טסלה
צילום: Istock

טסלה צפויה לעלות את מחירי הרכבים ב-3%

12 ימים בלבד לאחר שהודיעה החברה על הורדת מחירים, החברה צפויה לעלות המחירים בחזרה. בנוסף, החברה טוענת כעת כי תסגור פחות חנויות מהתחזית הקודמת
עמית נעם טל |

אין רגע דל ביצרנית המכונית טסלה (סימול:TSLA), כאשר נראה הערב כי החברה שוב משנה את אסטרטגיית המכירה שלה.

לאחר שהודיעה לפני פחות מחודש על כוונתה לסגור מספר רב של חנויות, החברה מודיעה הערב כי היא החליטה לשנות את ההחלטה הקודמת, והיא צפויה להשאיר כעת חלק נכבד מסניפי המכירות של החברה. "בחודש שעבר הכרזנו כי אנחנו נסגור הרבה מהחנויות שלנו ונעבור למכירות מקוונות בלבד. בשבועיים האחרונים ביצענו הערכה קפדנית של כל אחד מהחנויות הקמעונאיות של החברה, והחלטנו לשמור על מספר רב יותר של חנויות פתוחות ממה שהודענו קודם לכן", טוענים הערב באתר החברה.

בנוסף, החברה מודיעה כי היא צפויה לייקר את רכבי החברה, וזאת לאחר שהודיעה על 3 הורדות מחיר בחודשיים האחרונים, כאשר האחרונה התבצעה לפני 12 יום בלבד. "כתוצאה מאי סגירת חלק מחנויות החברה, טסלה תצטרך להעלות את מחירי הרכבים בכ -3% בממוצע ברחבי העולם", נטען היום באתר החברה.

הודעת החברה הערב מגיעה לאחר שביום חמישי האחרון דיווחה רשת החדשות CNBC כי טסלה עדיין לא בחרה את מיקום המפעל לייצור רכב השטח של החברה, מודל Y, וזאת למרות שהחברה צפויה לחשוף את הרכב בסופ"ש הקרוב (לכתבה המלאה).

מניית החברה מגיבה הערב לדיווחים בעליות שערים של 0.6% במסחר תנודתי במיוחד. מהבחינה הטכנית, מניית החברה נסחרת הערב בצמוד לרמה קריטית, ממוצע נע 200 בגרף השבועי. הממוצע הנ"ל שימש תמיכה עבור המנייה בכל המימושים האחרונים.

גרף המניה בשנים האחרונות:

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה

הסיבה שהפד' לא יכול להשיק תוכנית QE חדשה

למרות העליות בשוקי המניות בחודש האחרון, פוזיציות הענק של הבנקים הגדולים ממשיכות להצביע כי הכלכלה האמריקנית תגלוש למיתון לקראת סוף 2019. בתוך כך, שוק החוב האמריקני חושף מדוע הפד' לא יכול להשיק תוכנית QE חדשה, למרות ההתבטאויות האחרונות

עמית נעם טל |
החודשיים האחרונים היו מבלבלים במיוחד בשווקים. מחד גיסא, נתוני המאקרו בעולם ממשיכים להצביע על האטה חריפה בפעילות הכלכלית. מאידך גיסא, שינוי המדיניות החד מצד הבנקים המרכזיים בחודשיים האחרונים הציף שוב את השווקים ב"כסף זול", ובתקוות כי הבנקים המרכזיים יוכלו להציל את הסיטואציה גם הפעם. דוגמא לכך היא ההתבטאות ביום שישי האחרון של נשיאת הפד' בסאן פרנסיסקו, מרי דאלי, שהצליחה להקפיץ את השווקים לקראת סוף המסחר. דאלי טענה כי הפד' בוחן כעת "האם להשתמש במאזן הבנק באופן קבוע, או רק במקרה חירום". אך האם הפד' יכול כעת לבצע QE חדשה מבלי לגרום נזק משמעותי לשווקים? התשובה היא לא, ומיד נסביר. אחד הנתונים המעניינים שפורסמו לקראת הסופ"ש האחרון היה אחזקות ה- Primary Dealers בשוק החוב האמריקני. ה-Primary Dealers, הם אותם בנקים גדולים שרוכשים ישירות את אגרות החוב האמריקני בהנפקות, ומשווקים אותם בשוק המשני לשאר המשקיעים. נתוני הפד' האחרון מצביעים על כך שאותם גופים הגדילו בצורה די משמעותית את החשיפה שלהם לחוב האמריקני בחודשים האחרונים. פוזיציות ה- Primary Dealers: זינוק חד בחשיפה של לאגרות החוב האמריקני   בחינה עמוקה יותר של הנתונים מצביעה כי הבנקים הגדולים מתרכזים בעיקר באגרות החוב הקצרות. האחזקה הממוצעת באגרות חוב לטווחים של פחות מ-3 שנים זינקה בחודשים האחרונים לרמה של 87.3 מיליארד דולר, קרוב לשיא כל הזמנים שנרשם בדצמבר 2012. מדובר בעלייה חדה לעומת שאר אגרות החוב של ארה"ב, כפי שניתן לראות בגרף הבא.   מה גורם לזינוק? האפשרות הראשונה שעשויה לגרום להסתערות של הבנקים הגדולים על החוב האמריקני היא שארה"ב מתקשה לבצע הנפקות חוב בחודשים האחרונים ברקע לירידה החדה ברכישות שמספקות סין ויפן בחודשים האחרונים (לכתבה המלאה), ואותם בנקים גדולים נכנסים בצורה אגרסיבית לחוב האמריקני במטרה למנוע נפילה של אותן הנפקות חוב. חשוב לציין כי הסבירות לאפשרות זו נמוכה יחסית, בעיקר לנוכח הריצה של המשקיעים בחודשים האחרונים לאג"ח ממשלתי בכל העולם (לראייה, תשואות אג"ח גרמניה בשפל של 0.1% בלבד), אך לא ניתן בשלב זה לשלול אפשרות זו. האפשרות הסבירה יותר היא שאותם בנקים גדולים הגדילו משמעותית את אחזקותיהם באגרות החוב הקצרות מחשש להאטה כלכלית חריפה יותר בשנתיים הקרובות, שתגרום לירידה בתשואות, ואז יוכלו הבנקים לגרוף קופון נאה. בנוסף, צריך לזכור כי מדובר בנכס נזיל במיוחד, ולכן מדובר מבחינת הגופים הגדולים בגידור המשתלם ביותר בשוק. מי שחיפש אינדיקטור טוב "לציפיות של הכסף החכם בשווקים", הפוזיציות של ה- Primary Dealer עשויות לספק תובנות מעניינות. מה יקרה במידה והפד' ישיק QE חדשה? אחד המיתוסים הגדולים סביב ה-QE בעשור האחרון הוא שברגע שהפד' מבצע רכישות בשוקי האג"ח, התשואות יורדות. מבט זריז על תשואות החוב של ארה"ב בעשור האחרון מגלה שהמציאות הפוכה לגמרי. תשואות האג"חים הממשלתיות עלו בזמן שהפד' ביצע QE, והן ירדו כאשר הפד' הפסיק לתמוך בשווקים.  תיאורטית, אם הפד' יבצע כעת תוכנית רכישות חדשה ויצליח לשכנע את הגופים הגדולים כי הכלכלה האמריקנית תצא מהאטה המסתמנת בשנתיים הקרובות, ההתהפכות בפוזיציות של ה- Primary Dealers צפויה להזניק את תשואות האג"חים של ארה"ב לשיאים חדשים. נזכיר כי התהליך מתרחש במקביל לכך שהממשל האמריקני צפוי להתקרב לגירעון של טריליון דולר ב-2019, והוא צפוי להמשיך לעלות בשנים הקרובות. הדבר האחרון שהממשל האמריקני צריך כעת הוא שהריביות יחזרו לטפס. בנוסף, נזכיר כי עליית תשואות תתורגם גם לשאר השווקים. במילים פשוטות: QE (שהיא לא במתכונת של הלאמת שוק האג"ח כמו ביפן) עשויה ליצור יותר נזק מתועלת בשלב הנוכחי. נזכיר כי הריביות הגבוהות ב-2018 כבר גרמו לזינוק חד בהחזרי ההלוואות של הממשל האמריקני, כפי שניתן לראות בגרף הבא   ההתבטאויות האחרונות של הפד' בסוגיית המאזן עובדות על ציפיות המשקיעים, שהתרגלו בעשור האחרון שהפד' יכול להציל את השווקים בכל רגע נתון, ובינתיים זה מצליח לבנק. אך ככל שעובר הזמן, ההאטה בפעילות האמריקנית צפויה להיות מורגשת יותר ויותר בדו"חות החברות, ולפד' יש כלים מעטים בלבד להתמודד כעת עם האטה כלכלית. הפד' לא יוכל להשיג את 2 המטרות במקביל: עידוד הכלכלה האמריקנית ע"י כסף זול,  ושמירה על יציבות החוב הממשלתי.