בטוחות עם בעלים יותר אמינים...
איריס 27/02/2014 11:13
הגב לתגובה זו
נועם שאפו על ההתמדה אני איתך
אשר 27/02/2014 11:55
אולי את יודעת איפה כותב יוגב ויונת דואר משנת 2009 מדמרקר תודה ויום טוב
עוף החול 27/02/2014 11:51
כנ"ל לגבי אפריקה. רק תחזקו את עצמכם כדי שלא ידללו אתכם בהנפקות זכויות.
עודד 27/02/2014 11:41
אנשים לא לומדים מטעויות כל מי שעיניו בראשו יודע שטאואר בדרך למטה לבנקים יש סחורה עצומה לשפוך והם לא יחכו לאף אחד, חבל עליכם הצילו את כספכם

חיים כצמן מייסד ומנכ"ל קבוצת ג'י סיטי צילום:שלומי יוסף

הגרידיות של כצמן - הפחד של המשקיעים

הסיבה האמיתית לנפילה בג'י סיטי והאם יהיה קאמבק?

תמיר חכמוף | 10/11/2025 06:54

נושאים בכתבה חיים כצמן

במובנים רבים אין שום סיבה עסקית לנפילה במניית ג'י סיטי. החברה עשתה מהלך עסקי נכון מבחינת הדוח רווח והפסד - רוכשת את השליטה בסיטיקון במחיר נמוך מההון. ההשקעה צפויה להניב תשואה טובה מהמימון שילקח. במקביל יהיה גם רווח חשבונאי. הכל דבש. בעלי המניות אמורים לשמוח, אבל סיבה אחת גדולה גרמה לנפילה - גרידיות / תאוות בצע.

זה טבע אנושי, אי אפשר להתנגד לזה, אפילו חיים כצמן מהיזמים הוותיקים, המנוסים, המתוחכמים, נופל בזה כל פעם מחדש. כצמן רוצה להרוויח, והוא צודק, אבל אחרי ששנים רבות הוא משדר לשוק שהוא מוריד את המינוף, שהוא ממוקד בצמצום הפעילות למען הורדת חוב, שהוא עושה הכל כדי לשפר את היחסים הפיננסים, שהוא לא פוזל לצדדים לעשות עסקאות, אלא ממוקד בתוכנית, הוא מועד. כנראה שיזמים לא יכולים לשבת בשקט שהם רואים עסקה טובה. כצמן לא לבד יש הנהלה גדולה ואיכותית בחברה, אבל משהו השתבש שם בעסקה האחרונה.

הם רכשו מניות בסיטיקון בידיעה שהם עולים מעל 50% וצריכים להציע לכל בעלי המניות לקנות. למה הם צריכים את זה? אחרי מימוש עשרות נכסים והנפקת הפעילות בברזיל ואחרי שאגרות החוב שהיו בתשואת זבל ירדו לתשואות נמוכות, הם התפתו או פשוט טעו. כל אחת מהאפשרויות רעה לשוק. הוא מבין שהחברה עם כל גודלה וכל הנהלה, וכל הבלמים על חיים כצמן, יכולה בכל נקודת זמן להפתיע.

השוק ובעיקר חברת הדירוג, מעלות, הופתעו. הם לא אוהבים להיות מופתעים. הירידות במניה והירידה באג"ח מייצרים דינמיקה שלילית ובעצם קובעים מציאות בשטח - הירידה באג"ח והעלייה בתשואה האפקטיבית לכ-10% היא התוצאה הכי קשה באירוע הזה והיא עלולה להקשות על גיוסי המשך (גלגולי חוב). אם הנהלה לא יודעת שהמהלך שלה עלול להוביל לתוצאה כזו, אז יש בעיה. היא לא קוראת ולא מבינה את השוק.

היא מנסה לתקן. יש הנפקה של חברה בת שאמורה להכניס כסף ולהקטין את המינוף, אבל השוק מפנים שצריך להגדיל את פרמיית הסיכון בניירות ערך של כצמן - יכולה להיות הפתעה, ולכן מראש נדרוש ריבית גבוה יותר. כלומר, גם אם עכשיו חוזרים למינוף הרגיל, אגרות החוב לא יחזרו לחלוטין למצב הרגיל. הם יבטאו אלמנט של הפתעה-סיכון עתידי.

להמשך הכתבה לחץ כאן