לאחר יפן והשווקים באירופה, התשואה השלילית מגיעה היום גם לארה"ב. התשואות על אגרות החוב של ארה"ב לתקופה של חודש-3 חודשים יורדות היום לרמה שלילית של 0.041%. מדובר ב'כאב ראש' חדש עבור מקבלי ההחלטות בפד', כאשר הבנק חוזר לעבוד "פול גז על ניוטרל" ברכישות שהוא מבצע בשוקי האג"ח. 

נציין כי זו לא הפעם הראשונה שאגרות החוב של ארה"ב לטווחים אלו נסחרות בתשואה שלילית. הפעם הראשונה הייתה לזמן קצר ב-4 בדצמבר 2008, בשיאו של המשבר הכלכלי במדינה.

בדר"כ, כאשר הריביות לטווחים הקצרים מאוד יורדות מתחת לרף התחתון של ריביות הפד', הצעד מצביע על צפי של המשקיעים להורדת ריבית נוספת מצד הפד' בתקופה הקרובה. עם זאת, הפד' הבהיר כי הוא לא שוקל להשתמש בריבית שלילית בארה"ב. נראה כי המשקיעים מעדיפים כעת להשקיע באגרות חוב אלו, הנחשבות בטוחות, ולהפסיד פחות מנכסים אחרים.  

הירידה היום בתשואות האג"חים היה בעיה נוספת עבור הפד'. כאשר תשואת האג"חים של ארה"ב לטווחים הקצרים נמוכה מהטווח התחתון של ריבית הפד', עדיף לגופים פיננסים להפקיד את כספם בחשבון הפד' ולקבל את הריבית שהפד' מציע (0%-0.1% היום). היום קיבלנו דוגמה לכך, כאשר פעולת ה-Reverse Repo שביצע הפד' זכו לביקושים של 97.4 מיליארד דולר.

• הפד חותך, טראמפ בוחר - השוק כבר מתמחר את יו"ר הפד הבא
• האינפלציה בארה"ב עלתה ל־2.7% ביוני בצל המכסים
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

המכרז ה-Reverse Repo שהתרחש הערב