בריאן מויניהאן  (X)בריאן מויניהאן (X)

בנק אוף אמריקה בדוחות טובים, אבל "אנחנו עלולים להתמודד עם כלכלה משתנה"

בריאן מויניהאן, יו"ר ומנכ"ל בנק אוף אמריקה - "תנודתיות השווקים מגדילה את הרווחים שלנו ממסחר"

אביחי טדסה |
נושאים בכתבה בנק אוף אמריקה

"הלקוחות העסקיים שלנו מתפקדים היטב והצרכנים הראו חוסן", הכריז בריאן מויניהאן, יו"ר ומנכ"ל בנק אוף אמריקה, עם פרסום הדוחות הרבעוניים של הבנק לרבעון הראשון של 2025. מויניהאן לא התעלם מהאתגרים, והודה כי "אנחנו עלולים להתמודד עם כלכלה משתנה בעתיד", רמז לאי-הוודאות שמגיעה עם מדיניות הסחר החדשה.

בנק אוף אמריקה, השני בגודלו בארצות הברית, ממשיך להשתפר בתוצאות -  דיווח על רווח נקי של 7.4 מיליארד דולר ברבעון הראשון, עלייה של 11% לעומת התקופה המקבילה אשתקד. הרווח למניה עמד על 0.90 דולר, מעל לתחזיות האנליסטים שציפו ל-0.82 דולר, וההכנסות הכוללות הגיעו ל-27.37 מיליארד דולר, לעומת ציפיות של 26.8 מיליארד דולר. התוצאות האלה הובילו לעלייה של כ-2% במניית הבנק (BAC) במסחר המוקדם, כאשר היא נסגרה ב-36.67 דולר ב-14 באפריל, וזינקה עוד 1.77% ל-37.32 דולר לפני פתיחת המסחר ביום הדוחות.

הכוכב האמיתי של הרבעון היה תחום המסחר. הכנסות ממכירות ומסחר קפצו ב-9% ל-5.66 מיליארד דולר, הסכום הגבוה ביותר בעשור האחרון. במיוחד בלט המסחר במניות, שהכניס 2.2 מיליארד דולר – שיא רבעוני – עם עלייה של 17% לעומת השנה הקודמת. "תנודתיות השווקים יצרה הזדמנויות משמעותיות עבור צוותי המסחר שלנו", אמר מויניהאן, והוסיף כי "ראינו עלייה בכל מקורות ההכנסה, מה שמציב אותנו במצב חזק לקראת המשך השנה".

הכנסות הריבית הסתכמו ב-14.6 מיליארד דולר, בהתאם לתחזיות הבנק. מויניהאן הדגיש כי "אנחנו מאמינים שנמשיך במסלול הזה של צמיחה בהכנסות הריבית", והבנק אישר את התחזית השנתית שלו להגיע ל-15.5 עד 15.7 מיליארד דולר ברבעון האחרון של 2025.

עמלות הבנקאות ההשקעתית ירדו ב-3% ל-1.52 מיליארד דולר, כיוון שחברות נקטו משנה זהירות בעסקאות חדשות על רקע אי-הוודאות סביב תעריפי טראמפ. בנוסף, הבנק הגדיל את ההפרשות להפסדי אשראי ל-1.48 מיליארד דולר, עלייה של 12% לעומת השנה הקודמת, כהכנה לתנאי אשראי שעלולים להחמיר.

אופטימיות זהירה על רקע שינויים

בריאן מויניהאן, שמוביל את בנק אוף אמריקה מאז 2010, הציג תמונה של בנק שמתמודד בהצלחה עם אתגרים, אך לא מתעלם מהסיכונים. "הצרכן ממשיך להיות חזק, וזה אמור לבשר טובות לכלכלה", אמר בראיון ל-CNBC כבר במרץ 2025, והוסיף כי "אנחנו לא מדברים על מה עלול לקרות, אלא על מה שקורה עכשיו. הצרכן ממשיך להוציא כסף די חזק בתחילת השנה הזו". הוא ציין כי הצמיחה בתוצר המקומי הגולמי (תמ"ג) צפויה להאט מ-3% ל-2%, אך הדגיש כי "צמיחה של 2% היא צמיחה טרנדית. זה מה שכולנו ניסינו להגיע אליו במשך 10 או 15 שנים מאז המשבר הפיננסי".

תעריפי המכס שהטיל טראמפ, כולל 25% על יבוא מקנדה ומקסיקו והגדלת המכסים על סין, יצרו סביבה דואלית עבור בנקים כמו בנק אוף אמריקה. מצד אחד, התנודתיות בשווקים הגבירה את פעילות המסחר, כאשר משקיעים ניסו לנצל את השינויים במחירי המניות והמטבעות. מצד שני, התעריפים עוררו חששות לגבי האטה כלכלית, כאשר חברות דחו עסקאות והשקעות חדשות. מויניהאן התייחס לכך: "חלק מהתעריפים האגרסיביים יותר עדיין נמצאים תחת בחינה. אנחנו צריכים לראות איך הם יתפתחו לפני שנוכל להעריך את ההשפעה המלאה".

קיראו עוד ב"גלובל"

בנקים אחרים, כמו JPMorgan Chase, Goldman Sachs ו-Morgan Stanley, דיווחו גם הם על זינוק בהכנסות ממסחר, אך סבלו מירידות בעמלות בנקאות ההשקעות. לדוגמה, JPMorgan רשם עלייה של 12% בהכנסות ממסחר, אך עמלות ההשקעות שלו ירדו ב-4%. 

השוואה לתעשייה

בנק אוף אמריקה לא היה כאמור היחיד שהפיק תועלת מהתנודתיות. גולדן זאקס דיווח על עלייה של 44% בעמלות בנקאות ההשקעות ברבעון הרביעי של 2024, אך ראה האטה מסוימת ברבעון הראשון של 2025. סיטיגרופ שדיווחה על הכנסות מסחר חזקות, הזהירה כי תעריפי טראמפ עלולים להגדיל את האינפלציה ולהוביל להעלאות ריבית נוספות. וולס פארגו, לעומת זאת, דיווח על צמיחה מתונה יותר, עם דגש על שיפור תיק ההלוואות.

מויניהאן התייחס לתחרות בתעשייה: "אנחנו רואים צמיחה מהירה יותר בהלוואות בהשוואה לממוצע בתעשייה. זה נובע מהיכולת שלנו להביא את כל החברה לכל לקוח או לקוחה". הוא גם הדגיש את החשיבות של חדשנות: "השקענו מעל 30 מיליארד דולר בטכנולוגיה בעשור האחרון, מה שמאפשר לנו לספק מוצרים ושירותים דיגיטליים שמשפרים את חוויית הלקוח".


 "אנחנו לא מדברים על מה עלול לקרות, אלא על מה שקורה עכשיו", חזר מויניהאן על המנטרה שלו, והוסיף כי "הצרכן ממשיך להוציא כסף די חזק". עם זאת, מויניהאן הזהיר כי "התעריפים עלולים להשפיע על ההוצאות הצרכניות אם יייקרו את הסחורות באופן משמעותי", אך הביע תקווה כי הכלכלה תסתגל. הוא גם התייחס למדיניות המוניטרית: "הפדרל ריזרב כנראה יהיה זהיר לגבי הורדת ריבית, כי הם לא יודעים מה תהיה ההשפעה של התעריפים. עדיף לשמור על ריבית ריאלית קרובה ל-3%".

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
טראמפ ופאוולטראמפ ופאוול

הריבית בארה״ב ירדה ב-0.25% – מה אמר פאוול במסיבת העיתונאים?

הפדרל ריזרב הפחית את הריבית ברבע אחוז לטווח של 4%-4.25% וצופה עוד 2 הורדות ריבית השנה. הבנק המרכזי ציין כי נוכח האינפלציה הגבוהה יפעל בזהירות ויבחן הפחתות נוספות לפי הנתונים

אדיר בן עמי |

בפעם הראשונה השנה ומאז חזרתו של טראמפ לבית הלבן, הריבית בארה״ב ירדה ב-0.25%. החלטת הפדרל ריזרב התקבלה כצפוי לאחר תקופה ארוכה של סימנים להאטה בשוק העבודה והיחלשות בלחצי האינפלציה. מדובר במהלך שנועד להמריץ את הצמיחה ולתמוך בתעסוקה, ומסמן שינוי כיוון מובהק אחרי חודשים של ריבית יציבה ברמות גבוהות. כעת נותר לראות מה פאוול יגיד במסיבת העיתונאים.


הפדרל ריזרב הוריד את הריבית לראשונה מזה תשעה חודשים, אך שמר על גישה זהירה כאשר הפחית אותה ברבע אחוז בלבד. בתום ישיבת מדיניות בת יומיים קבעה ועדת השוק הפתוח של הבנק המרכזי יעד ריבית חדש בטווח של 4%-4.25%, בהתאם לציפיות המשקיעים. עוד לפני ההחלטה העריך שוק החוזים על הריבית בסבירות של 96% שהפד יבחר בהפחתה צנועה זו.


עם זאת, אתגר האינפלציה ממשיך להעיב על קובעי המדיניות. מדד המחירים לצרכן לחודש אוגוסט טיפס כמעט באחוז שלם מעל יעד האינפלציה של 2% שנקבע על ידי הבנק, מה שמעיד כי לחצי המחירים טרם שככו. הפד הדגיש כי ימשיך לעקוב מקרוב אחר הנתונים הכלכליים וכי המשך הורדות ריבית יישקלו בזהירות, בהתאם להתפתחויות בשוק העבודה וברמות המחירים.


בהודעתו ציין הפדרל ריזרב כי זוהי הפחתת הריבית הראשונה לשנת 2025, וכי התחזית החציונית מצביעה על הורדה כוללת של כ-0.5% נוספים עד סוף השנה. עם זאת, לא כולם שותפים לקצב הזה: המושל מירן הצביע בעד הפחתה חדה יותר של חצי אחוז כבר בהחלטה הנוכחית, בעוד שישה בכירים סבורים שלא תהיינה עוד הורדות במהלך השנה ותשעה בכירים מעריכים שתי הפחתות נוספות. עוד הדגיש הבנק כי הסיכונים להיחלשות בשוק העבודה גברו, מה שמעיד על שינוי דגש במדיניות – ממאבק באינפלציה להגנה על התעסוקה והצמיחה.


שוק העבודה 

למרות סימנים ברורים להאטה בשוק העבודה, הפדרל ריזרב הותיר ללא שינוי את תחזיותיו לשיעור האבטלה לשנה הקרובה. לפי התחזית החציונית בעדכון האחרון של תחזיות המדיניות (SEP), שיעור האבטלה צפוי לעלות ל-4.5% עד סוף 2025 – בדיוק כפי שנקבע בתחזיות הקודמות.


ליפ בו טאן אינטלליפ בו טאן אינטל

אנבידיה משקיעה 5 מיליארד דולר באינטל - מיריבות לשותפות אסטרטגית

מניית אינטל מזנקת ב-33% אחרי הודעה על השקעת ענק של אנבידיה שרוכשת נתח באינטל ותקים יחד איתה תשתיות לשבבים לתעשיית ה-AI; המהלך מגיע בדחיפת הממשל האמריקאי שכבר השקיע 9 מיליארד באינטל
מנדי הניג |
נושאים בכתבה אינטל אנבידיה

ג'נסן הואנג עוזר לליפ בו טאן. מנכ"ל אנבידיה שלו היכרות קודמת עם מנכ"ל אינטל, הציע עסקה שאי אפשר לסרב לה. אנביידה תשקיע סכום משמעותי באינטל ותפתח יחד איתה שבבים בתחום הדאטה סנטרס. אינטל שנסחרת בכ-2% מהשווי הכולל של אנבידיה, מזנקת בשיעור חד, אבל אם המיזם הזה יצליח, מדובר רק בהתחלה.  


אנבידיה משקיעה 5 מיליארד דולר באינטל - שיתוף פעולה אסטרטגי בתחום הדאטה סנטרים

מניית אינטל מזנקת 33%  לאחר הודעה דרמטית על השקעה של אנבידיה בהיקף של 5 מיליארד דולר, במחיר של 23.28 דולר למניה. ההשקעה היא חלק מהסכם אסטרטגי רחב במסגרתו החברות יפתחו במשותף מספר דורות של מוצרים ייעודיים לדאטה סנטרים ולמחשבים אישיים. נזכיר כי הממשל השקיע באינטל סכום של 9 מיליארד דולר לפני כחודשיים - הממשל האמריקאי רוכש 10% מאינטל בדיסקאונט של כ-20% 

במסחר בניו יורק בטרום נסחרת מניית אינטל במחיר של 32.4 דולר - מחיר שיא של השנים האחרונות, ומניית אנבידיה עולה בטרום ב־2.6%. המהלך נתפס כהבעת אמון יוצאת דופן בחברת אינטל, שבשנים האחרונות התמודדה עם ירידה במעמדה מול מתחרות כמו AMD ואנבידיה עצמה.

מהות העסקה

אנבידיה, שמובילה את מהפכת הבינה המלאכותית עם שבבי ה־GPU שלה, מחפשת דרכים להרחיב את היכולות בתחום השרתים וה־PC באמצעות שילוב עם טכנולוגיות ייצור השבבים של אינטל. אינטל מצידה מקבלת חיזוק הוני משמעותי לצד אפשרות לשתף פעולה עם אחת החברות הדומיננטיות ביותר בשוק.

במסגרת ההסכם, אינטל ואנבידיה צפויות לפתח במשותף ארכיטקטורות חדשות שיותאמו במיוחד ליישומים בדאטה סנטרים, תחום הצומח בקצב מסחרר עם העלייה בביקוש לשירותי בינה מלאכותית, ענן ו־edge computing.