אנליסטים מנתחים את גל המימושים: "כרגע נוצה יכולה לגרום למפולת"
וול סטריט יום מסחר לא קל עבר אתמול על המשקיעים בארה"ב, לא קל בכלל. הנאסד"ק, אשר תגמל את המשקיעים בשנת 2013 בצורה הטובה ביותר מבין המדדים המובילים (תשואה של מעל 35%) החל לצלול כבר מתחילת יום המסחר והיה נראה כי דבר לא יעצור את הקריסה שלבסוף עקפה את הצלילה הכואבת של נובמבר 2011. נזכיר כי באותו חודש ארור ב-2011 הנאסד"ק איבד 11% מערכו והשאיר את המשקיעים המומים.
אז הקריסה אתמול התרחשה, וזאת בדומה לקריסה של סוף השבוע האחרון, עקב גל מימושים אימתני אשר שטף את מניות האינטרנט הגדולות כמו גם מניות הביוטכנולוגיה. בין המניות הבולטות אשר הובילו את גל הירידות ניתן למנות את פייסבוק אשר איבדה 5.2%, טסלה אשר נסוגה 6% לאחר שהספיקה להוסיף מעל 300% ב-2013 ואת חברת אלקסיון (Alexion Pharmaceuticals) אשר ניצבה לה בראש רשימת הצונחות ואיבדה 7.5% מערכה.
רשימת 10 המניות הגרועות אתמול בנאסד"ק:
ג'רמי סיגל, פרופסור לכלכלה מאוניברסיטת וורטון, אמר בתגובה לירידות אתמול כי "אנו עדים לנסיגה ממניות המומנטום הגדולות בוול סטריט, הנסיגה הזו בריאה אבל מדאיגה. כול המשקיעים רוכבים על הגל הנוכחי ומספיק מידע שלילי לגבי מניה אחת להצית גל נוסף". הפרופסור הוסיף "בשלב זה נוצה יכולה לגרום למפולת".
כאמור מניות מומנטום רבות מוול סטריט "נענשות" על הערכות השווי המוגזמות שלהן, הערכות שווי המוגזמות מהסוג הזה מזכירות את בועת הדוט קום אשר התפוצצה בשנת 2000. מניות רבות בנאסד"ק בינהן אלקסיון ופייסבוק נסחרות כעת במכפילים גבוהים במיוחד ביחס למכפילי העבר וביחס לשוק כולו. מכון המחקר של S&P מציין כי לעיתים המכפילים מגיעים לפי 100 מהרווח כאשר השוק נסחר כעת במכפיל 17 על הרווח.
- וול-סטריט בדרך לסיים את 2025 בשיא - מה האנליסטים צופים?
- נייקי עולה 2%, אינטל יורדת 3% ומהי המגמה בחוזים?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
"יש סיבה טובה מאוד למשקיעים להיות זהירים" אומר אלן סקרניקה, מנהל השקעות בכיר ב-Cornerstone Wealth Management."השווי של מניות המומנטום מנופח מאוד".
"מניות אשר מזנקות עקב סיפור טוב אחד בודד, לרוב חוזרות לרמה הקודמת באותה המהירות" הוסיף סקרניקה וציין "הצעירים מקשיבים לסיפורים - המקצוענים עושים את החישוב".
- 11.פחד גבהים אמיתי (ל"ת)רואה שחורות 12/04/2014 16:08הגב לתגובה זו
- 10.צודק צודק (ל"ת)המבין 12/04/2014 16:07הגב לתגובה זו
- 9.יודע חקאלי פיקח איפה לשים הכסף (ל"ת)דודו 12/04/2014 12:08הגב לתגובה זו
- 8.חיים 12/04/2014 12:08הגב לתגובה זוהאמת אני מאמין לכל מילה
- 7.אריאל מנתח טכני 12/04/2014 09:41הגב לתגובה זוהנאסדק עלה גבוה מדי ומהר מדי והוא מתקן את התנועה שהתחילה ב- 3000 נקודות , קשה להעריך את עומק התיקון אבל זה עדין תיקון, מגמות ראשיות לא משתנות בן לילה בטח לא לפני בדיקת השיא עוד פעם. מתי להתחיל לדאוג - אם אחרי התיקון הנאסדק ינסה לעלות לכיוון הרמת שיא שהיה בה ויכשל וכל זה כשמדד macd לא מצליח להעלות מעל עקום הפעולה- אז צפויה מפולת.
- 6.שום מפולת. יגמר היום +0.2% (ל"ת)פאץ 11/04/2014 15:53הגב לתגובה זו
- איש עם גורמטים 11/04/2014 17:57הגב לתגובה זויש משפט : פאץ (פאצ') אינ פוניים אריין. משמעו, לחטוף סטירה לפנים. היום ירד או יעלה 0.2 כמו שאמרת, הכיוון הוא חד משמעי במידרון ואסביר לך ע"י גילוי סוד קטן...אוקראינה שטויות, רוסיה שטויות וכך הלאה...בקטנה, אמריקה גילתה שזרקה לשוק עשרות טריליונים ובנוסף לכל הטריליונים שכבר היתה חייבת לעצמה ולעולם....(בלי להרגיש מדובר על איזה 60 עד 70 טריליון דולר) מצבה כלל לא השתפר אלא נהיה יותר גרוע...במקום אינפלציה, תחטוף דפלציה. במקום ירידה באבטלה, עליה נוראית באבטלה..ועוד ועוד.. ואנו רק בפרומו..רק ביומן של הסרט...חכה לסרט האימים ותבין...
- גור 11/04/2014 17:25הגב לתגובה זויש כאלו שלפחות יספיקו לברוח, אבל נראה שאתה שבוי בקונספציה שמכרו לעדר המעוף....
- 5.משקיע 11/04/2014 15:51הגב לתגובה זושימו לב מה אייל גורביץ בביזפורטל אומר ושימו לב מה משה שלום אמר בסקירה שלו ביום ראשון בגלובס!!! אני רשמתי שם תגובה כבר ביום ראשון ואם תציצו לדקה מה רשמתי ומה הוא ענה לי אז תבינו שאסור לסמוך עליהם בעיינים סגורות!!!
- 4.לממש ולברוח 11/04/2014 14:58הגב לתגובה זוכוותיק בשוק ההון, חוש הריח שלי לא מטעה אותי. אני מימשתי וברחתי.
- החכמה מאוד פשוטה: לקנות בשיא הירידות ולמכור בשיא העליות (ל"ת)יועץ מדופלם 12/04/2014 07:07הגב לתגובה זו
- נוקי 11/04/2014 16:33הגב לתגובה זואבל אורב בפינה. בשבוע הבא נתחיל לאסוף בהדרגה. חג שמח.
- אל תמהר. תמתין בסבלנות. חג שמח (ל"ת)ותיק בשוק ההון 11/04/2014 17:03
- 3.אתמול - לפני הירידות - שמענו ניתוחים הפוכים (ל"ת)אנלסיטים? 11/04/2014 14:46הגב לתגובה זו
- 2.ברוך 11/04/2014 14:44הגב לתגובה זואילו סוג של אנשים הכי זבל שרק יכול להיות בבורסות הם מתנהגים כמו זיקיות שמחליפות צבע ברגע מי שרוצה לשמור על כספו שיזהר מהם כמו אש בכל פעם הרשות עולה על בתי השקעות ורוצה להגיש נגדם כתבי אישום מקומם רק בכלא כי אילו רמאים אם הצווארון הלבן היתרחקו מהם כמה שיותר
- 1.אבי 11/04/2014 14:43הגב לתגובה זומפולת אין ניסים
סיפורה של חברה: אמזון חוגגת השבוע 25 שנים להיווסדה
החברה הונפקה לראשונה ב-1997, ובאופן מפתיע, הרוכשים הראשונים סבלו מתשואות נמוכות במיוחד, כאשר התפוצצות בועת הדוט.קום זמן קצר לאחר מכן העיבה על הסנטימנט סביב חברות האינטרנט. המשבר הכלכלי של 2008-2009 וה"כסף הזול" שמציף את השווקים מאז, שינו את המשוואה עבור אמזון. ב-5 השנים האחרונות זינקה החברה ביותר מ-460%. 
וורן באפט. קרדיט: רשתות חברתיותוורן באפט יוצא לפנסיה - מה יהיה עם ברקשייר? ועצות ממשקיע העל
באפט, האיש שעומד מאחורי אחת מהחברות המצליחות בעולם, ברקשייר האת'וויי, יסיים מחר את תפקידו כמנכ"ל החברה. אחרי 60 שנים של הובלה, הוא מוסר את המושכות לגרג אבל. עם זאת, באפט יישאר יושב ראש החברה ובעל המניות הגדול ביותר, כך שהשפעתו אמורה להישאר משמעותית
וורן באפט וורן באפט, בן 95, מסיים את תפקידו כמנכ"ל ברקשייר האת'וויי לאחר 60 שנה של ניהול. גרג אבל, בן 63, שכבר מכהן כמנהל תחום העסקים הלא-ביטוחיים מאז 2018, יעמוד בראש הניהול היומיומי החל מינואר 2026. אבל, יליד קנדה עם רקע בהנדסה והתמחות באנרגיה, הצטרף לחברה דרך רכישת מידאמריקן אנרג'י ב-1999, והוביל אותה להכנסות של כ-30 מיליארד דולר בשנה.
באפט ימשיך להחזיק כמעט 14% מהחברה, שוויים מוערך בכ-147 מיליארד דולר, ובשליטה של 30% בזכות מניות מסוג A עם זכויות הצבעה מוגברות. לצד זאת, באפט תורם כ-5% מהחזקותיו לצדקה מדי שנה, כפי שעשה בנובמבר 2025 עם תרומה של 2.7 מיליון מניות מסוג B בשווי כ-1.5 מיליארד דולר לארבע קרנות משפחתיות, אך אין בכוונתו למכור מניה בודדת כל עוד הוא חי.
החלטות מהותיות כמו חלוקת דיבידנד, רכישות מחדש של מניות והשקעות מכספי המזומנים של החברה, הנאמדים בכ-382 מיליארד דולר נכון לסוף הרבעון השלישי של 2025, עשויות להישאר בלתי פתורות עד לאחר פרישתו המלאה של באפט. ברקשייר לא חילקה דיבידנד מאז 1967, ומעדיפה להשקיע מחדש ברווחים כדי להגדיל את הערך הפנימי, כפי שהדגים באפט במכתבו האחרון למשקיעים בנובמבר 2025, שבו ציין כי המזומנים הגבוהים משקפים זהירות בשוק יקר. החברה לא ביצעה רכישות חוזרות מאז מאי 2024, אך השקיעה כ-9.7 מיליארד דולר באוקסידנטל פטרוליום ברבעון השלישי של 2025, כולל אופציות לרכישת 83.9 מיליון מניות נוספות. המזומנים עלו מ-277 מיליארד דולר בסוף 2024, בעקבות רווחי תפעול של כ-11 מיליארד דולר ברבעון האחרון, בעיקר מביטוח ואנרגיה.
תשואת חסר בשנה האחרונה - תשואה פנומנלית על פני עשרות שנים
ביצועי המניה ותיק ההשקעות המסתורי מושכים תשומת לב רבה. בשנה שעברה, התשואה של מניות ברקשייר עמדה על כ-10%, נמוך מתשואת מדד ה-S&P 500 שהגיעה לכ-19%. ב-2025 כולה, עד סוף נובמבר, המניה עלתה בכ-9.7%, בעוד המדד עלה בכ-22%, מה שמשקף פיגור של 11 נקודות אחוז. המניה נסחרת בשווי של כ-1.5 פעמים שווי ספרים מוערך לאמצע 2025, נמוך מהממוצע ההיסטורי של 1.6, אך גבוה מה-1.2 ב-2020. למרות שהתשואה השנתית הממוצעת ב-20 השנים האחרונות עולה על זו של השוק הכללי בכ-2%, בעשור האחרון ברקשייר הובילה מעט מאחורי המדד, עם תשואה ממוצעת שנתית של 14.1% לעומת 14.9% ב-S&P. שווי השוק של החברה עומד על כ-1.1 טריליון דולר, עם כ-2.2 מיליארד מניות מסוג B במחזור.
- וורן באפט בשבוע האחרון כמנכ"ל: איך הטעות הכי גרועה שלו יצרה אימפריה של טריליון דולר
- בדרך לעידן שאחרי באפט: טוד קומבס עוזב, מבנה הניהול נבנה מחדש
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
עזיבתו של טוד קומבס, אחד ממנהלי ההשקעות שעמד גם בראש אגף ביטוח הרכב גייקו מאז 2020, מותירה תעלומה סביב ניהול תיק ההשקעות של ברקשייר, בשווי של כ-300 מיליארד דולר. קומבס, שהצטרף ב-2010 והיה אחראי על השקעות כמו אפל ואמזון, עוזב בדצמבר 2025 כדי להוביל קרן השקעות אסטרטגית של 10 מיליארד דולר בג'יי.פי מורגן, לאחר ששיפר את רווחי גייקו מ-1.5 מיליארד דולר ב-2019 לכ-3 מיליארד דולר ב-2024. השאלה המרכזית היא האם טד וושלר, שניהל חלק מהתיק בעבר והוביל השקעות כמו דייקין תעשיות, ייקח על עצמו את ניהול התיק כולו או שגרג אבל יתמקד בכך, תוך שמירה על גישה שמרנית שמעדיפה חברות איכותיות כמו קוקה-קולה, שבה מחזיקה ברקשייר 400 מיליון מניות בשווי 28 מיליארד דולר.
