הירשמו
  1. ראשי
  2. וול סטריט

נעילה חזקה בוול סטריט: בדחיפת נתוני המאקרו, הדאו ג'ונס טיפס 0.8%

המשקיעים מעודדים לקראת ועידת הפד' שתתחיל מחר, בסיומה אמור היו"ר ברננקי להודיע על המשך הדרך של תכנית רכישות האג"ח
ידידיה אפק | (3)
נושאים בכתבה ארה"ב

פורסם לראשונה ב-15:17 16.12.2013

יום המסחר הראשון לשבוע זה ננעל בעליות שערים, כשברקע למסחר נתוני מאקרו שהיו חיוביים ברובם. מספר נתונים חזקים שיצאו באירופה סיפקו דחיפה לשווקים מעבר לים ומשפרים את הסנטימנט הכללי בשוק, לאחר שבועיים של מימושים ורגע לפני שבכירי הפד' מתאספים מחר לדון על המדיניות המוניטרית.

כך, מדד הדאו ג'ונס עלה 0.82%, מדד ה-S&P 500 הוסיף 0.64%, והנאסד"ק טיפס 0.71%.

כאמור, הסוחרים חזרו היום לוול סטריט לאחר שבוע של מימושים, ורגע לפני שהפד' עשוי להודיע על צמצום בהיקף רכישות האג"ח. ועידת השוק הפתוח תתכנס מחר (ג') ותפרסם את החלטתה בנושא ביום ד'. עוד על ועידת הפד'

במחלקת המחקר של FXCM ישראל מאמינים שאפשרות זו קיימת, אך הסבירות לכך נמוכה. "הבנק נוקט בעמדה מאוד זהירה כלפי הנתונים הכלכליים, ועל כן סביר להניח שמקבלי ההחלטות יעדיפו להמתין עוד חודש נוסף לכל הפחות לפני הצעד הדרמטי. כמו כן, מדובר למעשה בשבוע המסחר המלא האחרון של השנה. בשבוע הבא יחול חג המולד, וימי החג יימשכו אל תוך ראש השנה האזרחית, והפעילות בשוק בימים הללו צפויה להיות אפסית. לאור זאת, קשה להאמין כי הפד' יבחר להודיע הודעה כה דרמטית כשהחג באופק. סביר יותר להניח כי הבנק ינקוט רטוריקה מעט יותר מפורשת לגבי הכוונות לצמצום ההרחבה בחודשים הקרובים. אם בכל זאת הבנק יודיע השבוע על צמצום, הדבר עשוי לגרום למשקיעים לממש רווחים ולצאת מהשוק, מה שיגרום לנסיגה בשוק המניות", מעריכים ב-FXCM.

מספר נתונים מעודדים הגיעו היום מאירופה, כאשר העיקרי בהם היה מדד מנהלי הרכש בסקטור היצור באיחוד האירופי, שעלה לרמה של 52.7 נקודות לעומת הצפי לרמה של 51.9 נקודות. בנוסף, מדד מנהלי הרכש בגרמניה הראה אף הוא עלייה לרמה של 54.2 נקודות, גם כן מעל לתחזיות המוקדמות. מוקדם יותר פרסם HSBC את מדד מנהלי הרכש של מגזר היצור בסין שהצביע על האטה מסוימת, לרמה של 50.5 נקודות בהשוואה ל-50.8 נקודות בחודש שעבר.

את השבוע שעבר סיימו המדדים בוול סטריט ביציבות, כשמדד הדאו ג'ונס עלה 0.1%, מדד ה-S&P 500 איבד 0.01% והנאסד"ק התחזק ב-0.06%.

שוק הסחורות

המסחר בחוזים על הזהב ננעל בעלייה של 0.8% לרמה של 1,244 דולר לאונקיה, uהמסחר בחוזים על הנפט הסתיים בעלייה של 0.9% לרמה של 97.5 דולר לחבית.

יומן המאקרו

היום קיבלו המשקיעים , כשהראשון בהם, שפורסם ב-15:30 שעון ישראל, הוא סקר האמפייר סטייט לחודש דצמבר. בחודש שעבר נפל הסקר, המודד את מצב העסקים במדינת ניו יורק, לרמה של מינוס 2.21 נקודות לאחר חמישה חודשים של רמות חיוביות. אנליסטים ציפו לרמה של 4.5 נקודות בחודש דצמבר. בפועל עלה המדד לרמה של 0.98 נקודות בלבד.

באותה שעה פורסמה גם ההערכה השניה למדד הפריון ועלות יחידת תוצר לרבעון השלישי. לאחר שבקריאה הראשונה עלתה רמת הפריון ב-1.9% לעומת הרבעון הקודם, והעלות ליחידת תוצר ירדה ב-0.6%. כלכלנים העריכו שכעת לאחר שהתוצר לרבעון השלישי עודכן ל-3.6%, רמת הפריון תעלה 2.9% והעלות ליחידת תוצר תרד ב-1.4%. בפועל עלתה רמת הפריון ברבעון השלישי ב-3%, והעלות ליחידת תוצר ירדה ב-1.4%, בהתאם לצפי.

כחצי שעה לאחר מכן פורסם מדד מנהלי הרכש של מכון מרקיט לחודש דצמבר. בחודש נובמבר עלה המדד לרמה של 54.7 נקודות, הרמה הגבוהה ביותר מזה 10 חודשים. האנליסטים של Econoday ציפו לראות עלייה נוספת לרמה של 55 נקודות לחודש זה. בפועל ירד מעט המדד לרמה של 54.4 נקודות בחודש דצמבר.

באותה שעה פורסמו גם נתוני קניית ני"ע אמריקניים על ידי זרים ולהפך, כפי שמפרסם משרד האוצר בארה"ב. בחודש ספטמבר נרשמה זרימה של 31.3 מיליארד דולר (לאחר עדכון) בני"ע אמריקנים אל מחוץ לארה"ב. בחודש אוקטובר נרשמה עלייה לרמה של 35.4 מיליארד דולר בזרימת ני"ע אמריקנים אל מחוץ לארה"ב.

כרבע שעה לפני הפתיחה בוול סטריט פורסם נתון התפוקה התעשייתית לחודש נובמבר, שירד בחודש שעבר ב-0.1% למרות עלייה של 0.3% במדד הייצור. צפי האנליסטים הוא לעלייה של 0.6% בתפוקה בחודש נובמבר. בפועל עלתה רמת התפוקה התעשייתית ב-1.1% בנובמבר, כשמרכיב הייצור עולה ב-0.6%.

מניות במרכז

מניית חברת התקשורת ספרינט (סימול: S) איבדה 1.4% בסיום יום המסחר לאחר שהוול סטריט ג'ורנל דיווח כי החברה מתכוונת להציע הצעת רכש למתחרה הקטנה טי-מובייל (סימול: TMUS). אם הרגולטור בארה"ב יאשר את העסקה תהווה החברה החדשה תחרות קשה ל-AT&T (סימול: T) ווורייזון וויירלס (סימול: VZ).

ישראליות במרכז

מניית חברת הביומד ביוליין (סימול: BLRX) סגרה בעלייה של כ-15% לאחר שהחברה הודיעה על בניסוי הקליני שלב II בתרופת ה-BL-8040 לטיפול בלוקמיה מילואידית חריפה (AML), תוצאות להן המתינו המשקיעים בדריכות רבה.

תגובות לכתבה(3):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 3.
    Jesuse 16/12/2013 23:35
    הגב לתגובה זו
    God bless USA
  • 2.
    לא מבין כלום 16/12/2013 23:15
    הגב לתגובה זו
    בהמשך כתוב צפיה להמשך הזרמת הכספים אם הנתונים טובים למה להזרים כספים בעבר טכנו המומחים שנתונים טובים זה הפסקת הזרמת הכספים והשוק ירד פשוט מבלבלים פה את כולם או שהכתב לא מבין מהחיים שלו
  • 1.
    אם ברננקי והפד שלו היו קונים ברמי לוי אז הכלכלה הע (ל"ת)
    מומחה לניתוח טכנאי ב 16/12/2013 16:49
    הגב לתגובה זו

פחד ותאוות בצע בוול סטריט: המדד שיכול לעזור לכם לתזמן את השוק

לפי הגישה ששוק המניות מונע על ידי רגשות המשקיעים, פיתחו ב-CNN מדד יחודי המציג את רמת תאוות הבצע מול הפחד בשוק
ידידיה אפק |
נושאים בכתבה VIX מדד פחד שוק ההון תאוות בצע
שוק המניות יכול להיות מקום מבלבל במיוחד עבור משקיעים חדשים. יום אחד המסכים צבועים ירוק והאופטימיות בשמיים, וביום הבא המדדים יכולים ליפול בחדות כשהסנטימנט משתנה בפתאומיות. אחת השיטות לניתוח המגמות בשוק מסבירה שהשוק נע מעלה ומטה בגלל המשקיעים הקונים והמוכרים שמונעים בעיקר על ידי שני רגשות פחד ותאוות בצע. שיטה זו הולכת יד ביד עם הגישה הקונטרריאנית, שאומרת שכאשר כולם אומרים למכור עליך לקנות מניות, וכשכולם אומרים לקנות אז הגיע הזמן למכור. הרעיון די פשוט אם השוק מונע על ידי תאוות בצע, אז המשקיעים מצפים לתשואה גבוהה מדי והשוק יתקן זאת תוך זמן קצר, באמצעות ירידות שערים. אם השוק מונע על ידי פחד, אז המשקיעים מעריכים בחסר את השוק, וברגע שהפחד הרגעי יעבור השוק יחזור לטפס. מקובל לבחון את רמת הפחד בשוק המניות האמריקני באמצעות 'מדד הפחד', או ה-VIX, שנמצא כיום ברמות שפל של כלל הזמנים. אבל שיטה זו מוגבלת ואינה משקללת גורמים רבים המשפיעים על החלטות המשקיעים, כמו תשואת האג"ח הממשלתי שמהווה אלטרנטיבה בטוחה למניות, או מומנטום ארוך טווח בשוק. מדד ה'גריד' וה'פחד' באתר האינטרנט של רשת CNN פיתחו כלי חדש שמודד את רמת הפחד ותאוות הבצע בשוק המניות האמריקני (Fear & Greed Index) באמצעות שיקלול של 7 אינדיקטורים שונים, שנותנים יחד תמונה כוללת על הרגש שמניע כעת את המשקיעים. המדד מתעדכן מדי יום ויכול לעזור בהחלטות של תזמון הכניסה לשוק (אם כי ראוי לציין שתזמון השוק לפי שיטה זו לא הוכח כיעיל או לא יעיל). המרכיב הראשון שמפיע על המדד הוא המומנטום במדד ה-S&P 500 . המדד המוביל נמצא כעת כ-5% מעל ממוצע 125 הימים האחרונים, ושיעור זה גבוה מהממוצע בשנתיים האחרונות ולכן מצביע על תאוות בצע רבה בשוק. המרכיב השני הוא המרווח בתשואות בין אג"ח זבל לאג"ח בדירוג השקעה הנחשב בטוח יותר. מרווח זה עומד, לפי נתוני CNN, על 2.16% נכון להיום, נמוך משמעותית מהממוצע בשנתיים האחרונות, מה שמסמן גם כן תאוות בצע רבה. המרכיב השלישי הוא ההפרש בין ביצועי שוק המניות לשוק האג"ח ב-20 ימי המסחר האחרונים. נכון להיום, שוק המניות נתן 3.68% יותר מביצועי שוק האג"ח, מה שמסמן תאוות בצע רבה ונכונות לקחת סיכון רב בתיק ההשקעות. המרכיב הרביעי הוא הממוצע השבועי של היחס בין אופציות PUT ל-CALL בשוק הנגזרים. היחס הממוצע עומד כעת על 0.55, כלומר יש הרבה יותר אופציות CALL בשוק מה שמצביע על אופטימיות ופחות רצון לגדר את תיק ההשקעות, כלומר תאוות בצע מצד המשקיעים. המרכיב החמישי הוא היחס בין מספר המניות ב-NYSE שרשמו שיא שנתי חדש , לבין מספר המניות שרשמו שפל שנתי חדש. יחס זה עומד על כ-4% נכון להיום, כלומר מספר השיאים החדשים גבוה ב-4% ממספר המניות שרשמו שפל שנתי ביום המסחר האחרון. גם זה, בדומה לאינדיקטורים הקודמים, מצביע על רמת תאוות בצע גבוהה יחסית בשוק. המרכיב השישי הוא מדד יחודי שנקרא 'מדד סכום המחזור של מקללן' , שמודד את היחס בין מחזור המסחר שנטה לעליות לבין מחזור המסחר שנטה לירידות בחודש האחרון. במהלך 30 הימים האחרונים, יחס זה עומד על 13.74% לטובת המחזורים החיוביים, קרוב מאוד לשיא של השנתיים האחרונות. גם אינדיקטור זה מצביע כעת על תאוות בצע בשוק. המרכיב השביעי והאחרון הוא ה-VIX , המודד את רמת התנודתיות בשוק. המדד סגר את יום המסחר האחרון ברמת 11.68 נקודות, מה שמסמן שרמת התנודתיות הצפויה בשוק נמוכה. אינדיקטור זה מסמן ניטרליות לפי השיטה של CNN. בשקלול כל אלה, בשוק קיימת כרגע רמה קיצונית של תאוות בצע 79% ליתר דיוק. רמה הגבוהה מ-50% מסמנת תאוות בצע, ורמה נמוכה מ-50% מסמנת פחד. רמה הנמוכה מ-25% מסמנת פחד קיצוני, ורמה הגבוהה מ-75% מסמנת תאוות בצע קיצונית. לשם השוואה, אמש עמד המדד על 70% (תאוות בצע), לפני שבוע עמד על 44% (פחד) ולפני חודש עמד על 31%. מי שהיה נכנס לשוק כשהמדד הראה רמה של 15% בתחילת חודש פברואר היה קוצר למעלה מ-10% תשואה על השקעתו עד עכשיו.