מדרוג מציבה את הדירוג של בזק תחת בחינה עם השלכות שליליות
המשך חדשות רעות לבזק 0.43% : חברת מדרוג מפרסמת כי החליטה להציב תחת בחינה עם השלכות שליליות את דירוג אגרות החוב של בזק (שעומד כעת על Aa3), זאת בעקבות הודעת משרד התקשורת על הוזלת תעריפי השימוש בטלפון הנייח.
הצטרפו לעדכונים שוטפים על האירועים המשמעותיים היום בבורסה - בערוץ הטלגרם של ביזפורטל
על פי מדרוג, הוזלת תעריפי השימוש בטלפון הנייח עלולה "לפגוע ברווח ובתזרים המזומנים של החברה במידה משמעותית, ולפגוע בהכנסותיה של בזק בטווח הקצר והבינוני". במדרוג מציינים כי להערכת משרד התקשורת, שינוי התעריפים המוצע "צפוי להקטין את הוצאות מנויי מגזר הקווים הבדידים באופן שיפחית את הוצאות צרכני הטלפוניה הנייחת של החברה בכ-331 מיליון שקל בשנה".
הכנסות בזק משירותי טלפוניה קווית הסתכמו בכמיליארד שקל ב-4 הרבעונים האחרונים, ומספר דומה במהלך 2019, הכנסות שמהוות כ-25% מהכנסותיה של בזק בתחום תקשורת פנים ארצית נייחת
- חובות של 800 מיליון אירו והפסדי ענק: האם אינטר בדרך לפשיטת רגל?
- אינטר מזנקת ב-24% אחרי שהודיעה שתגייס 38 מיליון שקל
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
אין זה סוד שבמהלך עשר השנים האחרונות הפלאפונים ושיחות האינטרנט מחליפים את הטלפון הנייח, ויש ירידה משמעותית בביקושים לטלפון נייח, לצד שחיקה בכמות השיחות שמקורן ברשתות נייחות. בשנים 2019-2015 רשמה בזק ירידה שנתית ממוצעת של כ-9% בהכנסות מהקווים הנייחים. אמנם בשנה האחרונה יש האטה בקצב הירידה בהכנסות (ככל הנראה עקב מגיפת הקורונה), אבל האופק אינו אופטימי עבור בזק בשדה הזה.
מנגד, במדרוג מציינים לטובת את התנעת תכנית פריסת הסיבים על ידי בזק בחודשים האחרונים. לדברי חברת הדירוג: מדובר ב"התפתחות משמעותית וחיובית עבור החברה, שביכולתה להגיע לכיסוי משמעותי של משקי בית בישראל בתוך שנים ספורות. למרות התחרות הגבוהה בתחום, בזק תשמור על מעמד מוביל גם בתשתית הסיבים עם כניסה לפעילות הפרישה ובזכות יכולות ההנדסה והשירות הגבוהות של בזק.
ב-4 הרבעונים האחרונים, הסתכם התזרים החופשי המותאם של בזק "סולו" (המייצג את פעילות תחום תקשורת פנים ארצית נייחת, כולל טלפוניה קווית) בכ-700 מיליון שקל ובשנת 2019 הסתכם בכ-610 מיליון שקל. התזרים החופשי של בזק "סולו" הושפע לשלילה בשנים אלו, בין השאר, מתשלומים לעובדים בגין פרישה מוקדמת במסגרת תכנית ההתייעלות של החברה. על פי מדרוג: "התזרים החופשי מהווה את המקור העיקרי של בזק לפרעון התחייבויותיה הפיננסיות וכן משמש, מעת לעת, לתמיכה בחברות הבנות, ובעיקר החברה הבת די.בי.אס.
- אקזיט של מילארד שקל על ההשקעה במניית הבורסה
- אהרון פרנקל מגדיל שוב את אחזקתו בתמר פטרוליום – נותר ללא מתחרים בקרב על השליטה אחרי שרק אתמול ר
- תוכן שיווקי צברתם הון? מה נכון לעשות איתו?
- המדדים ירדו 2% במחזור של 4.2 מיליארד שקל - ת"א סימנה את...
לסיכום אומרים במדרוג, כי "המלצות משרד התקשורת להפחתת תעריפי הטלפוניה הקווית מצביעות על פגיעה פוטנציאלית משמעותית בתזרים החופשי של בזק, ומכאן ביכולת שירות החוב ובפוטנציאל הקיטון בחוב הפיננסי".
כדי לקבל החלטה סופית על שינוי בדירוג של בזק ולהעריך את מידת ההשפעה של המלצות משרד התקשורת על הכנסותיה של בזק ותזרימי המזומנים, מדרוג תמתין להחלטה הסופית של משרד התקשורת, וגם תבחן את השלכות הורדת התעריפים, על תוצאות החברה תוך התחשבות גם בתוכנית העסקית של בזק לשנים הקרובות ומהלכים נוספים שייתכן שבזק תעשה.
אמש פורסם בחדשות 13 כי היועץ המשפטי לממשלה אביחי מנדלבליט צפוי להודיע על הגשת כתבי אישום כפוף לשימוע נגד גופי התקשורת המעורבים בתיקי 2000 ו-4000, בזק וואלה וידיעות אחרונות. החלטה סופית בעניין ככל הנראה תתקבל בימים הקרובים.
נזכיר כי ממש לפני יציאתו מהתפקיד, שר התקשורת היוצא יועז הנדל הנחית מכה נוספת על בזק כשמשרד התקשורת הודיע כי ימליץ לאשר את רכישת השליטה ב-IBC על ידי קבוצת הוט.
- 1.קניתי (ל"ת)דני 23/12/2020 10:14הגב לתגובה זו
משקיעים זרים מוכרים מניות, נוצר ע"י מנדי הניג באמצעות Geminiהזרים נשברו ומכרו - מה קרה אתמול מאחורי הקלעים בבורסה?
המחזור אתמול קפץ ב-50% והסתכם על שיא של 4.2 מיליארד שקל שהחליפו ידיים - אבל בעיקר לכיוון צד אחד - מכירות: מי מכר ומי קנה ומה עשה "הכסף החכם"? ניתוח ביזפורטל
המסחר אתמול בבורסה בתל אביב התאפיין בתנודתיות חריגה, כאשר המדדים המרכזיים פתחו בעליות, על רקע רגיעה מסוימת בתחושת הסיכון לאחר הנאום השני של ראש הממשלה נתניהו, שהגיע כדי "להסביר" את מה שנאמר יום קודם לכן. עם זאת, במהלך המסחר חל מהפך, כאשר גל מכירות סחף
את המדדים מטה, והירידות הלכו והחריפו ככל שהתקרבה הנעילה.
בסיום היום נרשמו ירידות חדות. מדד ת״א 35 איבד כ-1.9%, מדד ת"א 90 ירד 2.4% ומדד ת"א 125 איבד 2%. במבט על הסקטורים, מדדי הפיננסים והביטוח, שהיו הקטר של השוק בעליות, צנחו בכ-3.1% ו-4.3% בהתאמה,
כאשר הירידות לוו במחזור מסחר גבוה במיוחד של כ-4.2 מיליארד שקלים, כפול מהממוצע היומי מתחילת השנה, אשר בלט במיוחד ביחס ליום רביעי "רגיל" ללא פקיעה ולפני החגים, שבדרך כלל מתאפיין במחזורים נמוכים יותר.
מי הוביל את המכירות?
מבדיקת ביזפורטל עולה כי המשקיעים הזרים היו בצד הדומיננטי של המוכרים, ככל הנראה כתגובת המשך למה שכונה על ידי משקיעים רבים "נאום ספרטה" בשל הטון הלוחמני והמסרים על ניתוק כלכלי אפשרי. עיקר פעילות המכירה של הזרים התרכזת בתעודות סל על מדד ת״א 125, שם לבדן נרשמו מכירות של למעלה מ-100 מיליון שקלים נטו.
מעבר לכך, בלטו מכירות במניות דגל בשוק המקומי ובהן אלביט מערכות אלביט מערכות 2.21% , בנק הפועלים פועלים 0.66% , אל על אל על 2.32% , נקסט ויז'ן נקסט ויז'ן 5.54% והפניקס הפניקס 2.11% , שתרמו כולן ללחץ כלפי מטה על המדדים.
- הכסף ה'טיפש' מתגלה כחכם: המשקיעים הפרטיים גברו על וול סטריט במשבר האחרון
- פיימנט תעניק לקרן הפנסיה הותיקה עמיתים אופציות בפרמיה של 28%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
עד כה, עבור המשקיעים הזרים השקעה בישראל היא שילוב של כלכלה פתוחה, יצוא מתקדם ויציבות מוסדית יחסית. כשהמסרים הפוליטיים מאותתים אפשרות של התרחקות ממדינות המערב ומעבר לכלכלה אוטרקית, הדבר מעלה חשש משורה של סיכונים, בהם פגיעה ביצוא וביבוא, שיובילו לפגיעה בזרימות ההון, וכמובן היחלשות המטבע והאטה בצמיחה. שוקי היעד המרכזיים של החברות הישראליות הם אירופה וארה״ב, וכל סימן ליחסים מתוחים עלול להוביל לצמצום ביקושים, חסמים רגולטוריים או מגבלות ייצוא. בנוסף, השקעה במדינה הנתפסת כמתבודדת נחשבת מסוכנת יותר, ולכן דורשת תשואת סיכון גבוהה יותר, דבר שאנחנו כבר רואים בתמחור של אגרות החוב הממשלתיות בימים האחרונים. ולסיום, משקיעים רבים יעדיפו לצמצם חשיפה, דבר שמוביל למכירות של זרים בשוק ההון המקומי ולהכביד על השקל, לייקר את היבוא, ולפגוע בפעילות הכלכלית. החששות הללו מספיקים כדי לגרום לזרים לפעול מהר ולצמצם סיכון.
פימי מימשה מניות בית שמש ב-500 מיליון שקל
המימוש בבית שמש מצטרף למימושים שביצעה הקרן בתקופה האחרונה. מתחילת החודש מכרה פימי גם כ-13% ממניות עשות אשקלון בהיקף של כ-250 מיליון שקל. באפריל היא מכרה 15% ממניות אורביט תמורת כ-100 מיליון שקל. מדובר בשלוש עסקאות מהותיות שביחד מצטברות למימושים של כ-850 מיליון שקל בתוך פחות מחצי שנה כשבשנה שעברה היו גם מימושים גדולים.
פימי רכשה את השליטה במנועי בית שמש בשנת 2016 מכלל תעשיות לפי שווי חברה של כ-300 מיליון שקל בלבד. השווי הנוכחי של החברה הוא כ-5.7 מיליארד שקל - כלומר, מדובר במימוש לפי שווי הגבוה כמעט פי 20 מההשקעה המקורית.
קרן פימי, בניהולו של ישי דוידי, מבצעת מהלך נוסף למימוש רווחים. הקרן מכרה כ-8.8% ממניות מנועי בית שמש תמורת כ-500 מיליון שקל. בעקבות העסקה תרד אחזקת הקרן לכ-17% בלבד, לעומת שליטה מלאה שהחזיקה בעבר. המימוש נשעה בדיסקאונט של אחוזים בודדים על מחיר השוק. פימי מורווחת על ההשקעה בבית שמש פי 20, כשרוב העלייה הגיעה בשנתיים האחרונות.
המימוש בבית שמש מצטרף למימושים שביצעה הקרן בתקופה האחרונה. מתחילת החודש מכרה פימי גם כ-13% ממניות עשות אשקלון בהיקף של כ-250 מיליון שקל. באפריל היא מכרה 15% ממניות אורביט תמורת כ-100 מיליון שקל. מדובר בשלוש עסקאות מהותיות שביחד מצטברות למימושים של כ-850 מיליון שקל בתוך פחות מחצי שנה כשבשנה שעברה היו גם מימושים גדולים.
- לא רק מימושים: פימי רוכשת שליטה משותפת בכרמקס ב-85 מיליון דולר
- פימי ממשיכה לממש בעשות: מכרה 240 מיליון שקל למוסדיים
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
הדוחות האחרונים של בית שמש ביטאו צמיחה בהכנסות אך שחיקה מסוימת של הרווח. ההכנסות ברבעון השני עלו ב-24% לשיא של כ-77 מיליון דולר, בעיקר בזכות מגזר המנועים שנהנה מביקוש גבוה בשוק הביטחוני בארץ ובחו"ל ושמר על רווחיות גבוהה. מנגד, השורה התחתונה נשחקה, כאשר הרווח הנקי ירד ל-7.2 מיליון דולר לעומת 9 מיליון אשתקד, בעיקר בשל זינוק בהוצאות המימון ל-3.1 מיליון דולר והשפעת מס גבוהה שנבעו מתיסוף חד של השקל והגידול במינוף בעקבות רכישת Turbine Standard. כלומר, הפעילות עצמה ממשיכה להתרחב בקצב מהיר, אך חשיפת החברה לשערי מטבע ולחוב הפיננסי מטילה משקל כבד על התוצאות המדווחות. בנטרול האירועים החריגים ברבעון נראה שהחברה היתה מרוויחה מעל 10 מיליון דולר.
