דיסקונט הרשימו את UBS: למרות תשואה נמוכה על ההון, מחיר היעד עולה ל-8.5 ש'

בבית ההשקעות יו.בי.אס (UBS) מתרשמים מהדו"חות שפרסם בנק דיסקונט לרבעון השלישי של 2010. בהתבסס על השורה התחתונה ועל צמצום החוב, ביו.בי.אס מעלים את מחיר היעד של מניית דיסקונט ל-8.5 שקלים בהמלצת 'נייטרלי', זאת לעומת רמה קודמת של 7.5 שקלים בהמלצה זהה.

דארן שאו, ראש מחלקת המחקר ביו.בי.אס ישראל ואנליסט בכיר למגזר הבנקאות, העלה הבוקר את תחזיות הרווח לבנק דיסקונט לשנים 2011 ו-2012 ב-8% ו-9%, בהתאמה. העלאת התחזיות באה בעקבות השיפור בתוצאותיו של דיסקונט לרבעון השלישי.

ביו.בי.אס מציינים לטובה את צמצום ההפרשה לחובות מסופקים של הבנק וכן את השיפור ברווח השולי. יחד עם זאת, שאו מציין קושי בכל הנוגע להחזר על הון המניות (ROE). להערכתו, ה-ROE יגיע ל-7.9% ב-2011 ול-8.3% ב-2012, אך יש לזכור כי הבנקים המתחרים, פועלים ולאומי, עומדים על ROE של 9% ב-2010 ואילו מזרחי טפחות עומד על 11%.

עיקרי הדו"ח של דיסקונט

בנק דיסקונט אשר נמצא תחת ניהולו של גיורא עופר, חתם את השורה התחתונה ברווח של 288 מיליון שקל, המשקף תשואה על ההון של 11.3%. שורת הרווח מראה על ירידה בהשוואה לרבעון המקביל, אז דיווח הבנק על רווח נקי של 292 מיליון שקל.

במהלך הרבעון השלישי רשם הבנק ירידה של מעל ל-30% בהפרשה לחובות מסופקים לרמה של 169 מיליון שקל, זאת לעומת 246 מיליון שקל בתקופה המקבילה אשתקד.

נכון לסוף הרבעון השלישי ההון העצמי של הבנק עמד על 10.77 מיליון שקל, ירידה של 7.7% בהשוואה לרבעון המקביל בשנת 2009, אז הונו של הבנק הסתכם ב-9.99 מיליון שקל. יחס הלימות ההון עמד על 12.93%.