אדם פורוגי אפלובין (אפלובין)
אדם פורוגי אפלובין (אפלובין)

"מניית אפלובין תעלה ב-22%"

אחרי הדוחות הטובים והעלאת התחזית, האנליסטים מעלים את מחירי היעד

אדיר בן עמי | (1)
נושאים בכתבה אפלובין

מניית אפלובין (AppLovin) זינקה אמש אחרי פרסום דוחות הרבעון הרביעי של 2024 והץחזית לשנת 2025 (פי 10 בשנה; מזנקת היום ב-30% נוספים בהמשך לדוחות טובים) והאנליסטים מריעים. בבנק אוף אמריקה העלו את מחיר היעד של המניה ל-580 דולר, שמהווה אפסייד של כ-22% על מחיר המניה הנוכחי.


האנליסטים של הבנק מסבירים שהתוצאות הטובות ברבעון - הכנסות של 1.37 מיליארד דולר, מעבר לציפיות השוק שעמדו על 1.26 מיליארד דולר ורווח למניה של 1.73 דולר, לעומת תחזית של 1.25 דולר בלבד, ימשיכו להשתפר. "החברה נמצאת בתוך טורנדו של ביקושים, בעיקר בתחום הפרסום באיקומרס, ואנו צופים שהכנסות מגזר זה יגיעו ל-1.4 מיליארד דולר עד סוף 2026, לעומת תחזית קודמת של 750 מיליון דולר בלבד", כותבים האנליסיטם ומשבחים את פעילות ה-AI של החברה.

AI ושירותים חדשים דוחפים את הצמיחה

הגורם המרכזי מאחורי הביצועים המרשימים של אפלובין הוא Axon 2.0 – מנוע הבינה המלאכותית של החברה, שמאפשר למפרסמים למקד את הקמפיינים שלהם בצורה מדויקת ויעילה יותר. בבנק אוף אמריקה סבורים שהטכנולוגיה הזו תשנה את חוקי המשחק בפרסום דיגיטלי לא רק במשחקים, אלא גם בתחומים כמו פינטק, ביטוח, בריאות ורכב.

בנוסף, החברה הכריזה על התרחבות משמעותית בפתרונות הפרסום בשיטת שירות עצמי, שיאפשרו ליותר מ-10 מיליון עסקים גלובליים לנהל קמפיינים ללא צורך במתווכים. הפתרון צפוי להיות זמין במחצית הראשונה של 2025, מה שעשוי להאיץ עוד יותר את הכנסות החברה.


האנליסטים צופים המשך מגמת עלייה – אך יש גם סיכונים

המלצת "קנייה" של בנק אוף אמריקה מגיעה כאמור בעקבות שיפור בתוצאות ותחזית טובה להמשך, והם מעניקים למניה מכפיל EV/EBITDA של 35 ל-2026, לעומת 27 בהערכה הקודמת. זה אמנם גבוה מהרגיל, אך הבנק טוען כי הפוטנציאל העסקי של החברה מצדיק את התמחור.

עם זאת, האנליסטים מציינים כמה סיכונים שעשויים להעיב על הצמיחה:

האטה כלכלית עולמית – אם תתרחש מיתון או הידוק פיננסי של הבנקים המרכזיים, הדבר עשוי לפגוע בתקציבי הפרסום.

שינויים במדיניות אפל וגוגל – הגבלות חדשות בתחום הפרסום הדיגיטלי עשויות לפגוע ברשתות הפרסום ולצמצם את הרווחיות.

קיראו עוד ב"גלובל"

תחרות גוברת – ענקיות כמו מטא (פייסבוק) וגוגל עשויות להאיץ את הפעילות בתחום, ולהקשות על אפלובין לשמור על קצב הצמיחה.


תגובות לכתבה(1):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 1.
    מכפיל 100 נשמע הגיוני בסך הכל (ל"ת)
    אנונימי 14/02/2025 10:38
    הגב לתגובה זו
תרופות
צילום: pixbay

המניה שצונחת 88% - מה הסיבה והאם יש סיכוי לקאמבק?

מניית חברת הביוטכנולוגיה צונחת לאחר שניסויי שלב 3 בתרופת הדגל לא הוכיחו הפחתה מובהקת בשיעור השברים, למרות שיפור משמעותי בצפיפות העצם; החברה מציגה קופת מזומנים של כ־49 מיליון דולר וממשיכה לקדם נכסים נוספים בצנרת
אדיר בן עמי |

מניית חברת הביוטכנולוגיה הבריטית־אמריקאית Mereo BioPharma Mereo BioPharma Group -1.05%  רשמה צניחה חדה של כ־88%, לאחר פרסום תוצאות מאכזבות משני ניסויי שלב 3 בתרופת הדגל שלה, setrusumab, המיועדת לטיפול במחלת העצמות הנדירה Osteogenesis Imperfecta ‏(OI).

החברה דיווחה כי שני הניסויים: ORBIT ו־COSMIC, לא הצליחו לעמוד ביעד הראשי: הפחתה מובהקת סטטיסטית בשיעור השברים השנתי, בהשוואה לפלצבו ולביספוספונטים, הטיפול הסטנדרטי המקובל כיום. הכישלון ביעד המרכזי פגע באמון המשקיעים, שכן setrusumab נחשבה לנכס המתקדם והמשמעותי ביותר בצנרת של Mereo, ועליה התבססה עיקר הציפייה לפריצת דרך מסחרית וליצירת ערך מהותי לחברה.


נרשמה עלייה בצפיפות העצם

עם זאת, התמונה מורכבת יותר. בשני הניסויים נרשמה עלייה מובהקת בצפיפות העצם (BMD), יעד משני בעל חשיבות קלינית במחלה המאופיינת בעצמות שבירות ודלדול עצם חמור. הממצאים היו עקביים עם תוצאות ניסויי שלב 2 שבוצעו בעבר.

בניסוי ORBIT, שכלל ילדים, מתבגרים וצעירים עד גיל 25, נרשמו שיפורים משמעותיים בצפיפות העצם לעומת פלצבו. עם זאת, שיעור השברים בקבוצת הביקורת היה נמוך מהצפוי, נתון שפגע ביכולת להוכיח יתרון קליני ברור של התרופה. בניסוי COSMIC, שהתמקד בילדים צעירים במיוחד בגילאי שנתיים עד שבע, נקודת הפתיחה הייתה שונה. שיעור השברים ההתחלתי היה גבוה יותר, ונרשמה ירידה במספר השברים בקרב מטופלים ב־setrusumab לעומת אלו שטופלו בביספוספונטים, אך גם כאן הפער לא הגיע לרמת מובהקות סטטיסטית.


בהנהלת Mereo לא הסתירו את האכזבה, אך הדגישו כי ניתוחים נוספים של הנתונים נמצאים בעיצומם. בחברה בוחנים מדדים קליניים נוספים מעבר לשברים, וכן אפשרות שקבוצות חולים מסוימות, בעיקר ילדים צעירים, עשויות להפיק תועלת ברורה יותר מהטיפול.


אילון מאסק טסלהאילון מאסק טסלה

מנסה לרכך את המכה? טסלה פרסמה את תחזיות האנליסטים למסירות רכבים

הקונצנזוס לרבעון הרביעי מצביע על ירידה במסירות ושנה שנייה של נסיגה במכירות, אך המשקיעים ממשיכים לתמחר את החברה דרך רובוטקסי, בינה מלאכותית והציפיות ל־2026

אדיר בן עמי |
נושאים בכתבה טסלה אילון מאסק

מניית טסלה Tesla 0.05%  עולה קלות, לאחר שהחברה נקטה צעד לא שגרתי ופרסמה ביוזמתה ריכוז של תחזיות אנליסטים מוול סטריט לגבי מספר כלי הרכב שתמסור ברבעון הרביעי, עוד לפני פרסום דוח המסירות הרשמי. התחזיות עצמן מצביעות על המשך חולשה בפעילות הרכב של החברה, אך תגובת השוק נותרה מתונה, מה שמדגיש את הפער בין הנתונים התפעוליים לבין הסיפור ארוך הטווח שבו המשקיעים בוחרים להתמקד.

על פי הנתונים שפורסמו באתר קשרי המשקיעים של טסלה, החברה ריכזה כ־20 תחזיות של אנליסטים ומצאה כי הקונצנזוס עומד על 422,850 מסירות ברבעון הרביעי. מדובר בירידה של כ־15% בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד, נתון שמשקף המשך מגמה של האטה בביקוש לרכבי החברה בשווקים המרכזיים. האומדן שמציגה טסלה נמוך מהנתון שמופיע במאגרים חיצוניים. לפי בלומברג, ממוצע תחזיות האנליסטים עומד על כ־445 אלף כלי רכב, ירידה של כ־10% בלבד. עוד ציינה טסלה כי החציון של התחזיות נמוך אף יותר ועומד על 420,399 מסירות.


אם תחזיות אלו יתממשו, טסלה צפויה לרשום שנה שנייה ברציפות של ירידה במספר המסירות השנתי. לאחר שמסרה מעל 1.8 מיליון כלי רכב בשנת 2023, סיימה החברה את 2024 עם כ־1.79 מיליון מסירות, והקונצנזוס לשנת 2025 עומד על כ־1.64 מיליון בלבד, ירידה מצטברת משמעותית בקנה מידה של יצרנית רכב עולמית.


הציפיות קדימה

הפער בין ביצועי החברה בפועל לבין ביצועי המניה מוסבר, בין היתר, בציפיות קדימה. בבנק ההשקעות Baird ציינו כי השוק אינו מתמקד במסירות של 2025, אלא במה שעשוי לקרות ב־2026. האנליסט בן קאלו כתב כי טסלה ממשיכה להיתפס כהחזקה אסטרטגית ארוכת טווח, והותיר למניה המלצת "תשואת יתר". קאלו קבע מחיר יעד של 548 דולר למניה, לעומת מחיר סגירה של כ־460 דולר. לדבריו, הירידה במסירות אינה משנה את ההערכה הכוללת, משום שעיקר הערך של טסלה בעיני המשקיעים נגזר מפרויקטים עתידיים ולא מעסקי הרכב המסורתיים.


בין הטריגרים המרכזיים לשנה הקרובה מונה קאלו הרחבה משמעותית של פעילות הרובוטקסי, השקות מוצרים חדשות, פרסום פרטים נוספים על מסחור רובוט ה־Optimus, וכן גורמים חיצוניים לפעילות טסלה – ובראשם אפשרות להנפקה של SpaceX, חברה נוספת שבשליטת אילון מאסק. ב־Baird מעריכים כי שנת 2026 תתאפיין בשורה של הכרזות בתחום הרובוטקסי, כולל התרחבות לערים ואזורים נוספים, התחלת הכרה בהכנסות משירותים אוטונומיים, ואף קבלת אישורים רגולטוריים לפעילות בשווקים בינלאומיים כמו סין והאיחוד האירופי.