מבחני הלחץ של הפד': הבנקים ממהרים להכריז על הגדלת הרכישות העצמיות
הפד' הכשיל אמש את דויטשה בנק וטען כי מצא "ליקויים נרחבים וקריטיים" בתכנוני הבנק. מורגן סטנלי וגולדמן זאקס נאלצו לרסן את תוכניות הרכישה
לאחר שקטע אמש רצף של 13 ימי ירידות, סקטור הבנקאות המשיך גם הערב להיות במוקד גם הערב ברקע לפרסום תוצאות מבחני הלחץ של הפד' אמש לאחר סיום המסחר. כאשר בניגוד לשלב הראשון של מבחני הלחץ, הפד' מכריח כעת מספר בנקים לנקוט באמצעי זהירות.
הפד' הכשיל את היחידה של דויטשה בנק בארה"ב, וציין כי מצא "ליקויים נרחבים וקריטיים" בתכנוני הבנק. הפד' מגביל כעת את הבנק מלהחזיר הון לאירופה. נציין כי מהלך כזה איננו מפתיע כאשר בדו"ח של החברה לביטוח פדראלי (FDIC) שפורסם בחודש שעבר צוין כי לאחר מספר שנים של ירידה במספר ה"בנקים הבעייתיים" בארה"ב, ברבעון הראשון של 2018 נכנס "בנק גדול" לרשימה המפוקפקת, וכן דווח כי הפד' שינה בשנה האחרונה את התייחסותו לבנק וכעת הוא מוגדר כבנק "בעייתי".
מספר ונכסי הבנקים הבעייתיים בארה"ב לפי הדו"ח האחרון
מורגן סטנלי (סימול:MS) וגולדמן זאקס (סימול:GS) נדרשו לרסן את הרצונות להגדיל את חלוקת ההון לבעלי המניות, כאשר הפד' מציין כי חלוקת דיבידנד כעת עשויות להוביל למצב שהרזרבות בבנקים אלו לא תהיה מספקת. בפד' דאגו להרגיע וטענו כי התוצאות החלשות של הבנקים השנה נגרמו ככל הנראה מהשפעות תוכנית המיסים שאושרה בתחילת השנה בארה"ב. ובנתיים, הבנקים שכן עברו את מבחני הלחץ ממהרים להכריז על הגדלת חלוקת ההון לבעלי המניות: וולס פארגו (סימול:WFC) מגדיל את תוכנית הרכישות העצמיות לרמה של 24.5 מיליארד דולר בשנה הקרובה. כמו כן מגדיל הבנק את הדיבידנד לרמה של 43 סנט למניה. ג'יי פי מורגן (סימול:JPM) מגדיל את תוכנית הרכישות העצמיות לרמה של 20.7 מיליארד דולר בשנה הקרובה, וכן מעלה את הדיבידנד לרמה של 80 סנט למניה. בנק אוף אמריקה (סימול:BAC) מגדיל את תוכנית הרכישות העצמיות לרמה של 20.6 מיליארד דולר בשנה הקרובה. כמו כן מגדיל הבנק את הדיבידנד לרמה של 15 סנט למניה. סיטי בנק (סימול:C) מגדיל את תוכנית הרכישות העצמיות לרמה של 17.6 מיליארד דולר בשנה הקרובה. כמו כן מגדיל הבנק את הדיבידנד לרמה של 45 סנט למניה. בגודלמן זאקס (סימול:GS) תוכנית הרכישות תסתכם בכ-5 מיליארד דולר, וחלוקת הדיבידנד תעלה לרמה של 85 סנט. תעודת הסל העוקבת אחר הסקטור (סימול:XLF) מטפסת במסחר המוקדם בכ-1%.ammmmmm pic.twitter.com/KbqVXQbHvA
— Amit Tal (@amital13) 24 במאי 2018
- 3.רואה השחורות עמית טל .גרבץ ופרופסור פליצי 100 (ל"ת)לכו לכו כבר הביתה 29/06/2018 18:36הגב לתגובה זו
- 2.sus 29/06/2018 17:20הגב לתגובה זוחברים יש קומבנה פו יתכן שמנית אלעל שווה היום רק גלגל של מטוס בשוי של המניה
- 1.רועי 29/06/2018 16:12הגב לתגובה זובבעלותו פי 10 נגזרים מליהמן ב2008.
פחד ותאוות בצע בוול סטריט: המדד שיכול לעזור לכם לתזמן את השוק
לפי הגישה ששוק המניות מונע על ידי רגשות המשקיעים, פיתחו ב-CNN מדד יחודי המציג את רמת תאוות הבצע מול הפחד בשוק
שוק המניות יכול להיות מקום מבלבל במיוחד עבור משקיעים חדשים. יום אחד המסכים צבועים ירוק והאופטימיות בשמיים, וביום הבא המדדים יכולים ליפול בחדות כשהסנטימנט משתנה בפתאומיות. אחת השיטות לניתוח המגמות בשוק מסבירה שהשוק נע מעלה ומטה בגלל המשקיעים הקונים והמוכרים שמונעים בעיקר על ידי שני רגשות פחד ותאוות בצע.
שיטה זו הולכת יד ביד עם הגישה הקונטרריאנית, שאומרת שכאשר כולם אומרים למכור עליך לקנות מניות, וכשכולם אומרים לקנות אז הגיע הזמן למכור. הרעיון די פשוט אם השוק מונע על ידי תאוות בצע, אז המשקיעים מצפים לתשואה גבוהה מדי והשוק יתקן זאת תוך זמן קצר, באמצעות ירידות שערים. אם השוק מונע על ידי פחד, אז המשקיעים מעריכים בחסר את השוק, וברגע שהפחד הרגעי יעבור השוק יחזור לטפס.
מקובל לבחון את רמת הפחד בשוק המניות האמריקני באמצעות 'מדד הפחד', או ה-VIX, שנמצא כיום ברמות שפל של כלל הזמנים. אבל שיטה זו מוגבלת ואינה משקללת גורמים רבים המשפיעים על החלטות המשקיעים, כמו תשואת האג"ח הממשלתי שמהווה אלטרנטיבה בטוחה למניות, או מומנטום ארוך טווח בשוק.
מדד ה'גריד' וה'פחד'
באתר האינטרנט של רשת CNN פיתחו כלי חדש שמודד את רמת הפחד ותאוות הבצע בשוק המניות האמריקני (Fear & Greed Index ) באמצעות שיקלול של 7 אינדיקטורים שונים, שנותנים יחד תמונה כוללת על הרגש שמניע כעת את המשקיעים. המדד מתעדכן מדי יום ויכול לעזור בהחלטות של תזמון הכניסה לשוק (אם כי ראוי לציין שתזמון השוק לפי שיטה זו לא הוכח כיעיל או לא יעיל).
המרכיב הראשון שמפיע על המדד הוא המומנטום במדד ה-S&P 500 . המדד המוביל נמצא כעת כ-5% מעל ממוצע 125 הימים האחרונים, ושיעור זה גבוה מהממוצע בשנתיים האחרונות ולכן מצביע על תאוות בצע רבה בשוק.
