קרנות נאמנות במשקל שווה: אלפא פלטינום מנסה לנצל עיוות במדדים

חברת קרנות הנאמנות של אלפא פלטינום רוצה לנצל עיוותים בשוק המניות ומשיקה שלוש קרנות נאמנות ב'משקל שווה' על שלושה מדדים בת"א: מדד ת"א 100, מדד ת"א 25 ומדד התל-בונד 60.

המדדים המובילים בבורסה בתל אביב בנויים על פי משקל יחסי. לכל מניה במדד ישנו משקל שונה בהתאם לפרמטרים של הבורסה כגון שווי שוק, משקל אחזקות הציבור ועוד. בעקבות זאת, נוצר מצב שבו חברות מחזיקות יחד משקל גדול ביותר במדד. לדוגמא: במדד המעו"ף ישנן חמש מניות שמשקלן הכולל עומד על 56%.

בניסיון לפתור את הבעיה, הקרנות החדשות שיושקו נותנות למניות השונות משקל זהה. כך למשל, כל מניה במדד המעו"ף תעמוד על 4% מהקרן. הדבר צפוי לתת משקל עודף לחברות הקטנות במדד ולהקטין את משקלן של החברות הגדולות במדד.

יוסי הרשטיק, מנכ"ל אלפא פלטינום קרנות נאמנות, אמר היום: "השקעה מפוזרת באופן שווה ללא מתן עדיפות לטייקון או חברה כזו או אחרת, תיצור חשיפה שקולה וזהירה יותר באגרות חוב ובמניות למשקיע הסביר".

מבדיקה שביצעה אלפא פלטינום עולה כי השקעה של 100 אלף שקל במדד המעו"ף בתחילת 2009 על פי שיטת משקל יחסי הניבה 181 אלף שקל. בשיטת משקל שווה שווי ההשקעה היה גבוה יותר ועומד על 203.5 אלף שקל. תוצאות דומות היו מתקבלות גם ביתר המדדים.