אינוויז, איירון סורס, פיוניר וטאבולה ירדו מאז המיזוג; סוף לחגיגת הספאק?
בשנה האחרונה, אין כמעט משקיע שלא מודע למונח SPAC, שהוא בעצם סוג של שלד בורסאי שבא עם יתרונות וחסרונות. הספאקים נהפכו מהר מאוד לפופולאריים ביותר ובגיבוי סביבת הריבית האפסית נכנסו דרכם לבורסה מספר רב של חברות. מרבית החברות שנכנסו דרך הספאקים הן חברות צמיחה או חברות חלום.
חברות ישראליות רבות ניצלו את המצב בשביל להיכנס לבורסה דרך הספאקים, בין החברות - טאבולה (סימול: TBLA), פיוניר (סימול: PAYO), אינוויז (סימול: INVZ) ו איירון סורס (סימול IS), דבר שגם תרם לא מעט לקופת המדינה, אבל בתקופה האחרונה נראה כי המוזיקה בחגיגה - קצת נחלשת.
אין סיבה ברורה לירידה בהתלהבות. יתכן שכמו ילד קטן שמספיק להתלהב מהצעצוע החדש שלו וזורק אותו הצידה, גם שוק ההון כבר פחות מתלהב מהספאקים.
את התשואה של החברות, בדרך כלל נכון למדוד מלאחר השלמת המיזוג, שכן לפני זה יש "רצפה" למחיר המניה שמונעת ממנו בדרך כלל ליפול מתחת לעשרה דולרים למניה הודות לאפשרות שניתנת למשקיעי הספאק לפדות את המניה שברשותם תמורת סכום ההשקעה המקורי שעומד בדרך כלל על 10 דולרים למניה.
כך, טאבולה ירדה ב-9.35% לשער של 9.5 דולר, פיוניר איבדה 6.7% ונסחרת ב-9.9 דולר, איירון סורס ירדה ב-12.24% לשער של 10.4 דולר ואינוויז, ראשונת המנפיקות הישראליות דרך SPAC בגל הנוכחי איבדה 9.7% וכעת נסחרת בכ-9.9 דולר למניה.
- מייסדי איירון סורס עוזבים את יוניטי
- יוניטי נפלה בפתיחה ב-10% ותיקנה; הנהלת החברה לקראת פיטורים בפעם הרביעית בשנה וחצי
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
יש עוד כמה וכמה מיזוגי SPAC מקומיים בקנה, כשברשימה ניתן למנות את אוטונומו, אוטו-טוקס, ארבה, טוקספייס, REE, ואלנס, אינוביד, וכן אלפא תאו שהיום חשפה את השלד עמו תמוזג.
- 5.יריב 13/07/2021 18:31הגב לתגובה זוכולם יודעים שמדובר בבועה. המשקיעים המקוריים מתחזקים את השערים המנופחים כרגע. מיעוט קטן מבין החברות האלה יהפכו לצ'קפוינט הבאה.
- 4.חברות לא רווחיות 09/07/2021 18:43הגב לתגובה זוחברות לא רווחיות
- 3.ברק 09/07/2021 11:32הגב לתגובה זומשקיעי ערך ומוסדיים לא ישקיעו בחברה אם היא לא תצמח מספיק ולא יהיו להם נתונים ודוחות כספיים ממספיק רבעונים וספקוליטנים לא ישקיעו בחברה לא מוכרת. אני הייתי מחכה חצי שנה שנה לפני שהייתי מחליט.
- 2.יוסף טל 09/07/2021 06:56הגב לתגובה זוהחברות הללו לא מבינות שלהפוך לספאק זה לא היעד אלא התחלת התהליך. הן עסוקות יותר ב- Linkedin photo opps מאשר בלהבין שתפקידן כחברה ציבורית הוא לתת ערך לבעלי המניות. כדאי שמישהו שם יתעורר.
- 1.ברק 09/07/2021 01:20הגב לתגובה זוקצת דוחות ויקבלו מעט יותר חשיפה או אולי יהפכו לריווחיות. מבחינת המשקיעים בחו"ל החברות הללו לא מוכרות זה מאוד מסוכן להשקיע בסטארטאפ לא מוכר. מה שחשוב שהחברות מעולות ויכולות לצמוח, הן כבר יקבלו המלצות מהאנליסטים תוך רבעון או שניים.

"משבר אשראי עלול לגרור גל מכירות כפוי בוול סטריט"
האנליסטים של בנק אוף אמריקה מצביעים על שישה סימני אזהרה שעלולים לאלץ את קרנות הפנסיה למכור מניות בהיקפי ענק
בנק אוף אמריקה מזהיר מפני משבר אשראי שעשוי לחלחל לשווקים. האנליסטים של הבנק מזהים סימנים של לחץ גובר בשוק האשראי שעלולים להוביל לגל של מכירות כפויות, בעיקר מצד גופים מוסדיים, מה שעלול להוביל לירידות חדות במניות.
האנליסטית סוויטה סוברמניאן מציינת כי השקעות פסיביות, קרנות העוקבות מדדים כמו S&P 500, מהוות כיום חלק ניכר מהמסחר, ולכן מכירות מצד גופים גדולים כאלה עלולות לגרור מכירות אוטומטיות בכלל השוק ולא במניות ספציפיות. במילים אחרות, אלו עלולות להיות ירידות כלליות ולא תלויות במניות ספציפיות (כשיורד גשם כולם נרטבים).
בנוסף ללחצי האשראי, הבנק מזהיר גם מפני שווי מניות מנופח: מדד S&P 500, לפי הבנק, נסחר כבר כיום ברמות גבוהות במיוחד, במיוחד לפי מדדי ערך ארוכי טווח ל-20 שנים. עוד אומרים בבנק ששישה מתוך עשרה "סימני שוק דובי" (Bear Market Signposts) שהבנק עוקב אחריהם כבר מתקיימים. כאשר יותר מ-70% מהתנאים האלה מתקיימים, זה מעיד בדרך כלל על מעבר לשוק יורד.
שרשרת התגובה: מאשראי למניות
איך בעצם בעיות אשראי מחלחלות לשוק המניות? בשוק האמריקאי נרשמים סימנים של קושי במתן הלוואות פרטיות במקביל לעלייה בדיפולטים וקשיים בהחזר ההלוואות, במיוחד לחברות קטנות ולגופים לא-בנקאיים. נוסף על כך, ישנו חשש מהפסדים בבנקים אזוריים. מדד הבנקים האזוריים ירד ביותר מ-6% ביום אחד ורשם ארבעה שבועות רצופים של ירידות, הרצף הארוך ביותר השנה.
- דל מעלה תחזיות ארוכות טווח - המניה מזנקת 6.5% ומובילה את S&P 500
- מנכ"ל גולדמן זאקס מזהיר: שוק המניות צפוי לתיקון של 15-20% בתוך שנתיים
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
יש לכך השלכה על גופים מוסדיים - גופים כמו קרנות פנסיה, קרנות עוקבות מדדים ומוסדות השקעה המחזיקים גם מניות וגם הלוואות פרטיות עשויים לראות את הירידה בערך הנכסים הפרטיים (ערך ההלוואות הפרטיות שיורד בגלל קושי להחזירם) כהפרה של התחייבויותיהם. לחצים כאלה עלולים להכריח אותם לממש מניות כדי לממן התחייבויות או להקטין סיכונים.

ביונד-מיט טסה ב-150%, ג׳נרל מוטורס קפצה ב-15%; נעילה מעורבת בוול-סטריט
עונת הדוחות בעיצומה ובינתיים התוצאות משביעות רצון - ג׳נרל מוטורס, קוקה-קולה וגם לוקהיד מרטין עם תוצאות חזקות אבל המשקיעים עדיין לא רצים לקנות - הנאסד״ק נסחר בירידות
לאחר ראלי שהביא את וול סטריט קרוב לשיאים היסטוריים, המסחר ננעל היום במגמה מעורבת, כאשר סימנים לעייפות קונים ואי-ודאות סביב הסחר בין ארה"ב לסין החלו להשפיע. מדד S&P 500, שרשם את רצף העליות החד ביותר מאז יוני, סיים ללא שינוי, בעוד הנאסד״ק ירד ב-0.2% והדאו עלה ב-0.5%, כאשר המשקיעים בחנו את דבריו של נשיא ארה״ב דונלד טראמפ, שאמר כי הוא מצפה לעסקה טובה עם נשיא סין שי ג'ינפינג, אך ייתכן שהפגישה המתוכננת החודש תידחה.
במהלך אוקטובר העלה טראמפ את האפשרות להטיל מכסי יבוא גבוהים במיוחד ואף לבטל את הפגישה עם שי, בעקבות צעדי ממשלת סין להרחיב שליטה על משאבי טבע אסטרטגיים. ההתבטאויות הללו כבר גרמו בעבר לטלטלה בשווקים הגלובליים, והצהרותיו האחרונות חיזקו את תחושת אי-הוודאות בקרב המשקיעים.
למרות ההתמתנות באווירה, רמות החשיפה למניות בקרב קרנות גידור ואסטרטגיות השקעה ארוכות טווח נותרו מהגבוהות ביותר זה למעלה משנה, לפי נתוני בנק ברקליס. עם זאת, אנליסטים מזהירים כי ייתכן תיקון קצר טווח בשבועות הקרובים. "אנחנו רואים בתיקון אפשרי תהליך בריא ונחוץ לאחר ראלי ממושך," אמר קרייג ג'ונסון מבית ההשקעות פייפר סנדלר.
בזירת הסחורות, הזהב והכסף רושמים את הירידה החדה ביותר שלהם זה שנים, לאחר תקופה של עליות שהובילה אותם לשיאים חדשים. עליית הדולר והירידה בביקוש למקלטים בטוחים הובילו למכירות חדות במתכות היקרות, בעוד ביטקוין התאושש במעט. תשואת אג"ח ממשלת ארה"ב ל-10 שנים ירדה לשיעור של 3.96%. במקביל, מניות תעשייה כמו ג׳נרל אלקטריק ו-3M הובילו את העליות, ופתיחת תחרות חדשה נרשמה בזירת הטכנולוגיה – כש-OpenAI מתכננת להשיק דפדפן אינטרנט מבוסס בינה מלאכותית שיאתגר את ההגמוניה של גוגל.
- ג׳נרל מוטורס נהנית מהמכסים - מכה את הציפיות ומשדרגת תחזית
- ג׳נרל מוטורס מזנקת 9%, גוגל ואפל יורדות - מה קורה בחוזים?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
הציפיות השבוע מתמקדות בשני מוקדים עיקריים: המשך עונת הדוחות - עם שמות בולטים כמו נטפליקס, טסלה ואינטל וגם פרסום מדד המחירים לצרכן (CPI) לחודש ספטמבר ביום שישי, שצפוי לשפוך אור על מגמת האינפלציה לפני החלטת הריבית של הפד.