סאני תפרסם הצעת רכש לאג"ח במחיר מגלם תספורת של עד 35%
מחזיקי איגרות החוב של חברת סאני נמצאים בדילמה, זאת כחלק מעסקת העברת השליטה בפרטנר לידי האצ'יסון, זאת מאחר ואחד מהתנאים המתלים לקיומה של העסקה הוא שחרור השעבוד שבהם הם מחזיקים על מניות סקיילקס.
בניסיון לפתור את הסוגיה הודיעה אתמול בערב חברת סאני כי בעת השלמת העסקה בכוונתה לפרסם הצעת רכש ל-90% מהחוב של סאני והיא גם מציעה פרמיה נדיבה של 100% על מחיר השוק בטרם העסקה. עם זאת, הצעת הרכש, מגלמת 'תספורת' למחזיקי האג"ח של סאני בהיקף של עד 35%.
חברת סאני חייבת למחזיקי האג"ח כ-250 מיליון שקל (ערך התחייבותי) אשר מרוכזות בשלוש סדרות. במסגרת הצעת הרכש מבקשת סאני לרכוש את אגח א' במחיר של 73 אגורות, פרמיה של כ-23% על מחיר השוק, את אג"ח ב' במחיר של 69 אגורות, פרמיה של 21% על מחיר השוק ואת אג"ח ג' במחיר של 65 אגורות, פרמיה של 15%.
בסאני מציינים כי הצעת הרכש תינתן במועד התואם את השלמת עסקת פרטנר ותהיה כפופה בד בבד עם השלמת העסקה. בסאני לא ציינו מהם המקורות הכספיים עבור הצעת הרכש, אך נראה שלא רק מחזיקי האג"ח של סקיילקס ייאלצו לשלם את מחיר העסקה - וייאלצו להסכים ל'תספורת'. לא מן הנמנע כי המחזיקים ייכנסו למו"מ מול החברה בניסיון למצוא פתרון טוב יותר.
במקביל להצעה, מתכננת סאני לפרסם הצעת רכש לרכישת מניות סקיילקס בשיעור של 7.6%. ההצעה תוגש לפי מחיר של 18 שקלים למניה, פרמיה של 100% על מחיר הסגירה של סקיילקס בבורסה ב-5 ביוני. בסאני מדגישים כי הצעת רכש זו איננה מהווה תנאי מתלה לעסקה עצמה.
- 5.חחחחחחחחחחחחחחחחח 07/06/2012 18:49הגב לתגובה זויש לי חודש מלא הוצאות וקשה לשלם את החשבון של אורנג'. אני רוצה לעשות לחוב תספורת של 35% . במקום 300 שח ברצוני לשלם 200 שח. שיקח את הצעתי אחרת אני אחליט לא לשלם בכלל. מעניין איך החוצפן היה מקבל את התספורת שלי .
- 4.lepxii 07/06/2012 11:18הגב לתגובה זוולסגור לבד מול האציסון, עם אותם תמורות - כנגד מניות סקיילקס המשועבדות לאג"ח. אין כל הגיון בהיענות להצעה זו.
- 3.איתן 07/06/2012 09:22הגב לתגובה זולאיש עסקים מכובד יביא לאסיפה את הרנטגן שימליץ בפנינו!
- 2.דודי 07/06/2012 08:40הגב לתגובה זוהחברה שייכת לבעלי האגח של סקיילקס. 125 מיליון דולר מהאציסון שייכים לבעלי האגח של סקיילקס. כמו כן זיכיון של סמסונג שווה כ- 700 מיליון ש"ח ולא 390 מיליון ש"ח כפי שבן דב מנסה לקנות.
- 1.שוקי 07/06/2012 08:15הגב לתגובה זולא נשמע כדבר הזה: בעל מניות מקבל תמורה כספית בעוד בעלי האג"ח סופגים תספורת. כידוע, בעלי המניות הם בעלי ערך השייר בלבד, כלומר מה שנשאר רק לאחר שבעלי החוב קיבלו את כל המגיע להם. יש כאן שבירה מסוכנת של כללי שוק ההון. כל שקל שבן דב יקבל הוא שקל שממש נגנב מבעלי האג"ח, לא פחות. אסור שתהיה תספורת לפני שחלקו של בן דב מגיע ל-0, אחרת יש פה תקדים מסוכן.
- אלישע 07/06/2012 09:52הגב לתגובה זוזה שטויות זה או שנקבל את זה או שלא נקבל כלום בספו של דבר..
שווקים מסחר (AI)תחזית ל-2026 - מה יקרה בשווקים, במחירי הדירות ובדולר?
המנכ"לים, מנהלי ההשקעות הבכירים והאנליסטים שאומרים לכם שהשוק יעלה וממליצים על מניות אטרקטיביות שנסחרות בשיא, הם בדיוק אותם אנשים שטעו לפני שנה ולפני שנתיים ולפני שלוש - מי באמת צודק? הנה התשובה
תחזית אל תצפו לאנשים שמרוויחים משוק ההון להיות אמיתיים לגמרי או להיות לא מוטים. הם לא יכולים להגיד לכם שיהיו ירידות. זה מבחינתם גול עצמי. אנליסטים כמעט לא ממליצים למכור, מנהלי השקעות בכירים, סמנכ"לים ומנכ"לים כמעט ולא אומרים לכם שיהיו ירידות. אצלם הכל חיובי, אופטימי. ההטייה הזו היא בעיה אחת בהתבססות על תחזיות והערכות שלהם, אבל היא לא הגדולה ביותר. הגדולה ביותר היא פשוט חוסר היכולת שלהם לחזות. תעברו על התחזיות בשנה שעברה, לפני שנתיים, לפני שלוש שנים, ועוד, ותגלו שהן לא הכו את השוק. השוק היכה אותן. בעיה שלישית, קטנה יותר, היא שהם הולכים על בטוח. הם לא אמרו לכם שנאוויטס מעניינת לפני שנתיים-שלוש, הם אומרים את זה עכשיו אחרי שעלתה פי 9. הם תמיד ילכו על "המניות הרגילות" ולא ילכו על מניות קטנות.
אלו הם כללי המשחק שלהם. ואגב,
מה שיותר מאכזב שהם לא רק בינוניים במה שהם אומרים בתקשורת, הם בינוניים בתשואות - אתם אולי מאוד מרוצים כי התשואות בשמיים, אבל האמת היא שביחס לבנצ'מרק, מעטים הצליחו להכות את השוק. כשאתם רואים תשואות של 20%, 22% בקרן השתלמות המנייתית, השאלה היא מה עשה השוק - והוא
עשה יותר. גם בהשוואה למסלולים מעורבים השוק עושה יותר. הם מנהלים אקטיביים שאמורים לייצר תשואה טובה, וזה לא כך - במסלול כללי שמחולק לרוב 60% אג"ח והיתר מניות, הרווחתם כ-13-14%, אבל אם הייתם מחלקים את הכסף בין קרנות מחקות, קרנות סל על אגרות חוב ומסלולים מנייתיים
הייתם מרוויחים יותר.
בסוף, היכולת של גופים מנהלים להכות את השוק, במיוחד שרוב הכסף שלהם באפיק מנייתי, במניות בחו"ל - היא קטנה, גם בגלל דמי הניהול שמורידים את התשואה שלכם. הרגולטור צריך לספק לחוסכים יכולת להשקיע בחסכונות ארוכים לפנסיה, גמל במכשירים עוקבי
מדד בעלויות נמוכות. כשזה יהיה, התשואה שלכם תהיה גבוהה יותר, אבל כמובן שזה לא יהיה פשוט, מדובר כאן בכסף גדול: דמי הניהול בכל האפיקים המנוהלים מסתכמים בעשרות מיליארדים בשנה.
ובחזרה לתחזיות. התחזיות של המוסדיים הן תחזיות מלוטשות, יחסית בטוחות, אבל במבחן ההיסטוריה לא פוגעות. התחזיות הטובות יותר הן... שלכן. חוכמת ההמונים, ויש על זה מחקרים רבים, מצליחה לנצח. זה לא אומר שאין חשיבות למומחים, בטח שיש, אבל יש הבדל בין פרשנות-ניתוח של מומחה לעיתון-אתר ובין מה שהוא עושה בפועל. אנחנו מכירים לא מעט מנהלי השקעות שהורידו את הרף המנייתי בחודשים האחרונים בהשקעות האישיות שלהם. הם אומרים לנו שהם לא יכולים לעשות את זה בכספים שהם מנהלים כי זה לפי מחויבות תשקיפית, אבל הם חושבים שהשוק גבוה - כמעט ולא תראו את זה בתחזיות החוצה של הבית שלהם. ולכן, אנו מביאים את הסקר שלכם (הנה הסקר של שנה שעברה). בואו להצביע ולהשפיע. בסקר אתם עונים על כיוון השווקים, הנדל"ן, הדולר, וככל שהמדגם גדול יותר, כך הוא מקבל תוקף חזק יותר:
התחזית של גולשי ביזפורטל ל-2026
- פייזר מאותתת על קיפאון במכירות ב-2026 והמניה נחלשת
- הום דיפו: תחזית לצמיחה כמעט אפסית בשנה הבאה עקב ריביות ולחץ על הצרכן
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגג'י סיטי נופלת 5%, נקס ויז׳ן 3%; החולשה במדדים נמשכת
מרכז טאוב מזהיר שהוצאות המלחמה דוחפות את הגירעון והחוב למעלה ומכבידות על הצמיחה. מניית אר פי אופטיקל יורדת לאחר שבעלי עניין מכרו כ-14% מהון החברה בעסקת בלוק בדיסקאונט. אחרי ירידות של קרוב ל-9% במדד הביטוח, היום נפתח בהתאוששות מסוימת, ונראה אם המגמה תימשך לאורך היום. מתקרבים לסיום שנה מדהימה - ומה צפוי בשנה הבאה?
המסחר בתל אביב נפתח הבוקר במגמה חיובית מתונה, כשהמדדים המובילים נסחרים סביב יציבות עם נטייה לעליות. לאחר הפתיחה החיובית, הבורסה עוברת למגמה מעורבת: המדד המרכזי נסחר סביב שערי הפתיחה בנטייה קלה לירידות, בעוד ת"א 90 נחלש ומאבד עד 1%. מדד הבנקים והסקטורים הדפנסיביים מציגים התאוששות, וברקע בולטת גם תנועה חיובית באנרגיה, בעוד שוק האג"ח ממשיך להיסחר ביציבות יחסית.
זו השנה הטובה ביותר בבורסה ב-30 השנים האחרונות, ובכלל אנחנו ברצף של שנים טובות. אבל מה מגיע אחרי עליות - ירידות. בדיוק כמו שאחרי ירידות מגיעות העליות. בסה"כ שוקי המניות עולים, הממוצע הרב שנתי הוא 7% בשנה. אבל כאשר במשך שנתיים השוק עולה פי 2, אז החשבון הרב שנתי מתבלבל. או שהממוצע עולה, או שצפויה התמתנות בשוק.
הבורסות באסיה מתנהלות במגמה מעורבת. מדד קוספי בסיאול מתחזק ב-2.2%, מדד ניקיי בטוקיו נחלש ב-0.4%, מדד שנגחאי בעלייה קלה של 0.04% והאנג סנג בהונג קונג בירידה של 0.7%. סיאול עולה בהמשך לעלייה בייצוא מדרום קוריאה שחצה השנה את רף 700 מיליארד הדולר לראשונה אי פעם. הכסף זינק לשיא חדש של 83.5 דולר לאונקיה, אך בהמשך ירד ל-80 דולר.
בוול סטריט נרשמה בשבוע החולף מגמה חיובית, כאשר שלושת המדדים המרכזיים סגרו בעליות. דאו ג'ונס עלה ב-1.2%, מדד S&P 500 התחזק ב-1.2%, ונאסד"ק הוסיף 1.4%. השבוע הקרוב צפוי להתמקד בפרסום פרוטוקול ישיבת דצמבר של הפד, שבה הופחתה הריבית ברבע נקודת אחוז, לצד נתוני שוק הנדל"ן בארה"ב ונתוני התביעות השבועיות לדמי אבטלה, על רקע המשך המעקב אחר ההתפתחויות הגיאו-פוליטיות והשפעתן על השווקים.
- נעילה חיובית בבורסה: הבנקים ירדו 0.9% חברות הביטוח 1%; ת"א נפט וגז התחזק ב-1.9%
- אלביט עלתה 2.6%, מדד הביטוח ירד 2.1%; המדדים ננעלו בעליות קלות
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
מניות הפיננסים בירידה. זה לא רק בגלל המס של סמוטריץ', זה ההבנה שהרווחים העצומים האלו לא יכולים להימשך. בביטוח זה יהיה ירידות מחירי ביטוח הרכב, ואז גם בתחומים נוספים. בבנקים - נקווה לתחרות של המיני בנקים, זה אירוע חשוב. מסים לא יעזרו, הם רק יתגלגלו שוב עליכם.
