מדד הוויקס מאותת שהסערה והמתח טרם חלפו - האם זו רק סערה קצרה?
לאחר שמחקו בין 5 ל-10% משוויים, החוזים העתידיים על המדדים הראשיים בוול-סטריט עולים הבוקר.
למרות ניצני העליות, מדד ה-VIX, המשקף את סטיות התקן באופציות על ה-S&P500, ממשיך לעלות הבוקר לכיוון ה-30 נק', ומרמז שהסערה והמתח עדיין לא חלפו. מצד שני עקום ה-VIX התהפך בטווח של שלושה חודשים, מה שמלמד על ציפיות לסערה קצרה, בדומה להתנהגות שלו בארבעת מיני הסערות של השנה האחרונה. אבל בעוד שמעל לפני השטח הסערה נראית מדודה ותחת שליטה, מתחתיו ממשיכה להתחולל דרמה בחלק מהמניות הקטנות ובמניות הצמיחה. בהקשר הזה השבוע יקבלו תשומת לב מיוחדת פרסומי הדו"חות של ענקיות הטכנולוגיה בוול-סטריט, ובראשן אפל, שיצטרכו להוכיח שהאמון של השוק ביציבות שלהן מוצדק.
חשש שהפד לא יבוא הפעם לעזרת המניות - החשוד המיידי בירידות הוא הבנק הפדרלי, שמתקדם בהידוק מוניטרי אל תוך הירידות וצפוי להתמיד בכך גם ביום רביעי הקרוב בהחלטת המדיניות החודשית שלו. השוק ממשיך להעריך שהפעם הפד רציני בהעלאות ולא ייסוג גם לא בגלל ירידות במניות, יתכן בגלל הלחץ הפוליטי הגדול המופעל עליו, ומתבטא גם בחוסן תשואות האג"ח. אך בעוד המכנה המשותף למניות שיורדות נראה רגישותן הגדולה לעליה בסביבת הריבית זאת עשויה להסתיר מכנה משותף אחר - שוק העבודה ההדוק:
הקושי הגובר לגייס עובדים בראש רשימת הקשיים עליהם מדווחות חברות קטנות בסקרי הפעילות שלהן. הקושי הזה קריטי בעיקר בחברות צמיחה שמתקשות בלי גיוסי עובדים להראות 'צמיחה' ובחברות קטנות, שמבוקשות פחות אצל מחפשי עבודה. מה שמהווה מכנה משותף מדאיג יותר ובלתי שליט, סיום מהיר יותר של המחזור הכלכלי:
נחיתה קשה מהצפוי - זה לא שלא ציפו שהכלכלה תאט ב-2022, כלכלת ישראל למשל הייתה צפויה להאט מכ-7 אחוזי צמיחה ב-2021 ל-5.5 אחוזים ב-2022, אלא שהאינדיקציות האחרונות מלמדות שה"נחיתה" קשה יותר. מדד הפתעות המאקרו (של סיטי) ירד בשבוע שעבר לטריטוריה שלילית, לאחר מספר חודשים של הפתעות לחיוב, כשלפני שבועיים בלטה לרעה ירידה מפתיעה במכירות הקמעונאיות בארה"ב. גם רצף עדכוני הצמיחה כלפי מעלה נשבר, כשהבנק העולמי עבר להפחית את תחזית הצמיחה הגלובלית מ-4.3% ל-4.1%. שיפוע עקום התשואות, המאותת על עוצמת הצמיחה, המשיך להשתטח במהירות, כשהשיפוע 2-30 שנה למשל ירד הבוקר לרמה הנמוכה ביותר שלו מאז מאי 2020. בשורה התחתונה, החששות מהאטה מבנית החלו לעקוף את החששות מהידוק מוניטרי, מה שאם נכון אומר שההגה כבר לא רק בידיים של הפד.
- "התשואות באג"ח הקונצרני יכולות לרדת מתחת לממשלתי"
- להוריד את הריבית כבר מחר - הנה הסיבות
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
ברקע, ציפיות האינפלציה יורדות גם הן למרות שהנפט ממשיך לעלות - האינפלציה הגלומה ל-10 שנים בארה"ב ירדה מתחילת השנה מ-2.65% ל-2.37%, וזאת למרות שמחיר הנפט עלה ל-85 דולר, מה שעשוי ללמד שאפילו שם משתקפים סיכוני ההאטה.
- 2.שום מילה על האומיקרון? (ל"ת)פז 24/01/2022 14:15הגב לתגובה זו
- 1.יויו 24/01/2022 10:09הגב לתגובה זואני 15 שנה בשוק ההון כבר הפחידו לגבי 100 "משברים". מכל משבר אותה מסקנה: מי שיידע לנצל את הירידות ירויח מי שיחשוב שיום הדיון וימכור בהפסד יפסיד. התיקון החד הוא במיוחד במניות הטכנולוגיות. לא המלצה אבל מניסיון
- מתמטיקה שנה א 24/01/2022 14:58הגב לתגובה זוכשמדפיסים כסף כפתרון לבעיית נזילות זה מייצר צמיחה מואצת ומלאכותית במחירי הנכסים נומינלית. ומכאן אינפלציה בלתי נשלטת. בעלי הנכסים מתעשרים על הנייר אבל הציבור הרחב לא מצליח לממן את ההוצאות עוצר צריכה ומבקש יותר משכורת - מיתון. ואז כשנאלצים להיגמל מההדפסה מקבלים סטגפלציה- מיתון עם אינפלציה. מחירי הנכסים למיניהם יאבדו 50-90% משווים בתוך כשלוש שנים. גם מניות, גם אג"ח וגם נדל"ן. כן כן גם נדל"ן בת"א.
וורן באפט. קרדיט: רשתות חברתיותשיעור חינם מוורן באפט - מתי קונים מניה?
"אל תקנה מניות אם אתה לא מסוגל לספוג הפסד של 50%"; וההשקעה האחרונה שהתחילה בהפסד ועברה מהר לרווח של מעל 20%; איך לתפוס הזדמנויות?
וורן באפט שוב נגד השוק. בחודשים האחרונים הוא אסף מניות של מניה מוכה, לוזרית שנפלה כמו אבן. הוא העריך שהצרות בצרורות הן עניין של זמן. הוא התחיל לאסוף בשקט והפסיד. אסף עוד והפסיד, רכש עוד הרבה ועבר לרווח על כל ההשקעה.
זה ניצול הזדמנות, זה ניצול של סנטימנט שלילי עמוק למניה מסוימת, למרות שיש לה ערך גדול, וזה מגובה בפונדמנטלס טובים - בסיס איתן לרווחים ורווחיות טובה. וכל זה בהבנה שההשקעה יכולה להסב הפסד, אפילו כבד בטווח הקרוב, אך לטווח הארוך היא השקעה טובה.
בפועל, תוך חודשים ספורים באפט הרוויח על ההשקעה 20%. חלקכם כבר מזהה - מדובר ביונייטד הלת', חברת הביטוח הרפואי שנכנסה לסערה מושלמת של נסיבות שליליות שהפילו את המניה "הכבדה". באפט חיכה לנפילה ואסף.
באפט הגדיל בהדרגה את אחזקתו בחברת הביטוח הרפואי הגדולה בעולם במהלך 2024, בשיא המשבר והחקירות. מאז, המניה זינקה בכ-20% - וההשקעה עומדת כבר על רווח נאה של מאות מיליוני דולרים.
- וורן באפט קונה את חטיבת הכימיקלים של אוקסידנטל ב־9.7 מיליארד דולר
- ברקשייר האת'וויי קרובה לרכישת היחידה הפטרוכימית של אוקסידנטל ב-10 מיליארד ד'
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
העסקה הזו היא שיעור חשוב עם מספר תובנות. באפט ממשיך להוכיח שכשהשוק "רועד" זה הזמן לקנות. הכלל הבסיסי בהשקעות והוא קצת נשכח בשנים האחרונות הוא שמניה הופכת לאטרקטיבית יותר כשהיא יורדת. היא הופכת זולה וזה הזמן לבדוק ואולי לקנות. בשנים האחרונות הכלל שעובד הוא "המגמה היא החבר" שזה בעצם לקנות בעליות. זה עובד, אבל זה עובד מסיבות פסיכולוגיות יותר מאשר כלכליות. חשוב שתקראו: למה משקיעים מתנהגים כמו עדר - והמחיר שאנו משלמים על כך. אתם כנראה חלק מהעדר ודווקא בגלל זה, כדאי שתקראו על המחקר שנעשה במספר מקומות בעולם ותפנימו שהעדר בסוף "מתרסק".
amdענקית השבבים שמזנקת ב-15% - AMD בעסקת ענק עם openAI
האם AMD מסוגלת להתחרות באנבידיה - העסקה הזו רומזת שהפערים עשויים להיסגר
