שבוע מסחר נוסף יפתח מחר בוול סטריט, ועיני המשקיעים יהיו נשואות למספר אירועים מרכזיים במהלך השבוע. ביום שלישי יפורסם מדד המחירים ליצרן בארה"ב, כאשר הציפיות הן שלא יהיה שינוי והמדד ישאר על 0.4%, כמו בחודש הקודם. יום לאחר מכן, יפורסם מדד המחרים לצרכן, גם כאן, השוק צופה שלא יחול שינוי והמדד ישאר על עליה חודשית של 0.3%, כאשר האינפלציה השנתית צפויה לעלות מ-2.7%, ל-2.9%. נתון חשוב נוסף צפוי להתפרסם ביום חמישי הוא המכירות הקמעונאיות, שם הצפי הוא לירידה מ-0.7% ל-0.6%.

קצב הורדות הריבית עשוי להשתנות

יוני פנינג, האסטרטג הראשי של מזרחי טפחות: "כהרגלו מעת לעת, דוח התעסוקה בארה"ב הפתיע כלפי מעלה בדצמבר, עם תוספת של 256 אלף משרות, גבוה משמעותית מהקונצנזוס שנע סביב 165 אלף. בנוסף, נתוני נוב' מותנו מעט, בכ-15 אלף משרות לכ-212 אלף. וגם זה נוטרל במידה מסוימת על ידי עדכון כלפי מעלה של אוקטובר מוכה ההוריקנים, מתוספת של 36 אלף משרות, ל-43 אלף. התפלגות תוספת המשרות נטתה לכיוון השירותים, שלא במפתיע, ובכלל זה עלייה ניכרת מאוד נרשמה במשרות הבריאות והסיעוד (69.5 אלף), ו-'פנאי ואירוח', המתאפיין בשכר נמוך (43 אלף). 

עוד תוספת לא מבוטלת (43 אלף משרות) הגיעה מענפי המסחר הקמעונאי, על רקע עונת מכירות מוצלחת בחגים, ואחרי ירידה בחודש שעבר. גם שיעור האבטלה נסוג בצורה ראויה לציון, מרמה של 4.2% ל-4.1%. הירידה באבטלה נרשמה למרות יציבות בשיעור ההשתתפות, אשר נותר ברמה של 62.5% - דומה לחודשים האחרונים, ונמוך בכ-0.2% מהרמות של הרבעון השלישי. נתוני ה-NFP נרשמו אחרי תוספת חריגה יחסית של כ-350 אלף משרות פנויות במהלך נוב', ל-8.98 אלף – שיא מאז מאי. נוסיף כי גם פה ניכרה נטייה לענפי השירותים, אם כי דווקא עם נטייה לשכר גבוה יותר, כאשר קטגוריית השירותים המקצועיים והעסקיים הוסיפה 273 אלף, השירותים הפיננסים הוסיפו 105 אלף שירותי החינוך הפרטי הוסיפו 38 אלף משרות. שילוב הירידה באבטלה, יחד עם העלייה במספר המשרות הפנויות הביאו לעלייה ביחס המשרות הפנויות למובטל, אשר הגיע לרמת 1.18 – שיא מאז מאי. אנחנו מעריכים שהנקודה הזו אחראית להרבה מתגובת השוק החריגה שנרשמה ביום שישי, בכלל זה, מעבר מכ-40% הסתברות להורדה ב-2 ההחלטות הקרובות, ל-25%, ובכלל השנה הקרובה, מ-1.6 הורדות של 0.25%, ל-1.15".

ויולטה טודורובה אנליסטית בקבוצת ההשקעות הבינלאומית Leverage Shares: "החשש ממכסי המגן מפחית את הצפי להורדות ריבית ב-2025" על רקע נתוני התעסוקה החיוביים, תשומת הלב של הבנק הפדרלי שבה להתמקד יותר ויותר באינפלציה, וזאת על רקע שינויים צפויים במדיניות של הממשל האמריקאי. הכוונה של טראמפ להטיל מכסי מגן גורפים על שותפות ויריבות של ארצות, מעלה מחדש את סיכוני האינפלציה. הצהרות שנשמעו באחרונה מצד בכירי פד מגלות כי ישנו קונצנזוס בבנק כי לא יהיה נכון למהר עם המשך הורדות הריבית. השוק מעריך כי לא יהיו יותר משתי הורדות ריבית השנה, כאשר הראשונה תתבצע רק לקראת אמצע השנה, וזאת מעצם הסיכונים שבמדיניות טראמפ. עיני המשקיעים התמקדו השבוע גם ביריד CES בלאס וגאס, ובייחוד בהכרזותיה של אנבידיה. למרות שענקית השבבים השיקה מעבד גרפי חדש ועוד חידושים מרשימים, מניית החברה הגיבה באופן צונן להכרזות, ונראה כי המשקיעים לא זיהו בהכרזות ובדבריו של הואנג פוטנציאל לאפיק הכנסות חדש שימריץ את קצב הצמיחה של החברה. הפרסום המרכזי השבוע יהיה מדד המחירים לצרכן, שצפוי להצביע על עליית מחירים של 0.3% בדצמבר, ואילו מדד הליבה צפוי להצביע על ירידה של 0.1% במחירים. גם דו"ח המכירות הקמעונאיות ומדד המחירים ליצרן יהיו בעלי חשיבות. 

• פנסיה במסלול S&P 500 - ההגנה שלא מדברים עליה
• "ה-S&P 500 יגיע ל-7,000 בסוף שנה"; מה התחזית ל-2026?
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

"שלל הצהרותיו של טראמפ הם טקטיקה להשגת העסקה הטובה ביותר"

פול מרינו סמנכ"ל הכנסות בחברת ההשקעות הבינלאומית Themes: "שלל הצהרותיו של טראמפ הם טקטיקה להשגת העסקה הטובה ביותר" תערוכת ה-CES, שנערכה בשבוע שעבר בלאס וגאס, היתה אמורה לתת רוח גבית לנאסד"ק, בטח לאחר דברים שנשא מנכ"ל אנבידיה, ג'נסן הואנג, שפרס כיצד מהפכת הרובוטיקה וה-AI תשנה את העולם. ואולם בניגוד למצופה, הנאסד"ק דווקא נסחר בשבוע שעבר במגמה שלילית וזאת על רקע נתונים שלימדו על סנטימנט צרכני נמוך יותר ועל רקע החששות המחודשות מפני אינפלציה. ואולם ייתכן כי הנסיגה דווקא מהווה הזדמנות קנייה אחרונה לפני השבעתו של טראמפ וכניסתו של הממשל החדש, שעשויה להזניק את המניות מחדש. במבט קדימה, התערוכה המחישה את הפוטנציאל העצום של המהפכות הטכנולוגיות ויכולתן לשבש תעשיות ומגזרים רבים. במקביל, שלל הצהרותיו של טראמפ בשבוע שעבר גררו תשומת לב. ייתכן שיהיו כאלה שיראו בהצהרותיו על השתלטות על גרינלנד או סיפוח קנדה כאיומים ריקים, אך זוהי טקטיקת משא ומתן שנועדה להשיג לארה"ב את "העסקה" הטובה ביותר, והטקטיקה הזו כבר מניבה פירות, עם התפטרותו של טרודו מתפקיד ראש ממשלת קנדה והסבירות הגבוהה כי המפלגה השמרנית תחזור לשלוט במדינה.

שבוע דוחות בפתח - הבנקים במוקד

אל שלל אירועי שבוע המסחר הקרובבוול סטריט יצטרפו גם החברות שידווחו על תוצאותיהן לרבעון הרביעי של השנה. בין החברות המדווחות ניתן למצוא את הבנקים המובילים בארה"ב: ג'יי פי מורגן , גולדמן זאקס, וולס פארגו ועוד.

יום רביעי לפני המסחר: ג'יי פי מורגן JPMorgan Chase & Co ,סיטי בנק Citi Inc 2.16%  , בלאקרוק BlackRock, Inc 1.03%  , וולס פארגו Wells Fargo & Co. , גולדמן סאקס The Goldman Sachs Group Inc 4.41%  .

• פורשה מתרסקת: הפסד של כמעט מיליארד אירו ברבעון
• איך אנתרופיק עוקפת את OpenAI בדרך לרווחיות
• תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
• 10 הצבאות העשירים בעולם ואיפה ממוקם צה"ל?

יום חמישי לפני המסחר: TSM Taiwan Semiconductor . 1.45%  , יונייטד הלת' UnitedHealth 0.57%  , מורגן סטנלי Morgan Stanley 2.86%  , בנק אוף אמריקה Bank of America Corp 1.56%  

דוח TSM יתן כיוון לשוק השבבים?

TSM צפויה לדווח ביום חמישי לפני המסחר. החברה פרסמה נתונים ראשוניים ודיווחה כי ברבעון הרביעי הסתכמו ההכנסות ב-26.3 מיליארד דולר. ההכנסות השנתיות של החברה עלו ב-33.9% והגיעו לשיא של 87.8 מיליארד דולר, בעיקר בזכות הביקוש הגובר לשבבים בתחום הבינה המלאכותית. האנליסטים צפו הכנסות של 854.67 מיליארד טיוואני (כ-25.77 מיליארד דולר), ורווח למניה של 2.22 דולר.

המניה של החברה עלתה ב-81% בשנה החולפת, הרבה מעבר לביצועי השוק, שעלה ב-28.5%. בנוסף, החברה תפרסם עדכון תחזיות עם פרסום הדוחות ביום חמישי. עדכון זה עשוי לספק תמונה ברורה יותר על המשך אסטרטגיית הצמיחה שלה, במיוחד בתחום הבינה המלאכותית. האנליסטים אופטימיים רובם מעריכים כי TSMC עשויה לספק תחזית לצמיחה של 20%-25% בהכנסות ב-2025 במונחי דולר, הודות להשקעות עולמיות בתשתיות AI..

TSM היא יצרנית השבבים הגדולה בעולם ומהווה שחקנית מרכזית בשוק המוליכים למחצה הגלובלי. החברה, שהוקמה בשנת 1987, מתמחה בייצור שבבים מתקדמים עבור חברות טכנולוגיה מובילות כמו אפל, אנבידיה וקוואלקום. בהנחה והחברה תעמוד בציפיות ותפרסם תחזית צמיחה בהתאם לציפיות השוק, סקטור השבבים יגיב בחיוב, ולהפך.