אינסוליין זינקה 17% בשני ימי מסחר: האם ההנפקה תיערך בקרוב?

בשקט בשקט, ועל רקע הזינוקים החדים בעת האחרונה בקרב מניות הביומד ה'קטנות', מניית אינסוליין רשמה עלייה של קרוב ל-17% בשני ימי מסחר. נראה כי המשקיעים ממתינים בציפייה לכנס המשקיעים שתערוך חברת הביומד בניהולו של רון נגר ביום שלישי הבא, במסגרתו תעדכן הנהלת החברה בגרמניה ובישראל אודות תוכניותיה השיווקיות, וכן בכל הנוגע לצפי שלה למכירות והפצה של מכשיר האינסופד בגרמניה לטיפול בסוכרת.

אינסוליין מפתחת את אינסופד, שהוא מכשיר הדגל של החברה המיועד לזירוז ספיגת האינסולין שמוזרק לשכבה התת-עורית באמצעות הגברת זרימת הדם המקומית באזור ההזרקה והגדלה מקומית של קצב העברת החומרים דרך נימי הדם, ועתיד להיות משווק בגרמניה לאחר שאושר השיפוי הביטוחי ע"י קופת החולים Barmer. נציין כי ברמות השיא נסחרה אינסוליין בשווי שוק של כ-320 מיליון שקל, ובחודשים האחרונים עברה המנייה מימוש חריף של 47% וכעת נסחרת לפי שווי שוק של 170 מיליון שקל.

הצפי למכירות ראשונות של האינסופד- כבר ב-Q4 של 2013

נציין כי בחודש מארס האחרון דיווחה אינסוליין על הצלחה בניסוי בגרמניה למכשיר האינסופד, ועדכנה כי היא צופה מכירות ראשונות של המכשיר כבר ברבעון הרביעי של השנה. אינסוליין כבר קיבלה את השיפוי הביטוחי מ-Barmer בסך של 49.9 מיליון אירו ל-30 רכיבים מתכלים, חתמה על הסכם לייצור המכשיר והרכיבים המתכלים של האינסופד, וכעת חברת הביומד נדרשת לגבור על "מכשול" נוסף בדמות רישום קטלוגי של האינסופד בגרמניה. לפי ההערכות בשוק, מדובר בעניין פורמאלי בלבד אך בלעדיו אין אינסוליין יכולה להתחיל במכירות האינסופד בגרמניה.

האתגר העיקרי העומד בפני הנהלת אינסוליין בתקופה הקרובה הוא במישור השיווקי. לפי הערכות בשוק, אינסוליין נמצאת במגעים מתקדמים עם חברות מובילות לחתימה על הסכם הפצה, כשבמקביל אינסוליין נערכת לשיווק באופן עצמאי של מכשיר האינסופד בקרב מרכזים רפואיים.

• אינסייטק של אלביט מדיקל: ההפסד העמיק בקצב גבוה מהגידול בהכנסות
• אינסוליין מספקת תחזית חיובית לתוצאות לשנת 2018

אתגר נוסף ולא פחות חשוב שעומד בפני הנהלת החברה הוא במישור הכספי, שסיפק זרז משמעותי לסניטמינט השלילי שנרשם במנייה בתקופה הקרובה. לאינסוליין, נכון לסוף חודש מארס, קופת מזומנים דלילה בסך של כ-2 מיליון שקלים בלבד, ולא מן הנמנע כי אינסוליין תיאלץ לערוך הנפקה כדי לקבל אוויר להמשך הפעילות (לחברה תשקיף מדף פתוח), או לחילופין לגייס מזומנים ממשקיעים פרטיים כפי שעשתה בעבר.

בנוסף, נציין כי לאינסוליין יש מוצר נוסף בשם אינסופץ' שמוצמד למשאבת אינסולין והשימוש בה נפוץ בצפון אמריקה, כאשר החברה הגישה בקשה באוקטובר לאישור מינהל התרופות והמזון האמריקני (ה-FDA). אולם, בחודש אפריל האחרון ה-FDA ביקש מאינסוליין מידע נוסף שיש בו כדי להוכיח את הבטיחות והיעילות של האינסופץ'. כעת, לא מן הנמנע כי המשקיעים דרוכים לקראת הכרעת ה-FDA באשר לאינסופץ', שצפוי להשפיע ללא ספק על תמחורה של אינסוליין.