ניפוץ בועה
צילום: Istock

אינוויז, איירון סורס, פיוניר וטאבולה ירדו מאז המיזוג; סוף לחגיגת הספאק?

נראה כי הענף, שעד ממש לאחרונה שבר עוד ועוד שיאים בהיקף ובכמות הגיוסים - קצת הצטנן - עכשיו השאלה היא האם מדובר במכה קלה בכנף, או בסיום החגיגה?
גלעד מנדל | (5)

בשנה האחרונה, אין כמעט משקיע שלא מודע למונח SPAC, שהוא בעצם סוג של שלד בורסאי שבא עם יתרונות וחסרונות. הספאקים נהפכו מהר מאוד לפופולאריים ביותר ובגיבוי סביבת הריבית האפסית נכנסו דרכם לבורסה מספר רב של חברות. מרבית החברות שנכנסו דרך הספאקים הן חברות צמיחה או חברות חלום. 

חברות ישראליות רבות ניצלו את המצב בשביל להיכנס לבורסה דרך הספאקים, בין החברות - טאבולה (סימול: TBLA), פיוניר (סימול: PAYO), אינוויז (סימול: INVZ) ו איירון סורס (סימול IS), דבר שגם תרם לא מעט לקופת המדינה, אבל בתקופה האחרונה נראה כי המוזיקה בחגיגה - קצת נחלשת.

אין סיבה ברורה לירידה בהתלהבות. יתכן שכמו ילד קטן שמספיק להתלהב מהצעצוע החדש שלו וזורק אותו הצידה, גם שוק ההון כבר פחות מתלהב מהספאקים.

את התשואה של החברות, בדרך כלל נכון למדוד מלאחר השלמת המיזוג, שכן לפני זה יש "רצפה" למחיר המניה שמונעת ממנו בדרך כלל ליפול מתחת לעשרה דולרים למניה הודות לאפשרות שניתנת למשקיעי הספאק לפדות את המניה שברשותם תמורת סכום ההשקעה המקורי שעומד בדרך כלל על 10 דולרים למניה.

כך, טאבולה ירדה ב-9.35% לשער של 9.5 דולר, פיוניר איבדה 6.7% ונסחרת ב-9.9 דולר, איירון סורס ירדה ב-12.24% לשער של 10.4 דולר ואינוויז, ראשונת המנפיקות הישראליות דרך SPAC בגל הנוכחי איבדה 9.7% וכעת נסחרת בכ-9.9 דולר למניה.

יש עוד כמה וכמה מיזוגי SPAC מקומיים בקנה, כשברשימה ניתן למנות את אוטונומו, אוטו-טוקס, ארבה, טוקספייס, REE, ואלנס, אינוביד, וכן אלפא תאו שהיום חשפה את השלד עמו תמוזג.

תגובות לכתבה(5):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 5.
    יריב 13/07/2021 18:31
    הגב לתגובה זו
    כולם יודעים שמדובר בבועה. המשקיעים המקוריים מתחזקים את השערים המנופחים כרגע. מיעוט קטן מבין החברות האלה יהפכו לצ'קפוינט הבאה.
  • 4.
    חברות לא רווחיות 09/07/2021 18:43
    הגב לתגובה זו
    חברות לא רווחיות
  • 3.
    ברק 09/07/2021 11:32
    הגב לתגובה זו
    משקיעי ערך ומוסדיים לא ישקיעו בחברה אם היא לא תצמח מספיק ולא יהיו להם נתונים ודוחות כספיים ממספיק רבעונים וספקוליטנים לא ישקיעו בחברה לא מוכרת. אני הייתי מחכה חצי שנה שנה לפני שהייתי מחליט.
  • 2.
    יוסף טל 09/07/2021 06:56
    הגב לתגובה זו
    החברות הללו לא מבינות שלהפוך לספאק זה לא היעד אלא התחלת התהליך. הן עסוקות יותר ב- Linkedin photo opps מאשר בלהבין שתפקידן כחברה ציבורית הוא לתת ערך לבעלי המניות. כדאי שמישהו שם יתעורר.
  • 1.
    ברק 09/07/2021 01:20
    הגב לתגובה זו
    קצת דוחות ויקבלו מעט יותר חשיפה או אולי יהפכו לריווחיות. מבחינת המשקיעים בחו"ל החברות הללו לא מוכרות זה מאוד מסוכן להשקיע בסטארטאפ לא מוכר. מה שחשוב שהחברות מעולות ויכולות לצמוח, הן כבר יקבלו המלצות מהאנליסטים תוך רבעון או שניים.
טראמפ האיחוד האירופיטראמפ האיחוד האירופי

מאזן האימה: וושינגטון מאיימת בצעדי תגמול נגד ענקיות טכנולוגיה אירופיות

ממשל טראמפ מאשים את בריסל ברדיפה רגולטורית של חברות טכנולוגיה אמריקאיות ומזהיר מהטלת מגבלות, אגרות וסנקציות כלכליות על חברות אירופיות מובילות, זאת על רקע חקירות, קנסות ומאבק גובר על עתיד הכלכלה הדיגיטלית

רן קידר |

המתיחות בין ארצות הברית לאיחוד האירופי סביב רגולציית הטכנולוגיה עולה מדרגה. ממשל טראמפ פרסם בימים האחרונים אזהרה חריגה וחריפה כלפי בריסל, שבה הוא מאיים לנקוט צעדי תגמול כלכליים ישירים נגד חברות טכנולוגיה ושירותים אירופיות, אם האיחוד לא יחזור בו ממדיניות הרגולציה, הקנסות והתביעות נגד ענקיות טכנולוגיה אמריקאיות. 

בהודעה פומבית שפרסם נציג הסחר של ארצות הברית, הגוף האחראי על ניהול יחסי הסחר של וושינגטון, נטען כי האיחוד האירופי ומדינות החברות בו מתמידים ב-"מסלול מתמשך של תביעות מפלות ומטרידות, מסים, קנסות והנחיות רגולטוריות" נגד חברות אמריקאיות. לדברי הממשל, צעדים אלה ננקטים לאורך שנים, חרף פניות חוזרות ונשנות מצד ארצות הברית, וללא נכונות אמיתית של בריסל לנהל דיאלוג מהותי או לשנות כיוון.

וכך, אנחנו רואים דוגמא נוספת לעקביות של ממשל טראמפ, ואם תרצו גם של MAGA, שדואג להעביר כל מחלוקת למישור כלכלי מובהק ולהשתמש בכובד המשקל של הכלכלה האמריקאית להכרעה ולסיום סכסוכים. פרשנות אחרת תוכל לומר שטראמפ שש אלי קרב ולא מוותר על אף סכסוך, אבל זה כבר תלוי בהשקפת עולם, שלא לומר פוזיציה. 

איום גלוי בצעדי תגמול 

בהודעת נציג הסחר נאמר כי אם האיחוד האירופי ימשיך במדיניותו הנוכחית, לארה״ב "לא תיוותר ברירה אלא להתחיל להשתמש בכל הכלים העומדים לרשותה” כדי להתמודד עם מה שהוגדר כצעדים בלתי סבירים. בין האפשרויות שעלו הוזכרו במפורש הטלת אגרות, מגבלות וצעדים רגולטוריים נגד חברות שירותים זרות, צעדים שעשויים לפגוע ישירות בפעילותן של חברות אירופיות בשוק האמריקאי.

באופן חריג, הממשל אף נקב בשמות של חברות אירופיות שעשויות להיפגע מצעדי התגובה, בהן Accenture, DHL, מיסטראל, SAP, סימנס וספוטיפיי. לפי וושינגטון, חברות אלה נהנות מפעילות חופשית בארצות הברית ומתרומה משמעותית לכלכלה האמריקאית, בעוד שחברות אמריקאיות סובלות, לטענת הממשל, מיחס מפלה באירופה.

טראמפ האיחוד האירופיטראמפ האיחוד האירופי

מאזן האימה: וושינגטון מאיימת בצעדי תגמול נגד ענקיות טכנולוגיה אירופיות

ממשל טראמפ מאשים את בריסל ברדיפה רגולטורית של חברות טכנולוגיה אמריקאיות ומזהיר מהטלת מגבלות, אגרות וסנקציות כלכליות על חברות אירופיות מובילות, זאת על רקע חקירות, קנסות ומאבק גובר על עתיד הכלכלה הדיגיטלית

רן קידר |

המתיחות בין ארצות הברית לאיחוד האירופי סביב רגולציית הטכנולוגיה עולה מדרגה. ממשל טראמפ פרסם בימים האחרונים אזהרה חריגה וחריפה כלפי בריסל, שבה הוא מאיים לנקוט צעדי תגמול כלכליים ישירים נגד חברות טכנולוגיה ושירותים אירופיות, אם האיחוד לא יחזור בו ממדיניות הרגולציה, הקנסות והתביעות נגד ענקיות טכנולוגיה אמריקאיות. 

בהודעה פומבית שפרסם נציג הסחר של ארצות הברית, הגוף האחראי על ניהול יחסי הסחר של וושינגטון, נטען כי האיחוד האירופי ומדינות החברות בו מתמידים ב-"מסלול מתמשך של תביעות מפלות ומטרידות, מסים, קנסות והנחיות רגולטוריות" נגד חברות אמריקאיות. לדברי הממשל, צעדים אלה ננקטים לאורך שנים, חרף פניות חוזרות ונשנות מצד ארצות הברית, וללא נכונות אמיתית של בריסל לנהל דיאלוג מהותי או לשנות כיוון.

וכך, אנחנו רואים דוגמא נוספת לעקביות של ממשל טראמפ, ואם תרצו גם של MAGA, שדואג להעביר כל מחלוקת למישור כלכלי מובהק ולהשתמש בכובד המשקל של הכלכלה האמריקאית להכרעה ולסיום סכסוכים. פרשנות אחרת תוכל לומר שטראמפ שש אלי קרב ולא מוותר על אף סכסוך, אבל זה כבר תלוי בהשקפת עולם, שלא לומר פוזיציה. 

איום גלוי בצעדי תגמול 

בהודעת נציג הסחר נאמר כי אם האיחוד האירופי ימשיך במדיניותו הנוכחית, לארה״ב "לא תיוותר ברירה אלא להתחיל להשתמש בכל הכלים העומדים לרשותה” כדי להתמודד עם מה שהוגדר כצעדים בלתי סבירים. בין האפשרויות שעלו הוזכרו במפורש הטלת אגרות, מגבלות וצעדים רגולטוריים נגד חברות שירותים זרות, צעדים שעשויים לפגוע ישירות בפעילותן של חברות אירופיות בשוק האמריקאי.

באופן חריג, הממשל אף נקב בשמות של חברות אירופיות שעשויות להיפגע מצעדי התגובה, בהן Accenture, DHL, מיסטראל, SAP, סימנס וספוטיפיי. לפי וושינגטון, חברות אלה נהנות מפעילות חופשית בארצות הברית ומתרומה משמעותית לכלכלה האמריקאית, בעוד שחברות אמריקאיות סובלות, לטענת הממשל, מיחס מפלה באירופה.