מניית אפלובין (AppLovin) זינקה אמש אחרי פרסום דוחות הרבעון הרביעי של 2024 והץחזית לשנת 2025 (פי 10 בשנה; מזנקת היום ב-30% נוספים בהמשך לדוחות טובים) והאנליסטים מריעים. בבנק אוף אמריקה העלו את מחיר היעד של המניה ל-580 דולר, שמהווה אפסייד של כ-22% על מחיר המניה הנוכחי.

האנליסטים של הבנק מסבירים שהתוצאות הטובות ברבעון - הכנסות של 1.37 מיליארד דולר, מעבר לציפיות השוק שעמדו על 1.26 מיליארד דולר ורווח למניה של 1.73 דולר, לעומת תחזית של 1.25 דולר בלבד, ימשיכו להשתפר. "החברה נמצאת בתוך טורנדו של ביקושים, בעיקר בתחום הפרסום באיקומרס, ואנו צופים שהכנסות מגזר זה יגיעו ל-1.4 מיליארד דולר עד סוף 2026, לעומת תחזית קודמת של 750 מיליון דולר בלבד", כותבים האנליסיטם ומשבחים את פעילות ה-AI של החברה.

AI ושירותים חדשים דוחפים את הצמיחה

הגורם המרכזי מאחורי הביצועים המרשימים של אפלובין הוא Axon 2.0 – מנוע הבינה המלאכותית של החברה, שמאפשר למפרסמים למקד את הקמפיינים שלהם בצורה מדויקת ויעילה יותר. בבנק אוף אמריקה סבורים שהטכנולוגיה הזו תשנה את חוקי המשחק בפרסום דיגיטלי לא רק במשחקים, אלא גם בתחומים כמו פינטק, ביטוח, בריאות ורכב.

בנוסף, החברה הכריזה על התרחבות משמעותית בפתרונות הפרסום בשיטת שירות עצמי, שיאפשרו ליותר מ-10 מיליון עסקים גלובליים לנהל קמפיינים ללא צורך במתווכים. הפתרון צפוי להיות זמין במחצית הראשונה של 2025, מה שעשוי להאיץ עוד יותר את הכנסות החברה.

• צניחה במניית AppLovin: חקירת SEC מחקה 8.7 מיליארד דולר תוך יום אחד
• 3 המצטרפות החדשות ל-S&P בולטות בעליות לקראת הפתיחה בוול סטריט; ברודקום ואנבידיה בעליות קלות
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

האנליסטים צופים המשך מגמת עלייה – אך יש גם סיכונים

המלצת "קנייה" של בנק אוף אמריקה מגיעה כאמור בעקבות שיפור בתוצאות ותחזית טובה להמשך, והם מעניקים למניה מכפיל EV/EBITDA של 35 ל-2026, לעומת 27 בהערכה הקודמת. זה אמנם גבוה מהרגיל, אך הבנק טוען כי הפוטנציאל העסקי של החברה מצדיק את התמחור.

עם זאת, האנליסטים מציינים כמה סיכונים שעשויים להעיב על הצמיחה:

האטה כלכלית עולמית – אם תתרחש מיתון או הידוק פיננסי של הבנקים המרכזיים, הדבר עשוי לפגוע בתקציבי הפרסום.

שינויים במדיניות אפל וגוגל – הגבלות חדשות בתחום הפרסום הדיגיטלי עשויות לפגוע ברשתות הפרסום ולצמצם את הרווחיות.

• סימילרווב עקפה את התחזיות בשורת הרווח אך פספסה בהכנסות
• מאחורי הזינוק של 22% במניה: חברת הספרים וההדרכה שמפתיעה את האנליסטים
• תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
• לא מי שחשבתם: 10 המדינות עם התוצר לנפש הגבוה בעולם

תחרות גוברת – ענקיות כמו מטא (פייסבוק) וגוגל עשויות להאיץ את הפעילות בתחום, ולהקשות על אפלובין לשמור על קצב הצמיחה.