אפלייד מטיריאלס בדוחות לא טובים: רק בגלל שרשרת האספקה?
חברת השבבים פספסה בכל החזיתות: צפי חברת APPLIED MATERIALS לרבעון הבא הוא למכירות של כ-6.16 מיליארד דולר עם רווח מתואם שבין 1.78 ל-1.92 דולר למניה, נמוך בהרבה מצפי האנליסטים למכירות של כ-6.5 מיליארד דולר עם רווח מתואם של כ-2.01 דולר למניה.
ברבעון הנוכחי דיווחה החברה על רווח של כ-1.94 דולר למניה על הכנסות של כ-6.12 מיליארד, אמנם עליה של 31% מהרבעון המקביל, אך פספוס של תחזיות האנליסטים שעמד על רווח מתואם של כ-1.96 דולר למניה על הכנסות של כ-6.39 מיליארד. שיעור הרווחיות עמד על כ-48.1% לעומת 45.4% בתקופה המקבילה.
החברה פרסמה את דוחותיה בחמישי בלילה ובעקבות כך ביום שישי האחרון נפל מחיר המניה ב-5.5% ונסגר במחיר של 150 דולר למניה, ושווי שוק של 135 מיליארד דולר. אך מי שהשקיע בה בתחילת השנה יכול להיות מבסוט - המניה זינקה בכ-60% מתחילת השנה.
כאשר נדרשה להסביר את פספוס תוצאות האנליסטים האשימה החברה, ממש כמו חברות רבות אחרות בשוק בתקופה האחרונה, כי הפגיעה בשרשרת ההספקה העולמית פגעה בתפוקה שלה, וכך באופן ישיר גם במכירות. "הביקוש למוליכים למחצה וציוד אלקטרוני גדל מאוד בתקופת הנגיף כתוצאה מהמהפך הדיגיטלי בכלכלה העולמית, וכרגע לפחות, שרשרת האספקה שלנו פשוט לא יכולה לעמוד בקצב" - אמר מנכ"ל החברה, גארי דיקרסון
- אפלייד מטיריאלס מקבלת שדרוג המלצה - צפי לעלייה בביקושים
- פיטורים באפלייד מטיריאלס: כ-100 עובדים בישראל צפויים לעזוב במסגרת קיצוצים גלובליים
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
"אנו צופים ירידת מלאים במוצרי סיליקון מסויימים בטווח הנראה לעין, ומנהלים את ההגבלות הללו ביחד עם השותפים והספקים שלנו - ייצור שבבים הוא בראש סדר העדיפויות שלנו" - הוסיף
לא מפתיע כמובן שהמנכ"ל יאמר את הדברים הללו, בסופו של יום ייצור של שבבים הוא מנוע הצמיחה העיקרי של החברה, או במילים אחרות - זה מה שהיא עושה. סביר להניח גם שיש לא מעט אמת בדבריו, בכל זאת, הפגיעה בשרשרת האספקה אותה הוא מציין פוגעת בחברות רבות ולא רק באפלייד מטיריאלס, אך בסופו של יום המשקיעים שואלים את עצמם כמה הפגיעה בביצועים טמונה בשרשרת האספקה דה פקטו, והאם יש לפספוס בתוצאות ובתחזיות קדימה סיבות נוספות.
בשוק לא כולם סבורים שזו הסיבה היחידה. אנליסטים בתחום המוליכים למחצה מציינים כי על אף שהחברה מאשימה את הפגיעה בשרשאות האספקה בירידה במכירות וברווחיות שלה, הם מאמינים כי הבעיה עמוקה מכך. "אנחנו חושבים שזה מוזר מעט שלאחר שנה שלמה בה ניווטה החברה את דרכה בתוך הפגיעה בשרשרת האספקה בצורה מוצלחת יחסית פתאום ברבעון האחרון הבעיה תפסה אותם. אנו מאמינים כי לחברה היו מאגרי מלאי רבים בתוך שרשרת האספקה שפשוט לא נוצלו בצורה המושכלת ביותר, עד למצב בו לא נשאר כמעט ב-מה להשתמש" - כך אמר אנליסט בתחום השבבים בראיון לבארונס.
- סאנדיסק זינקה 577%, טרייד דסק נפלה 68%: המנצחות והמפסידות של 2025
- כלבי הדאו ב־2025: האסטרטגיה הוותיקה הניבה כמעט 18%
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- המירוץ הקוונטי: החברות שמעצבות את עתיד המחשוב
- 2.ההכנסות ושיעור הרווחיות עלו אז איפה כאן הפספוס? (ל"ת)אלף 02/12/2021 18:39הגב לתגובה זו
- 1.חמי רונדר 25/11/2021 14:34הגב לתגובה זואפלאייד בקריסה
שנת 2026אחרי העליות ב-2025 - אלה התחזיות של בתי ההשקעות ל-2026
לאחר ראלי שהובל בעיקר על ידי מניות הטכנולוגיה והציפיות למהפכת הבינה המלאכותית, בתי ההשקעות מציגים תחזיות מתונות יותר לשוק האמריקאי - עם דגש על רווחיות, פיזור מקורות התשואה וסביבה מוניטרית שעדיין נותרת הדוקה יחסית
בשל כך, עיקר ההתייחסות נעשית דרך מדד S&P 500, הנחשב למדד הייצוגי ביותר של הכלכלה האמריקאית. מעבר לכך שהוא כולל מגוון רחב של סקטורים, הוא גם נקודת הייחוס המרכזית לרוב מנהלי ההשקעות והמכשירים הפסיביים, ולכן שינויים בתמחורו מקרינים ישירות גם על הנאסד״ק עתיר הטכנולוגיה ועל הדאו ג’ונס, שמבטא באופן מסורתי חברות בוגרות יותר.
המשך עליות מתון ומדורג
מהתחזיות האחרונות עולה כי השווקים אינם מצפים לחזרה לראלי חד ומהיר, אלא לתקופה של עליות מתונות ומדורגות יותר. בבתי ההשקעות מדגישים כי כאשר רמות התמחור כבר מגלמות ציפיות גבוהות, המשך העליות אינו יכול להישען על סנטימנט בלבד,
אלא מחייב תשתית עסקית חזקה יותר, בדמות צמיחה עקבית ברווח למניה, שליטה בהוצאות ותזרים מזומנים יציב לאורך זמן.
- הבנק מול בית ההשקעות, מי מנצח בקרב על הסוחר הישראלי?
- מה למדנו השבוע: בתי השקעות הן אופציה על שוק המניות; תשואה של מאות אחוזים בשנה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
אחד הנושאים שחזר כמעט בכל התחזיות הוא שינוי צפוי במבנה ההובלה של השוק. בבתי ההשקעות מעריכים כי השוק עשוי להתרחק ממודל שבו מספר מצומצם של מניות גדולות מושך את המדדים כלפי מעלה, ולעבור למבנה רחב יותר שבו הביצועים נקבעים לפי איכות הרווחים, חוסן מאזני ויכולת לשמור על מרווחים גם בסביבה תחרותית ולוחצת. עבור המשקיעים, המשמעות היא מעבר לשוק סלקטיבי יותר, שבו בחירת מניות חשובה יותר מהסתמכות על עלייה כללית של המדדים.
2025 בשווקיםסאנדיסק זינקה 577%, טרייד דסק נפלה 68%: המנצחות והמפסידות של 2025
מדד S&P 500 סיים את 2025 בעלייה של כ־16%, אך מאחורי התשואה הכוללת הסתתרו פערים בין מניות: ענקיות אחסון ו־AI זינקו במאות אחוזים, בעוד חברות צריכה, פרסום ונדל״ן ספגו ירידות חדות
שנת 2025 הסתיימה בעלייה נאה ב-S&P 500, שהוסיף כ־16% לערכו, כאשר מאחורי העליה עמדו בעיקר מניות טכנולוגיה וגל השקעות סביב בינה מלאכותית, תשתיות נתונים ומרכזי נתונים. עם זאת, מבט פנימה אל המדד מגלה כי בעוד חלק מהחברות נהנו מזינוק
חד בביקושים, משיפור ברווחיות ומסיפור עסקי ברור, אחרות נקלעו לשילוב של האטה, תחרות גוברת או שינויי סנטימנט חדים מצד המשקיעים. התוצאה הייתה שנה שבה מניות מסוימות זינקו במאות אחוזים, בעוד אחרות איבדו מחצית מערכן ואף יותר.
חמש המניות החזקות
סאנדיסק SanDisk Corp. -1.18% – עלייה של כ־577%
סאנדיסק, שהונפקה
כספין־אוף של ווסטרן דיגיטל והצטרפה ל־S&P 500 רק לקראת סוף השנה, רשמה עלייה חריגה של 577% מאז כניסתה למדד. הזינוק המהיר הפך אותה לאחת מהמניות המדוברות של 2025. הביקושים לאחסון פלאש מהיר, יחד
עם ירידת ריביות וציפיות לצמיחה מואצת, דחפו את המניה מעלה בזמן קצר במיוחד.
ווסטרן דיגיטל Western Digital Corp. -2.15% – עלייה של כ־282%
ווסטרן דיגיטל סיימה את 2025 כאחת
המניות החזקות במדד, עם זינוק של כ־282%. העלייה נבעה מהאצה חדה בביקוש לפתרונות אחסון נתונים, בעיקר מצד מפעילי מרכזי נתונים וספקי תשתיות AI. המעבר למודלים עתירי נתונים, לצד השקעות מסיביות בענן, הפך את מוצרי החברה לרכיב חיוני בשרשרת הערך, והוביל לשיפור חד בתחזיות
ההכנסות והרווחיות.
מיקרון טכנולוגיות Micron Technology, Inc -2.47% – עלייה של כ־239%
מיקרון זינקה בכ־239% ב־2025,
בעיקר בזכות התאוששות חדה בשוק הזיכרון והביקוש לשבבים מתקדמים ליישומי AI. חוזים חדשים עם ספקי ענן ושיפור חד בשולי הרווח חיזקו את ההערכה כי החברה נמצאת בעמדה אסטרטגית בגל ההשקעות הנוכחי בבינה מלאכותית.
- האם הביטקוין יתרסק ל-56 אלף או יזנק ל-125 אלף? האנליסטים חלוקים
- הקרנות החדשות של 2025 - האם הן הציעו ערך מוסף?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
סיגייט טכנולוגיות Seagate Technology -1.67% – עלייה של כ־219%
