לקראת דוחות נייס: RBC מספקים למניה מחיר יעד של 38 דולר, 33% מעל מחיר השוק
חברת נייס צפויה לפרסם מחר אחרי הצהריים את תוצאותיה הכספיות לרבעון הראשון של שנת 2010. כלכלנים הסוקרים את החברה מעריכים כי החברה תציג הכנסות של 157 מיליון דולר ורווח נקי מתואם (Non-GAAP) של 37 סנט למניה.
בסקירה שהוציאו האנליסטים דניאל מירון ותום ארליך מבנק ההשקעות הקנדי RBC, שותפו האסטרטגי של תמיר פישמן בישראל, אופטימיים לקראת התוצאות הכספיות.
האנליסטים מציינים כי שווקי היעד של נייס נמצאים במצב טוב שכן סביבת ההוצאות על טכנולוגיות מידע במרכזי שירות לקוחות השתפרה, הרגולציה במגזר הפיננסית מתהדקת ומתחדשת וכמו כן ההוצאות בתחום הבטחון ומעקב הווידאו נמשכות.
לאור זאת, מאמינים האנליסטים כי מנועי צמיחה יציבים אלו יניבו תוצאות חזקות לנייס ב-2010 ו-2011, אשר יתורגמו לעלייה בשיעורי הרווחיות.
"סבב בדיקות אותו ערכנו בתעשייה תומך בתזת ההשקעה החיובית שלנו על נייס. אנו מרגישים בנוח עם הערכות המספרים שלנו לרבעון הראשון, בו אנו חוזים הכנסות של 157 מיליון דולר ורווח למנייה של 36 סנט, ואנו מאמינים כי נייס תעמוד ברף זה אם לא למעלה מכך", אומרים מירון וארליך.
ב-RBC חוזרים על דירוג תשואת יתר ומחיר יעד של 38 דולר למניית נייס, מחיר הגבוה ב-33% ממחיר הסגירה של המניה בוול סטריט בסוף השבוע. ב-RBC מגדירים את נייר כמניית GARP איכותית ("צמיחה במחיר סביר" Growth At a Reasonable Price). כמו כן, מעריכים ב-RBC כי ביצועים טובים של נייס אל תוך המחצית השנייה של השנה יכולים להביא לעלייה במכפיל המוענק למניה, מרמת 12 על רווחי 2010 בנטרול המזומן ולכיוון מכפיל קבוצת הייחוס של כ-14.
גם אורי ליכט, ראש מחלקת המחקר של אי.בי.אי הוציא סקירה לקראת התוצאות הכספיות של נייס. "הדוחות יצביעו להערכתנו סוף סוף על חזרה למתווה של צמיחה, אך יש לשים לב כי רק כמחצית מהצמיחה היא אורגנית ושאר הצמיחה נובעת מרכישות שביצעה החברה ברבעונים הקודמים".
בבית ההשקעות אי.בי.אי מעריכים כי נייס תציג צמיחה של 13.5% במכירות לרמה 157.9 מיליון דולר, ומעריכים כי מכירות אלו יכללו כ- 9 מיליון דולר מהחברות שנרכשו לאחרונה. ליכט מעריך כי הרווח למניה יעמוד על 38 סנט למניה אשר נמצאת בטווח תחזיות החברה אך מעט גבוהה מתחזיות הקונצנזוס.
בסקירתו התייחס ליכט גם לתערוכת EXPO בסין שבה השתתפה החברה ובה פרסמה החברה כי חתמה על חוזה ביטחוני. באי.בי.אי מעט מוטרדים מן העובדה כי מלבד הודעה זו לא הודיעה החברה במהלך הרבעון על אף עסקה, ולמעשה מאז תחילת נובמבר (במאיה) לא הודיעה על אף עסקה משמעותית בתחום הביטחוני ועל כן יש צורך להמשיך לעקוב אחר הנושא מקרוב.
